Прыбытак Disney можа вызначыць, як індустрыя глядзіць на будучыню струменевай перадачы

Дысней паставіць пячатку на тое, як медыяіндустрыя разглядае патэнцыял росту струменевага перадачы — прынамсі на дадзены момант — калі ў сераду абвесціць вынікі квартальных прыбыткаў.

Магчымыя высновы: «без панікі» або «выклічце лекара».

Па дадзеных FactSet, аналітыкі Уол-стрыт у сярэднім чакаюць, што Disney дадала каля 10 мільёнаў падпісчыкаў Disney+ за гэты перыяд, павялічыўшы агульную колькасць кліентаў гэтай паслугі па ўсім свеце прыкладна да 147 мільёнаў.

Калі Disney дасягае або пераўзыходзіць гэты прагноз, інвестары і кіраўнікі сродкаў масавай інфармацыі могуць зарэгістраваць гэты квартал як такі, што паказаў неадназначныя тэндэнцыі ў галіны. Гэта сведчыць аб тым, што сусветны рынак струменевай перадачы не набліжаецца да насычэння. З правільным прадуктам у пэўных рэгіёнах свету Disney можа паказаць, што забаўляльныя кампаніі па-ранейшаму здольныя дадаваць шмат мільёнаў падпісчыкаў за квартал.

Гэта асабліва важна для галоўнага выканаўчага дырэктара Disney Боба Чапека, які ў лютым прытрымліваўся свайго прагнозу што Disney+ будзе мець ад 230 да 260 мільёнаў падпісчыкаў да канца 2024 г. Гэта дае кампаніі яшчэ 11 кварталаў, у тым ліку той, пра які паведамлялася ў сераду, каб дасягнуць сваёй мэты. Дыснею трэба будзе дадаваць у сярэднім каля 8.5 мільёнаў падпісчыкаў у квартал, каб дасягнуць ніжняй мяжы дыяпазону.

Калі чыстае прыбаўленне Disney+ будзе значна ніжэй за 10 мільёнаў або — што яшчэ горш — ніжэй за 8.5 мільёна, апошні квартал стане катастрафічным для медыя- і забаўляльных кампаній, якія імкнуцца будаваць свой струменевы бізнес.

З двухзначнымі мільёнамі дабаўленняў для Disney+ Disney далучыцца Paramount Global як адносныя пераможцы за апошнія тры месяцы. Paramount+ за квартал дадаў 3.7 мільёна абанентаў, у тым ліку 1.2 мільёна адключэнняў у Расіі.

Disney ужо прымае меры, каб забяспечыць працяг росту Disney+. Ён плануе запусціць больш танны ўзровень з падтрымкай рэкламы да канца года. У мінулым месяцы Disney таксама падняў цану ESPN+ на 43% да $9.99 у месяц, але захаваў стабільную пакетную прапанову ESPN+, Disney+ і Hulu на ўзроўні $13.99 у месяц.

Такое павышэнне цаны павінна прыцягнуць больш сольных падпісчыкаў ESPN+ да пакета, павялічваючы колькасць кліентаў Disney+. Disney таксама запусціў Disney+ у 42 новых краінах і 11 тэрыторыях у чэрвені, што павінна дапамагчы павялічыць прыбытак як у трэцім фінансавым квартале, так і ў бягучым квартале.

Даданне 10 мільёнаў падпісчыкаў у квартале і прагназаванне яшчэ 10 мільёнаў у наступным дапаможа пераканаць інвестараў, што Netflix'Раптоўнае спыненне росту не адлюстроўвае ўсёй індустрыі забаў. Netflix паведаміў аб страце 1 мільёна падпісчыкаў у квартале і прагназуе прырост усяго ў 1 мільён падпісчыкаў на трэці квартал. Netflix мае 221 мільён падпісчыкаў па ўсім свеце.

Ёсць некаторыя доказы інвестараў Netflix лічаць, што кампанія дасягнула часовага дна а не працяглае запаволенне. Акцыі Netflix выраслі на 19% пасля таго, як 19 ліпеня кампанія абвясціла аб сваім квартальным прыбытку. Гэты прыбытак сведчыць аб тым, што Netflix зможа аднавіць рост колькасці падпісчыкаў і даходаў у бліжэйшыя кварталы, дзякуючы больш таннаму ўзроўню Netflix з падтрымкай рэкламы, абмену паролямі рэпрэсіі і штуршок кампаніі ў відэагульні.

Наадварот, непрыемны квартал Дыснею будзе дадатковым доказам таго, што рост струменевай перадачы зніжаецца.

ComcastКампанія NBCUniversal сачыла за даходамі Netflix праз справаздачы ніякіх падпісчыкаў для Peacock, і Warner Bros. Адкрыццё паведаміла на мінулым тыдні HBO Max і Discovery+ набралі ўсяго 1.7 мільёна падпісчыкаў, камбінаваны.

Калі рост струменевай перадачы ва ўсім свеце запавольваецца, магчыма, што значна менш сем'яў зацікаўлены ў падпісцы на больш паслуг, чым лічылася раней. Netflix, напрыклад, сказаў чакаецца, што агульны адрасны рынак для абанентаў складзе ад 800 да 900 мільёнаў дамоў па ўсім свеце за межамі Кітая.

Аналітыкі ўжо прагназуюць, што Disney, магчыма, давядзецца знізіць арыенціры з 230 да 260 мільёнаў, асабліва пасля таго, як кампанія не падоўжыў правы на трансляцыю індыйскай прэм'ер-лігі, вышэйшая індыйская крыкетная ліга, для Disney+ Hotstar.

«У нейкі момант мы лічым, што Disney, магчыма, давядзецца скараціць рэкамендацыі па струменевай перадачы», — напісаў аналітык Barclays Дэвід Джойс у запісцы для кліентаў. «Аднак кампаніі можа яшчэ рана вяртацца да Disney+
кіраўніцтва (былы Hotstar), нават калі кампанія планавала гэта зрабіць».

Дрэнны квартал Disney патэнцыйна можа азнаменаваць гэты квартал паваротным момантам для ўсёй індустрыі, калі найбуйнейшыя медыя-кампаніі і забаўляльныя кампаніі зразумелі, што пагоня за падпісчыкамі на стрымінг больш не з'яўляецца выйгрышным планам.

Раскрыццё інфармацыі: NBCUniversal Comcast з'яўляецца матчынай кампаніяй CNBC.

ГЛЯДЗЕЦЬ: Трансляцыя складаная, калі вы маеце такі ж рычаг, як Warner Bros. Discovery, кажа аналітык