Дэвід Тэпер набывае Constellation Energy, павялічваючы пазіцыю Коля

Рэзюмэ

• Інвестар увайшоў у акцыю ConstellationДЗЕНЬ
  Энергія.
• Ён дапоўніў сваё становішча Коля.
• Тэпер скараціў свае запасы ў Micron, Occidental і PG&E.

Кіраўнік Appaloosa Management David Tepper (таргі, Партфолiё) раскрыў свой партфель акцый за другі квартал у пачатку гэтага тыдня.

Вядомы як спецыяліст па праблемных даўгах, дакументы паказваюць, што фірма гуру-мільярдэра засяроджваецца на інвестыцыях у акцыі і даўгі праблемных кампаній, абменныя варранты, апцыёны, ф'ючэрсныя аблігацыі і смеццевыя аблігацыі. У 2019 годзе Тэпер пераўтварыў свой хедж-фонд у сямейны офіс у выніку таго, што стаў уладальнікам футбольнай каманды NFL Carolina Panthers.

Зыходзячы з гэтых меркаванняў, дакументы 13F за тры месяцы, якія скончыліся 30 чэрвеня, паказваюць, што Тэппер адкрыў восем новых пазіцый, распрадаў 12 акцый і дадаў або скараціў шэраг іншых існуючых інвестыцый. Важныя здзелкі за гэты перыяд уключалі новую долю ў Constellation Energy Corp. (КАМПАНІЯ, Фінансавы), штуршок да карпарацыі Коля (КСС, Фінансавы) правядзенне і зніжэнне ставак на Micron Technology Inc. (MU, Фінансавы), Occidental PetroleumOXY
карпарацыя (OXY, Фінансавы) і PG&E Corp. (PCG, Фінансавы).

Інвестары павінны ведаць, што дакументы 13F не даюць поўнай карціны холдынгаў фірмы, паколькі справаздачы ўключаюць толькі пазіцыі ў амерыканскіх акцыях і амерыканскіх дэпазітарных распісках, але яны ўсё роўна могуць даць каштоўную інфармацыю. Акрамя таго, справаздачы адлюстроўваюць толькі здзелкі і холдынгі па стане на самую апошнюю дату падачы партфеля, якая можа быць або не знаходзіцца ў справаздачнай фірме сёння або нават на момант публікацыі гэтага артыкула.

Энергія сузор'я

Тэпер інвеставаў у 2.7 мільёна акцый Constellation Energy (КАМПАНІЯ, Фінансавы), размяркоўваючы 9.71% партфеля акцый на долю. Акцыі таргаваліся па сярэдняй цане $60.08 за акцыю на працягу квартала.

Цяпер яго акцыі чацвёртыя па велічыні.

Балтыморская камунальная кампанія, якая забяспечвае электраэнергію, прыродны газ і паслугі па кіраванні энергіяй, мае рынкавую капіталізацыю ў 26.52 мільярда долараў; яе акцыі ў сераду таргаваліся каля $81.17 з суадносінамі цаны і прыбытку 41.22, суадносінамі цаны і кнігі 2.43 і суадносінамі цаны і продажаў 1.27.

З моманту аддзялення ад ExelonEXC
карпарацыя (EXC, Фінансавы) у пачатку лютага акцыі выраслі больш чым на 90%.

GuruFocus ацаніў фінансавую моц Constellation на 5 балаў з 10. Нягледзячы на ​​дастатковае пакрыццё працэнтаў, нізкі Z-бал Альтмана 1.05 папярэджвае, што кампанія можа апынуцца пад пагрозай банкруцтва, калі не палепшыць сваю ліквіднасць. Прыбытак ад укладзенага капіталу таксама засланяецца сярэднеўзважаным коштам капіталу, што азначае, што яму цяжка стварыць каштоўнасць.

Рэнтабельнасць кампаніі таксама не палепшылася, яна атрымала рэйтынг 3 з 10 на аснове маржы і рэнтабельнасці ўласнага капіталу, актываў і капіталу, якія саступаюць па меншай меры палове канкурэнтаў. Constellation Energy таксама зафіксавала зніжэнне даходу на акцыю за апошнія тры гады.

Сярод гуру, якія ўклалі грошы ў Constellation Energy, Tepper мае самую вялікую долю з 0.83% акцый у звароце. Donald Smith & Co., Стывен Коэн (таргі, Партфолiё), Джым Сіманс (таргі, Партфолiё)' Renaissance Technologies, Луіс Мур Бэкан (таргі, Партфолiё), Джэрэмі Грэнтхэм (таргі, Партфолiё), Джоэл Грынблат (таргі, Партфолiё), Кен Фішэр (таргі, Партфолiё) І Джон Гусман (таргі, Партфолiё) таксама ўбачыць кошт у акцыі.

Коля

Інвестар падняў Колю (КСС, Фінансавы) на 167.86%, набраўшы 1.17 мільёна акцый. Здзелка паўплывала на партфель акцый на 2.63%. Акцыі таргаваліся па сярэдняй цане $49.21 за штуку на працягу квартала.

Цяпер ён валодае 1.87 мільёна акцый, што складае яго дзевятую па велічыні долю з вагой 4.2%. Паводле ацэнак GuruFocus, Тэппер да гэтага часу атрымаў 12.51% ад інвестыцый.

Рознічны гандляр са штаб-кватэрай у Менамоні-Фолс, штат Вісконсін, кіруе сеткай універмагаў па ўсёй тэрыторыі ЗША, мае рынкавую капіталізацыю ў 4.44 мільярда долараў; яе акцыі ў сераду таргаваліся каля 34.49 даляра з суадносінамі цана-прыбытак 5.37, каэфіцыентам цана-кніжка 0.99 і суадносінамі цана-продаж 0.25.

Лінія значэння GFЗНАЧЭННЕ
мяркуе, што акцыі ў цяперашні час значна недаацэненыя, зыходзячы з гістарычных каэфіцыентаў, мінулых фінансавых паказчыкаў і прагнозаў аналітыкаў аб будучых прыбытках.

GuruFocus ацаніў фінансавую моц Коля ў 5 балаў з 10, што абумоўлена адэкватным пакрыццём працэнтаў і высокім Z-балам Альтмана 3.25, што паказвае на добрую рэпутацыю.

Рэнтабельнасць кампаніі палепшылася з рэйтынгам 7 з 10. У дадатак да рэнтабельнасці і даходнасці, якія пераўзыходзяць паказчыкі аналагаў галіны, Kohl's мае высокі F-Score Piotroski 7 з 9, што азначае, што дзейнасць здаровая. Ён таксама мае рэйтынг прадказальнасці - адна з пяці зорак. Згодна з даследаваннем GuruFocus, кампаніі з такім рэйтынгам прыносяць у сярэднім 1.1% штогод на працягу 10 гадоў.

З доляй 1.99%, the Фонд даходаў T Rowe Price (таргі, Партфолiё) з'яўляецца найбуйнейшым гуру акцыянерам Коля. Tepper займае другое месца па велічыні. Іншыя гуру-інвестары - Коэн, прамень Dalio (таргі, Партфолiё), Майкл Прайс (таргі, Партфолiё), Caxton Associates (таргі, Партфолiё), Хасман і Грэнтэм.

Micron Technology

Уздзейнічаючы на ​​партфель акцый на -4.76%, гуру скараціў Micron Technology (MU, Фінансавы) пазіцыі на 72.62%, прадаўшы 1.53 мільёна акцый. На працягу квартала акцыі таргаваліся па сярэдняй цане 68.07 даляра за акцыю.

У цяперашні час Tepper валодае 575,000 2 акцый, што складае 14.26% ад партфеля акцый. GuruFocus кажа, што з моманту заснавання ў чацвёртым квартале 2016 года ён атрымаў прыкладна XNUMX% ад інвестыцый.

Рынкавая капіталізацыя вытворцы чыпаў у Бойсе, штат Айдаха, складае 67.31 мільярда долараў; яе акцыі ў сераду таргаваліся каля $61.02 з суадносінамі цаны і прыбытку 6.96, суадносінамі цаны і кнігі 1.36 і суадносінамі цаны і продажаў 2.13.

Па дадзеных GF Value Line, у цяперашні час акцыі сціпла недаацэненыя.

GuruFocus ацаніў фінансавую моц Micron на 8 з 10 на падставе дастатковага пакрыцця працэнтаў і высокага Z-балу Альтмана ў 4.97, які паказвае, што кампанія мае добрую рэпутацыю, нават калі актывы нарошчваюцца хутчэй, чым расце даход. ROIC таксама засланяе WACC, таму ствараецца каштоўнасць.

Рэнтабельнасць кампаніі атрымала 9 балаў з 10 з-за павелічэння аперацыйнай рэнтабельнасці і высокай прыбытковасці, якая пераўзыходзіць большасць канкурэнтаў. Ён таксама мае высокі бал F-Score Piotroski 8, у той час як стабільны рост прыбыткаў і даходаў спрыяў 4.5-зоркавым рэйтынгу прадказальнасці. Дадзеныя GuruFocus паказваюць, што кампаніі з такім рангам прыбытку ў сярэднім 10.6% штогод.

PRIMECAP Кіраванне (таргі, Партфолiё) з'яўляецца найбуйнейшым гуру акцыянерам кампаніі з доляй 3.66%. Лі Лу (таргі, Партфолiё), Руан Каніф (таргі, Партфолiё), Сэт Кларман (таргі, Партфолiё), Hotchkis & Wiley, Моніш Пабраі (таргі, Партфолiё), Андрэас Халворсен (таргі, Партфолiё) І Фонд Парнаса (таргі, Партфолiё) таксама маюць значныя інвестыцыі ў Micron.

Occidental Petroleum

З уздзеяннем -4.46% на партфель акцый, Tepper спыніў Occidental Petroleum (OXY, Фінансавы) утрымліваючы 69.19%, страціўшы 1.96 мільёна акцый. На працягу квартала акцыі таргаваліся па сярэдняй цане $61.35 за акцыю.

Цяпер гуру валодае 875,000 3.23 акцый, што складае 188.26% партфеля акцый. Да гэтага часу ён атрымаў прыблізна XNUMX% ад інвестыцый, заснаваных на ацэнках GuruFocus.

Вытворца нафты і газу са штаб-кватэрай у Х'юстане мае рынкавую капіталізацыю ў 59.50 мільярда долараў; яе акцыі ў сераду таргаваліся каля $63.88 з суадносінамі цаны і прыбытку 6.11, суадносінамі цаны і кнігі 3.29 і суадносінамі цаны і продажаў 1.84.

Зыходзячы з лініі GF Value Line, акцыі, здаецца, у цяперашні час умерана завышаныя.

GuruFocus ацаніў фінансавую моц Occidental 5 з 10. Нягледзячы на ​​​​адэкватнае пакрыццё працэнтаў, Z-бал Альтмана 3.01 таксама сведчыць аб тым, што ён знаходзіцца пад пэўным ціскам, паколькі актывы назапашваюцца хутчэй, чым расце даход. Аднак стварэнне каштоўнасці адбываецца, паколькі ROIC перавышае WACC.

Рэнтабельнасць кампаніі палепшылася з рэйтынгам 7 з 10, абумоўленым высокай рэнтабельнасцю і даходнасцю, якія пераўзыходзяць большасць аналагаў галіны. Occidental таксама мае высокі бал Piotroski F-Score 7 і рэйтынг прадказальнасці ў адну зорку.

З гуру, укладзеных у Occidental, Уорэн Бафет (таргі, Партфолiё) мае найбольшую долю з 19.39% акцый у звароце. Кампанія Dodge & Cox Фонд кошту Smead (таргі, Партфолiё) І Джон Полсан (таргі, Партфолiё) таксама маюць прыкметныя пазіцыі ў акцыі.

PG&E

Інвестар знізіў PG&E (PCG, Фінансавы) пазіцыі на 87.51%, прадаўшы 5.25 мільёна акцый. Уплыў транзакцыі на партфель акцый -2.51%. Акцыі гандляваліся па сярэдняй цане $11.76 кожная на працягу квартала.

Зараз Tepper валодае 750,000 0.47 акцый, што дае яму 6.42% месца ў партфелі акцый. GuruFocus кажа, што ён страціў прыкладна XNUMX% ад інвестыцый за ўвесь час існавання.

Камунальная кампанія, якая базуецца ў Сан-Францыска, мае рынкавую капіталізацыю ў 29.73 мільярда долараў; яе акцыі ў сераду таргаваліся каля 12.09 даляра з суадносінамі цаны і прыбытку 150.76, суадносінамі цаны і кнігі 1.10 і суадносінамі цаны і продажаў 1.15.

GF Value Line мяркуе, што акцыі ў цяперашні час значна пераацэненыя.

GuruFocus ацаніў фінансавую моц PG&E на 3 з 10. У выніку новай доўгатэрміновай запазычанасці кампаніі за апошнія тры гады яна мае слабае пакрыццё працэнтаў. Акрамя таго, Altman Z-Score 0.32 папярэджвае, што кампанія можа апынуцца пад пагрозай банкруцтва. WACC таксама перавышае ROIC, што азначае, што яму цяжка стварыць каштоўнасць.

Рэнтабельнасць кампаніі атрымала адзнаку 5 з 10 на фоне зніжэння аперацыйнай рэнтабельнасці і рэнтабельнасці, якая ніжэйшая за большасць канкурэнтаў. Яна таксама мае ўмераны F-Score Piotroski 6, што сведчыць аб тыповых умовах для стабільнай кампаніі. Нягледзячы на ​​​​зніжэнне даходаў на акцыю ў апошнія гады, PG&E па-ранейшаму займае адну зорку ў рэйтынгу прадказальнасці.

З 2.65% акцый, Даніэль Лёб (таргі, Партфолiё) з'яўляецца найбуйнейшым акцыянерам гуру PG&E. Іншыя гуру з вялікімі ўладаннямі Говард Маркс (таргі, Партфолiё), Коэн, Першыя дарадцы Ціхага акіяна (таргі, Партфолiё), фірма Сіманса і Стывен Ромік (таргі, Партфолiё).

Дадатковыя таргі і склад партфеля

На працягу квартала Тэпер таксама заняў пасаду ў Salesforce Inc. (CRM, Фінансавы), пазбаўлены SPDR Fund Energy Select Sector (XLEXLE
, Фінансавы) і Goodyear Tire & Rubber Co. (GTGT
, Фінансавы) холдынгаў і скараціць яго алфавітGoogl
Inc. (GOOG, Фінансавы) і Macy's Inc. (M, Фінансавы) інвестыцыі.

Акцыянерны партфель гуру ў памеры 1.59 мільярда долараў, які складаецца з 30 акцый, у значнай ступені ўкладзены ў камунікацыйныя паслугі, спажывецкі цыклічны і энергетычны сектары.

Раскрыццё інфармацыі

У мяне/у нас няма пазіцый у згаданых акцыях і не плануецца купляць новыя пазіцыі ў названых акцыях на працягу наступных 72 гадзін.