Інвестары назапашваюцца ў смеццевыя аблігацыі. Што трэба ведаць перад купляй

Інвестары ўлівалі грошы высокапрыбытковыя аблігацыі, якія звычайна плацяць больш працэнтаў за большую рызыку. Але гэтыя інвестыцыі таксама вядомыя як «смеццевыя аблігацыі», і фінансавыя эксперты заклікаюць быць асцярожнымі, перш чым укладваць іх.

Згодна з дадзенымі Morningstar Direct, пасля няпростага пачатку 2022 года фонды высокапрыбытковых аблігацый ЗША атрымалі ў ліпені каля 6.8 мільярда долараў чыстых грошай.

Пакуль ураджаі ёсць нядаўна апусціўся да 7.29% па стане на 10 жніўня працэнты па-ранейшаму вышэйшыя за 4.42%, атрыманыя ў пачатку студзеня, згодна з індэксам высокай прыбытковасці ЗША ICE Bank of America.

Аднак непажаданыя аблігацыі звычайна маюць большую рызыку дэфолту, чым іх аналагі інвестыцыйнага ўзроўню, таму што эмітэнты могуць з меншай верагоднасцю пакрыць працэнтныя плацяжы і пазыкі да даты пагашэння.

"Гэта бліскучы метал на зямлі, але не ўсе бліскучыя металы - гэта золата", - сказаў сертыфікаваны фінансавы планіроўшчык Чарльз Сакс, галоўны інвестыцыйны дырэктар Kaufman Rossin Wealth у Маямі.

Яшчэ ад асабістых фінансаў:
Лепшыя парады, як зэканоміць на пакупках у школу
Асноўныя выдаткі на праезд знізіліся ў ліпені. Як зарабіць добрую здзелку
Інфляцыя прымусіла больш за трэць дарослых жыхароў ЗША выкарыстоўваць свае зберажэнні

У той час як некаторыя кажуць, што рызыка дэфолту ўбудаваны ў больш высокую прыбытковасць непажаданых аблігацый, Сач папярэджвае, што гэтыя актывы могуць паводзіць сябе больш як акцыі ў бок паніжэння. 

Калі інвестар настроены на куплю высокадаходных аблігацый, ён можа прапанаваць меншае размеркаванне - напрыклад, ад 3% да 5%. "Не думайце пра гэта як пра асноўную групу прадуктаў харчавання ў вашым партфелі", - дадаў ён.

З сакавіка Федэральная рэзервовая сістэма прыняла агрэсіўныя меры па барацьбе з інфляцыяй, уключаючы другі раз запар 0.75 працэнтнага пункта павышэнне працэнтнай стаўкі ў ліпені. І гэтыя павышэнне ставак можа працягнуцца з гадавая інфляцыя па-ранейшаму складае 8.5%.  

Што тычыцца маржы, рост працэнтных ставак можа ўскладніць пагашэнне запазычанасці некаторым эмітэнтам аблігацый, асабліва тым, у каго тэрмін пагашэння аблігацый патрабуе рэфінансавання, сказаў Мэцью Гельфанд, CFP і выканаўчы дырэктар Tricolor Capital Advisors у Бэтэсдзе, штат Мэрыленд.

«Думаю, што ў выніку інвестары і крэдыторы запатрабуюць некалькі больш высокіх ставак», — сказаў ён, адзначыўшы, што рост працэнтных ставак можа працягвацца некаторы час.

Пры ацэнцы высокадаходных аблігацый кансультанты могуць параўноўваць "спрэд" купонных ставак паміж непажаданай аблігацыяй і менш рызыкоўным актывам, такім як казначэйскія аблігацыі ЗША. Як правіла, чым шырэй спрэд, тым больш прывабнымі становяцца высокадаходныя аблігацыі.

З высокадаходнымі аблігацыямі плаціць 7.29% па стане на 10 жніўня інвестар можа атрымліваць $72.90 у год па аблігацыі намінальнай коштам $1,000, у той час як 7-гадовая казначэйства, прапаноўваючы каля 2.86%, забяспечвае 28.60 долараў штогод за тую ж аблігацыю ў 1,000 долараў.

У гэтым прыкладзе спрэд прыбытковасці складае прыкладна 4.43 працэнтных пункта, прапаноўваючы так званую прэмію даходу ў памеры 44.30 даляра, што складае 72.90 даляра з высокадаходнай аблігацыі мінус 28.60 даляра з Казначэйства.

Па словах Гельфанда, за апошнія 40 гадоў сярэдні спрэд паміж гэтымі актывамі складаў каля 4.8 працэнтнага пункта, што робіць крыху больш вузкі спрэд менш прывабным.

Тым не менш, «на рынку высокадаходных аблігацый ёсць шмат рухомых частак», - дадаў ён.