Ці не позна інвеставаць у рост коштаў на нафту?

Нафтавы рынак у цяперашні час перажывае адзін з самых турбулентных перыядаў пасля сумнавядомага абвалу ў сакавіку 2020 года, калі інвестары працягваюць змагацца са страхамі рэцэсіі. Цэны на нафту працягнулі зніжацца пасля таго, як цэнтральны банк вырашыў павысіць працэнтную стаўку на рэкордна высокія 75 базісных пунктаў, а ф'ючэрсы на WTI на ліпеньскія разлікі каціраваліся на ўнутрыдзённай сесіі ў сераду на ўзроўні $104.48/барэль, знізіўшыся на 4.8% у дзень і на 8.8% ніжэй за пік мінулага тыдня. Тым часам ф'ючэрсы на нафту маркі Brent па жнівеньскім разліках таргаваліся на 4% ніжэй на сесіі ў сераду на ўзроўні $110.10 за барэль, што на добрыя 9.4% ніжэй за пік на мінулым тыдні.

У той час як цэны на нафту моцна пацярпелі, запасы нафты і газу павялічыліся яшчэ горш: энергарэсурсы адчуваюць амаль удвая большы ціск у параўнанні з нафтай WTI.

«На сённяшні дзень энергетыка з'яўляецца адзіным сектарам у зялёным... але цяпер хвалюе той факт, што мядзведзі ідуць за пераможцамі, такім чынам, яны могуць знішчыць энергію. Энергетычны сектар падрываў рост на 50 DMA і цяпер выглядае ніжэй да росту 200 DMA, што ў цяперашні час на -9% ніжэй за закрыццё ў мінулую пятніцу. Сырая нафта знаходзіцца на расце 50 DMA і мае больш моцны тэхнічны малюнак ", Галоўны рыначны тэхнік MKM Дж. К. О'Хара напісаў у запісцы для кліентаў.

«Звычайна мы любім купляць адкаты ў межах ўзыходзячага трэнду. Наша заклапочанасць у гэты момант цыклу мядзведжага рынку заключаецца ў тым, што акцыі лідэраў часта з'яўляюцца апошнімі, якія падаюць, і, такім чынам, атрыманне прыбытку з'яўляецца большай матывацыяй. У цяперашні час менталітэт «змагайся або бяжы» спрыяе ўцёкам, таму мы аддаем перавагу паменшыць нашы пазіцыі ў энергетычных запасах і атрымаць некаторыя з велізарных дасягненняў, дасягнутых пасля мінімуму COVID-2020 сакавіка XNUMX года,", дадаў ён.

Па тэме: Расейскі НПЗ гарэў пасля ўдару беспілотніка Камікадзэ

Згодна з аналізам дыяграмы О'Хары, гэтыя запасы энергіі маюць найбольшы рызыка зніжэння:

Пярэдняя плынь (NYSE: AM), Арчрок (NYSE:AROC), Baker Hughes (NASDAQ: BKR), DMC Global (NASDAQ: БУМ), Чэмпіён X (NASDAQ:CHX), Асноўныя лабараторыі (NYSE:CLB), ConocoPhillips (NYSE:COP), Callon Petroleum (NYSE: CPE), Chevron (NYSE: CVX), Дрыл-Квіп (NYSE:DRQ), Devon Energy (NYSE: DVN), EOG Resources (NYSE: EOG), Equitrans Midstream (NYSE:ETRN), Энергія з дыяментамі (NASDAQ: FANG), Зялёныя раўніны (NASDAQ:GPRE), Halliburton (NYSE: HAL), Helix Energy (NYSE: HLX), Сусветныя паліўныя паслугі (NYSE: INT), Кіндэр Морган (NYSE:KMI), NOV (NYSE: Лістапад), Міжнародны акіянізм (NYSE: OII), Інтэрнацыянал нафтавых дзяржаў (NYSE: OIS), ONEOK (NYSE: OKE), ПраПетра (NYSE:PUMP), Піянерскія прыродныя рэсурсы (NYSE: PXD), RPC (NYSE:RES), Амерыканскія рэсурсы REX (NYSE:REX), Schlumberger (NYSE: SLB), Крэмнезем ЗША (NYSE:SLCA), Брыстаўская група (NYSE:VTOL), і Кампаніі Williams (NYSE: WMB).

Цесныя пастаўкі

У той час як мядзведжы лагер, у тым ліку такіх, як О'Хара, лічыць, што ралі коштаў на нафту скончана, быкі стаялі на сваім і разглядаюць апошнюю распродажу як часовы ўдар.

In нядаўняе інтэрв'ю, Майкл О'Браэн, кіраўнік асноўнага аддзела канадскіх акцый TD Asset Management, сказаў Кіму Парлі з TD Wealth, што асноўныя паказчыкі попыту і прапановы на нафту застаюцца трывалымі, шмат у чым дзякуючы шматгадовым недастатковым інвестыцыям як прыватных вытворцаў, так і NOC.

Вы можаце абвінаваціць ESG — а таксама чаканні адносна больш нізкай цэны на нафту за апошнія пару гадоў — у тым, што яна ўплывала на капітальныя выдаткі кампаній на разведку і здабычу (E&P). Сапраўды, фактычнае і абвешчанае скарачэнне капітальных затрат апусцілася ніжэй мінімальна неабходных узроўняў, каб кампенсаваць знясіленне, не кажучы ўжо пра чаканы рост. Выдаткі на нафту і газ значна ўпалі з піка ў 2014 годзе, а глабальныя выдаткі кампаній, якія займаюцца разведкай і здабычай (E&P), дасягнулі мінімуму ў 2020 годзе да 13-гадовы мінімум - усяго 450 мільярдаў даляраў.

Нават пры больш высокіх цэнах на нафту энергетычныя кампаніі толькі паступова павялічваюць капітальныя выдаткі, прычым большасць аддае перавагу вяртаць залішнія грошы акцыянерам у выглядзе дывідэндаў і выкупу акцый. Іншым падабаецца Кампанія BP Plc. (NYSE:BP) і Кампанія Shell Plc. (NYSE: SHEL) ужо здзейснілі доўгатэрміновае скарачэнне вытворчасці і будуць з усіх сіл, каб змяніць сваю траекторыю.

Нарвежская кансалтынгавая кампанія па энергетыцы Rystad Energy папярэдзіла, што даказаныя запасы Big Oil могуць скончыцца менш чым за 15 гадоў, дзякуючы таму, што аб'ёмы здабычы не будуць цалкам заменены новымі адкрыццямі.

Па словах Рыстада, даказаныя запасы нафты і газу так званых вялікіх нафтавых кампаній ExxonMobil (NYSE: XOM), BP Plc., Shell, Chevron (NYSE: CVX), TotalEnergies (NYSE:TTE), і Eni SpA (NYSE: E) усё падае, бо выпушчаныя аб'ёмы не цалкам замяняюцца новымі адкрыццямі.

Крыніца: Нафтагазавы часопіс

Масавыя зборы за абясцэньванне прывялі да таго, што даказаныя запасы Big Oil скараціліся на 13 мільярдаў бнэ, што складае ~ 15% запасаў у зямлі. Цяпер Рыстад кажа, што астатнія запасы скончацца менш чым за 15 гадоў, калі Big Oil хутка не зробіць больш камерцыйных адкрыццяў.

Галоўны вінаваты: Імкліва скарачаюцца інвестыцыі ў разведку.

Сусветныя нафтагазавыя кампаніі скарацілі свае капіталаўкладанні на ашаламляльныя 34% у 2020 годзе у адказ на скарачэнне попыту і насцярожанасць інвестараў адносна пастаянна нізкай даходнасці сектара.

ExxonMobil, чые даказаныя запасы скараціліся ў 7 годзе на 2020 мільярдаў бнэе ў 30 годзе, або на 2019%, у параўнанні з узроўнем XNUMX года, найбольш пацярпела пасля сур'ёзнага скарачэння канадскіх нафтавых пяскоў і уласцівасцяў сланцавага газу ў ЗША.

Тым часам у мінулым годзе яе даказаныя запасы ўпалі на 20% і склалі 9 мільярдаў бнэ; Chevron страціў 2 мільярды бнэ даказаных запасаў з-за абясцэньвання, у той час як BP страціла 1 бнэ. Толькі Total і Eni за апошняе дзесяцігоддзе пазбеглі скарачэння разведаных запасаў.

Вынік? Сланцавая прамысловасць ЗША здолела павялічыць здабычу нафты ў 2022 годзе ўсяго на 800,000 13 баррелей у дзень, у той час як АПЕК пастаянна змагаецца за выкананне сваіх мэтаў. Насамрэч, сітуацыя стала настолькі дрэннай для XNUMX краін, якія ўваходзяць у картэль, які вырабляў АПЕК+ На 2.695 мільёна барэляў у дзень ніжэй планавых паказчыкаў па сырой нафты у траўні месяцы.

Генеральны дырэктар Exxon Дарэн Вудс спрагназаваў, што рынкі нафты застануцца напружанымі да пяці гадоў, і кампаніям спатрэбіцца час, каб «дагнаць» інвестыцыі, неабходныя для забеспячэння задавальнення попыту прапановы.

«Пастаўкі застануцца абмежаванымі і працягваюць падтрымліваць высокія цэны на нафту. Норма для ICE Brent па-ранейшаму складае каля адзнакі 120 долараў за барэль ". Аналітык PVM Стывен Брэнак паведаміў Reuters пасля апошняй распродажы нафты.

Іншымі словамі, ралі коштаў на нафту можа быць яшчэ далёка не завяршаным, і апошняя карэкцыя можа прапанаваць новыя кропкі ўваходу для інвестараў.

Credit Suisse энергетычны аналітык Манаў Гупта выказаў меркаванне аб акцыях, якія найбольш падвяргаюцца цэнам на нафту і газ. Вы можаце знайсці іх тут.

Між тым, вы можаце знайсці адны з самых танных запасаў нафты і газу тут.

Алекс Кімані для Oilprice.com

Больш папулярных чытанняў ад Oilprice.com:

Прачытайце гэты артыкул на OilPrice.com

Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/too-invest-oil-price-rally-000000125.html