(Bloomberg) — Дзяржаўныя пенсійныя фонды ЗША набліжаюцца да самай глыбокай фінансавай няўдачы з часоў Вялікай рэцэсіі, паколькі ўзрушэнні на сусветных рынках у гэтым годзе пагражаюць паставіць падаткаплацельшчыкаў і дзяржаўных служачых на кручок.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
Па дадзеных нью-ёркскай некамерцыйнай арганізацыі Equable Institute, рэзкія страты акцый і аблігацый прывядуць да таго, што дзяржаўныя і мясцовыя пенсіі ў гэтым годзе будуць дастатковымі, каб пакрыць 77.9% усіх абяцаных выплат у параўнанні з 84.8% у 2021 годзе. Гэта адлюстроўвае павелічэнне разрыву паміж актывамі і запазычанасцю пенсіянерам амаль на паўтрыльёна долараў. Найбуйнейшы фонд ЗША, Пенсійная сістэма дзяржаўных служачых Каліфорніі, заявіў на гэтым тыдні, што страціў 6.1%, што стала найгоршым паказчыкам з 2009 года.
Па дадзеных Інстытута Equable, дзяржаўныя фонды страцілі ў сярэднім каля 10.4 % у 2022 годзе, паколькі рост інфляцыі і растучыя страхі перад рэцэсіяй паўплывалі на рынак аблігацый і прывялі да самага рэзкага штоквартальнага падзення акцый з часоў першай хвалі Covid-19 у пачатку 2020 года. страты скарацілі прыкладна палову негабарытных 25% сродкаў, атрыманых у сярэднім у мінулым годзе, паколькі грашова-крэдытнае стымуляванне дапамагло рынкам умацавацца падчас пандэміі.
«Пагроза для дзяржаў - гэта не страты інвестыцый», - сказаў выканаўчы дырэктар Equable Энтані Рандаццо. «Пагроза заключаецца ў тым, што стаўкі ўзносаў павінны вырасці з-за інвестыцыйных страт».
Калі пенсіі не дасягаюць меркаваных мэтавых паказчыкаў штогадовай прыбытковасці - у сярэднім каля 7%, - штаты і мясцовыя ўлады павінны павялічыць фінансаванне або скараціць выдаткі, павялічыўшы ўзносы супрацоўнікаў або замарозіўшы павышэнне кошту жыцця. Каб аслабіць уплыў ваганняў рынку, большасць дзяржаўных пенсій паступова ўводзяць дадатковыя ўзносы, калі даходы не дасягаюць мэтавых паказчыкаў.
Рандаццо лічыць, што ўнёскі ў заработную плату, якія цяпер складаюць каля 30%, вырастуць да 35% у бліжэйшыя пяць-восем гадоў.
Па дадзеных Інстытута Equable, незабяспечаныя абавязацельствы дзяржаўных пенсій у 933 годзе скараціліся да 2021 мільярдаў долараў з 1.7 трыльёнаў долараў годам раней. Прагназуецца, што ў 1.4 годзе ён вернецца да 2022 трыльёна долараў.
Wilshire Associates, кансультант пенсійных фондаў, раней у гэтым месяцы заявіў, што страты ў другім квартале пакінулі дзяржаўныя пенсійныя сістэмы з актывамі, дастатковымі для пакрыцця 70.1% абяцаных выплат, у параўнанні з 81.4% у папярэднім квартале.
Дзяржаўныя пенсіі, якія разлічваюць на штогадовы прыбытак для пакрыцця выплат, абяцаных пенсіянерам, павялічылі свае асігнаванні на больш рызыкоўныя інвестыцыі ў акцыі, прыватны капітал і высокадаходныя аблігацыі для дасягнення доўгатэрміновых мэтаў. Зямельная вайна ў Еўропе, інфляцыя, узмацненне жорсткасці грашова-крэдытнай палітыкі і страх перад рэцэсіяй прывялі да масавых страт на некаторых з гэтых рынкаў. Па дадзеных Інстытута Equable, прыватны капітал цяпер складае больш за 10% дзяржаўных пенсійных партфеляў.
Пенсійная сістэма дзяржаўных служачых штата Айдаха страціла 9.5% за фінансавы год, які скончыўся 30 чэрвеня, што стала чацвёртай найгоршай рэнтабельнасцю ў яе гісторыі. Пенсійная сістэма супрацоўнікаў Сан-Францыска, якая ў 112 годзе фінансавалася на 2021%, паказала параўнальна добрыя вынікі, страціўшы больш сціплыя 2.8%.
Жан-П'ер Обры, намеснік дырэктара па дзяржаўных і мясцовых даследаваннях Цэнтра даследаванняў пенсійнага забеспячэння Бостанскага каледжа, - гэта добрая падкладка. Дзяржаўныя і мясцовыя органы ўлады запаволілі рост абавязацельстваў прыкладна ўдвая з 2000 года за кошт павелічэння выплаты ўзносаў і звужэння выплат.
"Гэты тып рынку валацільнасць прыводзіць да больш высокіх ставак узносаў", - сказаў Обры. «Але гэта не падвяргае агульныя фінансы пенсійных фондаў рэальнай рызыцы або дапамог, якія выплачваюцца, рэальнай рызыцы».
Па тэме: праблемы з пенсійным фінансаваннем вярнуліся, калі вяртанне ў 2021 годзе знікла: Джо Майсак
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/public-pensions-face-worst-funding-194750496.html