Лепшыя ануітэт для даходу і росту

Продажы гэтых гібрыдных страхавых і інвестыцыйных прадуктаў выраслі ў гэтым годзе - як гэта гістарычна здаралася з падзеннем рынкаў і ростам працэнтных ставак - таму што іх асноўная абарона і высокая прыбытковасць у параўнанні з іншымі варыянтамі інвеставання з нізкім узроўнем рызыкі робяць іх прывабнымі для інвестыцый з фіксаваным прыбыткам. замены. Разгледзім цяперашнюю трохгадовую гарантаваную рэнту з фіксаванай стаўкай у памеры 4.05%, якую выплачвае Midland National Life Insurance, у параўнанні з 2.9% для трохгадовага дэпазітнага сертыфіката або цяперашняй прыбытковасцю ў 3.22% ад трохгадовага казначэйства.

Але тое, што адрозніваецца на цяперашнім мядзведжым рынку, так гэта тое, што інвестары таксама выкарыстоўваюць ануітэт у якасці замены акцый, звяртаючыся да больш новага тыпу кантракта, які называецца зарэгістраваны індэксаваны ануітэт, або RILA, які створаны для росту з амартызацыяй страт. Прызначаны для пенсійныя інвестары тым, хто баіцца страт, але мае патрэбу ў прыбытковасці акцый, каб працягваць расці, RILA забяспечваюць розныя ўзроўні абароны ад мінусаў - звычайна ад 10% да 20% рынкавых страт - і абмежаванне прыбытковасці індэкса, напрыклад,

S&P 500,

Russell 2000,
or

MSCI EAFE.
Цяперашнія абмежаванні дазваляюць значна вырасці, як толькі рынак ажывіцца: Lincoln National Life Insurance і Symetra Life, напрыклад, прапануюць RILA, якія адсочваюць S&P 500, якія пакрыюць першыя 10% страт індэкса, у той жа час абмежаваўшы прыбытковасць на ўзроўні 20%.

"Калі вы думаеце пра партфель 60/40, то 60 не працуе, і 40 не працуе", - кажа Стыў Скэнлан, кіраўнік аддзела індывідуальнага пенсійнага забеспячэння ў Equitable, маючы на ​​ўвазе страту S&P 500 амаль на 20% у гэтым годзе і рынак аблігацый знізіўся на 10%. «Між тым, ануітэт сталі больш прывабнымі ў якасці рашэнняў з абодвух бакоў партфеля».

Азбука ануітэт

Ануітэт - гэта страхавыя прадукты, прызначаныя для абароны звычайных інвестараў ад горшых сцэнарыяў інвестыцый, такіх як рэзкія страты партфеля і заканчваюцца грошы на пенсіі. Яны з'яўляюцца інструментамі для дзвюх асноўных мэтаў: для назапашвання актываў з абаронай ад пагаршэння або для забеспячэння стабільнага патоку гарантаванага даходу на пенсіі, напрыклад, пенсіі.

Доўгае меню тыпаў ануітэт і функцый можа быць ашаламляльным. Нават калі вы высветліце, які з іх лепш за ўсё вырашае вашы праблемы, ваша праца не скончана. Некаторыя кантракты дарагія, і іх лепш пазбягаць, у той час як іншыя маюць правады адключэння, якія могуць прывесці да змены ўмоў у залежнасці ад паводзін інвестараў або рынкавых паказчыкаў. Разуменне тэрмінаў вельмі важна.

Тым не менш, папулярнасць ануітэт у гэтым годзе адлюстроўвае тое, наколькі далёка зайшлі інвестары ў прыняцці гэтых страхавых прадуктаў, выдаткі і складанасці якіх на працягу многіх гадоў адбіваліся на іх рэпутацыі. На мінулым тыдні, Кампанія Equitable вырашыла справу з Камісіяй па каштоўных паперах і біржам, не прызнаючы і не абвяргаючы высновы агенцтва, звязаныя з недастатковым раскрыццём інфармацыі аб зборах.

Каб дапамагчы сфармуляваць розныя катэгорыі ануітэт, як яны працуюць, і лепшыя прапановы ў нашы дні, Баррон выкарыстала Cannex, незалежную даследчую фірму, якая спецыялізуецца на пенсійных прадуктах, а таксама дадзеныя кампаніі, каб скласці спіс са 100 канкурэнтных кантрактаў, заснаваных на агульных мэтах інвестараў і наборы здагадак, такіх як узрост інвестара і памер інвестыцый. Паколькі многія ануітэт разлічаны на доўгатэрміновую перспектыву, разглядаліся толькі кантракты ад кампаній з рэйтынгам фінансавай устойлівасці AM Best A- або вышэй.

Прыкладзеныя табліцы ўяўляюць сабой здымак таго, што рынак хутка змяняецца, калі страхавальнікі пераглядаюць умовы, каб не адставаць ад росту працэнтных ставак і змены рынкавых умоў. Напрыклад, за чатыры месяцы па чэрвень Jackson National Life Insurance ўнесла 17 змяненняў у стаўкі і абмежаванні па розных прадуктах. «Мы не рабілі змен на працягу, магчыма, 18 месяцаў, так што ўнесці столькі за чатыры месяцы — гэта вельмі важна», — кажа Элісан Рыд, галоўны аперацыйны дырэктар Jackson.

Самымі папулярнымі ануітэт у гэтым годзе былі звычайныя фіксаваныя ануітэт, якія, як і кампакт-дыскі, выплачваюць фіксаваную прыбытковасць на працягу пэўнай колькасці гадоў, і фіксаваныя ануітэт, выплаты якіх звязаны з паказчыкамі біржавога індэкса. Абодва яны выкарыстоўваюцца ў партфелях у якасці замены аб'ектаў з фіксаваным прыбыткам і спрыяюць дасягненню гадавога рэкорду ў агульным аб'ёме продажаў ануітэт у 2022 годзе.

Агульны аб'ём продажаў ануітэт у другім квартале быў самым высокім за ўсю гісторыю і склаў 77.5 мільярда долараў, па дадзеных Limra's Secure Retirement Institute, даследчыка страхавання ў Віндзоры, штат Канэкіт, які прагназуе, што агульны гадавы аб'ём продажаў перавысіць рэкорд у 265 мільярдаў долараў, усталяваны ў 2008 годзе, і давядзецца да ад 267 да 288 мільярдаў долараў.

Звычайныя фіксаваныя ануітэт са шматгадовымі гарантыямі, або MYGA, плацяць гарантаваныя фіксаваныя стаўкі больш чым удвая, чым у мінулым годзе. Дзве асноўныя фіксаваныя ануітэт гарантуюць 4.05% і 3.9% на працягу трох гадоў у параўнанні з 1.9% і 1.8% у мінулым годзе за той жа тэрмін.

«Акцыі зніжаюцца, аблігацыі зніжаюцца, крыпта зніжаецца. Усе яны ўзаемазвязаны. Але фіксаваны ануітэт расце», - кажа Дэвід Лау, заснавальнік DPL, бескамісійнага рынку ануітэт для платных кансультантаў. «Гэта дае вам сапраўдную дыверсіфікацыю».

Інвестары аддавалі перавагу больш кароткатэрміновым кантрактам з фіксаванай рэнтай — звычайна на тры-пяць гадоў, — таму, калі працэнтныя стаўкі працягваюць расці, яны не замацаваны на доўгатэрміновай перспектыве, кажа Кевін Рабін, старэйшы віцэ-прэзідэнт Symetra па пенсійных прадуктах.

Фіксаваныя індэксаваныя ануітэт, разнавіднасць простых фіксаваных кантрактаў, таксама выклікалі новы інтарэс сярод інвестараў дзякуючы іх поўнай гарантыі асноўнай сумы. З іншага боку, яны звязваюць абмежаваную прыбытковасць з фондавым індэксам. Лімра прагназавала продажы да 57 мільярдаў долараў за гэтыя ануітэт у гэтым годзе. За паўгода продажы ўжо дасягнулі каля 37 мільярдаў долараў.

У першы раз, Баррон уключылі ануітэт з фіксаванай індэксацыяй у якасці акумулятараў актываў у нашай штогадовай табліцы 100 лепшых. Да гэтага года нізкія працэнтныя стаўкі зніжалі абмежаванні па гэтых кантрактах да ўзроўню, які рабіў сумніўную карысць ад іх.

Але абмежаванні на ануітэт з фіксаванай індэксацыяй S&P 500 выраслі больш чым удвая ў гэтым годзе да 9% з прыкладна 4% у мінулым годзе. Абмежаванні больш сціплыя, чым на RILA, таму што іх асноўная абарона больш шчодрая, чым гарантыі RILA.

Перавагі RILA

RILA таксама прымаюць значныя актывы. Па словах Лімры, з моманту з'яўлення на рынку ў 2010 годзе яны былі ўзыходзячымі зоркамі галіны і самымі хуткімі тэмпамі росту, павялічыўшыся на 61% да 38.7 мільярда долараў у мінулым годзе. Продажы ў першым квартале гэтага года выраслі на 5%, але яны адсталі ад першага квартала мінулага года, паколькі некаторыя інвестары выступаюць за поўную абарону асноўнага капіталу з дапамогай многіх фондавых індэксаў на мядзведжым рынку.

«Прычына любіць RILA - гэта інфляцыя», - кажа Лау. "Адзіны спосаб засцерагчыся ад інфляцыі - гэта інвестыцыі ў рынак, і яны даюць вам абмежаванне каля 20% ад S&P 500 і здымаюць пэўную рызыку".

RILA прапануюць альбо буфер, альбо падлогу на ніжнім баку, а таксама доўгі спіс індэксаў для ўдзелу ў павышэнні.

З дапамогай буфера страхавая кампанія пакрывае страты да пэўнага моманту, звычайна 10% ці 20%. Напрыклад, з 10% буферам, калі рынак упадзе на 15%, інвестар атрымае толькі 5% удар.

Ніжэйшы прадукт мае розную схільнасць рызыцы: пры мінімальным 10% інвестар, а не страхоўшчык, паглынае 10% страт, а страхавая кампанія з'ядае ўсё, што звыш гэтага.

«RILA - гэта наступны крок у спектры рызыкі. Спачатку ў вас ёсць MYGA, а ануітэт з фіксаванай індэксацыяй - наступны крок», - кажа Майк Даўнінг, выканаўчы віцэ-прэзідэнт Athene. «Калі вы паглядзіце на ўзроставыя дыяпазоны, пажылыя, як правіла, засяроджваюцца на MYGA, а прастора RILA схіляе маладзейшых, таму што існуе большы плюс і большы рызыка пагаршэння».

Ітэрацыі арыгінальнай буфернай тэмы RILA выбухнулі. Звычайны ванільны RILA мае 10% буфер і абмежаванне на S&P 500, але цяпер існуе доўгі і расце спіс густаў і начынняў. Напрыклад, вы можаце выбраць з больш чым тузіна індэксаў для павышэння, абароны ад пагаршэння ў дыяпазоне ад 5% да 100%, розных спосабаў крэдытавання вашага рахунку для адлюстравання рынкавых паказчыкаў і варыянтаў фіксацыі прадукцыйнасці да заканчэння кантрактнага года.

На гэтым выбар інвестараў не сканчаецца. Некаторыя кампаніі прапануюць дзве версіі адных і тых жа прадуктаў RILA: адна з гадавой платай, якая пастаўляецца з больш высокім лімітам S&P 500, і іншая без платы з меншым лімітам.

Напрыклад, 10% буферны індэкс Great American Life Index Frontier 7 RILA пастаўляецца з абмежаваннем даходнасці S&P 26 у 500% за гадавую плату ў памеры 1%, а яго версія без камісіі - выдаткі ўключаюцца ў абмежаванне - мае абмежаванне ў 19%. .

Ліміт у 26 % можа быць вартым таго, каб заплаціць, калі вы лічыце, што рынак будзе працаваць лепш, чым абмежаванне ў 19 % па кантракце без камісіі. Але прымаючы такія рашэнні, улічыце, што RILA не ўключаюць дывідэнды індэкса. Базавыя інвестыцыі ў RILA не ўкладваюцца ў фондавы рынак — яны ў вытворныя інструменты, якія выкарыстоўваюцца для мадэлявання даходнасці індэкса. Паколькі актывы фактычна не ўкладваюцца ў кампаніі, інвестары не прымаюць удзел у дывідэндах.

Некаторыя кампаніі, у тым ліку Allianz, Prudential, CUNA Mutual і Equitable, увялі райдэры з гарантаваным прыбыткам на RILA.

Першы крок для інвестараў, зацікаўленых у RILA, - гэта выбар паміж падлогай і буферам. Уэйд Пфау, дырэктар праграмы сертыфікаванага спецыяліста па пенсійным даходам Амерыканскага каледжа фінансавых паслуг, бачыць відавочнага пераможцу: буфер.

«У дыяпазоне ад 0% да мінус 10% больш прыбытковасці, чым у мінус 10%, так што з падлогавай версіяй вы будзеце атрымліваць удары часцей», - кажа Пфау.

З 1926 года індэкс S&P 500 на працягу 14 гадоў меў прыбытковасць ад 0% да мінус 10%. Гэтыя гады падзення патэнцыйна маглі быць абаронены 10% буферам. Было 11 гадоў з даходнасцю горшай за мінус 10%. Буфер у 20% пазбавіў бы інвестараў ад страт на працягу ўсіх гадоў, акрамя чатырох.

Шчодрыя гарантыі даходу

Ануітэт з гарантаваным прыбыткам у асноўным адышоў на другі план у папулярнасці ў гэтым годзе, паколькі інвестары засяродзіліся на спробах стабілізаваць і забяспечыць рост сваіх партфеляў, але гарантыі ў гэтым годзе больш шчодрыя.

Выпраўлена і зменныя ануітэт можна спалучаць з даходнымі райдэрамі, якія гарантуюць мінімальны даход на працягу ўсяго жыцця, і, магчыма, больш, калі асноўныя інвестыцыі працуюць добра.

Гоншчыкі каштуюць дорага, асабліва калі ўлічваць плату за кантракт, якім яны звязаны. Напрыклад, для 60-гадовага чалавека, які хоча інвеставаць 200,000 70 долараў у пераменную рэнту і плануе атрымліваць штогадовы даход ва ўзросце 2.0 гадоў, Nationwide Life's Destination B 17,920 з удзельнікам Lifetime Income + Core плаціць самы высокі гарантаваны мінімальны гадавы даход — 2.2 XNUMX долараў. — за агульную плату XNUMX% гадавых.

Плата з'ядае асноўныя інвестыцыі ў кантракт, якія ў канчатковым выніку могуць дасягнуць нуля ў залежнасці ад рынкавых паказчыкаў. Дасягненне нулявога значэння не паўплывае на мінімальны пажыццёвы плацёж у гэтым кантракце — хаця ў некаторых кантрактах даход зніжаецца, калі асноўныя актывы знікаюць, — але спадчыннікам нічога не застанецца.

Кампрамісы ў такіх відах кантрактаў з'яўляюцца напамінам аб тым, што ануітэт з'яўляюцца страхавымі прадуктамі, і абарона мае выдаткі. Ануітэт Лінкальна можа быць надзейным рашэннем для тых, хто хоча гарантаваць максімальна высокі даход, але не самым разумным выбарам для тых, хто хоча пакінуць як мага больш спадчыннікам.

Кампраміс, на які інвестары не жадалі ісці, - гэта неліквіднасць для самых высокіх выплат. Продажы самых нягнуткіх, але пры гэтым самых высокааплатных прадуктаў з ануітэтамі знізіліся ў гэтым годзе.

Імгненныя ануітэт з аднаразовай прэміяй, або SPIA, і ануітэт з адкладзеным прыбыткам, або DIA, прыкладна такія ж простыя, як і ануітэт: вы ўкладваеце аднаразовую суму, і кантракт выплачваецца на ўсё жыццё, як пенсія, адразу ці ў будучыні. Іх выплаты істотна выраслі. Для 60-гадовага мужчыны, які інвесціруе 200,000 70 долараў і плануе пачаць прыбытак ва ўзросце 25,017 гадоў, найбольш канкурэнтаздольным DIA, якое выплачвае астатнюю асноўную суму спадчыннікам, з'яўляецца Integrity Life's з гадавымі выплатамі на працягу ўсяго жыцця ў 17,916 XNUMX долараў. У мінулым годзе галоўны кантракт заплаціў XNUMX XNUMX долараў.

Але гэта безадзыўныя кантракты, і чакаецца, што працэнтныя стаўкі будуць расці далей, інвестары не кусаюцца. Па словах Лімры, у першым квартале гэтага года аб'ёмы продажаў SPIA засталіся на ранейшым узроўні і мінус 14% для DIA у параўнанні з першым кварталам 2021 года.

У той час як дагаворы рэнты пералічаны ў Баррон у табліцы ў парадку, заснаваны на адзінай мэты - няхай гэта будзе самы высокі даход, лепшая стаўка або самая нізкая плата - інвестары павінны ўзважыць іншыя важныя фактары, такія як ліквіднасць кантракту, асноўныя інвестыцыйныя ліміты, выдаткі і патэнцыял росту, каб пераканацца, што ўмовы адпавядаюць іх мэты.

Разгледзім толькі інвестыцыйныя зменныя ануітэт або IOVA. Зменныя ануітэт падобныя на 401 (к) с. Актывы ўкладваюцца ў асноўныя субрахункі, падобныя на ўзаемныя фонды, і павялічваюцца адкладзеныя падаткі, але іх нельга закранаць без штрафу да дасягнення ўзросту 59½. У той час як большасць зменных ануітэт пастаўляецца з даходамі або іншымі льготамі — і значнымі зборамі — IOVA танныя і выкарыстоўваюцца выключна для дадатковага росту адкладзеных падаткаў.

У табліцы IOVA упарадкаваны па выдатках па кантрактах, таму кансультацыйная зменная рэнта Equitable Investment Edge, якая ў гэтым годзе выключыла ўсе кантрактныя плацяжы, пазначана на першым месцы. Але інвестар, якому патрэбна найбольшая колькасць інвестыцыйных варыянтаў, уключаючы альтэрнатывы, можа вырашыць плаціць фіксаваную штомесячную плату ў памеры 240 долараў — што эквівалентна 0.12% ад інвестыцыі ў 200,000 341 долараў — за зменную ануітэт Nationwide Monument Advisor, якая мае 48 базавую інвестыцыю, з якіх 110 з'яўляюцца альтэрнатыўнымі інвестыцыямі ў параўнанні са XNUMX варыянтамі кантракта Equitable.

Вынік: лепшы ануітэт для вашага суседа, верагодна, не будзе лепшым для вас. Каб атрымаць максімальную аддачу ад ануітэт, спачатку дакладна ўсвядоміце, чаго вы хочаце, кажа Лау, «затым выберыце тое, што яно можа зрабіць для вас».

E-mail: [электронная пошта абаронена]