DXY перасякае два дзесяцігоддзі высока - Trustnodes

Даляр ніколі не быў мацнейшым з часоў росквіту гарэзаў, калі эканоміка год за годам расла на 5%.

Індэкс умацавання даляра, DXY, толькі што падняўся да 103.9, абагнаўшы нядаўні максімум 2017 года ў 103.8 і афіцыйна зрабіў долар ЗША адзіным быком у горадзе.

Усё астатняе абвальваецца: біткойны, акцыі, газ, нафта, золата і аблігацыі. Ні адзін актыў не бачыць зялёнага колеру ў гэты чырвоны панядзелак, за выключэннем самой адзінкі вымярэння, якая павінна быць нейтральнай.

Тым не менш, у цяперашні час, здаецца, вельмі далёка ад нейтральнага. Гэта ўздым даляра, якога мы ніколі не бачылі на такіх узроўнях на працягу цэлага пакалення.

Вы больш не купляеце біткойны або акцыі, каб зарабіць грошы, вы проста купляеце долар і чакаеце, пакуль цэнтральныя банкі арганізуюць чарговы міні-бум і не зусім міні-крах.

Трыльёны знішчаюцца з масавым беспрацоўем, калі Банк Англіі павысіць узровень беспрацоўя больш чым на 2%, і ўсё гэта ўсяго за год.

Пытанне ў тым, наколькі вышэй можа падняцца DXY, улічваючы, што кіраўнікі цэнтральных банкаў больш не дазваляюць эканоміцы бумнуць, бо хочуць захаваць добры рост для неразвітых краін.

Пытанне, якое залежыць ад таго, ці сапраўды Паўэл пойдзе наперад з яшчэ двума павышэннямі па 0.5% кожны на наступных двух сустрэчах.

Калі ён гэта зробіць, дэмакратаў, верагодна, выганяць, і ім, магчыма, не давераць эканоміку зноў, магчыма, на працягу цэлага пакалення, гэтак жа як лейбарысты працягваюць стамляцца ў пустыні пасля краху 2008 года.

У Вялікабрытаніі ўсё наадварот: кансерватары ўзначальваюць і пад іх наглядам яны дазваляюць неабранаму Эндру Бейлі ператварыць фіатныя грошы ў інвестыцыі, робячы фунт вельмі прадузятым інструментам, які схіляецца да патаплення эканомікі.

Іх меркаванае апраўданне - інфляцыя, аднак гэтае пакаленне ніколі не бачыла больш зманлівых даных аб інфляцыі, калі мы параўноўваем бягучыя цэны з цэнамі эканомікі Вялікай дэпрэсіі ў 2020 годзе.

Калі ў траўні 2023 года мы па-ранейшаму назіраем 8% інфляцыю, тады, магчыма, гэтыя цэнтральныя банкіры маглі б крыху запанікаваць. 8% інфляцыя зараз, калі эканоміка вырасла на 20% у некаторыя кварталы мінулага года, пакуль інфляцыя адсочвала год дэпрэсіі, не з'яўляецца сапраўднай інфляцыяй або, прынамсі, жаданай інфляцыяй, паколькі заробкі раслі, а эканоміка расла значна больш.

І, верагодна, менавіта таму, што гэтыя дадзеныя аб інфляцыі ўводзяць у зман, яны хутка рухаюцца да павышэння, таму што досыць хутка бягучы ўзровень інфляцыі будзе больш, чым у мінулым годзе, калі інфляцыя была 5%.

Гэта азначае, што мы, хутчэй за ўсё, убачым зніжэнне інфляцыі, і іх апраўданне знікне. Фальшывае апраўданне, дзе сапраўдная прычына павышэння ставак заключаецца ў тым, каб даіць даўжнікоў пасля таго, як яны далі ім непад'ёмныя крэдыты пад нуль працэнтаў.

Па сутнасці, пазыковая пастка, на гэты раз у пастцы апынуўся ўрад, што азначае, што ўсе мы, бо менавіта адтуль урад атрымлівае даход.

У гэтых умовах нават далейшае павышэнне ставак, па меншай меры, на некаторыя кварталы, верагодна, занадта палітычна небяспечна, бо альбо Паўэл, альбо Байдэн будуць звольненыя.

Таму што гэта не тое, як вы павышаеце стаўкі, быццам ёсць нейкая спешка, не даючы нікому часу прыстасавацца. Замест гэтага вы падымаеце стаўкі такім чынам, бац-бац-бац на кожнай сустрэчы, толькі калі вы хочаце арганізаваць крызіс з акцыянерамі ФРС, камерцыйнымі банкамі, якія хочуць падняць іх да Месяца, калі яны змогуць сысці з рук, таму што так яны зарабляюць грошы.

Аднак гэта падман, таму што, здавалася б, лазерная засяроджанасць цэнтральнага банка на інфляцыі патрабуе некаторага ўкладу з боку абраных, каб атрымаць больш шырокі погляд на наступствы і перавагі, паколькі незразумела, ці хоча гэтае пакаленне дазволіць цэнтральнаму банку арганізаваць крах наш час без вялікіх выдаткаў з боку тых, хто адказвае.

Падвышэнне ставак трэба прыпыніць. Нам трэба спачатку ўбачыць наступствы павышэння дагэтуль, і грамадскасці, а таксама эканоміцы трэба даць некаторы час, каб прыстасавацца, таму што інфляцыя выклікае значна меншую занепакоенасць, чым рост, і наўмыснае спыненне росту цалкам можа страціць ФРС яго паўнамоцтвы пакажуць сябе прычынай страчаных апошніх двух дзесяцігоддзяў.

Вяртанне да склератычнага росту - глупства. Больш за тое, гледзячы на ​​​​справу шырэй, мы павінны быць удзячныя за тое, што пасля дзесяцігоддзяў спробаў вярнуць яе да кропкі, калі былі ўведзеныя адмоўныя працэнтныя стаўкі, нарэшце ёсць інфляцыя.

Цяпер, калі ён тут, давайце спачатку паглядзім, што ён робіць, калі яго належным чынам вымераць за год, які фактычна мае інфляцыю, напрыклад, за другую палову 2021 года, а не за год Вялікай дэпрэсіі.

Затым яны могуць зноў павялічыцца, калі інфляцыя застанецца высокай, чаго, верагодна, не будзе, таму што больш няма важкіх прычын чакаць значнай інфляцыі, у адрозненне ад 2021 і гэтага года, калі вы не маглі чакаць нічога іншага.

Бурная эканоміка пасля таго, як у 2020 г. яе прыкавалі. Пасля таго, як яе зноў вызвалілі, яна вярнулася да нармальнага жыцця і, на шчасце, крыху больш за тое, усяляючы надзею, што мы можам атрымаць новую тэндэнцыю належнага росту.

Потым гэтыя бюракраты ўмешваюцца з фальшывай панікай, гавкаюць пра большае збіццё, быццам яны нейкія сюзерэны, замест таго, каб належным чынам выконваць сваю працу, мякка і, пажадана, незаўважна, каб падняць, калі эканоміка можа гэта вытрымаць, а не нейкім штучная формула Bang Bang Bang.