Як прыватны капітал выйграў бітву за перавозныя працэнты.

Шчыліна пераносных працэнтаў будзе жыць, каб змагацца яшчэ адзін дзень, знак таго, што лабісцкая доблесць Уол-стрыт застаецца ў значнай ступені некранутай у Вашынгтоне.

Сенатар Кірстэн Сінема (штат Арызона), апошні кандыдат ад дэмакратаў у Сенаце, які прыняў "Закон аб зніжэнні інфляцыі”, пагадзіўся прагаласаваць за законапраект, калі ён ліквідуе меру па рэформе, якая прыносіць працэнты.

Яе падтрымка, здаецца, замацавала прыняцце законапраекта ў Сенаце, дзе ўсе 50 дэмакратаў павінны падтрымаць яго, паколькі чакаецца, што кожны рэспубліканец прагаласуе супраць. Парламентарый Сената яшчэ павінен падпісацца.

Чакаецца, што законапраект будзе прадстаўлены ў суботу. Пры ўмове, што закон будзе прыняты, закон будзе перададзены ў Палату прадстаўнікоў, а потым прэзідэнту Джо Байдэну. 

Пералічаныя працэнты - гэта падатковыя льготы, якія ў асноўным выкарыстоўваюцца кіраўнікамі фондаў прыватнага інвеставання і фірмамі. Па сутнасці, ён абкладаецца падаткам на прыбытак ад продажу актываў па стаўцы доўгатэрміновага прыросту капіталу, якая на федэральным узроўні дасягае 23.8%. Генеральныя партнёры фондаў прамых інвестыцый атрымліваюць значную частку сваёй кампенсацыі ў выглядзе працэнтаў.

Гэта лічыцца шчылінай у падатковым кодэксе, паколькі, па сутнасці, ён абкладае высокі ўзровень кампенсацыі значна ніжэйшым, чым стаўкі, якія плацяць наёмныя работнікі, якія дасягаюць 37% на федэральным узроўні. Прыхільнікі справядлівасці падаткаў кажуць, што гэта дазваляе кіраўніку прыватнага капіталу, які зарабляе 1 мільён долараў у год, плаціць меншую стаўку, чым, скажам, той, хто зарабляе 200,000 XNUMX долараў.

Закон аб скарачэнні падаткаў і працоўных месцах 2017 года наклаў некаторыя абмежаванні на пералічаныя працэнты, падоўжыўшы неабходны перыяд утрымання для некаторых відаў актываў з аднаго да трох гадоў.  

Закон аб скарачэнні інфляцыі пайшоў бы далей, падоўжыўшы перыяд утрымання да пяці гадоў, сярод іншых мер рэформаў.

Тым не менш, працэнты зарэкамендавалі сябе як Фрэдзі Кругер з падатковых шчылін - нішто не можа забіць яго. Намаганні па рэфармаванні выклікалі цікавасць у Вашынгтоне на працягу дзесяцігоддзяў. Кожны раз, калі ўносіўся законапраект, каб забіць гэта, ён паміраў на лазе Кангрэса, нягледзячы на ​​тое, што кожны прэзідэнт-дэмакрат і рэспубліканец выказваўся супраць падатковай ільготы.

Што робіць яго такім устойлівым?

З аднаго боку, лабісцкая машына Уол-стрыт. Sinema, напрыклад, атрымала больш за 2.2 мільёна долараў у якасці ахвяраванняў на кампанію ад фірмаў з Уол-стрыт і іншых інвестыцыйных кампаній з 2017 па 2022 гг. Opensecrets.org, група, якая адсочвае грошы ў палітыцы.

Sinema атрымала ахвяраванні ад некаторых з найбуйнейшых дзяржаўных альтэрнатыўных кіраўнікоў актывамі, у тым ліку



Blackstone

Група (цікер: BX),



Global Management Apollo

(APO),



Carlyle Group

(CG),



KKR & Co.
.

(KKR), Welsh Carson і Andreessen Horowitz, у адпаведнасці з Open Secrets. На сайце адзначаецца, што самі арганізацыі ахвяраванняў не рабілі. Грошы паступалі ад галіновых PAC або асоб, звязаных з галіной.

Гэтыя ахвяраванні наўрад ці робяць Sinema унікальнай.

Лідэр большасці ў Сенаце Чак Шумер (Н.Ю.) насамрэч быў галоўным атрымальнікам грошай ад прыватных інвестыцыйных кампаній у выбарчым цыкле 2022 года, атрымаўшы 1.2 мільёна долараў, паводле Open Secrets. Шумер атрымліваў ахвяраванні ад такіх фірмаў, як KKR і Blackstone. Сінема заняла сёмае месца ў цыкле 2022 года, атрымаўшы 286,700 XNUMX долараў.

Сапраўды, Уол-стрыт ахвяраваў сенатарам, якія жадаюць закрыць шчыліну ў пераносных працэнтах. Сярод іх: сенатар ад Заходняй Вірджыніі Джо Манчын (DW.VA), які атрымаў 343,751 2022 долар ад прыватных інвестыцыйных кампаній у цыкле XNUMX года, заняўшы трэцяе месца сярод атрымальнікаў, паводле Open Secrets.

Некаторыя ветэраны падатковых адвакатаў кажуць, што незразумела, чаму на гэты раз Сінема выручыла працэнты.

«Чаму ў Sinema такая пчала ў капоце з нагоды змены падаткаабкладання працэнтаў? Можна было чакаць, што нехта з Сіліконавай даліны ці Нью-Ёрка выступіць супраць змены правілаў. Гэта галава, - сказаў Дарэн Шэйвер, падатковы партнёр юрыдычнай фірмы Hanson Bridgett.

Вядома, адзін адказ - гэта проста палітыка. Мачын пазіцыянаваў сябе як эканамічнага папуліста ў пераважна чырвоным штаце. Ён таксама выступае супраць яшчэ адной падатковай ільготы, якую аддаюць перавагу дэмакраты блакітнага штата - так званага выліку SALT, які быў рэзка абмежаваны законам аб падатковай рэформе 2017 года.

Шумеру патрэбны быў голас Мачына, каб атрымаць падтрымку важнага для дэмакратаў законапраекта, які ўплывае на клімат, энергетычную палітыку і лекі, якія адпускаюцца па рэцэпце, у пакеце на 739 мільярдаў долараў. Стрымліванне падатковых ільгот на працэнты было адносна нязначнай саступкай, якая, як чакаецца, прыцягне 14 мільярдаў долараў.

Сінема, са свайго боку, здолела зрынуць рэспубліканца, каб заняць пасаду ў штаце, які вагаецца. Яе палітычная будучыня можа залежаць ад тонкай іголкі, калі гаворка ідзе пра падаткі. Арызона не вядомая як штат, прыязны да любога палітыка, які галасуе за павышэнне падаткаў для прадпрыемстваў або фізічных асоб.

Зразумела, у законапраекце прадугледжана мноства іншых павелічэнняў падатку на карпарацыі, якія Sinema, здаецца, гатовы прыняць. Яны ўключаюць у сябе падатак у памеры 1% на выкуп акцый, які быў дададзены, каб кампенсаваць страту даходу ад перанесеных працэнтаў, і яшчэ адну падатковую льготу, якую Sinema хацела захаваць.

Прамысловасць, у сваю чаргу, у асобе Амерыканскага інвестыцыйнага савета (AIC), сцвярджае, што падатковыя льготы маюць вырашальнае значэнне для захавання занятасці і інвестыцый у шырокім шэрагу кампаній.

«Індустрыя прыватнага капіталу непасрэдна працаўладкоўвае больш за 11 мільёнаў амерыканцаў, падтрымлівае тысячы малых прадпрыемстваў і забяспечвае найвялікшую прыбытак ад пенсій», — заявіў прэзідэнт і генеральны дырэктар AIC Дрю Мэлоні ў заяве Barron's. «Мы заклікаем Кангрэс працягваць падтрымліваць інвестыцыі прыватнага капіталу ў кожным штаце нашай краіны».

Некаторыя аналітыкі кажуць, што эканамічныя аргументы сапраўды маюць заслугу. Роберт Уіленс, прафесар падаткаабкладання ў Калумбійскай бізнес-школе, адзначае, што прыватны капітал часта забяспечвае фінансаванне прадпрыемстваў у якасці інвестара ў апошняй інстанцыі.

«Прыватныя інвестыцыйныя кампаніі забяспечваюць эфектыўнае функцыянаванне нашых рынкаў капіталу, пастаўляючы столькі інвестыцыйнага капіталу для годных праектаў, якія ніколі б не былі запушчаны, калі б прыватны капітал не служыў свайго роду інвестарам у апошняй інстанцыі», — кажа ён. «Магчыма, было б разумна не прадпрымаць крокаў, каб перашкодзіць кампаніям рабіць тое, што яны так добра рабілі так доўга». 

Падатковыя праблемы можна было б вырашыць, кажа ён, калі б IRS магло нейкім чынам абкладаць падаткам менеджэраў прыватных інвестыцый за атрыманне імі долі прыбытку ў бізнэсе, якая магла б абкладацца падаткам з упадабанай заработнай платы. Тым не менш, судовая практыка блытаная адносна таго, ці магчыма гэта наогул, кажа Уіленс.

«Праблема ў тым, што атрыманне працэнтаў ад прыбытку цяпер не абкладаецца падаткам», — кажа ён. «Калі б гэта было, гэта было б абкладацца падаткам як кампенсацыйны даход. Няма тэорыі, якая б дазваляла абкладаць такія даходы падаткам як прырост капіталу». 

Усё гэта не азначае, што барацьба скончана. Сінема, напрыклад, сказала, што будзе працаваць з сенатарам Маркам Уорнерам (D-Virg.) для правядзення рэформы падаткаабкладання працэнтаў.

Пішыце Луізе Белтран па адрасе [электронная пошта абаронена]

Крыніца: https://www.barrons.com/articles/carried-interest-tax-private-equity-51659740573?siteid=yhoof2&yptr=yahoo