Voyager Digital, яшчэ адзін крыпта-крэдытор, абвясціў, што 3AC не выплаціў крэдыт у памеры не менш за 630 мільёнаў долараў, які ён атрымаў. Babel Finance, CoinLoan, CoinFlex і іншыя крыптакрэдыторы таксама прыпынілі зняцце сродкаў. BlockFi, адно з гучных імёнаў у сектары, быў вымушаны паклікаць на дапамогу маладога криптомильярдера Сэма Бэнкман-Фрыда , заснавальнік платформы FTX.com. Крызіс ліквіднасці распаўсюдзіўся на іншых дробных крэдытораў, такіх як Vauld. Крыптабіржа Blockchain.com папярэдзілі сваіх акцыянераў, што ён можа страціць 270 мільёнаў долараў, звязаных з 3AC.
Даміно пачалі падаць: 3AC быў вымушаны у ліквідацыю, Voyager Digital і Celsius Network падалі заяву аб банкруцтве ў раздзеле 11. BlockFi быў выратаваны, і будучыня астатніх застаецца нявызначанай. Што тычыцца іх кліентаў, яны не ведаюць, ці змогуць яны калі-небудзь вярнуць хоць невялікую частку сваіх грошай.
Сувязным звяном паміж усімі гэтымі кампаніямі і платформамі з'яўляецца 3AC, хедж-фонд. З заяваў кампаніі і афіцыйных дакументаў вынікае, што вялікая колькасць крыптакрэдытораў пазычыла ёй грошы. Але яны, здаецца, не ведалі, што ўсе яны часта былі крэдыторамі хедж-фонду.
Shutterstock
3AC - гэта "старамодная схема Понцы ў стылі Мэдафа" Кампанія Three Arrows Capital дзейнічала як замаскіраваная схема Берні Мэдафа, незалежная даследчая фірма FSInsight заявіла ў сваёй нядаўняй паведамляць . Фірма ўяўляла сабой «старамодную схему Понцы ў стылі Мэдафа», якая заняла пазіцыі, падобныя на тыя, якія патанулі Long Term Capital Management (LTCM), сказаў FSInsight.
Long Term Capital быў вядомым хедж-фондам, якім кіравалі вядомыя гандляры з Уол-стрыт і лаўрэаты Нобелеўскай прэміі па эканоміцы. Фірма закрылася ў 1998 годзе, што прымусіла ўрад умяшацца, каб прадухіліць абвал рынкаў.
У выпадку з Three Arrows, Кайл Дэвіс, 35, і Су Чжу, 35, заснавальнікі, дзейнічалі як Берні Мэдаф, гаворыцца ў даследчай запісцы, якая паглыбляецца ў падзенне хедж-фонду. Дэвіс і Чжу «выкарыстоўвалі сваю рэпутацыю, каб неабдумана пазычаць амаль у кожнага інстытуцыйнага крэдытора ў бізнэсе», піша FSInsight.
Чжу і Дэвіс, хутчэй за ўсё, «выкарыстоўвалі пазыковыя сродкі для пагашэння працэнтаў па крэдытах, выдадзеных крэдыторамі, у той час як «рыхтавалі свае кнігі», каб паказаць вялікую прыбытковасць капіталу», дадаецца ў запісцы.
Гэтая выснова наводзіць на пытанне аб тым, ці адпавядала рэчаіснасці фінансавая інфармацыя 3AC. На піку свайго росту хедж-фонд заявіў, што пад яго кіраваннем было больш за 18 мільярдаў долараў. Але, улічваючы аб'ём уплыву крыптакрэдытораў на хедж-фонд, цалкам верагодна, што большая частка яго актываў была набыта за даўгі, а каэфіцыент забеспячэння быў даволі малым, па словах Шона Фарэла, кіраўніка лічбавых актываў FSInsight.
Схема Понцы - гэта махлярская фінансавая дамоўленасць, якая заключаецца ў выплаце існуючым інвестарам вялікіх даходаў за кошт капіталу, укладзенага новымі інвестарамі. Гэта махлярства сілкуецца даверлівасцю падманутых. Часта гэта выяўляецца толькі тады, калі сродкаў, прыцягнутых новымі інвестарамі, ужо недастаткова для пакрыцця плацяжоў папярэднім інвестарам. Гэтую ашуканскую сістэму выкарыстоўваў былы старшыня Nasdaq Бернард Мэдаф для найбуйнейшай схемы Понцы ў гісторыі.
Getty Images
«Людзі могуць назваць нас дурнямі» «Сітуацыя з Terra-Luna заспела нас знянацку», — спрабаваў растлумачыць Дэвіс у чэрвені.
З тых часоў двое былых трэйдараў Credit Suisse, якія пасябравалі ў сярэдняй школе, хаваюцца. Нядаўна яны далі тэлефоннае інтэрв'ю, апублікаванае 22 ліпеня Bloomberg News .
«Людзі могуць назваць нас дурнямі. Яны могуць назваць нас дурнямі або аблудамі. І я прыму гэта. Магчыма, - сказаў Чжу выданню. «Але яны, ведаеце, скажуць, што я схаваўся ад сродкаў на працягу апошняга перыяду, куды я насамрэч вярнуў больш сваіх асабістых грошай. Гэта няпраўда».
"Уся сітуацыя выклікае шкадаванне", - сказаў Дэвіс выданню. «Многія людзі страцілі шмат грошай».
«Чаго мы не зразумелі, так гэта таго, што Luna можа апусціцца да эфектыўнага нуля за лічаныя дні, і што гэта прывядзе да дэфіцыту крэдытаў ва ўсёй галіны, што акажа значны ціск на ўсе нашы неліквідныя пазіцыі», — дадаў Чжу.
Азіраючыся назад, двое былых трэйдараў Credit Suisse кажуць, што іх няўдача падобная на катастрофу LTCM.
"Для нас гэта было вельмі падобна на момант LTCM, як момант доўгатэрміновага капіталу", - сказаў Чжу. "У нас былі розныя віды здзелак, якія мы ўсе лічылі добрымі, і іншыя людзі таксама мелі такія здзелкі", - сказаў Чжу. «А потым усе яны атрымалі суперразметку, вельмі хутка».
Фірмы, адказныя за ліквідацыю хедж-фонду, паскардзіліся на адмову супрацоўнічаць двух сузаснавальнікаў, якія апошнія адмаўляюць.