Сын SoftBank сутыкнуўся з акцыянерамі, якія страцілі 34 мільярды долараў

(Bloomberg) — Заснавальнік SoftBank Group Corp. Масаясі Сон выкарыстоўваецца для пахвалы і заахвочвання з боку акцыянераў. Але страта кампаніі ў 34 мільярды долараў рынкавага кошту за апошні год з'яўляецца выпрабаваннем нават для яго самых верных прыхільнікаў, калі яны збіраюцца на штогадовы сход акцыянераў у пятніцу.

Найбольш чытаецца з Bloomberg

Інвестары затрымаліся ад Son, калі SoftBank абвясціў аб стратэгіі холдынгавай кампаніі ў 2015 годзе, каб вылучыць свой стабільны, але прыбытковы айчынны тэлекамунікацыйны бізнес, каб стаць найбуйнейшым у свеце інвестарам у нестабільныя тэхналагічныя стартапы. Калі ў 18 годзе Vision Fund зафіксаваў страту ў памеры 2020 мільярдаў долараў ад такіх інвестыцый, як WeWork і Uber Technologies Inc., яны паказалі на здольнасць Сына атрымліваць у тысячы разоў прыбытак на Alibaba Group Holding Ltd. Калі Сон прапаведаваў цярпенне, бо акцыі пачалі зніжацца. Сакавіцкі пік мінулага года, яны слухалі і трымаліся.

Але пяць гадоў разгортвання 142 мільярдаў долараў прывялі да рэкордных страт кампаніі ў 2.1 трыльёна ен (15.4 мільярда долараў) за квартал, які скончыўся ў сакавіку. Шмат у чым гэта можа быць звязана з нядаўняй глабальнай распродажай у галіне тэхналогій і рэпрэсіямі найбуйнейшых тэхналагічных кампаній Кітая, але многае таксама можна аднесці да ціску SoftBank на кампаніі з мэтай рабіць вялікія, агрэсіўныя стаўкі.

З улікам уласнага фінансавага здароўя SoftBank упэўненасць акцыянераў наблізілася да кропкі пералому, сказаў Міо Като з LightStream Research. Сон павінен паказаць, як SoftBank дадае каштоўнасць у якасці інвестара, і дыяграму крокаў - напрыклад, далейшы выкуп акцый, фінансуемых за кошт продажу акцый Alibaba - каб кошт акцый аднавіўся, сказаў ён.

«Інвестары застаюцца вернымі, пакуль вераць у вашу мару, але як толькі яны разумеюць, што ўсё не працуе, давер рушыцца ў адно імгненне», - сказаў Като.

Акцыянеры, якія шукаюць прыкметы аднаўлення, бачаць замест гэтага партфель, напоўнены чырвоным колерам. SoftBank паставіў больш за 12 мільярдаў долараў на кітайскую фірму Didi Global Inc., якая займаецца аўтатранспартнымі паслугамі, але Didi выключылася з Нью-Йоркскай фондавай біржы менш чым праз год пасля IPO, і цяпер гэтая доля каштуе менш за 3 мільярды долараў. Акцыі паўднёвакарэйскай кампаніі электроннай камерцыі Coupang Inc. знізіліся амаль на 70% у параўнанні з годам раней, і іншыя публічныя кампаніі - якія прадстаўляюць толькі долю яе партфельных кампаній - гэтак жа ўпалі ў кошце.

Трывога застаецца высокай, што наперадзе яшчэ могуць быць вялікія спісанні. Шэраг партфельных кампаній былі вымушаныя рэструктурызаваць або прыцягваць сродкі па меншай ацэнцы. Фірмы, якія падтрымліваюцца SoftBank, якія нядаўна абвясцілі аб скарачэнні штату, уключаюць шведскую плацёжную фірму Klarna Bank AB і кампанію па кіраванні канфідэнцыяльнасцю OneTrust, а Bloomberg News паведаміла аб скарачэнні персаналу ў падраздзяленні чыпаў Arm Ltd.

Таксама застаюцца пытанні наконт таго, ці здольны хто-небудзь з савета дырэктараў SoftBank забяспечыць належны нагляд. Рада SoftBank страціла найбольш незалежныя галасы за апошнія гады, у тым ліку знешняга дырэктара Ліп-Бу Тана, які папярэдзіў, што Сон «патрабуе людзей, каб забяспечыць гарантыі, даць яму парады і зрабіць яго яшчэ больш паспяховым» у адкрытым лісце. «Дрэнны выбар, зроблены занадта хутка, можа мець негатыўныя наступствы для кампаніі».

Ключавым пунктам парадку дня пятніцы з'яўляецца прызначэнне SoftBank Дэвіда Чао замест Тана на пасадзе вонкавага дырэктара. Чао - сузаснавальнік і генеральны партнёр венчурнай кампаніі DCM - раней інвеставаў у такія кампаніі, як стартап па вертыкальнай сельскай гаспадарцы Plenty Inc. і стартап па асабістых фінансах SoFi Technologies Inc., у якія таксама інвеставаў Vision Fund. SoFi у 2017 годзе быў уцягнуты ў расследаванне аб сэксуальных дамаганнях, якое прывяло да адхілення ад пасады генеральнага дырэктара.

«Гэта падобна на працяг дэградацыі сілы нагляду за саветам», - сказаў Като пра Чао. «Улічваючы некаторыя скандалы ў SoFi, у якія ён інвеставаў, гэта не з'яўляецца яркім пацвярджэннем яго здольнасці ўносіць свой уклад у лепшае кіраванне ў SoftBank».

SoftBank у гэтым годзе будзе праводзіць усё менш і менш здзелак, сказаў Сон. У гэтым годзе сярэдні памер інвестыцый у Vision Fund 2 ад SoftBank склаў каля 100-200 мільёнаў долараў у больш чым 50 раундах фінансавання, у параўнанні з прыкладна 900 мільёнамі долараў для Vision Fund 1. У студзені-сакавіку Vision Fund выдзеліў 2.5 долара мільярдаў, або менш за адну чвэрць з 10.4 мільярда долараў, якія ён выдаткаваў у папярэднім квартале.

Аднак акцэнт SoftBank на шалёную хуткасць застаецца ранейшым. Было прынята рашэнне інвеставаць у японскую AI Medical Service Inc. на працягу двух месяцаў пасля 30-хвіліннай сустрэчы Zoom у лютым паміж заснавальнікам Тамахіра Тада і Сынам. Пасля прэзентацыі кампаніі Тада, якая выкарыстоўвае штучны інтэлект, каб дапамагчы клініцыстам вызначыць патэнцыйныя ракавыя захворванні страўніка і кішачніка, Сон правёў ад 15 да 20 хвілін, запытваючы лічбы, каб падмацаваць дакладнасць тэхналогіі AIM, сказаў Тада.

Праз некалькі хвілін пасля размовы Сон прапанаваў Тадзе запатрабаваць 74 мільёны долараў, што ўдвая перавышае суму, якую Тада прапанаваў. Яны таксама абдумалі магчымыя бізнес-мадэлі, калі AIM будзе пашырацца, сказаў Тада. Пасля напружаных двух тыдняў каля 150 абменаў электроннай поштай SoftBank у красавіку прывёў раўнд фінансавання ў AIM на 59 мільёнаў долараў.

З-за мер засцярогі, звязаных з Covid, толькі 150 акцыянераў прымуць удзел у пятнічным пасяджэнні ў штаб-кватэры SoftBank ў Токіо, якое будзе транслявацца праз вэб-партал. «Сон» будзе адказваць на пытанні, выбраныя з тых, што былі прадстаўлены ў пісьмовай форме ў Інтэрнэце, сказаў SoftBank.

Самы чытаны з Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP

Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/softbank-son-faces-shareholders-shaken-013444941.html