Як Microsoft і Alphabet кінулі выклік скептыкам

Пачынаюць з'яўляцца справаздачы аб прыбытках кампаній, і яны ў асноўным сумныя. Тым не менш, гэта можа быць не дрэнна для коштаў акцый тэхналагічных кампаній.

Кіраўнікі Alphabet (GOOGL) і Microsoft (MSFT) абвясцілі ў аўторак, што квартальныя фінансавыя паказчыкі апынуліся на самым нізкім узроўні чаканняў. Акцыі рэзка выраслі ў гандлі ў пазаўрочны час.

Цэны на акцыі адлюстроўваюць будучыя чаканні, а не мінулыя крыўды.

Такія буйныя тэхналагічныя праблемы, як Alphabet, Microsoft, Amazon.com (AMZN), Apple (AAPL) і метаплатформы (META), знаходзяцца пад велізарным ціскам. Некаторыя з іх з'яўляюцца простым вяртаннем да сярэдняга значэння. Тэхналогія паказала лепшыя вынікі ў 2010 годзе пасля выхаду з Вялікай рэцэсіі. Рост паскорыўся ў 2020 годзе пасля пандэміі.

Мядзведзі сцвярджаюць, што эра вялікіх тэхналогій скончылася. Не так хутка.

Мядзведжае сцвярджэнне адмаўляе інвестыцыі пакаленняў у стратэгіі лічбавай трансфармацыі. Мядзведзі кажуць, што інвестыцыі былі проста перанесены на 2020 год, каб падрыхтавацца да працы з дому і электроннай камерцыі. Гэта ў лепшым выпадку наіўна. Найбуйнейшыя прадпрыемствы ў свеце перамяшчаюць працоўныя працэсы з лакальных цэнтраў апрацоўкі дадзеных і сховішчаў у агульнадаступнае воблака. І продажы не дасягнулі піку ў 2020 годзе.

Аналітыкі Gartner прадказваць што выдаткі на інфармацыйныя тэхналогіі павялічацца ў 2022 годзе на 4%, калі фірмы нарошчваюць інвестыцыі ў лічбавыя стратэгіі. Гэта вельмі шмат грошай, а пераможцаў на здзіўленне мала.

Аднак рэальнасць не падыходзіць для добрага апавядання, асабліва падчас мядзведжай фазы.

Лёгка расказваць пра будучыню, калі акцыі зніжаюцца. Наш асноўны інстынкт - верыць, што слабасць, якую мы бачым у коштах акцый, з'яўляецца дакладным прагнозам будучых коштаў. Было б добра, калі б інвеставаць было так проста. На жаль, гэта не так.

Бенджамін Грэм, бацька інвеставання кошту, ліха сказаў, што ў кароткатэрміновай перспектыве фондавы рынак - гэта машына для галасавання, якая падлічвае, якія фірмы папулярныя, а якія непапулярныя. Сутнасць у тым, што меркаванні аб акцыях могуць быць зменлівымі. Падзеі, якія сёння здаюцца неверагодна важнымі, у будучыні могуць стаць неактуальнымі.

Мядзведзі лічаць, што будучыня тэхналагічнага бізнесу знаходзіцца ў небяспецы, таму што цэны на акцыі да гэтага часу ўпалі. Гэта свайго роду магічнае мысленне, якое прымушае інвестараў пастаянна купляць акцыі па высокіх коштах, а потым прадаваць іх па больш нізкіх коштах.

Я не прыкідваюся, што гэта дрэнная стратэгія для трэйдараў. Я значна больш шчаслівы, купляючы акцыі для гандлю, якія робяць новыя максімумы. Гэтыя выпускі, хутчэй за ўсё, працягваюць гандляваць яшчэ вышэй, некаторы час. Аднак гэта не заўсёды лепшая стратэгія для доўгатэрміновых інвестараў.

Крайнія цэны на акцыі ў канчатковым рахунку адлюстроўваюць усе магчымыя добрыя або дрэнныя навіны, якія прынясе будучыня. Крайнасці ацэнкі звычайна прыводзяць да разваротаў.

Гэта можа быць тое, куды накіроўваюцца вялікія тэхналогіі.

Па дадзеных Refinitiv, Alphabet зарабіў 1.21 даляра на акцыю ў другім квартале, што ніжэй за прагноз у 1.28 даляра на акцыю. Выручка таксама не склала 69.69 мільярда долараў супраць чакання ў 69.9 мільярда долараў. Нават YouTube, часта яркая пляма, не апраўдаў чаканняў. Платформа абмену відэа за квартал аб'ём продажаў склаў 6.28 мільярда долараў. Адзіныя меркаванні аналітыкаў чакалі 6.41 мільярда долараў.

Трэба прызнаць, што гэта рана ў працэсе дна. Хоць акцыі Alphabet выраслі ў аўторак у нерабочы час, нягледзячы на ​​дрэнныя фінансавыя лічбы, было б заўчасна рабіць стаўкі на тое, што законнае дно цяпер на месцы. Пакупнікам трэба будзе паглынуць увесь запас запасаў для продажу на гэтых ніжніх узроўнях.

Увечары ў аўторак акцыі Alphabet выраслі прыкладна на 5% да $110.13. Акцыі таргаваліся да мінімуму ў 101 долар у маі і да 151 долара ў лютым. Позні крок у аўторак з'яўляецца добрым пачаткам для кампенсацыі некаторых страт, аднак акцыям яшчэ трэба будзе прайсці доўгі шлях, перш чым пачаць больш доўгатэрміновую ўзыходзячую траекторыю.

Гэтыя тэндэнцыі пачынаюцца, калі акцыі перастаюць зніжацца з-за дрэнных навін. Магчыма, набліжаецца час для буйных тэхналогій, каб усталяваць нізкі цыкл.

Каб даведацца, як значна палепшыць свае вынікі на рынку, купляючы апцыёны на такія акцыі, як Ford і Tesla, скарыстайцеся двухтыднёвай пробнай версіяй маёй спецыяльнай рассылкі, Тактычныя варыянты: Клікніце тут. Члены запісаны вялікі Прырост 57% у Фондзе прыроднага газу ЗША (UNG) званкі ў аўторак гэтага тыдня.