Каэфіцыент PEBV для NC 2000 знізіўся з 1.7 6 да 30 21 і знаходзіцца на другім самым нізкім узроўні з 1.2 чэрвеня 5 года.
Гэтая справаздача з'яўляецца скарочанай версіяй All Cap Index & Sectors: Price to Economic Book Value выглядае танней праз 5, але Downside Risks Loom, адна з маіх штоквартальных серый аб фундаментальных рынкавых і галіновых тэндэнцыях. Гэта даследаванне заснавана на апошніх правераных фінансавых дадзеных, якімі ў большасці выпадкаў з'яўляецца 16Q22 1-Q. Дадзеныя аб цане па стане на 22.
Каэфіцыент трэйлінга PEBV NC 2000 знізіўся з 6 да 30
Каэфіцыент PEBV параўноўвае чаканую будучую прыбытак NC 2000 (як адлюстравана ў яго цане) з яго эканамічнай балансавай коштам па стане на 5. Каэфіцыент PEBV NC 16, роўны 22, азначае, што прыбытак (NOPAT) NC 2000 павялічыцца на 1.2% з апошніх дванаццаці месяцаў (TTM) да ўзроўняў 2000К20.
Асноўныя звесткі аб асобных сектарах NC 2000
Чатыры сектары NC 2000, паслугі сувязі, асноўныя матэрыялы, фінансы і энергетыка гандлююцца ніжэй іх эканамічнай балансавай кошту. Спажывецкія нецыклічныя сектары і сектар аховы здароўя гандлююцца па іх эканамічнай балансавай кошту. Сектар тэлекамунікацыйных паслуг мае самы нізкі каэфіцыент PEBV сярод адзінаццаці сектараў All Cap Index на падставе цэн па стане на 5 і фінансавых даных за 16 квартал 22 1 кварталаў.
Каэфіцыент PEBV 0.5 азначае, што інвестары чакаюць, што прыбытак сектара тэлекамунікацыйных паслуг знізіцца на 50% у параўнанні з узроўнем TTM да ўзроўню 1К22. З іншага боку, інвестары чакаюць, што сектары нерухомасці і прамысловасці (каэфіцыенты PEBV 3.2 і 1.7) палепшаць прыбытак больш, чым любы іншы сектар All Cap Index.
Ніжэй я вылучаю сектар асноўных матэрыялаў.
Аналіз сектара выбаркі: асноўныя матэрыялы: каэфіцыент трэйлінга PEBV = 0.7
На малюнку 1 паказаны выніковы каэфіцыент PEBV для сектара асноўных матэрыялаў упаў з 1.8 з 6 да 30 з 21. Рынкавая капіталізацыя сектара асноўных матэрыялаў знізілася з 0.7 трлн долараў па стане на 5 да 16 трлн долараў па стане на 22, у той час як яго эканамічны балансавы кошт вырас з 1.4 мільярда долараў на 6 да 30 трлн долараў на 21. /1.2/5.
Малюнак 1: Асноўныя суадносіны PEBV: снежань 1998 г. - 5
У перыяд вымярэння 16 мая 2022 г. выкарыстоўваюцца даныя аб цэнах на гэтую дату і ўключаны фінансавыя даныя 1-кв. 22 кв. 10 г., паколькі гэта самая ранняя дата, на якую былі даступныя ўсе 1-кв. 22 кв. 10 г. для NC 2000.
На малюнку 2 параўноўваюцца тэндэнцыі рынкавай капіталізацыі і эканамічнай балансавай кошту для сектара асноўных матэрыялаў з 1998 года. Я падсумоўваю індывідуальныя кошты NC 2000/сектар для рынкавай капіталізацыі і эканамічнай балансавай кошту. Я называю гэты падыход метадалогіяй «агрэгатнай», і яна супадае з метадалогіяй S&P Global (SPGI) для гэтых разлікаў.
Малюнак 2: Рыначная капіталізацыя асноўных матэрыялаў і эканамічная балансавая кошт: снежань 1998 г. - 5
У перыяд вымярэння 16 мая 2022 г. выкарыстоўваюцца даныя аб цэнах на гэтую дату і ўключаны фінансавыя даныя 1-кв. 22 кв. 10 г., паколькі гэта самая ранняя дата, на якую былі даступныя ўсе 1-кв. 22 кв. 10 г. для NC 2000.
Зборная метадалогія забяспечвае прамы погляд на ўвесь сектар NC 2000 / незалежна ад памеру фірмы або ўзважвання індэкса і адпавядае таму, як S&P Global (SPGI) разлічвае паказчыкі для S&P 500.
Для дадатковай перспектывы я параўноўваю агрэгатны метад для адсочвання каэфіцыента PEBV з двума іншымі метадалогіямі, узважанымі на рынку. Кожны спосаб мае свае плюсы і мінусы, якія падрабязна апісаны ў дадатку.
На малюнку 3 параўноўваюцца гэтыя тры метады для разліку апошніх каэфіцыентаў PEBV сектара асноўных матэрыялаў.
Малюнак 3: Асноўныя матэрыялы, якія адпавядаюць метадалогіям суадносін PEBV у параўнанні: снежань 1998 г. - 5
У перыяд вымярэння 16 мая 2022 г. выкарыстоўваюцца даныя аб цэнах на гэтую дату і ўключаны фінансавыя даныя 1-кв. 22 кв. 10 г., паколькі гэта самая ранняя дата, на якую былі даступныя ўсе 1-кв. 22 кв. 10 г. для NC 2000.
Раскрыццё інфармацыі: Дэвід Трэнер, Кайл Гуске II і Мэт Шулер не атрымліваюць кампенсацыі, каб пісаць пра нейкія канкрэтныя акцыі, стыль ці тэму.
Дадатак: Аналіз задняга каэфіцыента PEBV з рознымі методыкамі ўзважвання
Я атрымліваю паказчыкі вышэй, падводзячы індывідуальныя значэнні NC 2000/сектара для рынкавай капіталізацыі і эканамічнай балансавай кошту, каб вылічыць задняе суадносіны PEBV. Я называю гэты падыход "сукупнай" метадалогіяй.
Зборная метадалогія забяспечвае прамы погляд на ўвесь сектар NC 2000 / незалежна ад памеру фірмы або ўзважвання індэкса і адпавядае таму, як S&P Global (SPGI) разлічвае паказчыкі для S&P 500.
Для дадатковай перспектывы я параўноўваю сукупны метад для адсочвання каэфіцыента PEBV з двума іншымі рынкавымі метадамі. Гэтыя рыначна-ўзважаныя метадалогіі дадаюць большае значэнне для каэфіцыентаў, якія не ўлічваюць рынкавых значэнняў, напрыклад, ROIC і яго рухавікоў, але я іх уключаю сюды, для параўнання:
Рыначна-ўзважаныя паказчыкі -разлічваецца шляхам узважвання рыначнай капіталізацыі задняга каэфіцыента PEBV для асобных кампаній адносна іх сектара або агульнага NC 2000 у кожным перыядзе. Падрабязнасці:
- Вага кампаніі роўны рынкавай капіталізацыі кампаніі, падзеленай на рынкавую капіталізацыю NC 2000 альбо яе сектара
- Я памнажаю суадносіны PEBV кожнай кампаніі на яе вагу
- NC 2000/Каэфіцыент канцавога сектару PEBV роўны суме ўзважаных апошніх каэфіцыентаў PEBV для ўсіх кампаній NC 2000/сектар
Кіроўцы, узважаныя на рынку - разлічваецца шляхам узважвання рынкавай капіталізацыі рынкавай капіталізацыі і эканамічнай балансавай кошту для асобных кампаній у кожным сектары ў кожны перыяд. Падрабязнасці:
- Вага кампаніі роўны рынкавай капіталізацыі кампаніі, падзеленай на рынкавую капіталізацыю NC 2000 альбо яе сектара
- Я памнажаю рынкавую капіталізацыю кожнай кампаніі і эканамічны балансавы кошт на яе вагу
- Я падсумоўваю ўзважаную рынкавую капіталізацыю і ўзважаную эканамічную балансавую кошт для кожнай кампаніі ў паўночнакарытных рэгіёнах / кожным сектары, каб вызначыць каэфіцыент узважанай рынкавай капіталізацыі ў 2000 годзе ці ўзважаную эканамічную балансавую кошт
- NC 2000/Каэфіцыент канцавога сектара PEBV роўны ўзважанаму NC 2000/рынкавая капіталізацыя сектара, падзеленаму на ўзважаны NC 2000/эканамічны баланс сектара
Кожная метадалогія мае свае плюсы і мінусы, як паказана ніжэй:
Сукупны метад
плюсы:
- Просты погляд на ўвесь NC 2000/сектар, незалежна ад памеру або вагі кампаніі.
- Адпавядае таму, як S&P Global разлічвае паказчыкі для S&P 500.
Мінусы:
- Уразлівы да ўздзеяння кампаній, якія ўваходзяць / выходзяць з групы кампаній, што можа неапраўдана паўплываць на сукупныя значэнні. Таксама ўспрымальны да выкідаў у любы перыяд.
Рыначна-ўзважаныя паказчыкі метад
плюсы:
- Улічвае рынкавую капіталізацыю фірмы ў адносінах да сектара NC 2000 / і адпаведна ўлічвае яе паказчыкі.
Мінусы:
- Уразлівыя для пабочных вынікаў адна кампанія, непрапарцыйна ўплывае на агульны каэфіцыент PEBV.
Рыначна-ўзважаны метад кіроўцаў
плюсы:
- Улічвае рынкавую капіталізацыю фірмы ў адносінах да сектара NC 2000 / і адпаведна ўлічвае яе памер і эканамічны балансавы кошт.
- Змякчае непрапарцыйнае ўздзеянне выбітных вынікаў адной кампаніі на агульныя вынікі.
Мінусы:
- Больш успрымальныя да вялікіх ваганняў рынкавай капіталізацыі або эканамічнай балансавай кошту (на якія могуць паўплываць змены ў WACC) за перыяд, асабліва з боку кампаній з вялікім узважваннем у сектары NC 2000/.
Крыніца: https://www.forbes.com/sites/greatspeculations/2022/06/17/all-cap-index–sectors-price-to-economic-book-value-looks-cheaper-through-51622-but- мінусы-рызыкі-ткацкі станок/