Цэны на нафту зніжаюцца, але ацэнкі прыбыткаў энергетычных кампаній працягваюць расці — гэтыя акцыі танныя

Паглядзіце на 10-гадовы графік бесперапынных каціровак сырой нафты West Texas Intermediate (WTI) за першы месяц
КЛ.1,
+ 2.41%
:

Пакідаючы ў баку скажэнні на энергетычным рынку ў пачатку пандэміі каранавіруса ў 2020 годзе, некаторыя інвестары мала верылі ў акцыі, звязаныя з нафтай і прыродным газам, пасля шырокага падзення коштаў з сярэдзіны 2014 года да пачатку лютага 2016 года.

Але баланс попыту і прапановы змяняецца, паколькі нафтавыя кампаніі ў апошнія гады знізілі свае капітальныя выдаткі, нават калі попыт расце.

WTI таргавалася па 93.11 даляра за барэль 11 жніўня, што на 29% ніжэй за максімальную дзённую цану ў 130.50 даляра 7 сакавіка. Але яна ўсё яшчэ вырасла на 24% у параўнанні з канцом 2021 года, калі яна таргавалася па 75.21 даляра. Гэта было да таго, як Расея ўскалыхнула сусветны энергетычны рынак, уварваўшыся ва Украіну.

Як заўсёды, ёсць шмат рухомых частак для энергіі. Арганізацыя краін-экспарцёраў нафты мае панізіў свой прагноз для попыту на нафту ў 2022 г. Зноў жа, аналітыкі BCA Research на чале з галоўным стратэгам кампаніі па сыравінных і энергетычных пытаннях Робертам Раянам прагназавалі, што нафта маркі Brent
BRN00,
-0.10%
складзе ў сярэднім 117 долараў за барэль у 2023 годзе, таму што «нафтавыя балансы ўсё яшчэ застануцца нахіленымі да ўмоў дэфіцыту». 97.40 жніўня Brent таргаваўся за $11.

Галоўны прыклад: Exxon Mobil

Нягледзячы на ​​тое, што нафта ўжо значна знізілася ў пачатку другога квартала, прыбыткі галіны значна выраслі за тры месяцы да чэрвеня. Напрыклад, Exxon Mobil Corp
XOM,
+ 2.90%
Прыбытак у другім квартале склаў 17.85 мільярда долараў у параўнанні з 5.48 мільярда долараў у першым квартале і 4.78 мільярда ў другім квартале 2021 года. Забягаючы наперад, аналітыкі, апытаныя FactSet, кансенсусна ацэньваюць, што Exxon Mobil заробіць 14.55 мільярда долараў у трэцім квартале. квартал. Гэта было б зніжэннем у параўнанні з другім кварталам, але ўсё роўна больш чым у два разы перавышае прыбытак у 6.75 мільярда долараў у трэцім квартале 2021 года.

Адным з важных фактараў для інвестараў з'яўляецца тое, што ацэнкі прыбытку на акцыю за 12 месяцаў, на якіх грунтуюцца форвардныя суадносіны кошту і прыбытку, працягваюць расці.

Форвардны P/E Exxon Mobil складае 8 у параўнанні з 8.2 для энергетычнага сектара S&P 500 і 18 для поўнага S&P 500
SPX,
-0.07%.
Каэфіцыент P/E Exxon заснаваны на цане закрыцця таргоў у $91.45 10 жніўня і кансенсуснай ацэнцы прыбытку на наступныя 12 месяцаў у $11.50, апытаных FactSet. Ацэнка прыбытку на акцыю Exxon за 12 месяцаў вырасла на 6.5% з 10.79 даляра месяц таму, нават калі цана WTI знізілася на 12%.

Экран акцый энергіі з вялікай капіталізацыяй

Энергетычны сектар S&P 500 складаецца з 21 кампаніі і адсочваецца фондам SPDR Energy Select Sector
XLE,
+ 3.52%.
Форвардны P/E гэтага ETF складае 8.2, а кансенсусная ацэнка прыбытку на акцыю за 12 месяцаў вырасла на 4% за апошні месяц.

Для больш шырокага падыходу iShares Global Energy ETF
IXC,
+ 2.95%
трымае ўсе акцыі ў XLE, адначасова дадаючы буйных міжнародных гульцоў, такіх як Shell PLC
ШЭЛ,
+ 3.00%,
TotalEnergies SE
TTE,
+ 2.89%,
Кампанія BP PLC
ВР,
+ 2.69%,
Enbridge Inc.
ENB,
+ 0.93%
і Canadian Natural Resources Ltd.
CNQ,
+ 3.59%.
форвардны P/E IXC складае ўсяго 6.9; кансенсусная ацэнка прыбытку на акцыю за 12 месяцаў павялічылася на 4% у параўнанні з месяцам таму.

Абодва ETF забяспечваюць шырокае ўздзеянне нафтавай і газавай прамысловасці. Але некаторыя інвестары, магчыма, пажадаюць паглыбіцца ў асобныя імёны. Такім чынам, наступны экран пачаўся з 47 акцый IXC.

Шмат хто шукае дывідэндаў у энергетыцы. Але вельмі высокая дывідэнтных прыбытковасць з'яўляецца папярэджаннем аб тым, што інвестары - асабліва добра інфармаваныя інстытуцыйныя інвестары - чакаюць, што выплата будзе скарочана. Такім чынам, мы пачалі гэты экран з выдалення чатырох акцый з дывідэнтных прыбытковасцю вышэй за 10%.

Затым мы паглядзелі далей на пакрыццё дывідэндаў. Адзін са спосабаў ацаніць здольнасць плаціць дывідэнды - гэта паглядзець на ацэнкі свабоднага грашовага патоку. Мы можам падзяліць меркаваны свабодны грашовы паток на акцыю на бягучую цану акцый для разліковай прыбытковасці FCF. Калі гэта вышэй за бягучую дывідэнтную прыбытковасць, здаецца, што ў кампаніі ёсць запас для павышэння дывідэндаў, выкупу акцый або іншых дзеянняў, якія могуць прынесці карысць інвестарам.

Сярод астатніх 43 акцый, якія належаць IXC, кансенсусныя ацэнкі FCF даступныя ў FactSet для 42 акцый, а 40 ацанілі запас FCF не менш за 1%.

Вось 10 астатніх кампаній з адназначнымі каэфіцыентамі P/E, кансенсусныя ацэнкі прыбытку на акцыю якіх за 12 месяцаў выраслі найбольш за апошні месяц. Усе яны маюць высокі ўзровень пазначанага запасу FCF:

кампанія	Ticker	Наперад P / E	Павелічэнне ацэнкі прыбытку на акцыю за 12 месяцаў у параўнанні з месяцам таму	Даходнасць дывідэндаў	Разліковы прыбытак FCF	Разліковы запас FCF
Кампанія Marathon Petroleum Corp.	ГДК, + 1.61%	6.4	28.8%	2.44%	17.03%	14.59%
Кампанія Valero Energy Corp.	VLO, + 2.08%	6.0	17.0%	3.51%	17.61%	14.10%
Філіпс 66	PSX, + 3.15%	6.6	12.3%	4.53%	17.16%	12.63%
Eni SpA	ENI, + 1.45%	3.8	9.8%	7.70%	24.73%	17.03%
Кампанія Cenovus Energy Inc.	CVE, + 7.10%	4.4	8.6%	1.90%	18.58%	16.68%
Кампанія Exxon Mobil Corp.	XOM, + 2.90%	8.0	6.5%	3.85%	11.03%	7.18%
Канадскае прыродныя рэсурсы Ltd.	CNQ, + 3.68%	6.0	5.6%	4.36%	20.83%	16.47%
Кампанія Imperial Oil Ltd.	ІМА, + 4.73%	5.2	4.0%	2.43%	21.59%	19.16%
Кампанія Suncor Energy Inc.	СУ, + 3.24%	4.3	3.5%	4.77%	21.08%	16.31%
Карпарацыя Devon Energy Corp.	DVN, + 7.34%	6.3	3.5%	7.76%	16.18%	8.42%
Крыніца: FactSet

Вы павінны правесці ўласнае даследаванне, каб скласці ўласнае меркаванне аб любой асобнай акцыі, якую вы плануеце купіць. Адзін са спосабаў пачаць - націснуць на тыкеры ў табліцы для атрымання дадатковай інфармацыі. Затым счытванне Падрабязны даведнік Томі Кілгора па багатай бясплатнай інфармацыі на старонцы цытат MarketWatch.