Што такое AMTD Digital і хто за ім стаіць?
Гэтае пытанне задаюць сабе многія інвестары пасля таго, як у аўторак невядомая кампанія з Ганконга здолела ўвайсці ў лік сусветных мегакапіталізатараў коштам каля паўтрыльёна долараў.
Гэта пачалося, калі амерыканская дэпазітарная акцыя (ADS) з біржавым кодам HKD зрабіла гэп на адкрыцці, падняўшыся на 25% у параўнанні з папярэдняй цаной закрыцця, якраз у момант пачатку таргоў, перш чым дасягнуць дзённага максімуму ў 2,555 долараў.
На піку ён павялічыўся больш чым у тры разы і дасягнуў рынкавай капіталізацыі больш за 450 мільярдаў долараў Facebook бацька Meta або кітайскі гігант рознічнага інтэрнэт-гандлю Alibaba.
І гэта было зроблена пры штодзённым аб'ёме ўсяго 350,500 XNUMX акцый, паводле дадзеных Yahoo Фінансы, самы нізкі паказчык з пачатку таргоў ADS і значна ніжэйшы за 1.2 мільёна, якія гандляваліся ў сярэднім.
ганконскія даляры гэта новае IPO, рынкавая капіталізацыя якога толькі што вырасла да больш чым 425 мільярдаў долараў, нягледзячы на тое, што гадавы даход складае ўсяго ~25 мільёнаў долараў.
Кампанія належыць ~88.7% AMTD, андеррайтеру, які базуецца ў Ганконгу. @HindenburgRes пісалі пра гэта раней.
(1 / х) pic.twitter.com/P5IGwxxNDV
— Нэйт Андэрсан (@NateHindenburg) Жнівень 2, 2022
Нават калі ў сераду ён страціў чвэрць свайго кошту, ён па-ранейшаму каштуе каля 240 мільярдаў долараў, што робіць яго больш каштоўным, чым Таёта, Nike, Макдональдс або Уолт Дысней.
Залішне казаць, што гэта была ўражлівая прадукцыйнасць для кампаніі, якая ў сярэдзіне ліпеня прадала 16 мільёнаў акцый па 7.80 долараў кожная, што дало ёй рынкавую капіталізацыю каля 1 мільярда долараў.
Што стаіць за ўсплёскам?
Здаецца, няма апраўдання для такой рынкавай капіталізацыі.
Па стане на сакавік агульны аб'ём актываў, якія прыносяць прыбытак, на яго балансе ледзь перасягнуў адзнаку ў 400 мільёнаў долараў згодна з дакументамі SEC, малы ў свеце высокіх фінансаў. Стан паспрабаваў звязацца з кампаніяй, але на электронныя лісты і званкі не адказалі адразу.
Погляд на яго сайт мала раскрывае сваю бізнес-мадэль. Кароткае аднахвіліннае карпаратыўнае прэзентацыйнае відэа прадстаўляе фірму як «універсальную платформу лічбавых рашэнняў у Азіі і тэрмаядзерны рэактар для лепшых прадпрымальнікаў і ідэй лічбавай эпохі», выразна выкарыстоўваючы Зорныя войны– як эстэтычнае.
Больш глыбокі агляд праспекта, пададзенага ў SEC, паказвае, што гэта значыць.
AMTD Digital у асноўным прадае свайго роду членства ў клубе сваім «SpiderNet Ecosystems Solutions», якія сцвярджаюць, што прыносяць карысць, злучаючы бізнес адзін з адным. Гэта складае пераважную частку яго гадавога даходу ў 25 мільёнаў долараў, атрыманага ў фінансавым годзе, які скончыўся ў красавіку 2021 года.
Даволі незвычайна тое, што яго прыбытак да падаткаабкладання за апошнія тры гады стабільна перавышае яго выручку дзякуючы прыбыткам уліку справядлівай кошту яго эканамічных інтарэсаў у такіх кампаніях, як Appier, DayDayCook, WeDoctor і пяці азіяцкіх фінтэх-кампаніях.
Матчынай кампаніяй з'яўляецца AMTD Group, ганконгскі кангламерат, у якасці асноўных напрамкаў дзейнасці якога названы інвестыцыйна-банкаўскія паслугі, гасцінічныя паслугі, вышэйшая адукацыя, а таксама медыя і забавы. У яго таксама ёсць яшчэ адна даччыная кампанія, AMTD IDEA, якая таксама каціруецца на Нью-Ёркскай фондавай біржы, хоць яна каштуе ўсяго 14 мільярдаў долараў.
Такім чынам, мы ўсе проста будзем ігнараваць запас мемаў у памеры 400 мільярдаў долараў?
— Дыяген (@WallStCynic) Жнівень 2, 2022
«Значная валацільнасць»
Незразумела, чаму менавіта AMTD Digital увайшла ў кацінг у ЗША, паколькі яна неадкладна папярэдзіла інвестараў у сваім праспекце продажу акцый, што можа быць вымушана выйсці з біржы ў адпаведнасці з правіламі SEC.
Гэта таму, што валакіта, уведзеная Пекінам, у цяперашні час перашкаджае яго кітайскаму аўдытару правярацца Саветам па наглядзе за бухгалтарскім улікам ЗША, створаным у адпаведнасці з Законам Сарбейнса-Окслі.
Гэта было пастаяннай крыніцай расчаравання для інвестары ў многія кітайскія акцыі. Калі ЗША і Кітаю не ўдасца дасягнуць здзелкі, прыкладна 261 кітайская кампанія, каціруемая на біржы ЗША, з агульным рынкавым коштам у 1.3 трыльёна долараў, пагражае дэлістынг.
https://twitter.com/OccupytheFeds/status/1554597201518772224?s=20u0026t=p8d67GHHyScJCqvh15NdZw
Старшыня і генеральны дырэктар мацярынскай AMTD Group, Кэлвін Чой, пакінуў сваю працу ў якасці кіраўніка дырэктара ў UBS, каб заняць яго.
Яго капіталістычная гісторыя і званне маладога сусветнага лідэра на Сусветным эканамічным форуме не перашкаджаюць яму ў гэтым усхваляючы моцныя бакі Камуністычнай партыі мацерыковага Кітая, або святкаванне «славы і мары Вялікага Амаладжэння кітайскай нацыі» праз стагоддзе пасля яе заснавання.
Нягледзячы на тое, што можа пахваліцца выканаўчым віцэ-старшынёй з рэкордам барацьбы з карупцыяй і сувязямі з Кэры Лам — папярэднім праконсулам Пекіна ў Ганконгу — сам Чой, аднак, як паведамляецца, накіравана на двухгадовую забарону прамысловасці гарадскім рэгулятарам каштоўных папер пасля таго, як інвестар China Minsheng Investment Group абвінаваціў Чоя ў правапарушэнні.
«Некаторыя праекты [за кошт сродкаў CMIG] сапраўды прыносілі грошы, але ён не даў нам прыбытку», — сказаў кіраўнік кампаніі. сказаў Кітаю Caixin Яшчэ ў кастрычніку 2020. «Некаторыя панеслі страты, але мы не ведаем, ці сапраўды ён інвеставаў, ці прысвоіў грошы».
Я назіраю ганконскія даляры (акцыя, пра якую я ніколі не чуў, цяпер з рынкавай капіталізацыяй большай, чым Walmart) вырасце на 20,000 XNUMX% за тыдзень пасля IPO pic.twitter.com/lh0pd9Kp2t
— Мемы з Уол-стрыт (@wallstmemes) Жнівень 3, 2022
Сейсмічная анамалія
У свеце фундаментальнага аналізу, дзе кампаніі ацэньваюцца на аснове іх будучых грашовых патокаў, ашаламляльная рынкавая капіталізацыя AMTD Digital з'яўляецца своеасаблівай сейсмічнай анамаліяй у фінансавай сістэме, якая, паводле статыстыкі, павінна адбывацца толькі раз у сто гадоў.
Здаецца, нават AMTD Digital не разумее, чаму ён цяпер такі каштоўны. Выкарыстоўваючы а падзячны ліст для сваіх новаспечаных акцыянераў як магчымасць, ён сцвярджаў, што таксама быў збіты з панталыку прадукцыйнасцю сваіх акцый.
«На працягу перыяду з моманту нашага першапачатковага публічнага размяшчэння акцый Кампанія адзначыла значную валацільнасць у цане нашай ADS, а таксама назірала вельмі актыўны аб'ём таргоў», - напісана ў аўторак. «Наколькі нам вядома, ніякіх істотных абставінаў, падзей або іншых пытанняў, звязаных з бізнесам і аперацыйнай дзейнасцю нашай кампаніі з даты IPO, няма».
З такім скачком нядзіўна, што вечныя мядзведзі выйшлі са сну. Вядомы шорт-прадавец Джым Чанос спытаў, ці не збіраемся мы ўсе проста ігнараваць 400-мільярдны запас мемаў у пакоі, а Нэйт Андэрсан з Hindenburg Research назваў свайго кантрольнага ўладальніка AMTD Group «недарэчным».
Выпадкова гэта адбылося ў той жа дзень, калі старшыня Камісіі па каштоўных паперах і біржам Гэры Генслер пахваліў 20-годдзе Закона Сарбейнса-Окслі, прызначанага для аднаўлення даверу да амерыканскіх рынкаў капіталу пасля скандалаў з бухгалтарскімі махлярствамі, якія падштурхнулі інвестараў у Enron і WorldCom.
Разгон выклікаў балючыя ўспаміны пра лёсавызначальнае рашэнне Робінхуд пазбавіць здольнасці да рознічныя інвестары размяшчаюць ордэры на куплю ў гандлёвай сетцы GameStop, разглядаецца як рашэнне абараніць некалькі хедж-фондаў глыбока пад вадой на складзе мемаў.
«Дык чаму не была выдалена кнопка пакупкі для HKD?? Бо рознічны гандаль за гэтым не стаяў?» - адказаў адзін Twitter карыстальнік Gensler у аўторак. «Ашуканскі фондавы рынак па-сапраўднаму. Ты бескарысны».
Ці была кнопка пакупкі HKD адключана, каб абараніць рознічных інвестараў? Буду чакаць адказу.
— Solmander8 (@WHfromWH24) Жнівень 3, 2022
Першапачаткова гэтая гісторыя была паказаная на Fortune.com
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/mystery-meme-stock-no-one-162000061.html