Кэці Розер з Morgan Stanley: падрыхтоўка да наступнага бычынага рынку



Morgan Stanley

саветнік Кэці Розер выявіла, што ў гэтым годзе даволі часта ўжывае слова «воблака», як у воблаку, якое навісла над эканомікай і рынкамі. Пакуль прызнаючы змрок, яна казала кліентам глядзець наперад у светлыя дні. «Нешта зламаецца, нешта адбудзецца», — кажа Розэр, а высокапастаўлены дарадца Баррона які кіруе камандай з актывамі ў 2 мільярды долараў, якая базуецца ў Чыкага. «Ці будзе так, што ФРС паварочваецца? Ці скончыцца гэта вайна? Я расказваю ім пра некаторыя рэчы, якія могуць здарыцца, што скіне нас на іншы бычы рынак».

Гэтыя словы падбадзёрвання аказаліся вельмі прадбачлівымі: мы размаўлялі з ёй 28 ліпеня, калі рынкі былі ў самым разгары ралі, але яшчэ да добрых навін аб інфляцыі. З тых часоў індэкс S&P 500 вырас на 3.3%, а Nasdaq - на 5%.


Ілюстрацыя Кейт Коупленд

Размаўляючы з дарадцам Бэррона, 35-гадовы ветэран тлумачыць, што яна рабіла ўласныя перапынкі, пераадольваючы супернікаў. Яна прызнае, што ёй патрэбны трэнінгі, каб стаць эфектыўным кіраўніком каманды, і паказвае стымул, які стаў крытычна важным для ўтрымання маладых супрацоўнікаў.   

Адкуль ты? Я вырас у прыгарадзе Дэтройта і атрымаў спецыяльнасць маркетынгу ва Універсітэце штата Мічыган. Пасля заканчэння школы ў 1986 годзе я пераехаў у Чыкага і ў 23 гады пачаў працаваць у


Cigna
,

кампанія па страхаванні жыцця, якую потым купіла


Нацыянальны лінкальн
.

Lincoln расце ў сферы фінансавага планавання для сваіх кліентаў, што ў той час не было чымсьці, чым займалася шмат фірмаў. У пачатку маёй кар'еры я ў першую чаргу адказваў за дапамогу агентам па страхаванні жыцця з інвестыцыямі і фінансавым планаваннем для іх кліентаў. Мне было, напэўна, 30 гадоў, калі я адкрыў уласную справу, займаючыся фінансавым планаваннем для кліентаў. 

Як вы пачалі ствараць свой спіс кліентаў? Я праілюстраваў патэнцыйным кліентам неабходнасць цэласнага кіравання багаццем. Я растлумачыў, што самая вялікая рызыка, на якую можа пайсці чалавек, - гэта разглядаць сваё фінансавае становішча ў бункеры, а не рабіць гэта комплексна. Больш комплексны падыход з'яўляецца звычайнай з'явай сёння, але калі я пачынаў, вы не бачылі гэтага шмат.

Хто быў вашым першым кліентам? My першаму кліенту было 28 гадоў, сын паспяховага чалавека. Я дапамог яму пачаць фінансавае планаванне і яго 401(k). У яго не было шмат грошай, але ён дамогся вялікага поспеху. 

Што было ключом да вашай паспяховай кар'еры? Я шмат займаюся настаўніцтвам для маладых людзей, якія разглядаюць кіраванне багаццем як кар'еру, і размаўляю з імі пра тое, што ім трэба зрабіць, каб дасягнуць поспеху. Адной з прычын майго поспеху было тое, што я шмат працаваў у свае 20-30 гадоў. Нельга марнаваць гэты час. Я патраціў шмат часу, каб атрымаць адукацыю ў многіх галінах кіравання капіталам, наколькі я мог. І я ўсіх апярэдзіў. На самай справе ключ нумар адзін - гэта працоўная этыка. У нашай сферы ты сам сабе гаспадар. Ніхто не кажа вам, што рабіць. Мая прыхільнасць дапамагаць сваім кліентам у іх фінансавым поспеху дапамагла мне пабудаваць свой бізнес.

Чаму вы пакінулі Lincoln і перайшлі ў Morgan Stanley яшчэ ў 2007 годзе? Я пачаў шукаць у 2005, 2006 гадах падчас бычынага рынку. Я адчуваў, што мне трэба больш глабальнай інвестыцыйнай платформы і больш інвестыцыйных магчымасцей, каб прапанаваць сваім кліентам. Я прагледзеў шмат розных фірмаў і ў канчатковым выніку пайшоў у Morgan Stanley з-за іх глабальнага прысутнасці і доступу да нейкага дзіўнага інтэлектуальнага капіталу, які дапамагаў бы мне накіроўваць кліентаў на рынкі капіталу і куды інвеставаць. У мяне былі кліенты, якія, як я ведаў, павінны быць на наступным узроўні доступу да рынкаў капіталу.

Якія інвестыцыі вы атрымалі, перайшоўшы ў Morgan Stanley? Больш альтэрнатыў, больш прыватнага капіталу, што заўгодна ў альтэрнатыўнай прасторы і больш шырокае даследаванне свету акцый і аблігацый. І не менш важны наш глабальны інвестыцыйны камітэт, які дапамагае нам вырашаць, куды размяшчаць грошы.

Адзін з членаў вашай каманды, Раберта Барбанентэ, стаў фінансавым кансультантам усяго некалькі гадоў таму і ўжо з'яўляецца акцыянерным партнёрам. Як гэта адбылося? Калі я перайшоў у Morgan Stanley, гэта быў я і чалавек, які абслугоўваў кліентаў. Раберта пачаў са мной прыкладна праз год. Калі я быў у Morgan Stanley, я ўбачыў здольнасць сапраўды павялічыць сваю практыку і актывы пад кіраваннем. Раберта выконваў розныя ролі ў нашай камандзе, у тым ліку спецыяліст па абслугоўванні кліентаў і аналітык. Праз восем гадоў ён быў гатовы стаць фінансавым кансультантам. 

Тым часам я разумеў, што для таго, каб прадастаўляць кліентам больш паслуг і высокую якасць увагі і магчымасцей, мне трэба пашырыць сваю дзейнасць з большай колькасцю фінансавых кансультантаў. Раберта быў ідэальным для гэтага, таму што ён навучыўся бізнэсу з аператыўнага боку і з боку абслугоўвання кліентаў. Я думаю, што гэта адзін з лепшых спосабаў стаць дарадцам. Я маю на ўвазе, адкуль я прыйшоў. 

Я думаю, што многія людзі бачаць, якая гэта выдатная кар'ера, і хочуць удзельнічаць у сувязях з людзьмі. Але сапраўдная праблема заключаецца ў тым, каб расказаць пра тое, як вы можаце прынесці карысць патэнцыйнаму кліенту і чаму ён павінен быць часткай вашай групы і Morgan Stanley. І гэта сапраўды тое, за што мы з Раберта нясем адказнасць: за стварэнне бізнесу, а затым і за яго падтрыманне. І калі ў нас з'яўляецца больш магчымасцей, нам трэба дадаваць больш партнёраў па долевым капітале. У наступным годзе мы збіраемся дадаць яшчэ аднаго фінансавага кансультанта, і з гэтым мы пяройдзем ад каманды з двух чалавек да каманды з сямі чалавек.

Як вы думаеце, вы ўмееце кіраваць камандай, ці гэта тое, што вам проста трэба рабіць?

Я думаю, што гэта тое, што вы павінны зрабіць. Я б не сказаў, што для мяне гэта было натуральным. Я правёў шмат часу, працуючы з трэнерамі, каб стаць лепшым лідэрам.

Які каштоўны ўрок аб лідэрстве вы атрымалі? Я думаю, гэта разуменне таго, што ў людзей розныя мэты, працоўная этыка і асобы, і што вы не можаце стварыць каманду такіх жа людзей, як вы. Я цяжка зараджаюся і еду 100 міль у гадзіну, але не ўсе аднолькавыя. Галоўнае - знайсці людзей з навыкамі і характарам, якія адпавядаюць патрэбам каманды. І тады вы павінны падтрымліваць іх і выхоўваць. Вы павінны забяспечыць кар'ерныя шляхі, асабліва з новым пакаленнем. Вы не можаце наняць чалавека адразу пасля заканчэння каледжа і чакаць, што ён не захоча рухацца далей. 

Што хвалюе вашых кліентаў у нашы дні? Яны ведаюць, што ім трэба быць у акцыях, і ведаюць, што наяўныя грошы - гэта месца для захоўвання грошай, але ў доўгатэрміновай перспектыве яны не паспяваюць за інфляцыяй. Яны не зацікаўлены ў аблігацыях, таму што гэта выклік. Такім чынам, яны павінны падумаць аб большай рызыцы і спланаваць гэта. Яны таксама занепакоеныя агульны стан свету.

Вы маеце на ўвазе такія рэчы, як змяненне клімату? Палітыка? Вайна ва Ўкраіне? Так, палітыка, вайна... Я тут, у Чыкага, дзе [4 ліпеня] была страляніна ў Хайленд-парку. Я лічу, што ўсё часцей людзі дазваляюць палітыцы кіраваць сваімі інвестыцыямі, чаго не варта рабіць.

Што вы скажаце кліентам, якія перажываюць, што свет развальваецца? Я нагадваю ім падумаць пра гісторыю і пра ўсё, што мы перажылі. 

Што вы скажаце кліентам, якія пытаюцца, калі знікне хмара над эканомікай і рынкамі? Зараз я вельмі часта выкарыстоўваю слова «воблака». Прычына нестабільнасці рынку заключаецца ў тым, што ніхто не ведае, куды гэта ідзе. Я проста кажу пра тое, што ў нейкі момант мы атрымаем дадзеныя, якія дадуць нам магчымасць даведацца, дзе будзе наступная магчымасць. Нешта зламаецца, нешта здарыцца. Ці будзе так, што ФРС паварочваецца? Ці скончыцца гэта вайна? Я расказваю ім пра некаторыя рэчы, якія могуць адбыцца і перазагрузяць нас на чарговы бычы рынак. 

Як вы цяпер арыентуецеся на рынках? Я кажу людзям, што сёння вам сапраўды трэба падумаць аб кіраванні грашовымі сродкамі, таму што мы адышлі ад нуля. Калі вы збіраецеся зараз быць наяўнымі, куды вы збіраецеся пайсці? Вы збіраецеся быць больш кароткатэрміновымі або купляць кампакт-дыскі? Рост ураджайнасці стварылі шмат магчымасцяў таму што я думаю, што цяпер людзі трымаюць больш грошай, чым у мінулым. 

Што тычыцца рынку аблігацый, мы трэніруемся, каб быць больш кароткімі і назіраць за гэтым годам. Гэта меркаванне, з дапамогай якога наша каманда зарабляла шмат грошай для кліентаў, таму што мы былі больш на кароткім этапе. У фондавыя рынкі, мы, безумоўна, гаворым пра тое, каб утрымліваць кампаніі добрай якасці, робячы акцэнт на каштоўнасці, а не на росце, і больш увагі надаваць ЗША, а не міжнароднаму рынку. 

І, нарэшце, тое, што змянілася за апошнія тры гады, - гэта адукацыя альтэрнатывы. Як выглядае свет прыватнай запазычанасці і якія ў ім магчымасці? Прыватны доўг, прыватны капітал, хедж-фонды і нерухомасць. Гэта як перазагрузка, калі мы навучаем рухацца наперад на рынку з высокай інфляцыяй пасля нізкай інфляцыі ў мінулым дзесяцігоддзі.

Якая ваша самая вялікая бізнес-задача зараз? Я думаю, што гэта кіраванне чаканнямі кліентаў адносна іх інвестыцый і багацця. Да гэтага года я лічыў, што рабіць агляды даволі проста, таму што кліенты зарабілі так шмат грошай. А цяпер мы многае аддалі. Такім чынам, як вы кіруеце іх чаканнямі? 

Як вы адпачываеце і зараджаецеся? У мяне ніколі не было магчымасці зрабіць перапынак падчас Covid. Але цяпер я свядома бяру адпачынак. Я люблю гуляць у гольф і бавіць час з сям'ёй і сябрамі. Я думаю, як дарадца, вы можаце сапраўды засяродзіцца на працы па развіцці вашага бізнесу. І важна займацца іншымі справамі.

Я павінен спытаць, які ў вас недахоп? Мой недахоп цяпер - 16. Калі мы бралі іншае інтэрв'ю шмат гадоў таму, я сказаў, што збіраюся знізіць мой недахоп на 10—а ты гэта ў артыкуле! Мае сябры прачыталі артыкул і сказалі: «О, вы, напэўна, жартуеце. Так нельга». Ну, я не паменшыў свой гандыкап на 10, але, напэўна, паменшыў яго на XNUMX. 

Прынамсі, гэта правільны кірунак! Дзякуй, Кэці. 

Крыніца: https://www.barrons.com/advisor/articles/morgan-stanley-kathy-roeser-next-bull-market-51660317774?siteid=yhoof2&yptr=yahoo