Акцыі растуць, быццам гэта "місія выканана", але інвестары заклікаюць быць асцярожнымі, калі Nasdaq выходзіць на бычы рынак

Самана папярэдзіў, што інфляцыя застаецца высокай нават пасля паслаблення ў ліпені. Базавая інфляцыя, якая пазбаўляе ежы і энергіі, верагодна, застанецца «ўпарта» высокай, паколькі такія сферы, як рост заработнай платы і выдаткі на жыллё, як правіла, больш жорсткія, што, верагодна, застанецца «праблемай» для Федэральнай рэзервовай сістэмы, сказаў ён. 

Амерыканскія акцыі выраслі ў сераду з тэхналагічным індэксам Nasdaq Composite выхад на тэрыторыю бычынага рынку, паводле рынкавых дадзеных Dow Jones.

Па словах Саманы, інвестары павінны заставацца ў абароне, які сказаў, што Wells Fargo любіць ахову здароўя і мае залішнюю вагу ў гэтым сектары, а нядаўна абнавіў спажывецкія тавары і камунальныя паслугі да нейтральных. Ён чакае, што рэцэсія пачнецца ў другой палове гэтага года, хаця «мы не лічым, што рынкі акцый гэта адлюстроўваюць».

Чытайце: Кэці Вуд з ARK: ЗША ўжо знаходзяцца ў рэцэсіі, могуць выйсці з яе ў 2023 годзе

Інвестыцыйны інстытут Wells Fargo таксама любіць энергію і тэхналогіі, сказаў Самана. 

«Нам падабаюцца тэхналогіі з-за таго, што яны сканцэнтраваны на бізнесе карпаратыўнага кліента», у адрозненне ад спажыўцоў, чые ўласныя выдаткі могуць абмежавацца, сказаў ён. Самана сказаў, што "кампаніі, верагодна, перажывуць гэтую наступную рэцэсію ў крыху лепшай форме, чым спажыўцы, якім прыйдзецца даволі цяжка з больш высокімі выдаткамі на пазыкі" і высокай інфляцыяй.

Інфляцыя ў ЗША, вымераная індэксам спажывецкіх цэн, засталася нязменнай у ліпені пасля скачка на 1.3% у чэрвені пры гадавым узроўні 8.5%, паведамляе Бюро статыстыкі працы ЗША. паведаміла ў сераду. Тэмпы інфляцыі за апошнія 12 месяцаў запаволіліся з 9.1% у чэрвені. 

Чытайце: Інфляцыя спажывецкіх коштаў у ЗША ў ліпені нечакана знізілася

Ліпеньская інфляцыя была ніжэйшай, чым чакалася, заявіў у тэлефонным інтэрв'ю ў сераду Джордж Кэтрамбон, кіраўнік аддзела гандлю Амерыкі DWS Group. «Ядро было лепш, чым людзі баяліся».

Базавы ІСЦ, які не ўключае прадукты харчавання і энергію, вырас на 0.3% у ліпені, запаволіўшыся ў параўнанні з павелічэннем інфляцыі на 0.7% у чэрвені. Эканамісты, апытаныя The Wall Street Journal, прагназавалі, што індэкс спажывецкіх цэн вырас у ліпені на 0.2%, а базавая інфляцыя вырасла на 0.5%.

«Грунтуючыся на некаторых дадзеных, якія мы бачылі, ёсць пэўны аптымізм», — сказаў Кэтрамбон. «Але калі рынак працягне расці, вы ўбачыце, што ацэнкі зноў пачнуць расцягвацца».

На яго думку, "рынак апярэджвае сябе", калі індэкс S&P 500 цяпер гандлюецца з форвардным стаўленнем цаны да прыбытку каля 17.5, нават калі ФРС застаецца прыхільнай мэтавай інфляцыі ў 2%. Акрамя таго, «глабальныя супрацьстаянні» застаюцца, сказаў ён, паказваючы на ​​заклапочанасць у сувязі з расійска-ўкраінскай вайной і геапалітычнай напружанасцю паміж ЗША і Кітаем у дачыненні да Тайваня.

Кэтрамбон сказаў, што яго непакоіць тое, што "рынак ігнаруе", колькі ФРС, па словах ФРС, яшчэ павінна зрабіць для зніжэння інфляцыі шляхам павышэння базавай працэнтнай стаўкі.

Чытайце: Эванс з ФРС кажа, што ліпеньскія дадзеныя ІПЦ былі "станоўчымі", але "ніхто не можа быць шчаслівы" з гадавым узроўнем інфляцыі 8.5%.

амерыканскія фондавыя індэксы у сераду зачыніліся рэзка вышэй, а Nasdaq Composite лідзіруе ўверх. S&P 500
SPX,
+ 2.13%
вырас на 2.1% да 4,210.24, у той час як Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.63%
вырас на 1.6% і нагружаны тэхналогіямі Nasdaq
COMP,
+ 2.89%
вырас на 2.9%, паводле дадзеных FactSet.

Інвестары "павінны засяроджвацца на прыбытковых тэхналогіях, якасці ў тэхналагічным сектары", - прапанаваў Кэтрамбон.

Стыў К'явароне, кіраўнік аддзела рашэнняў для некалькіх актываў у Federated Hermes, сказаў, што ён «большую частку года» не займаўся тэхналогіямі і «нейтральна» ставіцца да акцый супраць аблігацый. 

"Тэхналогія гандлявала на чаканых працэнтных стаўках", - сказаў К'явароне па тэлефоне ў сераду, пры гэтым рост акцый, такіх як тэхналогія, пацярпеў у пачатку гэтага года ў чаканні павышэння ставак ФРС для барацьбы з рэзкай інфляцыяй. Цяпер рынак, падобна, чакае патэнцыйнага павароту ФРС, калі цэнтральны банк прыпыніць рост, калі пікавая інфляцыя паслабіцца ў патэнцыйнай рэцэсіі, а затым знізіць стаўкі.

«Я думаю, што гэта занадта міла напалову», - сказаў К'явароне. «Я думаю, што ўсё гэта зойме больш часу». 

Хаця ў сераду ралі на фондавым рынку адлюстроўвае некаторую "палёгку" пасля таго, як паказанні інфляцыі за ліпень апынуліся лепшымі, чым чакалася, "я не думаю, што гэта зменіць гульню", - сказаў ён. «Цэны на энерганосьбіты знізіліся, і гэта добра», — сказаў ён, але базавая інфляцыя за апошнія 12 месяцаў засталася стабільнай на ўзроўні 5.9%.

"Фінансавыя ўмовы цяпер больш свабодныя", чым да павышэння ФРС у ліпені, хаця ФРС імкнецца зрабіць больш жорсткай сваю манетарную палітыку для зніжэння інфляцыі, сказаў К'явароне.

Глядзіце таксама: Біржавыя інвестары радуюць ліпеньскія дадзеныя аб інфляцыі. Гучныя фірмы, такія як Pimco і BlackRock, не так упэўненыя.