Меркаванне: крыпта-рынак знаходзіцца на самым нізкім узроўні?

Цяперашні еўрапейскі энергетычны крызіс можа прымусіць Федэральную рэзервовую сістэму змяніць рэжым узмацнення жорсткасці грашова-крэдытнай сістэмы. Тым не менш, з-за таго, што інфляцыя не дэманструе ніякіх прыкмет запаволення, наперадзе можа быць яшчэ больш болю, перш чым крыптарынак пачне значнае аднаўленне.

Крыпта Капітуляцыя

Рынак на дне? Ад самых дробных рознічных інвестараў да найбуйнейшых менеджэраў хедж-фондаў, гэта важнае пытанне, якое зараз хвалюе ўсіх. Мітусня макрасігналаў і тэхнічных індыкатараў робіць цяжкім высвятленне таго, што менавіта адбываецца ў эканоміцы ў цэлым, і тым больш на больш хуткім крыптарынку. Сёння я хачу паспрабаваць пазбавіцца ад шуму і прывесці аргументы таго, чаму рынак можа дасягнуць дна, а можа і не.

Па-першае, добрыя навіны (пакуль вы ўсё яшчэ не сядзіце ў баку). Некалькі буйных тэхнічных індыкатараў успыхнулі сігналамі аб пакупцы ў апошнія тыдні, што пацвярджае тое, што крыптарынак, магчыма, дасягнуў самай нізкай кропкі. Чысты нерэалізаваны прыбытак/страты (NUPL), ст Цыкл Pi Bottom, А Puell множны усе дасягнулі разавых узроўняў, якія гістарычна адзначалі дно. Нягледзячы на ​​тое, што такія тэхнічныя індыкатары часам могуць мець сумніўную рэпутацыю, калі некалькі выстройваюцца, як цяпер, гэта, безумоўна, варта звярнуць увагу ў маёй кнізе.

Адыходзячы ад тэхнічнага боку справы, таксама варта разгледзець тое, як крыптарынак рэагуе на макраэканамічныя навіны. Вялікія змены адбыліся пасля таго, як дадзеныя Індэкса спажывецкіх цэн за чэрвень зарэгістравалі новыя 40-месячны максімум 9.1%. Многія ўдзельнікі рынку чакалі, што пасля мядзведжых навін крыпта зноў пачне падаць. Аднак атрымалася наадварот. З моманту выпуску CPI крыпта вырасла, адганяючы тых, хто спрабуе позні кароткі продаж. Сапраўды гэтак жа ў сераду павышэнне стаўкі на 75 базавых пунктаў і ўчорашні адмоўны рост ВУП як гэта ні парадаксальна, падштурхнулі крыптаграфію ўверх, што паказвае на тое, што рынак цяпер можа «ўлічыць» бягучую сыходную эканамічную тэндэнцыю.

Тым не менш, нават калі ўдзельнікі рынку перасталі клапаціцца пра больш шырокую макраэканамічную сітуацыю, гэта не значыць, што болей не будзе. Справа ў тым, што інфляцыя па-ранейшаму высокая, і ФРС імкнецца вярнуць яе да прымальнага ўзроўню. Нягледзячы на ​​​​тое, што старшыня ФРС Джэром Паўэл пасля павышэння ў сераду заявіў, што «стала мэтазгодным запаволіць тэмп росту», ён таксама пакінуў дзверы адкрытымі для «яшчэ большага» павышэння, калі гэта неабходна. Бягучыя павышэнні ў спалучэнні з распродажам казначэйскіх аблігацый ФРС і іпатэчных каштоўных папер скароцяць паток грошай і амаль напэўна прыдушаць рызыкоўныя актывы, такія як крыпта.

Іншая вялікая макрапраблема - гэта кошт энергіі, асабліва ў Еўропе. Вайна ва Украіне і наступны байкот расейскай энергетыкі пагоршылі і без таго трывожныя сусветныя тэмпы інфляцыі. Набліжаецца зіма, і ёсць рэальная магчымасць што многія еўрапейскія краіны не будуць мець энергіі для ацяплення дамоў сваіх грамадзян, вядома, не па цане, якую гатовы заплаціць сярэдні Джо. Калі эмбарга на расейскія нафту і газ працягнецца, Еўропа ў бліжэйшыя месяцы будзе вымушана разлічваць на энерганосьбіты ЗША.

У гэтым крыецца руб. Як вы маглі заўважыць, у апошнія месяцы курс еўра вырас істотна аслаблены у параўнанні з далярам, ​​чаму спрыяла павышэнне стаўкі ФРС і ўзмацненне жорсткасці манетарнай палітыкі. У той жа час здаецца верагодным, што еўрапейскім краінам трэба будзе набываць амерыканскую энергію, каб падтрымліваць сваю эканоміку ў рабоце і сагрэць жыхароў, і гэта ставіць ЗША ў складаную сітуацыю.

У агульных рысах у ЗША ёсць два варыянты: прыняць меры для ўмацавання еўра ў адносінах да долара шляхам улівання ліквіднасці ў еўрапейскую эканоміку або дазволіць еўрапейскім краінам аб'явіць дэфолт з-за росту коштаў на энерганосьбіты. Майце на ўвазе, што многія еўрапейскія краіны і Еўрапейскі цэнтральны банк трымаюць значныя сумы доўгу ЗША, што азначае, што калі яны аб'явяць дэфолт, гэта ў канчатковым выніку таксама пашкодзіць эканоміцы ЗША.

Такім чынам, ФРС, магчыма, прыйдзецца спыніць жорсткасць манетарнай палітыкі, каб пазбегнуць катастрофы ў Еўропе. У цяперашні час ёсць акно з гэтага часу і да зімы, калі ЗША могуць працягваць павышаць стаўкі. Аднак Еўропа неўзабаве дасягне кропкі пералому, і ФРС будзе вымушана аслабіць пэўны ціск, спыніўшы або змяніўшы бягучую грашова-крэдытную палітыку, тым самым аслабіўшы долар.

Галоўнае пытанне заключаецца ў наступным: ці можа рынак апусціцца да таго, як ФРС будзе вымушана павярнуцца? На мой погляд, у бліжэйшы час крыпта будзе цяжка дасягнуць новых мінімумаў, улічваючы велізарны аб'ём памяншэння запазычанасці, які прывёў да падзення біткойна ніжэй за 18,000 XNUMX долараў. Тым не менш, я думаю, што мы, безумоўна, маглі б перагледзець гэтыя ўзроўні, калі макрасітуацыя пагоршыцца. Калі вы хочаце глыбей акунуцца ў глабальную эканамічную сітуацыю, паглядзіце Артур Хейс апошнія эсэ асвятленне тэмы; вы не будзеце расчараваныя.

Раскрыццё інфармацыі: на момант напісання гэтага артыкула аўтар валодаў ETH, BTC і некалькімі іншымі крыптавалютамі.