Melvin Capital узважвае раскручваць бягучы фонд, каб пачаць новы: Крыніцы

Melvin Capital, хедж-фонд, які знаходзіцца ў баі, якім кіруе некалі вядомы заснавальнік Гейб Плоткін, абмяркоўваў са сваімі інвестарамі новы план, паводле якога фірма вярнула б іх капітал, адначасова даючы ім права рэінвесціраваць гэты капітал у тое, што па сутнасці будзе новы фонд, якім кіруе Плоткін.

Згодна з умовамі, якія абмяркоўваюцца, Плоткін раскруціць свой цяперашні фонд у канцы чэрвеня. Гэты фонд знізіўся на 21% у канцы першага квартала.

Затым 1 ліпеня Плоткін заснаваў бы тое, што па сутнасці было б новым фондам, з тымі грашыма, якія яго інвестары вырашылі рэінвесціраваць, але ён зробіць гэта без неабходнасці вярнуць гэтых інвестараў назад на іх укладзены капітал, перш чым ён зможа зарабіць плату за прадукцыйнасць.

Гэтую так званую максімальную адзнаку, якая патрабуе ад менеджэраў хедж-фондаў вярнуць капітал сваіх інвестараў да наміналу, перш чым зарабляць камісію, для Плоткіна практычна немагчыма дасягнуць значнай часткі капіталу ў Мелвіне, улічваючы страты фонду ў 39% у мінулым годзе і па меншай меры 21% у гэтым годзе.

Па словах людзей, знаёмых з яго планамі, Плоткін абавязаўся падтрымліваць капітал свайго «новага» фонду на ўзроўні або ніжэй за 5 мільярдаў долараў і вярнуць увагу на шорты акцый, талент, якім ён быў вядомы шмат гадоў да таго, як панёс значныя страты. падчас вар'яцтва акцый мемаў у пачатку 2021 года.

Гэты план, па сутнасці, дасць магчымасць Плоткіну пакончыць з працай пасля 18 месяцаў вельмі дрэннай працы, што дазволіць яму захаваць сваіх супрацоўнікаў, многія з якіх у адваротным выпадку маглі б сысці з-за адсутнасці ў яго платы за працу, з якой можна было б іх аплачваць.

Моцны паслужны спіс поспеху Melvins да яго жудасных нядаўніх паказчыкаў часта тлумачыўся здольнасцю Плоткіна атрымліваць значныя прыбыткі за кошт замыкання акцый. Але па меры павелічэння памеру яго фонду гэтая здольнасць была прыглушанай.

Інвестарам, у тым ліку заснавальніку Point72 Стывену Коэну, прадстаўлена перспектыва атрымаць магчымасць прымусіць Плоткіна кіраваць іх грашыма ў меншым фондзе, арыентаваным на яго сілу ў шортах акцый, але назаўсёды адмовіўшыся ад надзеі прымусіць яго працаваць, каб атрымаць іх нават на іх бягучыя сродкі.

Пакуль незразумела, як гэты план будзе ўспрыняты і колькі капіталу інвестары Плоткіна будуць гатовыя рэінвесціраваць разам з ім.

У той час як шэраг вядомых менеджэраў хедж-фондаў, сутыкнуўшыся з цяжкімі высокімі адзнакамі, вырашылі закрыць і зноў адкрыць новы фонд праз год, гэта быў бы унікальны пераход ад аднаго фонду да іншага з неадкладная ліквідацыя адзнакі высокай вады.

Звязацца з прадстаўнікамі Плоткіна для каментароў не ўдалося, а прадстаўнікі Point72 адмовіліся ад каментароў.