Які гігант TradFi можа ўступіць у гонку біткойн ETF наступным?

Пасля таго, як Франклін Тэмплтан стаў апошняй буйной традыцыйнай фінансавай фірмай, якая падала заяўку на спотавы біткойн-ETF, назіральнікі галіны чакаюць, хто можа стаць наступнай буйной кампаніяй, якая кіне свой капялюш у рынг. 

Некалькі аглядальнікаў рынку назвалі фондавых гігантаў Schwab Asset Management і State Street Global Advisors тымі, хто можа неўзабаве рушыць услед за імі, хоць фірмы гэтага не дазваляюць. 

BlackRock, група фондаў, якая кіруе актывамі на 9.4 трыльёна долараў па стане на 30 чэрвеня, падала заяўку на спотавы біткойн-фонд у чэрвені. Іншыя фінансавыя тытаны Fidelity і Invesco паўторна падалі заяўку на запланаваныя спотавыя біткойн-ETF у канцы таго ж месяца. 

Па словах Рыка Эдэльмана, заснавальніка Edelman Financial Engines і Савета фінансавых прафесіяналаў па лічбавых актывах, заявы Франкліна Тэмплтана сігналізуюць аб наяўнасці яшчэ большай колькасці буйных кампаній. 

Чытайце таксама: Фондавы гігант Франклін Тэмплтан будуе спот-біткойн-ETF

«Гэта будзе эфект снежнага кома; у кожнага фундатара фонду не будзе іншага выбару, акрамя як прапанаваць спотавы біткоін ETF», — сказаў ён Blockworks. «Нават тыя, хто не згодны з інвестыцыйнай перадумовай, прызнаюць, што яны губляюць [актывы пад кіраваннем], а ў некаторых выпадках нават кліентаў, у выніку канкурэнтаў, якія сапраўды прапануюць гэтыя прадукты». 

Такім чынам, хто наступны?

Нэйт Герачы, прэзідэнт The ETF Store, сказаў у X пошта у чэрвені, што Schwab Asset Management быў «цёмным конікам» кандыдатам на спотавы біткойн ETF. 

Дэвід Ботсэт, кіраўнік аддзела па кіраванні прадуктамі і інавацыямі ў Schwab Asset Management, паведаміў Blockworks у студзені 2022 года, што кампанія ацэньвае «такія магчымасці, як спотавая криптовалюта або тэхналогіі блокчейн ў форме ETF».

Фірма запусціла Schwab Crypto Thematic ETF (STCE) у мінулым годзе. Інвестуючы ў акцыі, звязаныя з крыптаваннем, такія як Coinbase, MicroStrategy і розныя біткойн-майнеры, фонд мае каля 11 мільёнаў долараў актываў. Шваб таксама быў адным з прыхільнікаў крыптабіржы EDX Markets, якая была запушчана ў чэрвені.

Прадстаўнік кампаніі адмовіўся каментаваць, ці можа яна працягваць спотавы біткоін ETF.

State Street Global Advisors (SSGA) з'яўляецца яшчэ адным кандыдатам на ўдзел у спотавай гонцы біткойн ETF, па словах К. К. Чжэна, сузаснавальніка крыптахэдж-фонду ZX Squared Capital. Амерыканскія фонды ETF фірмы трымаюць амаль 1.1 трыльёна долараў — другім па велічыні з іх з'яўляецца SPDR Gold Trust (GLD), які кіруе 54 мільярдамі долараў.  

«Паколькі мы разглядаем BTC як тавар і лічбавае золата, State Street знаходзіцца ў унікальным становішчы, каб пашырыць свой SPDR GLD ETF да SPDR BTC ETF дзякуючы іх вопыту і ўплыву», — сказаў Чжэн Blockworks. 

Старэйшы аналітык Bloomberg Intelligence Эрык Балчунас згодны, адзначаючы ў a адказ да чэрвеньскага паведамлення Герацы: «Як жа ты [кампанія з] GLD і не імкнецца дадаць спотавы біткойн як мага хутчэй?»

«Мы пастаянна ацэньваем асартымент нашай прадукцыі і структуру цэнаўтварэння, каб прапанаваць інвестарам прывабныя рашэнні, якія дапамогуць ім дасягнуць пастаўленых мэтаў», — сказаў прэс-сакратар State Street у электронным лісце Blockworks у панядзелак, адмовіўшыся ад далейшых каментароў. 

У 2021 годзе State Street афіцыйна запусціла падраздзяленне лічбавых фінансаў — падраздзяленне, прыярытэтамі якога ў гэтым годзе былі токенізацыя сродкаў і прыватных актываў. 

Але Роры Тобін, кіраўнік бізнесу ETF SSGA, сказаў Financial News у чэрвені, што ў фірмы не было бліжэйшых планаў па запуску крыптапрадуктаў - адзначыўшы, што «было цяжка прыдумаць абгрунтаванне інвестыцый для крыптаграфіі».

ProShares кіруе найбуйнейшым ETF, звязаным з біткойнамі, у ЗША — хоць і трымае ф'ючэрсы на біткойны замест непасрэдна BTC. Прыкладна 900 мільёнаў долараў з 65 мільярдаў долараў актываў ETF ЗША, якія знаходзяцца пад кіраваннем, знаходзяцца ў ETF Bitcoin Strategy (BITO). 

Фірма яшчэ не падавала заяўку ў Камісію па каштоўных паперах і біржам ЗША на спотавы прадукт. Прэс-сакратар адмовіўся ад каментароў. 

«Калі яны змогуць прынесці гэты поспех спотаваму BTC ETF, яны стануць дамінуючым гульцом у гэтай прасторы», — сказаў Чжэн. 

Застаючыся ў баку

Мэцью Сігел, кіраўнік аддзела даследаванняў лічбавых актываў патэнцыйнага эмітэнта біткойн-ETF VanEck, сказаў, што ўдзел у гонцы біткойн-ETF зараз не вельмі прывабны, улічваючы, што SEC блакавала ўсе падобныя спробы запуску за апошняе дзесяцігоддзе. 

Чытайце таксама: Нарастаюць затрымкі: SEC адкладае рашэнне па біткойн-ETF BlackRock і Fidelity

«Хто, магчыма, захоча далучыцца да цісканіны, каб прапанаваць біткойн ETF, улічваючы, што празмерна заўзяты рэгулятар робіць звычайны працэс немагчымым, зборы будуць імчацца да мінімуму, і паміж спонсарамі можа быць мала адрозненняў?» - сказаў Сігель.  

Нягледзячы на ​​​​тое, што Эдэльман чакае, што іншыя будуць прапанаваць спотавы біткоін ETF, будзе некалькі выключэнняў, сказаў ён. 

«Некаторыя фондавыя кампаніі і кансультацыйныя фірмы спецыялізуюцца на пэўных сегментах рынку, і яны не будуць прапаноўваць крыптафонды, калі яны не адпавядаюць іх брэнду», — сказаў Эдэльман. «Але такіх будзе меншасць». 

Па словах Чжэна, JPMorgan «вельмі малаверагодна» далучыцца да гонкі за біткойн ETF, улічваючы неаднаразовую крытыку генеральнага дырэктара Джэймі Даймана ў адрас класа актываў. У студзені ў інтэрв'ю CNBC Дайман назваў біткойн «раскручаным махлярствам».

Кампанія Vanguard, чые амерыканскія ETF кіруюць амаль 2.2 трлн долараў, на сённяшні дзень не праявіла цікавасці да гэтай прасторы.

Галоўны дырэктар па інвестыцыях Грэг Дэвіс у маі 2022 года назваў крыптаграфію «больш спекулятыўным класам актываў». Ён дадаў, што ў той час як фірма лічыць тэхналогію блокчейн пераканаўчай, крыпта «не падыходзіць з пункту гледжання інвестыцый».

JPMorgan і Vanguard не адказалі на запыты аб каментарах. 

Эдэльман сказаў, што ў канчатковым выніку з'явіцца шырокая даступнасць спотавых біткойн-ETF ад большасці зарэгістраваных інвестыцыйных кансультантаў (RIA) і брокерскіх кампаній. Wirehouses, дадаў ён, хутчэй за ўсё, будуць павольней прапаноўваць спотавы біткойн-ETF - няхай гэта будзе іх уласны прадукт або прадукт, выпушчаны іншымі.

«У канчатковым выніку яны, безумоўна, будуць удзельнічаць з-за попыту як з боку іх прадстаўнікоў, так і з боку кліентаў», — сказаў Эдэльман. «Перашкодай для ўсяго гэтага з'яўляецца адмова SEC зацвердзіць заяўкі на сённяшні дзень. Ёсць шырокі аптымізм, што гэта хутка зменіцца».

Не прапусціце наступную вялікую гісторыю - далучайцеся да нашай бясплатнай штодзённай рассылкі.