На гэтым тыдні пенсіянеры і тыя, хто шукае стабільны прыбытак, атрымалі дзве вельмі добрыя навіны, хаця вы, магчыма, чулі толькі пра адну.
Між тым, ваша здольнасць атрымліваць гарантаваную норму прыбытку ад безрызыкоўных інвестыцый, незалежна ад таго, што адбываецца з інфляцыяй, фактычна вырасла.
Так званыя аблігацыі TIPS, абароненыя ад інфляцыі казначэйскія аблігацыі, на гэтым тыдні крыху ўпалі ў кошце. І ў выніку працэнтныя стаўкі для новых пакупнікоў выраслі. (Аблігацыі працуюць як арэлі: калі кошт падае, працэнтная стаўка «даходнасці» расце.)
Цяпер 5-гадовая аблігацыя TIPS гарантавана пераадольвае інфляцыю на 0.3% у год з цяперашняга моманту да 2027 г., незалежна ад таго, якой будзе інфляцыя, а 30-гадовая аблігацыя TIPS гарантавана перамагае інфляцыю амаль на цэлы працэнтны пункт на год. Гэта эквівалентна росту пакупніцкай здольнасці на 35% з гэтага часу да 2052 года.
Што будзе з інфляцыяй за гэты час? Я паняцця не маю. І ніхто іншы. Некаторыя надзвычай разумныя і дасведчаныя фінансавыя майстры, у тым ліку кіраўнікі фондамі Дэвід Эйнхорн Greenlight Capital і Джонатан Рафер у Лондане— думаю, што інфляцыя будзе расці, і працягне расці. Эйнхорн нядаўна выказаў здагадку, што нядаўняе падзенне інфляцыі, калі пазычыць леташняе слова, хутчэй за ўсё, апынецца «пераходным».
Ці могуць яны мець рацыю? На гэтым тыдні прэзідэнт Байдэн пахваліўся, што інфляцыя цяпер знізілася на 0%, але ў той жа час ён адзначыў у Твітэры, што рынак працы квітнее, а працоўныя валодаюць перамоўнай сілай, якой не было дзесяцігоддзямі, што азначае, што заробкі, хутчэй за ўсё, будуць зніжацца уверх.
Рост заробкаў не быў бы інфляцыйным, калі б ён суправаджаўся ростам прадукцыйнасці, але, на жаль, Апошнія дадзеныя паказваюць, што прадукцыйнасць працы сёлета ўпала.
Даведайцеся, як змяніць сваю фінансавую руціну ў Лепшыя новыя ідэі ў фестывалі грошай 21 і 22 верасня ў Нью-Ёрку. Далучайцеся да Кэры Шваб, прэзідэнта Фонду Чарльза Шваба.
Такім чынам, людзі, якія кажуць, што інфляцыя не знікла, могуць быць не вар'ятамі.
З іншага боку, вы павінны задацца пытаннем аб усіх тых мільёнах людзей, якія, магчыма, мімаволі, робяць вялікую рызыку ў іншы бок.
Гэта ўключае ўсіх, хто валодае звычайнымі або намінальнымі казначэйскімі аблігацыямі. Калі вы пенсіянер або інвестар з нізкім узроўнем рызыкі і валодаеце стандартным партфелем з меншай рызыкай або збалансаваным партфелем, гэта, верагодна, уключае вас.
Стандартная (неабароненая ад інфляцыі) 5-гадовая казначэйская аблігацыя дае каля 3%. 10-гадовы прыбытковасць менш, каля 2.9%. 30 гадоў - гэта толькі крыху вышэй за 3%. Гэтыя даходнасці маюць сэнс, толькі калі вы лічыце, што інфляцыя абвалілася і будзе працягваць абвальвацца.
Я ўжо пісаў тут пра так званыя «безстратнасці», тэхнічную меру на рынку аблігацый, якая эфектыўна прадбачыць будучую інфляцыю. Зараз 5-гадовая бясстратнасць складае каля 2.7%, а 10-гадовая - каля 2.5%. Гэта азначае, што кожны, хто мае 5-гадовую рэгулярную казначэйскую аблігацыю замест 5-гадовай аблігацыі TIPS, мімаволі робіць стаўку на тое, што інфляцыя на працягу наступных 5 гадоў будзе ў сярэднім менш за 2.7% у год. Любы, хто валодае 10-гадовымі звычайнымі казначэйскімі аблігацыямі замест 10-гадовых аблігацый TIPS, робіць стаўку на тое, што інфляцыя складзе ў сярэднім менш за 2.5 % з гэтага часу да 2032 года.
Гэта вялікая стаўка.
Для мяне застаецца загадкай, чаму гэтыя традыцыйныя або старамодныя казначэйскія аблігацыі па-ранейшаму лічацца актывамі "без рызыкі". Яны плацяць толькі намінальныя працэнты. Купіце аблігацыю з выплатай 3% у год на працягу 10 гадоў і паглядзіце, наколькі гэта безрызыкоўна, калі інфляцыя будзе складаць 10% у год.
Шчыра кажучы, цяжка ўбачыць вялікую карысць у куплі традыцыйных аблігацый замест TIPS. Нават калі інфляцыя будзе нізкай, наколькі нізкай яна будзе? І вы сапраўды хочаце рабіць стаўкі са свайго пенсійнага рахунку?
Між тым, калі вы прапусцілі гэта, апошнія некалькі дзён бачылі адну з тых палітычных дэбатаў аб «рэальным» узроўні інфляцыі. Прэзідэнт пры падтрымцы свайго афіцыйнага прадстаўніка сцвярджаў, што гэта сапраўды 0%, таму што цэны не змяняліся з чэрвеня па ліпень. Яго крытыкі сцвярджалі, што рэальная стаўка складае 8.5%, таму што гэта змяненне коштаў у ліпені ў параўнанні з мінулым годам.
Я не шкадую, што гляджу на апошні штомесячны рост коштаў. Гэта, у рэшце рэшт, апошнія дадзеныя. Але экстрапаляцыя ад гэтага да «інфляцыя роўная 0 %» — гэта такая нацяжка ў сувязях з грамадскасцю, якая ператварае добрыя даныя ў рэзультатыўны момант.
Між тым, у мяне ёсць прапанова.
Усім тым людзям, якія цяпер радуюцца таму, што сапраўдны ўзровень інфляцыі цяпер роўны 0%, ідзіце на гэта. Выйдзіце і купіце 30-гадовыя аблігацыі з нулявым купонам, зафіксаваўшы 3.1% працэнтаў у год з гэтага моманту да 2022-2052 гг. Калі вы маеце рацыю, вы будзеце выглядаць як бандыты.
Поспехаў.
Між тым, калі вы жывяце ў рэальным свеце і плаціце рэальныя цэны ў рэальных крамах, і вам не вельмі хочацца траціць свае зберажэнні на будучыя эканамічныя паказчыкі, аблігацыі TIPS у параўнанні са звычайнымі казначэйскімі аблігацыямі мне падаюцца лёгкім выбарам.
Меркаванне: Справаздача аб інфляцыі прыносіць 2 добрыя навіны для пенсіянераў і пенсіянераў
На гэтым тыдні пенсіянеры і тыя, хто шукае стабільны прыбытак, атрымалі дзве вельмі добрыя навіны, хаця вы, магчыма, чулі толькі пра адну.
ліпеньскі інфляцыя апынулася ніжэй страхаў (хоць цяпер вядуцца дэбаты наконт таго, што такое «сапраўдны» ўзровень інфляцыі — пра гэта ніжэй).
Між тым, ваша здольнасць атрымліваць гарантаваную норму прыбытку ад безрызыкоўных інвестыцый, незалежна ад таго, што адбываецца з інфляцыяй, фактычна вырасла.
Так званыя аблігацыі TIPS, абароненыя ад інфляцыі казначэйскія аблігацыі, на гэтым тыдні крыху ўпалі ў кошце. І ў выніку працэнтныя стаўкі для новых пакупнікоў выраслі. (Аблігацыі працуюць як арэлі: калі кошт падае, працэнтная стаўка «даходнасці» расце.)
Цяпер 5-гадовая аблігацыя TIPS гарантавана пераадольвае інфляцыю на 0.3% у год з цяперашняга моманту да 2027 г., незалежна ад таго, якой будзе інфляцыя, а 30-гадовая аблігацыя TIPS гарантавана перамагае інфляцыю амаль на цэлы працэнтны пункт на год. Гэта эквівалентна росту пакупніцкай здольнасці на 35% з гэтага часу да 2052 года.
Што будзе з інфляцыяй за гэты час? Я паняцця не маю. І ніхто іншы. Некаторыя надзвычай разумныя і дасведчаныя фінансавыя майстры, у тым ліку кіраўнікі фондамі Дэвід Эйнхорн Greenlight Capital і Джонатан Рафер у Лондане— думаю, што інфляцыя будзе расці, і працягне расці. Эйнхорн нядаўна выказаў здагадку, што нядаўняе падзенне інфляцыі, калі пазычыць леташняе слова, хутчэй за ўсё, апынецца «пераходным».
Ці могуць яны мець рацыю? На гэтым тыдні прэзідэнт Байдэн пахваліўся, што інфляцыя цяпер знізілася на 0%, але ў той жа час ён адзначыў у Твітэры, што рынак працы квітнее, а працоўныя валодаюць перамоўнай сілай, якой не было дзесяцігоддзямі, што азначае, што заробкі, хутчэй за ўсё, будуць зніжацца уверх.
Рост заробкаў не быў бы інфляцыйным, калі б ён суправаджаўся ростам прадукцыйнасці, але, на жаль, Апошнія дадзеныя паказваюць, што прадукцыйнасць працы сёлета ўпала.
Даведайцеся, як змяніць сваю фінансавую руціну ў Лепшыя новыя ідэі ў фестывалі грошай 21 і 22 верасня ў Нью-Ёрку. Далучайцеся да Кэры Шваб, прэзідэнта Фонду Чарльза Шваба.
Такім чынам, людзі, якія кажуць, што інфляцыя не знікла, могуць быць не вар'ятамі.
З іншага боку, вы павінны задацца пытаннем аб усіх тых мільёнах людзей, якія, магчыма, мімаволі, робяць вялікую рызыку ў іншы бок.
Гэта ўключае ўсіх, хто валодае звычайнымі або намінальнымі казначэйскімі аблігацыямі. Калі вы пенсіянер або інвестар з нізкім узроўнем рызыкі і валодаеце стандартным партфелем з меншай рызыкай або збалансаваным партфелем, гэта, верагодна, уключае вас.
Стандартная (неабароненая ад інфляцыі) 5-гадовая казначэйская аблігацыя дае каля 3%. 10-гадовы прыбытковасць менш, каля 2.9%. 30 гадоў - гэта толькі крыху вышэй за 3%. Гэтыя даходнасці маюць сэнс, толькі калі вы лічыце, што інфляцыя абвалілася і будзе працягваць абвальвацца.
Я ўжо пісаў тут пра так званыя «безстратнасці», тэхнічную меру на рынку аблігацый, якая эфектыўна прадбачыць будучую інфляцыю. Зараз 5-гадовая бясстратнасць складае каля 2.7%, а 10-гадовая - каля 2.5%. Гэта азначае, што кожны, хто мае 5-гадовую рэгулярную казначэйскую аблігацыю замест 5-гадовай аблігацыі TIPS, мімаволі робіць стаўку на тое, што інфляцыя на працягу наступных 5 гадоў будзе ў сярэднім менш за 2.7% у год. Любы, хто валодае 10-гадовымі звычайнымі казначэйскімі аблігацыямі замест 10-гадовых аблігацый TIPS, робіць стаўку на тое, што інфляцыя складзе ў сярэднім менш за 2.5 % з гэтага часу да 2032 года.
Гэта вялікая стаўка.
Для мяне застаецца загадкай, чаму гэтыя традыцыйныя або старамодныя казначэйскія аблігацыі па-ранейшаму лічацца актывамі "без рызыкі". Яны плацяць толькі намінальныя працэнты. Купіце аблігацыю з выплатай 3% у год на працягу 10 гадоў і паглядзіце, наколькі гэта безрызыкоўна, калі інфляцыя будзе складаць 10% у год.
Шчыра кажучы, цяжка ўбачыць вялікую карысць у куплі традыцыйных аблігацый замест TIPS. Нават калі інфляцыя будзе нізкай, наколькі нізкай яна будзе? І вы сапраўды хочаце рабіць стаўкі са свайго пенсійнага рахунку?
Між тым, калі вы прапусцілі гэта, апошнія некалькі дзён бачылі адну з тых палітычных дэбатаў аб «рэальным» узроўні інфляцыі. Прэзідэнт пры падтрымцы свайго афіцыйнага прадстаўніка сцвярджаў, што гэта сапраўды 0%, таму што цэны не змяняліся з чэрвеня па ліпень. Яго крытыкі сцвярджалі, што рэальная стаўка складае 8.5%, таму што гэта змяненне коштаў у ліпені ў параўнанні з мінулым годам.
Я не шкадую, што гляджу на апошні штомесячны рост коштаў. Гэта, у рэшце рэшт, апошнія дадзеныя. Але экстрапаляцыя ад гэтага да «інфляцыя роўная 0 %» — гэта такая нацяжка ў сувязях з грамадскасцю, якая ператварае добрыя даныя ў рэзультатыўны момант.
Між тым, у мяне ёсць прапанова.
Усім тым людзям, якія цяпер радуюцца таму, што сапраўдны ўзровень інфляцыі цяпер роўны 0%, ідзіце на гэта. Выйдзіце і купіце 30-гадовыя аблігацыі з нулявым купонам, зафіксаваўшы 3.1% працэнтаў у год з гэтага моманту да 2022-2052 гг. Калі вы маеце рацыю, вы будзеце выглядаць як бандыты.
Поспехаў.
Між тым, калі вы жывяце ў рэальным свеце і плаціце рэальныя цэны ў рэальных крамах, і вам не вельмі хочацца траціць свае зберажэнні на будучыя эканамічныя паказчыкі, аблігацыі TIPS у параўнанні са звычайнымі казначэйскімі аблігацыямі мне падаюцца лёгкім выбарам.
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/inflation-report-brings-2-pieces-of-good-news-for-retirees-and-retirement-savers-11660330400?siteid=yhoof2&yptr=yahoo