Новы падатак на выкуп прымусіць кампаніі двойчы падумаць, як выкарыстоўваць наяўныя грошы

Падчас дыскусіі аб тым, як фінансаваць планы выдаткаў прэзідэнта Джо Байдэна, увага дэмакратаў перамясцілася з падаткаабкладання прыватных сродкаў на дзяржаўныя апошняя хвіліна.

Сенатар Кірстэн Сінема (Д., Арызона) падтрымлівае адмену прапанаванага павышэння падатку на пераносныя працэнтныя даходы і даданне ў заканадаўства 1% падатку на выкуп акцый.

Гэта азначае, што кампаніі прыватнага капіталу, такія як



KKR
,



Blackstone
,

і



Карлайл

— якія, па іроніі лёсу, усе знаходзяцца ў публічным спісе — трымаюцца за іх любімыя падатковыя льготы пры продажы партфельных актываў, якая ўстанаўліваецца ў памеры 23.8%, супраць звычайнага даходу або заработнай платы, якія абкладаюцца падаткам у 37%.

Замест гэтага збор у памеры 1% з выкупу акцый карпарацый прымусіць фінансавых дырэктараў двойчы задумацца аб тым, як яны выкарыстоўваюць свае грошы.

Мяркуецца, што гэта будзе а рэкордны год для выкупу ў ЗША, у тым ліку з прагназуемымі выдаткамі каля 1.2 трыльёна долараў бамперныя праграмы у ходзе ст



Apple

і ўладальнік Google



Алфавіт
.

Пры выбары спосабу ўзнагароджання інвестараў кампаніі любяць выкуп у параўнанні з дывідэндамі, таму што яны павялічваюць паказчыкі прыбытку і грашовых патокаў на акцыю, а таксама прыносяць карысць рэнтабельнасці капіталу. Яны могуць быць спосабам дырэктараў паспрабаваць знізіць цану акцый - хаця яны выглядаюць марнатраўна, калі акцыі падаюць.

Крыху больш за 40 гадоў таму гэтая практыка разглядалася як маніпуляванне рынкам. Цяпер гэта настолькі ўкаранілася, што калі прэзідэнт Дональд Трамп спадзяваўся на працоўныя месцы і інвестыцыі ў тэхналогіі пасля зніжэння карпаратыўных падаткаў у 2017 годзе, было толькі адно месца для нечаканых прыбыткаў.

Для інвестараў зваротны выкуп прыводзіць да прыросту капіталу, які можа наогул ніколі не абкладацца падаткам, у той час як дывідэнды патрабуюць выплаты падаходнага падатку.

Крытыкі кажуць, што гэта апошняе змяненне знізіць ліквіднасць і павялічыць валацільнасць індэкса. Тым не менш, большасць кампаній, хутчэй за ўсё, разглядаюць гэта як яшчэ адну выдатку, якая не значна зменшыць выкупы і не павялічыць дывідэнды.

-Джэймс Эштан

*** Далучайцеся да рэпарцёра Mansion Global Леслі Хендрыксана сёння апоўдні, калі яна размаўляе з Кэлам Інманам, заснавальнікам і генеральным дырэктарам ClimateCheck, аб зніжэнні рызыкі змены клімату ў сферы нерухомасці. Падпішыцеся тут.

***

Tesla атрымала дазвол на раздзяленне акцый, паколькі бітва Маска ў Twitter працягваецца



Цеслы

акцыянеры зацвердзілі а 3-на-1 акцыя раскол, а генеральны дырэктар Ілон Маск заявіў на штогадовым сходзе кампаніі ў чацвер, што вытворца электрамабіляў можа пабудаваць ад 10 да 12 заводаў у сваім імкненні прадаваць 20 мільёнаў аўтамабіляў у год.

  • Маск не сказаў, ці ўключае гэтая фабрыка чатыры існуючыя цэнтры, уключаючы той у Осціне, штат Тэхас, дзе праходзіў сход акцыянераў. Сустрэча трансліравалася ў інтэрнэце, бо колькасць жывых мерапрыемстваў была абмежаванай. Навіны пра Tesla наступная фабрыка можа з'явіцца пазней у гэтым годзе, Сказаў Маск.

  • Драбленне акцый - гэта другі за два гады, і з апошняга акцыі выраслі прыкладна ўтрая. Падзел не ўплывае на рынкавы кошт кампаніі, але можа спадабацца новым інвестарам, зрабіўшы цану адной акцыі больш даступнай для пакупкі.

  • Акцыянеры ўхвалілі перавыбранне дырэктараў Айры Эрэнпрайс і Кэтлін Уілсан-Томпсан, якія ўваходзяць у савет дырэктараў Tesla з 2007 і 2018 гадоў адпаведна.



    Аракул

    сузаснавальнік Лары Элісан, які ўвайшоў у савет дырэктараў у 2018 годзе, не балатаваўся на пераабранне, таму дошка памяншаецца да сямі.

  • Мускус таксама сутыкаецца з супрацьстаяннем гэтай восенню с



    Twitter

    за яго спробу адмовіцца ад сваёй прыватнай прапановы на 44 мільярды долараў для платформы сацыяльных сетак. Твітэр заявіў у чацвер, што сцвярджае Маск «падмануць» падпісання пагаднення з'яўляюцца «непраўдападобнымі».

Што далей: Маск падаў сустрэчны пазоў у Twitter, і ў кастрычніку абодва бакі плануюць сустрэцца ў канцлерскім судзе Дэлавэра на працягу пяці дзён. У чацвер суддзя па гэтай справе заявіў, што канфідэнцыйныя заявы Маска, часткова выяўленыя ў Twitter у чацвер, будуць апублікаваныя сёння.

-Ліз Моер

***

Virgin Galactic зноў адкладае запуск камерцыйнай службы

Акцыі



Virgin Galactic

куляліся ў пятніцу, пасля кампаніі касмічнага турызму адсунуў запуск камерцыйных паслуг да другога квартала 2023 г. Virgin Galactic раней заяўляла, што плануе пачаць паслугі камерцыйнага касмічнага турызму ў першым квартале наступнага года. Гэта адбылося пасля пераносу запуску на чацвёрты квартал 2022 года.

  • У заяве, якая суправаджала прыбыткі кампаніі за другі квартал, Virgin Galactic сказала апошняя затрымка было «ў сувязі з працягнутымі датамі завяршэння ў рамках праграмы паляпшэння карабля-базы». Акцыі ўпалі больш чым на 10% на папярэднім рынку ў пятніцу.

  • Генеральны дырэктар Майкл Колглазіер сказаў: «Хоць нашы кароткатэрміновыя планы цяпер прадугледжваюць запуск камерцыйнага абслугоўвання ў другім квартале 2023 г., прагрэс у развіцці нашага будучага аўтапарка працягваецца, і многія з ключавых элементаў нашай дарожнай карты ўжо створаны для маштабаваць бізнес значным чынам».

  • Virgin Galactic паведаміла аб стратах у другім квартале 43 цэнтаў на акцыю пры выручцы ў памеры 357,000 571,000 долараў ЗША ў параўнанні з 91 66 долараў ЗША ў мінулым годзе. Свабодны грашовы паток за гэты перыяд склаў адмоўныя 2021 мільён долараў у параўнанні з адмоўнымі XNUMX мільёнамі долараў у другім квартале XNUMX года. Кампанія заявіла, што чакае адмоўны свабодны грашовы паток ад 110 да 120 мільёнаў долараў у трэцім квартале.

Што далей: Не памыляйцеся ў складанасцях камерцыялізацыі касмічных падарожжаў. Інвестары павінны больш клапаціцца аб тым, што Virgin Galactic удасканальвае тэхналогіі, эканоміку і стратэгію таго, што з'яўляецца наватарскім прадпрыемствам. Наўрад ці гісторыя памятае затрымкі кварталаў. Virgin Galactic абвясціла пра наступны крок у мінулым месяцы далучэнне з



Boeing Aurora Flight Sciences

для распрацоўкі базавых караблёў наступнага пакалення кампаніі.

-Джо Уэлфел і Руперт Штайнер

***

Засуха пагадненняў на Уол-стрыт можа прывесці да пагаршэння бонусаў на канец года

Засуха здзелкі на Уол-стрыт у гэтым годзе пагражае высушыць басейн бонусаў на канец года, што павялічвае верагоднасць таго, што некаторыя інвестыцыйна-банкаўскія групы могуць скараціць свае бонусы амаль удвая, гаворыцца ў справаздачы кансалтынгавай кампаніі Johnson Associates, якую пільна адсочваюць.

  • Прагнозы ёсць на аснове актыўнасці ў гэтым годзе, і лічбы былі змрочнымі. Здзелкі на 1 трлн долараў, абвешчаныя ў ЗША да канца ліпеня, складаюць знізіўся на 40% у параўнанні з мінулым годам, калі здзелкі бурна развіваліся, паведамляе Dealogic.

  • Бонусы ў ролі кансультанта па зліццях у банках могуць падзенне з 20% да 25%, гаворыцца ў паведамленні. Андэррайтынг каштоўных папер можа пацярпець яшчэ больш, улічваючы адсутнасць першасных публічных прапаноў у гэтым годзе. Іх бонусы могуць знізіцца ад 40% да 45%.

  • У справаздачы гаворыцца прыбытак ад андэррайтынгу акцый знізіўся на 75%, у той час як даход ад андэррайтынгу запазычанасці знізіўся на 30%.



    Morgan Stanley
    'S

    у другім квартале прыбытак ад інвестыцыйна-банкаўскіх паслуг знізіўся на 55%, што адлюстроўвае меншы аб'ём здзелак і падзенне андэррайтынгу.



    Goldman Sachs

    даход ад інвестыцыйна-банкаўскіх паслуг знізіўся на 41% у квартале, што таксама адлюстроўвае меншую дзейнасць па андэррайтынгу.

  • Пакуль заключэнне здзелак не працуе, гандляры пайшлі лепш. У гандляроў аблігацыямі бонус можа павялічыцца на 15-20%, у хедж-фондаў - на 10-20%, а ў гандляроў акцыямі - на 5-10%.

Што далей: Кампанія Johnson Associates заявіла, што «вайна за таленты» на Уол-стрыт запавольваецца, і колькасць супрацоўнікаў будзе змяншацца «па меры таго, як фірмы будуць скарачацца» пасля бурнага найму ў 2021 і пачатку 2022 года, што прывяло да спекуляцый аб магчымых звальненнях. У ім таксама гаворыцца, што патэнцыял для бонуснага крызісу можа стварыць праблемы з наборам персаналу.

-Джанет Х. Чо і Ліз Мойер

***

AMC Entertainment імкнецца прапанаваць прывілеяваныя акцыі "APE".



AMC Entertainment Holdings

абвясціла аб планах прапанаваць дывідэнды па прывілеяваных акцыях пад назвай "APE" для паёў прывілеяванага капіталу AMC. Гэта спасылка на асобных інвестараў, якія называюць сябе малпамі і якія дапамаглі найбуйнейшай сетцы кінатэатраў перажыць пандэмію Covid-19, паведамляе The Wall Street Journal.

  • AMC падала заяўку на размяшчэнне іх на Нью-Йоркскай фондавай біржы пад сімвалам «МАЛПА», прадастаўленне адной Ape за кожную акцыю звычайных акцый класа A, што стварае каля 517 мільёнаў адзінак Ape. Прапанаваўшы гэтыя адзінкі Ape акцыянерам, AMC будзе амаль да Засталося 4.5 мільярда адзінак што можна было б прадаць.

  • AMC меў a чыстая страта 121.6 млн. долараў у другім квартале і прыбытак у 1.166 мільярда долараў, прыкладна тое, чаго чакалі аналітыкі. Генеральны дырэктар Адам Арон назваў гэта «выключна абнадзейлівым другім кварталам», паведамляе MarketWatch.

  • Наведвальнасць у другім квартале павялічылася да 59 мільёнаў чалавек ва ўсім свеце, павялічыўшыся на 168% у параўнанні з мінулым годам дзякуючы блокбастэрам напрыклад, у Тома Круза Top Gun: Maverick, лепшы фільм квартала па версіі Box Office Mojo.

  • Было такое парывісты адскок пандэміі ў Галівудзе.



    Warner Bros. Адкрыццё

    адмовіўся ад супергеройскага фільма DC Comics коштам 90 мільёнаў долараў Batgirl, які быў прызначаны для сваёй струменевай платформы HBOMax. Кампанія Warner паведаміла пра страту ў 3.4 мільярда долараў за другі квартал.

Што далей: Адзін з апошніх патэнцыяльных блокбастараў лета дэбютуе ў гэтыя выхадныя з



Sony
'S

Кулявы цягнік, з Брэдам Пітам у галоўнай ролі. Паводле першых ацэнак, гэта прынясе 30 мільёнаў долараў продажаў на ўнутраным рынку і 60 мільёнаў долараў ва ўсім свеце. Крайні тэрмін.

-Джанет Х. Чо

***

Засяродзьцеся на прыбытках Berkshire Hathaway Уорэна Бафета

Інвестары будуць уважліва разглядаць



Berkshire Hathaway
'S

прыбытак за другі квартал у суботу пра тое, як кангламерат генеральнага дырэктара Уорэна Бафета спраўляецца з інфляцыяй і спадам рынку, які закрануў некаторыя з яго найбуйнейшых холдынгаў, у тым ліку партфельныя інвестыцыі Apple.

  • Berkshire ўжо валодае гіганцкай доляй у Apple, кошт якой у другім квартале ўпаў да 130 даляраў за акцыю. Беркшыр падхапіў тры мільёны акцый вытворцы iPhone у першым квартале, калі акцыі таргаваліся па 150 долараў.

  • Інфляцыйны ціск на прадпрыемствы па нерухомасці і аўтастрахаванні Беркшыра, дзе можа расці кошт зрабіць прэтэнзіі больш дарагімі, можа пераважыць прыбытак ад акцый энергетыкі і чыгункі, паведамляе Bloomberg. Аперацыйнае падраздзяленне Geico з'яўляецца другім па велічыні прыватным аўтастрахоўшчыкам.

  • Баффет даўно сказаў, што адзін з ключы да поспеху інвеставаць - гэта дзейнічаць, калі іншыя людзі баяцца. На фоне сёлетняга спаду рынку Berkshire купіла страхавую кампанію



    Кампанія Alleghany Corp.
    ,

    павялічыў сваю долю ў



    Chevron
    ,

    і купіў акцыі ў



    HP Inc.

    і іншыя, адзначыў Bloomberg.

  • Berkshire купіў больш акцый энергетычнай кампаніі



    Occidental Petroleum

    у другой чвэрці і зараз захоўвае каля 12 мільярдаў долараў энергетычнай кампаніі, згодна з нарматыўнай дакументацыяй.

Што далей: Berkshire, хутчэй за ўсё, паведаміць аб стратах у другім квартале з-за падзення фондавага рынку, але інвестары будуць сачыць за тым, што яшчэ купіў Бафет пасля таго, як у першым квартале пакупкі склалі 41 мільярд долараў. Больш падрабязная інфармацыя аб пакупках акцый у квартале з'явіцца пазней у жніўні ў асобнай нарматыўнай дакументацыі.

-Джанет Х. Чо

***

Вы памятаеце навіны гэтага тыдня? Вазьміце ніжэй нашу віктарыну аб навінах гэтага тыдня. Раскажыце нам, як вы паступілі па электронным лісце [электронная пошта абаронена].

1. Robinhood Markets, сутыкнуўшыся са слабым гандлёвым асяроддзем і сёлетнім падзеннем гандлю криптовалютой, абвясціла аб другім раўндзе звальненняў у гэтым годзе. Якую частку сваёй працоўнай сілы ён скарачае?

а. 23%

б. 20%

ц. 17%

д. 14%

2. Кампанія Greenlight Capital Дэвіда Эйнхорна, найбольш вядомая сваім стылем інвеставання кошту, паведаміла інвестарам на гэтым тыдні, што ўскочыла ў арбітражную сітуацыю зліцця з якімі акцыямі?

а. Activision Blizzard

б. Авіякампанія Spirit

в. Twitter

d. Кампанія Seagen Inc.

3. Інвестыцыйны фонд Elliott Management часта прымае долі ў кампаніях, каб унесці змены, што радуе інвестараў. На гэтым тыдні дзве акцыі атрымалі моцны адскок, калі Эліят пацвердзіў, што ў іх доля ў іх вялікая. Якія яны два?

а. Метаплатформы і Beyond Meat

б. Pinterest і PayPal

в. Tesla і Rivian Automotive

d. AMC Entertainment і GameStop

4. Арганізацыя краін-экспарцёраў нафты і яе саюзнікі дамовіліся павялічыць здабычу нафты з верасня на колькі барэляў у дзень?

a. 100,000

б. 120,000

c. 140,000

д. 160,000

5. У чацвер Банк Англіі павысіў працэнтныя стаўкі максімальна за чвэрць стагоддзя і прадказаў, што ў гэтым годзе Вялікабрытанія ўпадзе ў рэцэсію. Наколькі гэта падняло стаўкі?

а. 1.0%

б. 0.75%

ц. 0.50%

д. 0.25%

Адказы: 1(a); 2(c); 3(b); 4(a); 5(c)

-Штаб Барона

***

-Інфармацыйны бюлетэнь пад рэдакцыяй Ліз Мойер, Камілы Імперыялі, Руперта Штайнера, Джо Вульфеля

Крыніца: https://www.barrons.com/articles/things-to-know-today-51659693631?siteid=yhoof2&yptr=yahoo