ЕЦБ разглядае біткойн як дарагую сістэму - The Cryptonomist

У адным з апошніх паведамляць аб тэхналогіях для ажыццяўлення трансгранічных плацяжоў найлепшым чынам, Еўрапейскі цэнтральны банк (ЕЦБ) казаў пра Bitcoin (BTC), хоць і ў негатыўным ключы.

Наадварот, ЕЦБ лічыць, што стейблкойны і лічбавыя валюты Цэнтральнага банка (CBDC) могуць быць жыццяздольнымі сродкамі аплаты.

У пошуках святога Грааля: біткойн і стейблкойны пад прыцэлам ЕЦБ

Некалькі дзён таму Еўрапейскі цэнтральны банк апублікаваў 59-старонкавы даклад аб вышуку «Святы Грааль трансгранічных плацяжоў», артыкул, напісаны Ульрых Біндсейль, які з'яўляецца генеральным дырэктарам ЕЦБ па рынкавай інфраструктуры і плацяжах, і Георгій Пантэлопулас, выкладчык эканомікі Універсітэта Ньюкасла.

Дакумент даследуе некалькі рашэнняў для як зрабіць трансгранічныя плацяжы больш эфектыўнымі. Найлепшы з іх павінен адпавядаць чатырма характарыстыкам, паводле ЕЦБ:

• Гэта павінна быць неадкладна;
• Гэта павінна быць танна;
• Ён павінен быць універсальным і простым у выкарыстанні ў любой кропцы свету;
• Ён павінен быць разлічаны ў бяспечным асяроддзі разлікаў, такім як грошы цэнтральнага банка.

Акрамя таго, у дакладзе тлумачыцца, што таксама павінна быць больш сучаснае і сучаснае рашэнне адкрытая сістэма: адзін з прыкладаў, хоць і сумніўны, заключаецца ў тым, што міжбанкаўскія плацяжы ўключаюць некалькі пастаўшчыкоў, у адрозненне ад выкарыстання стейблкойна, які выпускаецца адным контрагентам.

І, вядома, Святы Грааль ні ў якім разе не павінен паставіць пад пагрозу грашовы суверэнітэт.

У пагоні за гэтым так званым Святым Граалем на працягу стагоддзяў (у справаздачы згадваецца нават Сярэднявечча), што таксама з'яўляецца прыярытэтнай мэтай G20 з 2020 года, у справаздачы апісваецца, як Біткойн, стейблкойны і дзяржаўныя лічбавыя валюты працаваць, каб зразумець, ці падыходзяць яны тэхналогіі.

Сапраўды, у той час, калі глабалізацыя квітнее, як і аблічбоўка, ЕЦБ усё больш заклапочаны пошукам больш хуткія і танныя сродкі ажыццяўлення трансгранічных плацяжоў.

Паводле прагнозу ЕЦБ, рашэнне гэтых праблем будзе знойдзена на працягу наступнага дзесяцігоддзя.

«Святы Грааль трансгранічных плацяжоў можна знайсці на працягу наступных дзесяці гадоў», дакумент тлумачыць.

Гісторыя пошуку ідэальнага спосабу аплаты

Доўгі экскурс прысвечаны спробам у гісторыі адшукаць ідэальны спосаб ажыццяўлення трансгранічных плацяжоў.

Першым фінансавым інструментам, выкарыстаным для гэтай мэты, быў вэксаль, які ўзнік у арабскім свеце ў пачатку ісламскай эры. Гэта пісьмовы загад эмітэнта, які загадвае контрагенту пералічыць суму альбо неадкладна, альбо да загадзя вызначанай даты. Калі трасат не плаціў, трасат меў права патрабаваць кампенсацыі ў судзе. 

Затым, у сярэдзіне 19 ст. электронныя пераклады прамых дэпазітаў пачаліся карэспандэнцкія банкаўскія дамоўленасці, якія былі выкліканы пракладкай першага трансатлантычнага кабеля.

Аднак праблема бяспекі і адсутнасці аўтаматызацыі засталася, і гэта падштурхнула 239 банкаў з 15 краін сфармаваць Таварыства сусветнай міжбанкаўскай фінансавай тэлекамунікацыі (SWIFT) каб стварыць агульны стандарт абмену паведамленнямі.

SWIFT, аднак, не вырашае ўсіх праблем, звязаных з велізарным пастаянным патокам трансгранічных плацяжоў.

Шматнацыянальная стратэгічная кансалтынгавая кампанія McKinsey падлічыла ў 2018 годзе, што фінансавая ўстанова, якая спрыяе трансгранічнаму плацяжу, атрымлівае ў сярэднім столькі ж, колькі 20 долараў за адну транзакцыю, у той час як даследаванне 2021 года, праведзенае Оліверам Уайманам і JP Morgan, патлумачыла, што сусветныя выдаткі складаюць каля 120 мільярдаў долараў кожны год.

І за кошт гэтага растуць выдаткі ЗСК і ПАД працэдур, а таксама прывязка да гадзіннага пояса задзейнічаных фінансавых устаноў. 

У любым выпадку, банкі застаюцца кропкай адліку для гэтых плацяжоў (хоць і дарагіх і павольных, па прызнанні самога ЕЦБ), таму неабходна знайсці альтэрнатыўнае рашэнне.

Біткойн адхілены як ідэальны спосаб аплаты

Дакумент - пачынаючы, у прыватнасці, на старонцы 25 - тлумачыць гэта Bitcoin не можа разглядацца як альтэрнатыва спосабам аплаты, але, тым не менш, абмяркоўваецца як мінімум на 10 старонках, каб растлумачыць, чаму:

«ФСБ нават не лічыць незабяспечаныя крыпта-актывы, такія як біткойн, прыдатным сродкам трансгранічных плацяжоў».

прыводзячы Даведка пра біткойны і розныя прыклады выкарыстання BTC у якасці спосабу аплаты, напрыклад, у Сальвадор, у кожным выпадку каралевай криптовалют з'яўляецца ледзь не назвалі рэлігійным культам. У справаздачы гаворыцца так далёка, што:

«Ёсць таксама шмат паведамленняў аб квазірэлігійных перакананнях прыхільнікаў біткойнаў, што біткойн на самай справе з'яўляецца «новым месіяй».

У дакладзе таксама згадваецца Сетка асвятлення, прызнаючы гэта рашэннем для хуткіх і недарагіх транзакцый, але праблема для ЕЦБ, здаецца, усё яшчэ існуе Доказ працы (POW) які называюць дарагім і таксама бескарысным. Акрамя таго, BTC называюць непрыдатным для плацяжоў з-за яго высокая валацільнасць і нізкая маштабаванасць.

У іншай частцы справаздачы ЕЦБ заходзіць так далёка, што заяўляе, што біткойн прывабны для карыстальнікаў толькі таму, што ён дрэнна рэгулюецца.

У сувязі з гэтым ён тлумачыць:

«Большая частка яго меркаванай прывабнасці для трансгранічных плацяжоў вынікае з таго факту, што (да гэтага часу) ён пазбег аднолькавага нарматыўнага рэжыму з пункту гледжання адпаведнасці […]. Гэта прывяло да шырокага выкарыстання біткойна ў злачынных мэтах».

Fintech растлумачыў ЕЦБ

Са старонкі 17 пачынаецца размова пра спосабы аплаты, зробленыя фінтэх-кампаніямі, такімі як Revolut або Wise, або нават MoneyTransfer, або Western Union, якія пазначаны як «рашэнні з замкнёным цыклам» і вельмі дарагія, як плата можа вар'іравацца ад 0.74 да 4.12 еўра.

PayPal таксама крытыкуюць:

«Да гэтага часу гэта не было вельмі амбіцыйным з пункту гледжання прапановы танных трансгранічных рознічных плацежных паслуг».

ЕЦБ выступае за стейблкоины

У дакуменце, як ужо згадвалася, гаворыцца не толькі пра біткойны, але і пра стейблкоины і CBDC, так званыя дзяржаўныя крыптавалюты, згадваючы таксама Facebook Libra/Diem.

У дачыненні да стейблкоинов адзначаецца, што яны валодаюць прывабнымі якасцямі для магчымага выкарыстання, але па прычынах фінансавая стабільнасць, у цэнтры ўвагі ЕЦБ павінны быць толькі забяспечаныя стейблкойны і, такім чынам, прывязаныя 1 да 1 з фіятнай валютай (фактычна, DAI стейблкойн адразу выдаляецца з малюнка, так як ён алгарытмічны):

«Дзякуючы сваёй гнуткасці і неідэалагічнаму пошуку эфектыўнага глабальнага плацежнага сродку, стейблкойны могуць стаць эфектыўным сродкам трансгранічных плацяжоў па некалькіх прычынах».

У любым выпадку, stablecoins таксама не лічацца сапраўды прыдатнымі для гэтай мэты, улічваючы, што яны будуць кантралявацца кампаніямі BigTech і манетарны суверэнітэт можа быць парушаны.

Такім чынам, калі стейблкойны таксама выкраслілі са спісу рашэнняў, адзінае, што засталося, - гэта CBDC, але ў справаздачы тлумачыцца, што мы ўсё яшчэ знаходзімся ў пачатку і ёсць шмат праблем, якія трэба вырашыць у сувязі з гэтым, напрыклад той факт, што яны павінны стаць звычайным і кожны павінен умець імі карыстацца.