Fastly
FSLY-NYSE
Моцная купля • Цана $11.60 на 13 ліпеня
Райманд Джэймс
Мы падтрымліваем наш рэйтынг "Моцная купля" перад вынікамі другога квартала. Наш запатэнтаваны інструмент адсочвання зноў прадказвае, што квартальны даход Fastly перавысіць прагноз. Нягледзячы на тое, што тэндэнцыі дарожнага руху ў траўні адпавядалі нашым здагадкам, даныя аб дарожным руху ў чэрвені былі значна мацнейшымі, чым мы чакалі. Fastly [чыя воблачная платформа дазваляе распрацоўшчыкам ствараць, абараняць і запускаць прыкладанні і вэб-сайты] гандлюе прыблізна ў чатыры разы больш, чым наша новая ацэнка кошту/даходу прадпрыемства на 2023 год, што складае прэмію да аналагаў прыкладна ў тры разы. Мы падтрымліваем нашу мэтавую цану ў 35 долараў, якая заснавана на нашым кратным 10 EV/выручка прыкладна ў 2023 разоў у параўнанні з 200-дзённым слізгальным сярэднім значэннем кампаніі прыкладна ў восем разоў.
Delta Air Lines
DAL-NYSE
купіць • Цана $29.70 на 13 ліпеня
Seaport Research Partners
У аперацыйным асяроддзі авіякампаній шмат няўстойлівых, хаця мы адыходзім ад справаздачы аб прыбытках Delta за другі квартал, робячы выснову, што кампанія застаецца пераканаўчай шматгадовай гісторыяй прыбытку на акцыю, але што акцыі наўрад ці будуць працаваць у бліжэйшай перспектыве пакуль аперацыйныя праблемы і рызыка рэцэсіі не зменшацца. Мы зніжаем нашу ацэнку, нягледзячы на наш больш высокі прыбытак на акцыю ў 2022 г. [ацэнка], улічваючы павышаны макрарызык у 2023 г.; такім чынам, наша перагледжаная мэтавая цана ў 44 долары (супраць папярэдніх 56 долараў). Гэта заснавана на таргах акцый у сем разоў (супраць дзевяці разоў раней) нашага [прагноз] прыбытку на акцыю на 2023 год. Прыбытак на акцыю ў 4.7 разы перавышае наш заніжаны прыбытак на акцыю за 2023 год [ацэнка], акцыі вельмі прывабныя і цяпер гандлююцца значна ніжэй за цану ў 32.82 даляра на момант нашага пачатку ў верасні 2020 года, што на 33% ніжэй за 52-тыднёвы максімум. Тым не менш, мы не чакаем, што акцыі будуць пераацэнены, пакуль інвестары не асвяжаюцца, выключаючы рэцэсію. Кіраўніцтва [кажа, што] структурныя змены ў бізнес-мадэлі Delta, верагодна, зробяць яе прыбытковай [нават ва ўмовах рэцэсіі]. І, грунтуючыся на дадзеных пошуку тарыфаў, якія мы адсочваем, мы не можам не зрабіць выснову, што дынаміка попыту і прапановы будзе заставацца жорсткай, наколькі мы бачым.
Netflix
NFLX-Nasdaq
Sell • Цана $176.56 на 13 ліпеня
па Benchmark
Мы захоўваем асцярожнасць у дачыненні да Netflix і чакаем больш працяглага тэрміну, перш чым AVOD [рэкламнае відэа па запыце] стане безумоўна станоўчым, нягледзячы на нечаканае з'яўленне
Microsoft
[цікер: MSFT] у якасці партнёра па рэкламных тэхналогіях і продажах. Тым не менш, першасныя (паводніцкія) і нулявыя (добраахвотна) даныя Netflix становяцца ўсё больш каштоўнымі, паколькі маркетолагі, рэкламныя агенцтвы і медыякампаніі імкнуцца дапоўніць, а часам і выцесніць старонніх [правайдэраў даных]. Netflix, магчыма, аддаў перавагу партнёру, які не размяшчае канкурэнтам па струменевай перадачы, падобным на YouTube або Peacock, у той час як Microsoft, магчыма, пагадзілася на ўмовы здзелкі, каб прасунуць свае амбіцыі ў сферы рэкламных тэхналогій. Мэтавы кошт: 157 долараў.
Застежка
FAST-Nasdaq
Трымаць • Цана $49.99 на 12 ліпеня
Эдвард Джонс
Прамысловая і вытворчая дзейнасць з'яўляюцца найбуйнейшымі рухавікамі бізнесу Fastenal. Нягледзячы на тое, што рост на ключавых канчатковых рынках (вытворчасць, будаўніцтва) паляпшаецца, продажы ўсё яшчэ могуць пацярпець у бліжэйшай перспектыве з-за такіх праблем, як збоі ў ланцужку паставак. Мы лічым, што паказчыкі акцый кампаніі будуць супадаць з аналагамі па прамысловасці. У цэлым, Fastenal [які распаўсюджвае крапежныя элементы і іншую прамысловую і будаўнічую прадукцыю] працягвае засяроджвацца на новых ініцыятывах па продажах і кантролі выдаткаў, што павінна дапамагчы забяспечыць рост продажаў пры захаванні прыбытковасці. Fastenal гандлюецца прыкладна ў 25 разоў больш, чым наша ацэнка прыбытку ў 2023 годзе, гэта сярэдняе гістарычнае значэнне. На наш погляд, акцыі належным чынам ацэнены для доўгатэрміновых інвестараў, улічваючы нашы ацэнкі росту.
Асноўныя камунальныя паслугі
WTRG-NYSE
купіць • Цана $46.26 на 13 ліпеня
ад Джанні
Даччыная кампанія Essential Utilities Aqua Pennsylvania была выбрана праўленнем Упраўлення водазабеспячэння і каналізацыі акругі Бакс для далейшага абмеркавання продажу актываў BCWSA па ачыстцы сцёкавых вод, за якія Aqua Pennsylvania прапанавала больш за 1.1 мільярда долараў. Улада абслугоўвае прыкладна 75,000 1.5 хатніх гаспадарак, у асноўным у акрузе Бакс. Узнагарода была абумоўлена некалькімі пунктамі, у тым ліку выніковым галасаваннем савета BCWSA. Aqua Pennsylvania ужо абслугоўвае прыкладна 32 мільёна чалавек у 267.5 акругах штата. [Здзелка дапаможа] Essential Utilities працягвае будаваць свой вялікі канвеер патэнцыяльных набыткаў у Пенсільваніі, у тым ліку Delcora (300 мільёна долараў) і Chester Water Authority (магчыма, ад 400 да XNUMX мільёнаў долараў). Як і BCWSA, яны знаходзяцца ў прыгарадных акругах вакол Філадэльфіі.
Мы не будзем мадэляваць гэтыя транзакцыі, пакуль не будзе абвешчана дата іх закрыцця, але прадузятасць з пункту гледжання прыбытку відавочна павялічваецца. Мы паўтараем нашу ацэнку "Купіць" і справядлівы кошт акцый WTRG у памеры 70 долараў, заснаваны на суадносінах цана/прыбытак, якія ў 37 разоў перавышаюць нашу ацэнку прыбытку на акцыю ў 2023 годзе ў 1.91 долара.
Каб разгледзець гэты раздзел, трэба даслаць матэрыялы [электронная пошта абаронена].