Хедж-фонды сядзяць на рэкордным узроўні мядзведжых ставак на фондавым рынку

Трэйдары працуюць на Нью-Йоркскай фондавай біржы (NYSE), 17 жніўня 2022 г.

Брэндан Макдэрмід | Рэйтэр

Хедж-фонды ўсё больш скептычна ставяцца да гэтага вялікага ралі, якое ўспыхнула ў цэнтры мядзведжага рынку.

Чыстыя кароткія пазіцыі хедж-фондаў адносна ф'ючэрсаў S&P 500 на гэтым тыдні дасягнулі рэкорднай адзнакі ў 107 мільярдаў долараў, паводле падлікаў Грэга Бутла, кіраўніка аддзела стратэгіі акцыянернага капіталу і вытворных інструментаў BNP Paribas у ЗША. Замыканне ф'ючэрсаў S&P 500 з'яўляецца звычайным спосабам рабіць стаўкі супраць шырокага фондавага рынку, але таксама можа быць часткай стратэгіі хэджавання.

Мядзведжыя стаўкі назапашваліся як S&P 500 уздымаўся на працягу чатырох тыдняў запар, падскочыўшы больш чым на 17% ад свайго 52-тыднёвага мінімуму з 16 чэрвеня. Вяртанне рынку пачалося пасля таго, як Федэральная рэзервовая сістэма прыняла другое запар павышэнне стаўкі на 0.75 працэнтнага пункта, каб знізіць шалёную інфляцыю, не ствараючы рэцэсіі. Эканамічныя дадзеныя, якія паказваюць на паслабленне цэнавага ціску, умацавалі перакананне, што цэнтральны банк бярэ інфляцыю пад кантроль.

«Наколькі б магутным ні было рыначнае ралі, да яго ставяцца з вялікім скептыцызмам», — сказаў Марк Хакет, кіраўнік аддзела інвестыцыйных даследаванняў Nationwide.

Улічваючы масіўную абарончую пазіцыю, некаторыя хедж-фонды былі вымушаныя пакрываць свае кароткія стаўкі, паколькі акцыі працягвалі расці, што яшчэ больш падштурхнула ралі ў бліжэйшай перспектыве.

Па дадзеных S500 Partners, з моманту чэрвеньскага мінімуму S&P 45.5 прадаўцы на кароткія пазіцыі пакрылі 3 мільярда долараў сваіх кароткіх пазіцый. Найбольшы аб'ём кароткіх пакрыццяў у доларавым эквіваленце адбыўся ў спажывецкім эквіваленце
дыскрэцыйны і тэхналагічны сектары.

«Гэта можа азначаць, што ўстановы разглядаюць нядаўнія ўзыходзячыя рухі рынку як «мядзведжае ралі» і чакаюць адкату коштаў акцый на шырокім рынку, калі рэцэсія працягнецца або пагоршыцца і ФРС будзе вымушана павышаць стаўкі вышэй або хутчэй, чым чакаецца», — сказаў Ігар Дусаніўскі, кіраўнік дырэктар па прагнастычнай аналітыцы S3 Partners.

Шмат хто з Уол-стрыт лічыць, што прыкметы пікавых дадзеных аб інфляцыі не могуць быць дастатковым каталізатарам для таго, каб ралі мела працяглую сілу.

«Мы лічым, што нам трэба было б бачыць больш маштабнае і ўстойлівае паляпшэнне макрапрагнозаў, каб стымуляваць больш маштабнае пераразмеркаванне інстытуцыйных грошай назад у акцыі», — сказаў Бутл.

Крыніца: https://www.cnbc.com/2022/08/18/hedge-funds-are-sitting-on-a-record-level-of-bearish-bets-on-the-stock-market.html