«Бягучая стадыя «чыстца» цыкла паўправаднікоў працягвае дзейнічаць у поўнай меры, калі мы набліжаемся да сезону прыбыткаў 2 квартала 22 г.», — піша аналітык Deutsche Bank Рос Сеймор.
У апошнія месяцы акцыі Semi моцна пацярпелі ад інвестараў у адказ на складаныя макраэканамічныя ўмовы. The
Індэкс паўправаднікоў PHLX
(SOX) знізіўся амаль на 30% да гэтага часу ў гэтым годзе, у той час як акцыі моцных людзей, такіх як
NXP
Паўправаднікі (тыкер:
NXPI
),
Micron Technology
(
MU
),
Intel Corp.
(
ИНТЕРК
), А таксама
Advanced Micro Devices
(
AMD
) усе страцілі больш за 20%.
Прычын для адкату шмат. Па-першае, інвестары па-ранейшаму занепакоеныя тым, што блакіроўка Covid-19 у Кітаі будзе стрымліваць попыт на паўправаднікі даўжэй, чым чакалася, нават калі некаторыя перапынкі ў ланцужку паставак пачнуць памяншацца. Акрамя таго, попыт на паўправаднікі можа змяншацца, асабліва на чыпы, якія выкарыстоўваюцца ў персанальных кампутарах, паколькі рынак ПК астывае.
Сезон прыбыткаў наўрад ці супакоіць гэтыя асцярогі, нават калі аналітыкі чакаюць, што паўфабрыкаты альбо сціпла перавысяць чаканні прыбытку ў другім квартале, альбо адкажуць у адпаведнасці з кансенсусам, падмацаваным моцнымі фінансавымі фундаментальнымі паказчыкамі. Гэта можа прывесці да кароткатэрміновага ралі ў жніўні, піша аналітык Citi Крыстафер Дэйні ў аналітычнай запісцы, дадаючы, што гэтага не будзе будзе дастаткова, каб змяніць шырока распаўсюджаныя настроі інвестараў у доўгатэрміновай перспектыве.
«Амаль усе інвестары, з якімі мы сустракаліся, былі мядзведжы па асновах паўправаднікоў і лічыць, што карэкцыя наступае практычна для кожнай кампаніі ў групе», - кажа Дэйні.
Аналітыкі асабліва мядзведжа ставяцца да кампаній, якія моцна ўплываюць на рынкі гульняў і персанальных кампутараў, такіх як Intel, якая паведамляе аб прыбытках пасля закрыцця рынку ў чацвер.
«Мы чакаем слабага дакладу і кіраўніцтва ад INTC, з пагаршэнне кропак даных вакол ПК і макра, што, верагодна, прывядзе да таго, што [кампанія] не зможа падтрымліваць свае рэкамендацыі на ўвесь год за 22 гады", - напісаў Сеймар з Deutsche Bank. Ён чакае, што такая мяккасць захаваецца да 2024 года, і захаваў рэйтынг "Утрымліваць" акцыі.
Яшчэ можа быць срэбная падкладка. Уол-стрыт спадзяецца, што кампаніі з меншым уздзеяннем ПК будуць працаваць лепш, чым чакалася, і выпусцяць дакладныя рэкамендацыі на трэці квартал. Вось чаму Danely адкрыў 90-дзённы станоўчы каталізатар на NXP Semiconductor і
Паўправаднік ВКЛ
(
ON
). Абедзве кампаніі вырабляюць чыпы, якія шырока выкарыстоўваюцца на канчатковых прамысловых рынках, такіх як аўтамабільная прамысловасць, якія, на яго думку, будуць лепш трымацца ў цяперашнім макраасяроддзі.
Аналітык Bank of America Вівек Ар'я пагаджаецца, дадаючы, што кампаніі, якія працуюць з воблачным праграмным забеспячэннем і цэнтрамі апрацоўкі дадзеных, таксама гатовыя даць лепшыя перспектывы. Некаторыя з яго выбараў ўключаюць
Nvidia
(
NVDA
) і AMD.
Акцыі чыпаў таксама могуць вырасці, калі Кангрэс прыме Закон аб чыпсах для Амерыкі, доўгачаканы законапраект, які прадугледжвае выдзяленне каля 52 мільярдаў долараў грантаў і пазык для амерыканскіх вытворцаў чыпаў. Лідэры Сената імкнуцца прыняць закон да перапынкаў у Кангрэсе ў жніўні.
Але нават калі заканадаўства будзе прынята, «спатрэбяцца месяцы, перш чым грошы выйдуць з дзвярэй», папярэджвае аналітык Capital Alpha Роберт Камінскі, што можа затрымаць выгаду для акцый мікрасхем. Акрамя таго, многія інвестары працягваюць лічыць, што сектар працягвае быць пераацэнены, і могуць стрымлівацца, пакуль не ўбачаць, што аналітыкі скароцяць іх ацэнку прыбытку на акцыю на цэлых 20% па ўсіх напрамках, піша Дэйні.
Паўкампаніі будуць даваць справаздачы аб даходах у канцы ліпеня і ў наступным месяцы. У аўторак паведамляе Texas Instruments, у сераду - QUALCOMM, а ў чацвер - Intel. ON, AMD і Nvidia апублікуюць даходы ў жніўні.
Пішыце Сабрыне Эскабар па адрасе [электронная пошта абаронена]