Акцыі абрываюцца, але гісторыя паказвае, што гэты мядзведжы рынак можа аднавіцца хутчэй, чым іншыя

Topline

Акцыі змагаліся за напрамак з моманту падзення на мядзведжы рынак у пачатку гэтага месяца на фоне пагрозы рэцэсіі, але гісторыя паказвае, што хуткія тэмпы падзення рынку ў гэтым годзе могуць быць пазітыўным знакам - акцыі адновяцца, калі эканоміка ў цэлым пазбегне спаду .

Key Facts

S&P 500 афіцыйна ўпаў на мядзведжы рынак 13 чэрвеня, закрыўшыся больш чым на 20% ад свайго рэкорднага максімуму ў студзені; і хоць эталонны індэкс на мінулым тыдні вярнуўся вышэй за гэты парог, акцыі падаюць, што зноў штурхае рынкі ўніз.

"Няма двух аднолькавых рынкаў з паніжэннем", - паведамляе Bespoke Investment Group; тым не менш, больш за палову мядзведжых рынкаў пасля Другой сусветнай вайны папярэднічалі рэцэсіі, але тыя, якія не прывялі да эканамічнага спаду, як правіла, працягваліся ў сярэднім меншы час.

«Добрай навіной з'яўляецца тое, што бычынаму рынку спатрэбіўся ўсяго 161 каляндарны дзень, каб перайсці ад свайго піку да парогавага падзення на 20% - у параўнанні з сярэднім 245 днямі на мінулых рынках з паніжэннем», - кажа Сэм Стовал, галоўны інвестыцыйны стратэг CFRA Research.

Зыходзячы з гістарычнай прыбытковасці S&P 500 з 1945 года, «хуткае» падзенне на мядзведжы рынак часта сігналізуе аб больш «неглыбокіх» падзеннях наперадзе, а не «мега-абвалах» - падзеннях на 40% і больш, дадае ён.

Было пяць мінулых мядзведжых рынкаў, на якіх індэкс S&P 500 дасягнуў парога падзення на 20% за час, ніжэйшы за сярэдні (1961, 1966, 1987, 1990 і 2020 гады), і ва ўсіх выпадках сярэдняе падзенне рынку ў канчатковым выніку склала менш за 27%. , адзначае Стовал.

У цэлым на ўсіх 14 мядзведжых рынках з 1945 года індэкс S&P 500 упаў у сярэднім на 32% і спатрэбілася ў сярэднім 12 месяцаў, каб знайсці дно, у той час як цалкам кампенсаваў гэтыя страты ў сярэднім за 23 месяцы, паводле дадзеных CFRA.

Дзіўны факт:

Самы апошні (і самы кароткі) мядзведжы рынак быў у сакавіку 2020 года, калі блакаванне пандэміі Covid прывяло эканоміку ЗША да кароткай рэцэсіі. Гэты спад быў значна карацейшым, чым на іншых мядзведжых рынках у мінулым, аднак працягваўся ўсяго адзін месяц у параўнанні з мядзведжым рынкам пасля краху доткамаў, які доўжыўся 31 месяц. Падчас мядзведжага рынку ў 34 годзе акцыям спатрэбілася крыху больш за месяц, каб дасягнуць дна амаль на 2020%.

Вызначальная цытата:

«Гістарычна склалася так, што цяперашні мядзведжы рынак слабы ў параўнанні з многімі з 1946 года», — кажа Ліндсі Бэл, галоўны стратэг Ally па грашовых і рынкавых рынках. Калі ФРС зможа «панізіць інфляцыю», гэта прывядзе да большай верагоднасці толькі «мяккага» эканамічнага спаду, што робіць магчымым «неглыбокі мядзведжы рынак», адзначае яна, дадаючы, што калі акцыі дасягаюць дна, вяртаюцца больш. у наступным годзе часта даволі моцныя.

Што трэба сачыць:

«Калі поўнамаштабнага крызісу і рэцэсіі, такіх як у 2000-2002 і 2008-09 гадах, удасца пазбегнуць, гэты мядзведжы рынак можа неўзабаве дасягнуць дна», - прагназуе Раян Дэтрык, галоўны рынкавы стратэг LPL Financial. Паколькі больш за палову з апошніх пяці мядзведжых рынкаў заканчваюцца праз тры месяцы або менш, «цяперашні мядзведжы рынак можа быць бліжэй да дна, чым многія чакаюць», - кажа ён, дадаючы, «тое, як скончыцца гэты мядзведжы рынак, верагодна, будзе залежаць ад тэмпаў пры якім інфляцыя зніжаецца, што будзе вызначаць час і маштаб кампаніі павышэння ставак Федэральнай рэзервовай сістэмы».

Дадатковая літаратура:

Dow апусціўся амаль на 500 пунктаў, асцярогі рэцэсіі аднаўляюцца, калі спажывецкі давер дасягнуў новага мінімуму (Forbes)

Паўэл кажа, што ФРС будзе працягваць павышаць стаўкі, пакуль не з'явяцца «пераканаўчыя доказы» таго, што інфляцыя запавольваецца (Forbes)

Акцыі прайшлі найгоршы тыдзень з сакавіка 2020 года на фоне "аглушальнай" рэцэсіі (Forbes)

Як інвеставаць падчас рэцэсіі: чаму эксперты выбіраюць гэтыя акцыі падчас эканамічных узрушэнняў (Forbes)

Крыніца: https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/06/29/stocks-are-crashing-but-history-shows-this-bear-market-could-recover-faster-than-others/