Як ператварыць валацільнасць у бяспечныя дывідэнды ў 7.5%.

Сёння мы паглядзім, як мы можам згуляць на рынкавым «датчыку страху» — вядомым як VIX, за 7.5% дывідэндаў, што так жа стабільна.

Як вы можаце здагадацца, у гэтым годзе індэкс VIX рос у сувязі з паглыбленнем распродажу рынку, выкліканага ФРС.

Вы не можаце наўпрост купіць VIX, і нават калі б вы маглі, вы б не атрымалі ад гэтага ніякіх дывідэндаў. Але ёсць is клас актываў, які выкарыстоўвае больш высокую валацільнасць, якую паказвае нам VIX, для атрымання дадатковых грошай, што прыводзіць да больш высокага (і бяспечнага) патоку даходу для вас: закрытыя фонды (CEF) якія прадаюць апцыёны пакрытага выкліку.

Адзіны варыянт плана дывідэндаў, які варта разгледзець інвестарам

Я ведаю, што ідэя прадаваць апцыёны гучыць небяспечна. Але прадаюць пакрытыя званкі адрозніваецца. Калі вы абмяжуецеся толькі пакрытымі варыянтамі выкліку, вы можаце скарыстацца перавагамі азартных гульняў іншых, каб зрабіць для сябе акуратны і стабільны паток даходу.

Вось як гэта працуе: вы купляеце акцыю або групу акцый і прадаеце пакрыты апцыён колл супраць гэтай акцыі або акцый. Гэты варыянт дае пакупніку права набыць у вас акцыі (або акцыі) у будучыні па фіксаванай цане, узгодненай загадзя. У абмен на гэтае права пакупнік колл-апцыёна дае прадаўцу наяўныя грошы - гэта вядома як прэмія за апцыён.

Вось дзе справы ідуць добра: прэміі растуць у часы большай валацільнасць, а невыкарыстаныя апцыёны заканчваюцца бескарыснымі. Такім чынам, калі вы трымаеце 100 акцый кампаніі па 100 долараў кожная, пагаджаецеся прадаць па 120 долараў у абмен на 1 долар наяўнымі, але кошт акцый кампаніі ніколі не дасягае 120 долараў, тэрмін дзеяння апцыёна заканчваецца, але вы захоўваеце 100 акцый і 1 долар наяўнымі за акцыю.

Гэта надзейная стратэгія атрымання даходу, якую многія прафесійныя інвестары выкарыстоўваюць на працягу дзесяцігоддзяў, і яна даступная кожнаму праз такія фонды, як Фонд дынамічнага перазапісу Nuveen S&P 500 (SPXX).

SPXX утрымлівае такія вядомыя кампаніі S&P 500, як Berkshire Hathaway (BRK.A), Mastercard (MA) і Макдональдс (MCD), але з асаблівасцю: ён выплачвае 7.5% даходу інвестарам, якія купляюць сёння. Акрамя таго, вы атрымліваеце грашовыя выплаты ад Nuveen, прадаючы апцыёны колл супраць гэтага партфеля, стратэгію, якую SPXX паспяхова выкарыстоўвала для атрымання стабільнага даходу на працягу 20 гадоў, падчас Вялікай рэцэсіі і COVID-19.

Цяпер там is загваздка з SPXX і падобнымі фондамі: іх стратэгія напісання апцыён забяспечвае стабільны прыбытак і невялікую хэджаванне ад валацільнасць, але за кошт больш нізкай прыбытковасці ў доўгатэрміновай перспектыве, таму што лепшыя акцыі фонду часта "адклікаюцца", выклікаючы гэта ўпусціць іх самыя вялікія поспехі. Вось чаму мы звычайна звяртаем увагу на фонды з пакрыццём выкліку толькі падчас большай валацільнасць. Ва ўмовах няўхільнага росту рынку мы аддаем перавагу арыентавацца на «чыстыя» фондавыя CEF.

Аднак неўзабаве пасля дна, калі рынак толькі пачынае аднаўляцца, фонды з пакрыццём выкліку, як правіла, уважліва адсочваюць або нават крыху пераўзыходзяць паказчыкі з-за большай валацільнасць, забяспечваючы пры гэтым значна большы паток даходу.

Гэта менавіта тое, што адбылося ў 2020 годзе, калі SPXX крыху апярэдзіў больш шырокі індэкс, вярнуўшы 40 % ад мінімуму распродажу COVID-19 да канца года, адначасова выплаціўшы дывідэнды больш чым у чатыры разы большы.

Гэта прыкладна так блізка да бясплатнага абеду, які можа знайсці інвестар у дывідэнды, і калі акцыі тут блізкія да дна, гісторыя можа паўтарыцца. Але нават калі мы ўбачым больш высокую валацільнасць, SPXX можа быць надзейнай крыніцай росту і дывідэнтных даходаў, пакуль усё (непазбежна) не ўладкуецца, а таксама да наступнага адскоку.

Інвестары пачынаюць гэта ўлоўліваць, таму SPXX цяпер гандлюе з прэміяй 1% да NAV. Але ў мінулым годзе прэміі фонду дасягалі 4.7%, што сведчыць аб далейшым росце.

Майкл Фостэр - вядучы аналітык даследаванняў Кантрыканы прагноз. Для атрымання дадатковых ідэй даходу націсніце тут для нашага апошняга дакладу "Невынішчальны прыбытак: 5 выгадных фондаў з бяспечнымі дывідэндамі 8.4%."

Раскрыццё інфармацыі: няма