Падрыхтуйцеся да летняга падарожжа з дапамогай гэтых трох акцый гатэляў

Гасцінічная індустрыя была адной з найбольш пацярпелых галін падчас пандэміі каранавіруса. Многія гатэлі ЗША зачыненыя, асабліва раскошныя. У разгар пандэміі запаўняльнасць раскошных гатэляў складала менш за 15 % і каля 40 % па ўсёй прамысловасці. У 670,000 годзе было страчана больш за 2020 2022 працоўных месцаў у гасцінічнай індустрыі і амаль чатыры мільёны працоўных месцаў у сферы гасціннасці. Застаюцца моцныя сустрэчныя ветры і патэнцыйныя фактары, якія могуць цалкам аднавіцца. У той час як турыстычныя паездкі, верагодна, цалкам вернуцца ў XNUMX годзе, прагназуецца, што дзелавыя паездкі застануцца значна ніжэйшымі за ўзровень да пандэміі.

Па меры таго, як попыт на адпачынак працягвае сваю траекторыю да ўзроўню да пандэміі, гатэлі сутыкаюцца з праблемай, якая закранула кампаніі, якія абслугоўваюць кліентаў у розных галінах: наём дастатковай колькасці людзей. Па стане на кастрычнік 2021 года ў гасцінічнай індустрыі працавала на 300,000 тысяч менш, чым у 2019 годзе. Нягледзячы на ​​гэта, попыт на работнікаў высокі. З-за дэфіцыту працоўных месцаў і росту інфляцыі працоўных месцаў гасцініцы з усіх сіл спрабуюць дасягнуць колькасці персаналу, неабходнага для задавальнення пастаяннага попыту на паездкі. Каб змагацца з ростам заробкаў, многія пастаўшчыкі жылля перавялі ўборку на мадэль толькі па запыце і скарацілі колькасць прадуктаў харчавання і напояў, уключаючы абслугоўванне ў нумарах і рэстараны.

Аддаленая праца стала звычайнай з'явай для многіх супрацоўнікаў і, як чакаецца, стане больш, чым проста мімалётнай тэндэнцыяй. Беспрэцэдэнтная колькасць вядомых кампаній абвясцілі, што яны прымуць гібрыдны або гнуткі падыход да дыстанцыйнай працы з буйнымі тэхналагічнымі кампаніямі, такімі як Twitter, Facebook і Amazon.
AMZN
вядучы шлях. Гэта азначае, што гасцінічныя цэнтры выкарыстоўваюцца як імправізаваныя офісы для дзелавых падарожнікаў, а таксама мясцовых жыхароў, якія жадаюць змяніць працоўнае асяроддзе. Гэта выдатная магчымасць для гасцініц атрымаць выгаду з гэтай тэндэнцыі і адаптаваць свае прапановы ў адпаведнасці з патрэбамі і патрэбамі гэтага новага сегмента.

На працягу 2022 года гасцінічная індустрыя па-ранейшаму будзе сутыкацца з праблемамі, звязанымі з пандэміяй, і павышанай адказнасцю за забеспячэнне бяспекі падарожнікаў і работнікаў. Рост інфляцыі і выдаткаў на паліва для авіякампаній з'яўляюцца аднымі з асноўных праблем, якія хвалююць падарожжы ў гэтым годзе. Але аднаўленне турыстычных паслуг узмацняецца, і з'яўляюцца магчымасці для стымулявання далейшага росту. Каб заставацца канкурэнтаздольнымі, гасцініцы павінны прызнаць і спланаваць скарачэнне дзелавых паездак. Харчаванне ў новых умовах дыстанцыйнай працы шляхам забеспячэння лепшых выгод для дзелавых падарожнікаў можа стаць выдатнай магчымасцю для гатэляў расці пасля пандэміі.

Класіфікацыя акцый гасцініц з дапамогай адзнак A+ AAII

Пры аналізе кампаніі карысна мець аб'ектыўную структуру, якая дазваляе параўноўваць кампаніі такім жа чынам. Гэта адна з прычын, чаму AAII стварыў A + Ацэнкі запасаў, які ацэньвае кампаніі па пяці фактарах, якія, як было паказана, вызначаюць пераважныя на рынку акцыі ў доўгатэрміновай перспектыве: кошт, рост, імпульс, перагляды (і сюрпрызы) ацэнкі прыбыткаў (і сюрпрызы) і якасць.

Выкарыстоўваючы адзнакі акцый AAII A+, наступная табліца абагульняе прывабнасць трох акцый гатэляў — Hilton, Marriott і Wyndham — на аснове іх фундаментальных паказчыкаў.

Рэзюмэ AAII па ацэнцы трох акцый гатэляў A+

Што паказваюць адзнакі A + Stock

Hilton Worldwide Holdings (HLT) з'яўляецца гасцінічнай кампаніяй. Кампанія займаецца кіраваннем, франчайзінгам, уладаннем і арэндай гасцініц і курортаў, а таксама ліцэнзаваннем сваіх брэндаў і інтэлектуальнай уласнасці. Кампанія кіруе, франшызуе, валодае або здае ў арэнду прыблізна 6,832 аб'ектаў, якія складаюцца з прыблізна 1,073,239 пакояў у больш чым 122 краінах і тэрыторыях. Яе брэнды ўключаюць Waldorf Astoria Hotels & Resorts, LXR Hotels & Resorts і Conrad Hotels & Resorts, Canopy by Hilton і іншыя. Ён працуе праз два сегменты: кіраванне і франшыза, а таксама ўласнасць. Сегмент кіравання і франшызы ўключае ў сябе ўсе гасцініцы, якімі кампанія кіруе для старонніх уладальнікаў, а таксама ўсе франчайзінгавыя гасцініцы, якія кіруюцца кімсьці іншым, чым кампанія. Сегмент кіравання і франшызы ўключае каля 740 кіраваных гатэляў і больш за 6,038 франчайзінгавых гатэляў, якія складаюцца з прыкладна 1,055,088 54 18,151 нумароў. Сегмент уласнасці ўключае каля XNUMX аб'ектаў агульнай колькасцю больш за XNUMX XNUMX нумароў.

Hilton мае адзнаку росту A+ B. Ступень росту ўлічвае як кароткатэрміновы, так і доўгатэрміновы гістарычны рост даходаў, прыбытак на акцыю і аперацыйны грашовы паток. Кампанія паведаміла аб даходах у чацвёртым квартале 2021 года ў памеры 1.84 мільярда долараў, павялічыўшыся амаль на 107% у параўнанні з 890 мільёнамі долараў у квартале мінулага года. Квартальны разводнены прыбытак на акцыю кампаніі склаў 0.52 даляра ЗША ў параўнанні са стратай 0.81 даляра на акцыю за год. Аперацыйныя грашовыя патокі склалі 131 мільён долараў са стратай у 138 мільёнаў долараў у квартале папярэдняга года.

Кампанія Hilton мае адзнаку Momentum A на падставе ацэнкі Momentum 86. Гэта азначае, што яна займае самае высокае месца сярод усіх акцый з пункту гледжання ўзважанай адноснай сілы за апошнія чатыры кварталы. Гэты бал атрыманы з высокай адноснай цэнавай сілы ў 16.9% у апошнім квартале і 7.3% у трэцім апошнім квартале, кампенсаванай нізкай адноснай цэнавай сілай у 2.9% і -5.4% два і чатыры кварталы таму адпаведна. Ацэнкі 83, 74, 78 і 57 паслядоўна з апошняй чвэрці. Узважаная адносная цана за чатыры чвэрці складае 7.7%, што азначае 86 балаў. Узважаная адносная цана за чатыры чвэрці - гэта адноснае змяненне цаны за кожны з апошніх чатырох кварталаў, прычым апошняя квартальная змена цаны мае вагу 40%, а кожны з трох папярэдніх кварталаў - 20%.

Кампанія мае ацэнку F, заснаваную на ацэнцы кошту 95, што лічыцца вельмі дарагім. Гэта адбываецца ад вельмі высокага цана-прыбытак (P/E) каэфіцыент 106.9 і суадносіны цана-свабодны грашовы паток (P/FCF) 608.4, што знаходзіцца ў 100-м працэнтылі. Hilton мае адзнаку якасці B, што абумоўлена моцным змяненнем сумарных абавязацельстваў і актываў на -12.8% і рэнтабельнасці ўкладзенага капіталу (ROIC) на 46.3%.

Міжнародны Marriott (MAR) з'яўляецца аператарам, франчайзерам і ліцэнзіарам гасцініц, жылых дамоў і таймшэраў. Ён працуе ў двух сегментах бізнесу: ЗША і Канадзе і міжнародным. Яе класічныя гатэльныя брэнды класа люкс ўключаюць JW Marriott, Ritz-Carlton і St. Regis. Яе адметныя брэнды раскошных гатэляў ўключаюць W Hotels, the Luxury Collection, Edition і Bulgari. Яго класічныя гасцінічныя брэнды прэміум-класа ўключаюць Marriott Hotels, Sheraton, Delta Hotels, Marriott Executive Apartments і Marriott Vacation Club. Яе адметныя гасцінічныя брэнды прэміум-класа ўключаюць Westin, Renaissance, Le Meridien, Autograph Collection, Gaylord Hotels, Tribute Portfolio і Design Hotels. Яго класічныя абраныя гасцінічныя брэнды ўключаюць Courtyard, Residence Inn, Fairfield by Marriott, SpringHill Suites, Four Points, TownePlace Suites і Protea Hotels. Яго адметныя абраныя гасцінічныя брэнды ўключаюць Aloft, AC Hotels, Element і Moxy.

Акцыі больш высокай якасці валодаюць рысамі, звязанымі з патэнцыялам росту і зніжэннем рызыкі зніжэння. Праверка ацэнкі якасці паказвае, што акцыі з больш высокімі класамі ў сярэднім пераўзыходзілі акцыі з больш нізкімі класамі за перыяд з 1998 па 2019 год.

Marriott мае клас якасці B з лікам 72. Ацэнка якасці A+ - гэта працэнтны ранг сярэдняга працэнтнага рангу рэнтабельнасць актываў (ROA), рэнтабельнасць укладзенага капіталу, валавы прыбытак у адносінах да актываў, прыбытковасць ад выкупу, змяненне агульнай сумы абавязацельстваў да актываў, налічэнняў да актываў, ацэнка рызыкі банкруцтва (Z) і F-бал. Ацэнка з'яўляецца зменнай, што азначае, што яна можа ўлічваць усе восем мер або, калі любая з васьмі мер несапраўдная, сапраўдныя астатнія меры. Аднак для прысваення паказчыка якасці акцыі павінны мець сапраўдны (ненулявы) паказчык і адпаведны рэйтынг як мінімум па чатырох з васьмі паказчыкаў якасці.

Кампанія займае высокія пазіцыі з пункту гледжання рэнтабельнасці актываў і F-Score. Рэнтабельнасць актываў Marriott складае 4.4%, а F-Score - 8. Рэнтабельнасць актываў паказвае, наколькі прыбытковая кампанія ў адносінах да агульных актываў. Чым вышэй рэнтабельнасць актываў, тым больш эфектыўна і прадуктыўна кампанія кіруе сваім балансам для атрымання прыбытку. F-Score - гэта лічба ад нуля да дзевяці, якая ацэньвае трываласць фінансавага становішча кампаніі. Ён улічвае прыбытковасць, рычагі, ліквіднасць і аперацыйную эфектыўнасць кампаніі. Тым не менш, Marriott займае дрэннае месца з пункту гледжання яго валавога даходу да актываў, у 29-м працэнтылі.

Кампанія мае вельмі моцную ступень імпульсу А з лікам 87, абумоўленую моцнай адноснай коштавай ростам у трох з апошніх чатырох кварталаў. Узважаная адносная цана за чатыры кварталы складае 8.3%, што азначае 87 балаў. Marriott мае сярэдні бал росту 55, з квартальнай ацэнкай росту прыбытку 96, што ў значнай ступені кампенсуецца балам 18 для тэмпаў росту продажаў за пяць гадоў.

Гатэлі і курорты Wyndham (WH) з'яўляецца гасцінічнай франчайзінгавай кампаніяй. Кампанія працуе ў двух сегментах: гасцінічны франчайзінг і гасцінічны менеджмент. Сегмент франчайзінгу гасцініц ліцэнзуе свае брэнды жылля і прадастаўляе адпаведныя паслугі староннім уладальнікам гатэляў і іншым асобам. Сегмент гасцінічнага менеджменту прадастаўляе паслугі гасцінічнага менеджменту гатэлям з поўным і абмежаваным абслугоўваннем, а таксама двум гатэлям, якія належаць кампаніі. Кампанія кіруе нерухомасцю пад сваімі брэндамі, у асноўным пад брэндамі Wyndham, Wyndham Grand, Wyndham Garden, Wingate, TRYP, Travelodge, Trademark, Super 8, Ramada, Microtel, La Quinta, Howard Johnson, Hawthorn Suites, Esplendor, Dolce, Dazzler, Days Inn, Baymont і AmericInn. Кампанія працуе як франчайзер гатэляў і ліцэнзуе 22 гатэльныя брэнды з прыкладна 9,000 афіляванымі гасцініцамі з 813,300 95 нумарамі ў больш чым XNUMX краінах.

Кампанія мае ацэнку D, заснаваную на ацэнцы кошту 70, што лічыцца дарагім.

Рэйтынг Wyndham's Value Score заснаваны на некалькіх традыцыйных паказчыках ацэнкі. Кампанія атрымала 24 балы па даходнасці для акцыянераў, 64 па суадносінах кошту прадпрыемства і прыбытку да выліку працэнтаў, падаткаў, зносу і амартызацыі (EBITDA) і 58 па суадносінах кошту і свабоднага грашовага патоку (памятайце, чым ніжэй бал, тым лепш для кошту). Акцыянерная прыбытковасць кампаніі складае 2.4%, каэфіцыент EV/EBITDA - 15.6, а суадносіны кошту і свабоднага грашовага патоку - 23.1. Ніжэйшае стаўленне цаны да свабоднага грашовага патоку лічыцца лепшым, а суадносіны цаны і свабоднага грашовага патоку Wyndham вышэй сярэдняга па сектары 15.7. Даходнасць акцыянераў Wyndham з'яўляецца адзіным паказчыкам ацэнкі кампаніі, які лепшы за сярэдні па галіны.

Ацэнка кошту - гэта працэнтны ранг сярэдняга працэнтнага рангу паказчыкаў ацэнкі, згаданых вышэй, разам з суадносінамі цаны і балансавага кошту, суадносінамі цаны і продажаў і суадносінамі цаны і прыбытку.

Перагляды ацэнкі даходаў паказваюць, як аналітыкі глядзяць на кароткатэрміновыя перспектывы фірмы. Wyndham мае перагляд ацэнкі прыбытку B, які лічыцца станоўчым. Ацэнка заснавана на статыстычнай значнасці апошніх двух квартальных прыбыткаў і працэнтных змяненняў у кансенсуснай ацэнцы на бягучы фінансавы год за мінулы месяц і апошнія тры месяцы.

Кампанія Wyndham паведаміла аб станоўчым нечаканым прыбытку ў першым квартале 2022 года ў памеры 47.5%, а ў папярэднім квартале - у 28.5%. За апошні месяц кансенсус-ацэнка прыбытку за першы квартал 2022 года павялічылася з 2.005 да 2.071 даляра на акцыю з-за шасці пераглядаў у бок павелічэння і трох пераглядаў у бок паніжэння. За апошнія тры месяцы кансенсус-ацэнка прыбытку знізілася на 2.1% з 0.952 даляра за акцыю на падставе двух пераглядаў у бок павелічэння і чатырох у бок паніжэння.

Wyndham мае адзнаку якасці А на падставе паказчыка якасці 97, які лічыцца вельмі высокім. Гэта заснавана на высокім бале F-Score 9 і змене сумарных абавязацельстваў у ацэнцы актываў 89. Кампанія мае вельмі моцную ацэнку Momentum Grade A з лікам 85. У цяперашні час кампанія мае дывідэнтных прыбытковасць 1.5%, што знаходзіцца ў 77-м працэнтылі ўсіх акцый.

____

Запасы, якія адпавядаюць крытэрыям падыходу, не з'яўляюцца "рэкамендаванымі" альбо "купіць" спісамі. Важна выконваць належную праверку.

Калі вы хочаце ўзмацніць валацільнасць гэтага рынку, стаць членам AAII.