(Bloomberg) — Інвестары губляюць адно з нямногіх месцаў прытулку ў выніку падзення фондавага рынку ў гэтым годзе, паколькі распродаж акцый энергетыкі, які пачаўся ў мінулым месяцы, не пакідае ім дзе схавацца.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
Энергетыка - самая дрэнная група ў індэксе S&P 500 за апошнія пяць сесій і ў пятніцу зноў у мінусе. Індэкс энергетычнага сектара S&P 500 знізіўся на 18% з пачатку мінулага месяца ў параўнанні са зніжэннем S&P 6 на 500%. Акцыі нават саступаюць 9%-наму падзенню нафты West Texas Intermediate.
Тым не менш, энергетыка застаецца адзінокім сектарам S&P, які вырас у гэтым годзе пасля перамогі над шырокім рынкам на працягу 20 месяцаў да мая.
Аднак трывожныя навіны прыходзяць хвалямі. Толькі на гэтым тыдні Упраўленне энергетычнай інфармацыі ЗША апублікавала дадзеныя аб запасах сырой нафты, якія былі «негатыўнымі для нафтавага комплексу», паказваючы нечаканы рост у 8.2 мільёна барэляў, піша ў нататцы аналітык MKM Partners Леа Марыяні. Лічбы з'яўляюцца «мядзведжымі для сырой нафты ў доўгатэрміновай перспектыве», таму што яны азначаюць, «што рынак перанасычаны», напісаў ён.
Гэта змяненне ў параўнанні з вясной, калі энергетычныя акцыі былі аднымі з найбольш прывабных варыянтаў як для трэйдараў коштам, так і для імпульсных трэйдараў, сказаў партфельны стратэг Stifel Джэймс Ходжынс. Праблема заключаецца ў некалькіх фактарах, якія падштурхнулі рост энергарэсурсаў — напрыклад, аднаўленне эканомік пасля пандэміі і ўварванне Расіі ва Украіну, што вычарпала сусветныя пастаўкі — зніклі.
Іншым фактарам, які абцяжарвае групу, з'яўляецца перспектыва рэцэсіі, сур'ёзнасць якой паўплывае на цэны на нафту і, адпаведна, на запасы энергіі. Тым не менш, сырая нафта таксама можа павялічыцца дзякуючы аднаўленню кітайскай эканомікі з-за жорсткіх абмежаванняў Covid і плана масавых расходаў на стымуляванне.
«Я думаю, што ў нас некалькі няўстойлівых месяцаў, але Кітай зноў раздуваецца», — сказаў Ходжынс. Ён бачыць, што энергія дасягае «дна да восені».
Сектар можа таксама выйграць ад ацэнак, якія застаюцца адносна нізкімі. «Я думаю, што стала занадта горача, занадта хутка, але гэтыя кампаніі па-ранейшаму вельмі, вельмі танныя», - сказала галоўны дырэктар па інвестыцыях Brompton Group Лора Лау.
Уол-стрыт па-ранейшаму аптымістычна настроены на акцыі энергетыкі, нягледзячы на хвалю зніжэння мэтавых цэн на запасы нафты. Паводле дадзеных, сабраных Bloomberg, дзве траціны кампаній у індэксе S&P 500 Energy Index маюць рэйтынг пакупкі. Гэта адна з самых рэйтынгавых галін на рынку, пасля інфармацыйных тэхналогій і нерухомасці. Аналітыкі бачаць у сярэднім 31% даходнасці акцый у энергетычным індэксе ў параўнанні з 26% для больш шырокага S&P 500.
"Карэкцыя была хуткай і нанесла шкоду", - сказаў Коўл Смід, прэзідэнт і партфельны менеджэр кампаніі Smead Capital Management, якая базуецца ў Феніксе. Ён сказаў, што нядаўняя валацільнасць, верагодна, выцесніць спецыялістаў шырокага профілю і рознічных інвестараў з сектара. Аднак такая ж валацільнасць робіць сектар больш прывабным для інвестараў, якія глядзяць на жорсткі фізічны рынак нафты.
Смід лічыць, што нядаўняе падзенне коштаў на нафту абумоўлена хутчэй спекуляцыямі, чым фундаментальнымі фактарамі. Нафтагазавыя кампаніі хэджуюць менш сваёй здабычы і таму не так актыўна гандлююць нафтавымі ф'ючэрсамі, што робіць рынак больш схільным да спекулятыўных ваганняў, сказаў ён.
Тым не менш, запасы нафты і газу павінны працягнуць сваю лепшую дынаміку ў святле абмежаваных паставак сырой нафты і высокай інфляцыі, сказаў Смід.
«Якія самыя простыя спосабы перамагчы інфляцыю?» ён сказау. «Яны ў энергіі».
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/energy-stocks-were-place-hide-164529729.html