Часам акцыі камунальных паслуг могуць адчуваць сябе проста соннымі, і гэта можа суцяшаць, калі на рынках становіцца бязладна. Але вы не павінны выпускаць з-пад увагі патэнцыял росту, які можа дадаць бадзёрасці і без таго прывабнаму сектару.
А часы цяжкія. Кампаніі былі занятыя скарачэннем сваіх ацэнак прыбытку, паколькі рост коштаў на вытворчасць і павышэнне кошту працоўнай сілы з'ядаюць маржу. Не камунальныя паслугі. Аналітык Mizuho Securities Энтані Краўдэл чакае, што прыбытак сектара вырасце на 5-7% з-за рэгуляванага характару бізнесу. Гэта павінна зрабіць іх устойлівымі нават ва ўмовах эканамічнага спаду. «Хоць па-ранейшаму спрэчна, ці ідзе эканоміка ў рэцэсію, камунальны сектар перайшоў да чыста рэгуляванай мадэлі, якая, на нашу думку, зробіць іх больш абарончымі, калі эканоміка патрапіць у цяжкі перыяд», — піша ён.
Камунальныя паслугі таксама прапануюць некаторы рост, каб ісці разам з гэтай стабільнасцю. Рост электрамабіляў азначае, што попыт на электраэнергію, хутчэй за ўсё, узрасце толькі ў наступныя гады, кажа генеральны дырэктар Reaves Asset Management Джэй Рэйм, які кіруе кампаніяй
Утыліты Virtus Reaves
ETF (UTES). Пераход на аднаўляльныя крыніцы энергіі таксама прынясе карысць камунальным службам. З-за правілаў камунальныя службы не могуць атрымліваць большы прыбытак ад павышэння коштаў на вугаль і прыродны газ. Але яны могуць зарабляць больш на капітальных праектах — і эксплуатацыйныя выдаткі зніжаюцца, таму што вецер і сонца бясплатныя.
Такое спалучэнне росту і бяспекі каштуе нятанна, але і не так дорага, як здаецца. Кошт камунальных паслуг прыкладна ў 19 разоў перавышае прыбытак за 2023 год, што ў 500 разоў перавышае індэкс S&P 17. Але прыбытак індэкса зніжаецца, што азначае, што ён на самай справе гандлюецца прыкладна ў 19 разоў - і камунальныя паслугі звычайна атрымліваюць прэмію за рынак.
Вось шэсць з патэнцыялам.
Кампанія AES
| Асноўныя дадзеныя | |
|---|
| Ticker | AES |
| Апошняя цана | $20.35 |
| Змена з пачатку года | 16- |
| Каэфіцыент P / E | 11.6x |
| Выхад дывідэндаў | 3.10% |
Крыніца: Bloomberg
Кампанія AES
(AES) прапануе інвестарам стабільны, рэгуляваны камунальны бізнес, які хутка пераходзіць на аднаўляльныя крыніцы энергіі. Ён стаў адным з найбуйнейшых у свеце распрацоўшчыкаў сонечных батарэй і з'яўляецца буйным пастаўшчыком аднаўляльных ветравых, сонечных і рэзервовых тэхналогій для камерцыйных кліентаў, у тым ліку
Microsoft
,
Алфавіт
,
і
Amazon.com
.
Кампанія скарачае выпрацоўку электраэнергіі на вугалі, якая павінна складаць менш за 10% ад агульнай колькасці да 2025 г. з прыкладна 25%. Ён таксама валодае каля 59 мільёнаў акцый
Fluence Energy
(Глядзі ніжэй). Тым не менш, AES гандлюе з вялікім дысконтам у параўнанні з іншымі камунальнымі службамі і S&P 500. Аналітык РБК Шэлбі Такер мае мэтавую цану акцый у 30 долараў, што амаль на 50% больш, чым на момант закрыцця ў сераду.
Edison International
| Асноўныя дадзеныя | |
|---|
| Ticker | EIX |
| Апошняя цана | $63.39 |
| Змена з пачатку года | -7% |
| Каэфіцыент P / E | 13x |
| Выхад дывідэндаў | 4.40% |
Крыніца: Bloomberg
Каліфорнія - гэта страшнае месца для працы камунальнай службы - вось што робіць
Edison International
(EIX) акцыі нядорага. З надыходзячым сезонам лясных пажараў лёгка ўявіць сабе найгоршы сцэнар, калі пажары прычыняюць страты ў мільярды долараў і вінавацяць у гэтым Эдысана. Рызыка можа быць не такой вялікай, як калісьці, кажа Рэйм. Каліфорнія прарабіла добрую працу, усталяваўшы страхавы фонд, каб дапамагчы камунальным службам пазбегнуць вялікіх хітоў мінулага, у той час як камунальныя службы сталі лепш кіраваць рызыкамі. Таргі па акцыях Edison прыкладна ў 13 разоў перавышаюць ацэначныя прыбыткі за 2023 год, што зніжка ў параўнанні з аналагамі і рынкам, нават калі чакаецца, што прыбытак будзе расці прыкладна на 6% у год у бліжэйшыя некалькі гадоў. Гэта таксама прыносіць значныя дывідэнды.
Entergy
| Асноўныя дадзеныя | |
|---|
| Ticker | ETR |
| Апошняя цана | $111.06 |
| Змена з пачатку года | -1% |
| Каэфіцыент P / E | 16.7x |
| Выхад дывідэндаў | 3.60% |
Крыніца: Bloomberg
Для інвестараў, зацікаўленых у бяспецы,
Entergy
(ETR) з'яўляецца настолькі абарончым, наколькі гэта магчыма: каля 85% продажаў прыпадае на рэгуляваныя камунальныя аперацыі ў Арканзасе, Луізіяне, Місісіпі і Тэхасе. Уол-стрыт прагназуе рост даходаў прыкладна на 7% у год у сярэднім на бліжэйшыя некалькі гадоў, у параўнанні з 6% раней. Пасля ўраганаў і штормаў у 2020 і 2021 гадах Entergy просіць рэгулюючыя органы ўхваліць выдаткі на ўстойлівасць сеткі ў памеры 15 мільярдаў долараў, што дасць кліентам больш надзейнае электраэнергію і дазволіць камунальнаму прадпрыемству атрымліваць прыбытак ад выдаткаванага капіталу, што робіць яго "бяспройгрышным". для кампаніі і яе кліентаў», - піша аналітык Mizhuo Пол Фремонт. Яго мэтавая цана складае 123 долары за акцыю, што прыкладна на 12% вышэй за нядаўні ўзровень.
Exelon
| Асноўныя дадзеныя | |
|---|
| Ticker | EXC |
| Апошняя цана | $44.46 |
| Змена з пачатку года | 8% |
| Каэфіцыент P / E | 18.4x |
| Выхад дывідэндаў | 3% |
Крыніца: Bloomberg
Стабільнасць шмат каштуе для камунальнай службы - проста спытайце ў Чыкага
Exelon
(ВЫКЛ.). Ён выпусціў нерэгуляваны пастаўшчык электраэнергіі
Энергія сузор'я
(CEG) у пачатку гэтага года, і гэта змяніла ўсё. Да вылучэння прыбытак з года ў год вагаўся, і акцыі таргаваліся ўсяго ў 12 разоў больш, чым прыбытак. Калі Constellation знікне, прыбытак стаў больш стабільным і, як чакаецца, будзе расці на 7% у год да 2025 года, у той час як акцыі прыносяць прыбытак прыкладна ў 18 разоў. Exelon таксама можа пачаць засяроджвацца на паляпшэнні свайго бізнесу па перадачы энергіі, выкарыстоўваючы грошы, якія былі б прызначаны для Constellation. «Цяпер гэта выйшла, утыліта мае лепшыя крэдытныя паказчыкі, больш высокі кошт акцый,» кажа Рэйм.
Fluence Energy
| Асноўныя дадзеныя | |
|---|
| Ticker | FLNC |
| Апошняя цана | $10.01 |
| Змена з пачатку года | -72% |
| Каэфіцыент P / E | N / A |
| Выхад дывідэндаў | N / A |
N/A=не прымяняецца
Крыніца: Bloomberg
Для тых, хто хоча крыху рызыкнуць з інвестыцыямі ў камунальныя паслугі, ёсць
Fluence Energy
(FLNC). Кампанія, сумеснае прадпрыемства AES і
Сіменс
(SIE.Германія), прадае акумулятары, паслугі і праграмнае забеспячэнне для вытворчасці аднаўляльнай энергіі. Ён стаў публічным у кастрычніку па 28 долараў, але пачаў падаць, калі ФРС упершыню намякнула на больш высокія стаўкі ў лістападзе. Тым не менш, захоўванне акумулятара - гэта адзін са слупоў будучага ўстойлівай энергетыкі, які забяспечвае надзейнае харчаванне, нават калі не свеціць сонца і не дзьме вецер.
Канакорд Кемлівасць
аналітык Джордж Джанарыкас чакае, што Fluence атрымае прыбытак прыкладна ў 2024 годзе і атрымае 159 мільёнаў долараў свабоднага грашовага патоку да 2025 года. На балансе Fluence больш за 650 мільёнаў долараў.
NextEra Energy
| Асноўныя дадзеныя | |
|---|
| Ticker | SEN |
| Апошняя цана | $80.38 |
| Змена з пачатку года | -14% |
| Каэфіцыент P / E | 26x |
| Выхад дывідэндаў | 2.10% |
Крыніца: Bloomberg
NextEra Energy
(NEE), найбуйнейшая камунальная кампанія ў S&P 500 і лідэр у галіне аднаўляльных крыніц энергіі, выйграла ад міграцыі ў Фларыду, дзе яна прыносіць большую частку свайго даходу. Але ў апошні час акцыі былі нестабільнымі з-за расследавання Міністэрства гандлю імпарту сонечных батарэй, якое прывяло б да таго, што панэляў для завяршэння праектаў стала менш. Гэтыя праблемы, здаецца, ззаду, прынамсі на дадзены момант, і NextEra толькі што прадставіла салідную справаздачу аб прыбытках за другі квартал. Акцыі нятанныя — яны гандлююцца ў 26 разоў больш, чым прыбытак у 2023 годзе, што дорага нават для камунальнай кампаніі, — але яны маюць рэпутацыю якаснага аператара, і за апошнія пяць гадоў даходы раслі ў сярэднім прыкладна на 8% у год.
Напісаць Эл Рут у [электронная пошта абаронена]
