Калі б інвестары думалі яны знаходзілі сабе апору на нестабільным фондавым рынку новы законапраект аб падатках, клімаце і ахове здароўя ад Капіталійскага пагорка можа прымусіць іх зноў паспрабаваць аднавіць сваю стабільнасць.
Закон быў прыняты Палатай прадстаўнікоў у пятніцу у 220-207 галасавання пасля праходжання Сената ў мінулыя выхадныя. Цяпер законапраект чакае подпісу прэзідэнта Джо Байдэна, і ён выказаў сваю падтрымку.
Законапраект арыентаваны на энергію і клімат
ICLN,
стымулы ўключаюць скідкі і падатковыя льготы, якія непасрэдна паўплываюць на хатнія гаспадаркі. Яны датычацца цеплавых помпаў, эфектыўнасці прыбораў, сонечных батарэй, электрамабіляў і многае іншае.
Закон аб скарачэнні інфляцыі інвесціруе 300 мільярдаў долараў у скарачэнне дэфіцыту і 369 мільярдаў долараў у праграмы па энергетычнай бяспецы і барацьбе са змяненнем клімату на працягу наступных 10 гадоў, і, паводле прагнозаў, да 40 года выкіды вугляроду скарачацца прыкладна на 2030%.
Калі законапраект стане законам, інвестары могуць хутка заўважыць некаторыя звязаныя з гэтым наступствы. Напрыклад, паглядзіце на поп у акцыі сонечнай энергіі, вытворцаў электрамабіляў і паліўных элементаў у панядзелак, праз дзень пасля дэмакратаў у Сенаце правёў законапраект у гэтай палаце 51-50 галасоў, што патрабуе вырашальнага галасавання віцэ-прэзідэнта Камалы Харыс.
Іншыя вынікі можа быць цяжэй убачыць, напрыклад, патэнцыйны прыбытак ад новай мінімальнай стаўкі карпаратыўнага падатку ў 15%.
Мінімальны падатак на карпарацыі і падатак на выкуп акцый у памеры 1% акажуць "мінімальны ўплыў" на чаканыя даходы, адзначае Citi.
C,
звярніце ўвагу на прагноз на панядзелак. Яшчэ Федэральная рэзервовая сістэма павышэнне працэнтных ставак, плата за інфляцыю і патэнцыял эканам запаволенняў аналітыкі Citi па-ранейшаму з'яўляюцца больш важнай гісторыяй.
Тым не менш, варта ведаць наступствы законапраекта, які дэмакраты назвалі Законам аб зніжэнні інфляцыі быў асуджаны сярод рэспубліканцаў наўрад ці будзе дакладным — бо чакае подпісу Байдэна.
Закон аб зніжэнні інфляцыі 1% падатку на выкуп акцый
Разам з павелічэннем кошту ўласнага капіталу кампаніі ўзнагароджваюць акцыянераў праз выкуп акцый і выплату дывідэндаў. Падатковы кодэкс трактуе гэтыя падыходы інакш. Інвестар, які атрымлівае кваліфікаваныя або звычайныя дывідэнды, павінен плаціць падатак на прыбытак. На кваліфікаваных дывідэндах, гэта было б 15% падатак у тым годзе для многіх людзей. Гэта значыць, калі акцыі не захоўваюцца на рахунку з адкладзенымі падаткамі, напрыклад, 401 (k).
З выкупам акцый справа больш складаная і палітычна багатая.
Калі кампаніі выкупляюць свой капітал, гэта можа падштурхнуць цану акцый вышэй, паколькі колькасць акцый у звароце скарачаецца - і крытыкі кажуць аб зваротным выкупе з'яўляюцца несправядлівым манеўрам нават калі яны становяцца ўсё больш папулярнымі.
Выкуп акцый ёсць наблізілася да 800 мільярдаў долараў пасля леташняга рэкорду прыкладна ў 1.2 трлн. Крытыкі сцвярджаюць Амерыканскія кампаніі выкарыстоўвалі перавагі рэспубліканскага падатковага кодэкса ў 2017 годзе галоўным чынам для выкупу акцый для непрапарцыйнай выгады для кіраўнікоў і іншых інсайдэраў, а не для таго, каб інвеставаць у іх бізнес або прыцягваць больш працоўных.
Для акцыянераў няма падатковай падзеі на акцыі з больш высокім коштам, пакуль яны не прададуць і не заплацяць падатак на прырост капіталу. Калі акцыі пазней атрымаюць у спадчыну і новы ўладальнік у рэшце рэшт прадасць, яны могуць абыйсці вялікую колькасць патэнцыйных падаткаў праз «павышэнне базы», якое паўторна прывязвае зыходную базу падатку на прырост капіталу.
Увядзіце падатак на выкуп акцый новага заканадаўства, які абкладае карпарацыі 1% ад кошту выкупленых акцый.
«Увядзенне невялікага 1% падатку на выкуп з'яўляецца разумным спосабам кампенсаваць некаторыя падатковыя перавагі», у параўнанні з выплатай дывідэндаў, сказаў Торнтан Мэцісан, старэйшы навуковы супрацоўнік Цэнтра падатковай палітыкі. Тым не менш, адзначыў Мэцісан, "гэта сапраўды акцыянер, які будзе несці цяжар".
Гэта можа адбыцца двума спосабамі, патлумачыла яна. Гэта можа падштурхнуць карпарацыі да выпуску больш дывідэндаў замест выкупу, што пакіне падатковыя абавязацельствы за інвестарамі. Або, калі кампаніі прыступяць да выкупу, выкупленая сума складзе 99% ад таго, што было б, таму што кампаніям цяпер трэба будзе заплаціць 1% зніжэння падаткаў, адзначыў Мэцісан.
Падатак 1% будзе прымяняцца да выкупу пачынаючы з 1 студзеня 2023 г.
Але гэта падатак у памеры 1 %, які з'явіўся на сцэне, калі сенатар Кірстэн Сінема, дэмакрат ад Арызоны, адмовіўся закрыць шчыліну, якую несуць працэнты у нявыгадны бок для такіх падаткаплацельшчыкаў, як кіраўнікі хедж-фондаў і прыватных інвестыцый — дастаткова, каб адвесці кампаніі ад зваротнага выкупу ў бок большых дывідэндаў? Дуглас Фельдман сумняваецца.
«Падатак у памеры 1% запаволіць некаторыя выкупы акцый. Але я не ўпэўнены, што гэта галоўнае», — сказаў Фельдман, дырэктар па інвестыцыях у Stash, банкаўска-інвестыцыйнай праграме, арыентаванай на новых інвестараў.
"Значна большай сілай росту фондавага рынку ў бліжэйшай і сярэднетэрміновай перспектыве" з'яўляюцца працэнтныя стаўкі, інфляцыя і эканамічныя ўмовы, сказаў Фельдман, паўтараючы аналітыкам Citi. «Я не думаю, што 1% падатку дастаткова вялікі, каб спыніць выкуп або зрушыць [акцэнт на прыбытковасці акцыянераў] з выкупу на дывідэнды».
Разуменне мінімальнага карпаратыўнага падатку ў памеры 15% Закона аб зніжэнні інфляцыі
На паперы стаўка падатку на прыбытак прадпрыемстваў складае 21%. Але крытыкі, Байдэн сярод іх, даўно кажуць, што кампаніі выкарыстоўваюць масу правілаў і спісанняў падатковага кодэкса, каб скараціць свае падатковыя рахункі значна ніжэй, чым да нуля.
Прынамсі 55 буйных карпарацый не плацілі падатак на прыбытак у 2020 годзе, на думку даследчыкаў у левым Інстытуце падаткаабкладання і эканамічнай палітыкі, які разглядаў публічную фінансавую інфармацыю.
Для дэмакратаў абарона - гэта альтэрнатыўны мінімальны падатак у памеры 15% на "бухгалтарскі даход" карпарацыі з прыбыткам не менш за 1 мільярд долараў у сярэднім за тры гады.
Бухгалтарскі прыбытак - гэта тое, што змяшчаецца ў фінансавай справаздачнасці, якую кампаніі ствараюць для агляду і ўважлівага вывучэння інвестарам. Кніжны даход можа адрознівацца ад падаткаабкладаемага даходу з-за розныя стандарты справаздачнасці для кожнага.
Гэта адна частка праблем, якія патэнцыйна чакаюць наперадзе, сказаў Уіл Макбрайд, віцэ-прэзідэнт па федэральнай падатковай і эканамічнай палітыцы правага падатковага фонду. Парог у 1 мільярд долараў можа даць кампаніям моцны стымул наладжваць і карэктаваць сваю справаздачнасць аб выдатках і прыбытках, каб пазбегнуць ці звесці да мінімуму ўздзеянне падатку.
"Зніжэнне кошту іх фінансавай справаздачнасці будзе вельмі дарагім" для інвестараў, вялікіх і малых, якія спрабуюць прымаць рашэнні на аснове фінансавай справаздачнасці, сказаў Макбрайд. Дадатковая складанасць таксама можа скончыцца няроўнымі вынікамі, у выніку чаго некаторыя сектары будуць больш моцнымі, чым іншыя.
«Кампаніі маюць некаторую ступень гібкасці ў справаздачнасці аб артыкулах даходаў і выдаткаў, і, наколькі гэта ўплывае на іх падатковыя абавязацельствы, кампаніі могуць адказаць, змяніўшы інфармацыю, прадстаўленую ў іх фінансавай справаздачнасці», - сказаў ён. «Даследаванні паказваюць, што кампаніі рабілі апошні раз, калі падобны падатак спаганяўся ў канцы 1980-х гадоў».
Калі гэты законапраект пачаў разглядацца ў Кангрэсе ў мінулым месяцы, Амерыканскі інстытут CPA паведаміў заканадаўцам, што мінімальны падатак "парушае шматлікія элементы добрай падатковай палітыкі і можа прывесці да непрадбачаных наступстваў, якія неабходна ўважліва разгледзець".
Далей арганізацыя заявіла, што «мэты падаткаабкладання дзяржаўнай палітыкі не павінны ўплываць на стандарты бухгалтарскага ўліку або выніковую фінансавую справаздачнасць».
Згодна з запіскай UBS у панядзелак, любая падзенне коштаў на акцыі будзе нязначнай. «Падаткі будуць мець вельмі мінімальны 1% супраціў S&P 500
SPX,
прыбытак на акцыю, хоць некаторыя кампаніі будуць закрануты больш, чым іншыя», - гаворыцца ў запісцы.
Гэта каля Goldman Sachs
GS,
ацэнкі. У ім гаворыцца, што мінімальны падатак і зваротны выкуп зніжаюць прыбытак S&P на акцыю ў цэлым на 1.5%, але падзенне можа быць больш глыбокім у такіх сектарах, як ахова здароўя і інфармацыйныя тэхналогіі, якія працуюць з больш нізкімі эфектыўнымі падатковымі стаўкамі.
Advanced Micro Devices
amd,
Nvidia
NVDA,
і Форд
F,
былі сярод 102 кампаній, якія могуць быць кандыдатамі на больш падатковых абавязацельстваў, у адпаведнасці з агляд стратэга UBS.
Ці можа Закон аб скарачэнні інфляцыі павялічыць інвестыцыйны партфель?
У панядзелак кампаніі і ETF у сектар чыстай энергіі падскочыў пасля прыняцця Сенатам законапраекта нашпігаваны мноствам шчодрых падатковых ільгот для домаўладальнікаў і асобных пакупнікоў аўтамабіляў. Рабіце $ 369 млрд. кліматычных і энергетычных палажэнняў ператварыць у інвестыцыйныя магчымасці?
Магчыма, - але прымяняецца звычайная доза асцярожнасці пры інвеставанні, сказаў Фельдман. Некаторыя з пераможцаў законапраекта - гэта кампаніі ў сектары зялёнай энергетыкі, сказаў ён. Для многіх інвестараў выбар асобных кампаній для прыняцця рашэнняў аб куплі акцый не абавязкова з'яўляецца выйгрышнай стаўкай. Вось чаму людзі могуць замест гэтага захацець разгледзець пытанне аб уплыве ETF на цэлы сектар, сказаў ён.
Больш за адну траціну ўдзельнікаў, або 35%, падчас апытання Stash аб фінансавым становішчы амерыканцаў сказалі, што яны б інвеставалі ў кампаніі, якія займаюцца глабальнай устойлівасцю, калі б у іх было больш грошай, адзначыў Фельдман.
Апошнім часам грошы ўліваюцца ў ETF, якія займаюцца чыстай энергіяй, сказаў Анікет Улал, кіраўнік аддзела дадзеных і аналітыкі ETF у CFRA, глабальнай інвестыцыйнай даследчай кампаніі. Першапачаткова з сенатара Джо Манчына, кансерватыўнага дэмакрата з Заходняй Вірджыніі заключыў здзелку на рахунку ў канцы ліпеня Уллал адзначыў Invesco Solar ETF
ТАН,
зарабіў 283 мільёны долараў новых прытокаў і вырас на 16%. ETF iShares Global Clean Energy ICLN зарабіў 22 мільёны долараў і павялічыўся на 17.5%, сказаў ён.
У сувязі з тым, што законапраект павінен быць падпісаны, ён дае інвестарам магчымасць зірнуць на параметры і стымулы, якія могуць сфарміраваць індустрыю зялёнай энергетыкі, сказала Стэйсі Морыс, кіраўнік аддзела энергетычных даследаванняў VettaFi, даследчай фірмы ETF, якая займаецца аналізам дадзеных і аналітыкі. «Ёсць проста лепшае адчуванне таго, што гульнявое поле будзе ісці наперад,» сказала яна.
«Калі законапраект стане законам, «мы чакаем захавання рознічнага інтарэсу да абодвух тыпаў ETF, якія займаюцца чыстай энергіяй, але асабліва да ETF, такіх як ICLN і TAN, якія трымаюць альтэрнатыўныя акцыі «чыстай гульні», — сказаў Улал.
Людзям па-ранейшаму можа быць складана вызначыць асобныя кампаніі-пераможцы, улічваючы складаныя правілы, якіх трэба прытрымлівацца, напрыклад, у дачыненні да ўнутраных крыніц, адзначыў Морыс. «Я думаю, што інвестары павінны быць дасведчаныя аб некаторых з гэтых дэталяў, перш чым кінуцца абедзвюма нагамі», - сказаў Морыс.
Заканадаўцы могуць вылучыць грошы для сектара, але гэта не гарантуе шчодрых прыбыткаў кампаніі. «У дачыненні да гэтых кампаній усё яшчэ існуе элемент пакарання, нават калі ўрад палегчыў ім шлях», — сказаў Морыс.
Паслухайце Рэя Даліо ў Лепшыя новыя ідэі ў фестывалі грошай 21 і 22 верасня ў Нью-Ёрку. Піянер хедж-фондаў мае цвёрдыя погляды на тое, куды рухаецца эканоміка.
Гэтая гісторыя была абноўлена 12 жніўня.
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/a-retail-investors-guide-to-the-inflation-reduction-act-how-to-prep-your-portfolio-11660078939?siteid=yhoof2&yptr=yahoo