Аспрэчванне FTC набыццю Meta фітнес-кампаніі VR шкодзіць інавацыям і канкурэнцыі

Раней на гэтым тыдні FTC Ліны Хан прадэманстравала, наколькі мала яны разумеюць інавацыі і канкурэнцыю. У судзе агенцтва сцвярджала, што набыццё Meta кампаніі Within Unlimited, вытворцы праграмнага забеспячэння для фітнесу віртуальнай рэальнасці, створыць манаполію за кошт ліквідацыі канкурэнцыі ў галіне фітнес-прыкладанняў віртуальнай рэальнасці. Са слоў FTC, набыццё можа «прынесці некалькі шкодных вынікаў, уключаючы менш інавацый, больш нізкую якасць, больш высокія цэны, менш стымулаў для прыцягнення і ўтрымання супрацоўнікаў і меншы выбар для спажыўцоў». Да такой высновы маглі прыйсці толькі чыноўнікі, якія ніколі не працавалі і не інвеставалі ў стартапы.

Праўда ў тым, што гэтае набыццё, хутчэй за ўсё, выкліча больш канкурэнцыі і заахвоціць больш новых удзельнікаў. Прасцей кажучы, стварэнне кампаніі, якую людзі жадаюць набыць, з'яўляецца галоўным стымулам для інвестараў і прадпрымальнікаў, але чамусьці гэтага факту не разумеюць бюракраты з цэнтралізаванага планавання.

Кампанія Within была заснавана ў 2015 годзе, калі яны сабралі пачатковы раўнд, затым у 2016 годзе яны сабралі 12.6 мільёна долараў серыі A і ў 2017 годзе сабралі 40 мільёнаў долараў серыі B. Гэта фінансаванне дазволіла кампаніі стварыць каманду сусветнага класа, распрацаваць прадукт, які падабаўся людзям, і стварыць кліенцкую базу. У адрозненне ад так званых дзяржаўных «інвестыцый», гэтыя рэальныя інвестыцыі каштавалі. Інвестары чакаюць прыбытку праз падзею ліквіднасці, што можа адбыцца адным з двух спосабаў, выхадам на біржу або набыццём.

Вайна Ліны Хан з вялікімі тэхналогіямі ў цэлым і канкрэтныя дзеянні яе каманды ў гэтым выпадку — у выпадку поспеху — закрыюць адзін з гэтых шляхоў, ускладняючы стартапам выхад праз набыццё. FTC робіць выгляд, што заклапочаны будучай канкурэнтаздольнасцю. Тым не менш, менавіта іх блакіроўка гэтага набыцця стала б самай вялікай перашкодай для канкурэнцыі. З меншай колькасцю магчымасцей набыцця некаторыя тыпы стартапаў могуць стаць недаступнымі для фінансавання, і мы ўбачым менш інавацый і менш удзельнікаў рынку.

Набыццё стварае стымулы. Гэта вынік, якога чакае большасць заснавальнікаў і да якога часта імкнуцца. У адпаведнасці з Перспектывы развіцця глабальных стартапаў на 2020 г. Банка Сіліконавай даліны «Хоць загалоўкі як трубяць, так і крытыкуюць нядаўнія IPO, факт заключаецца ў тым, што большасць прадпрымальнікаў ніколі не чакаюць выхаду з публічнага рынку (за выключэннем Кітая, дзе IPO звычайна з'яўляецца галоўнай мэтай)».

Скарга FTC спрабуе апісаць пакупкі як дрэннае, калі яны насамрэч выдатна падыходзяць для інавацый. Акрамя названых вышэй стымулаў, супрацоўнікі набытых кампаній часта пачынаюць ствараць новыя інавацыйныя кампаніі (нават калі набыццё не зрабіла іх багацейшымі — іх вопыт цэніцца на рынку), і калі набыццё было фінансава прыбытковым для інвестараў, тыя сродкі рэінвесціруюцца ў новыя кампаніі.

Спажыўцы таксама выйграюць ад набыццяў. Купля Meta кампаніі Within дапаможа гэтай камандзе палепшыць свой прадукт, як напісалі падчас аб'явы аб набыцці генеральны дырэктар Within Крыс Мілк і кіраўнік аддзела фітнесу Ліан Педантэ: «Мы вельмі рады, таму што наша партнёрства з Meta азначае, што ў нас будзе больш рэсурсаў для пашырэння і прапануе вам яшчэ больш музыкі, больш крэатыўных спосабаў трэніровак, больш функцый і больш сацыяльных уражанняў для VR. І, вядома, мы па-ранейшаму будзем запускаць новыя трэніроўкі кожны дзень».

Самае галоўнае, што набыццё стартапаў прымушае больш наватараў выйсці на прастору. Такім чынам, у выпадку з Within, ці азначае набыццё Meta, што канкурэнты і новыя ўдзельнікі фітнес-прасторы VR будуць напалоханы? Вядома, не. Але не кажыце гэтага FTC, бо яны, падобна, не разумеюць, як працуе бізнес. Яны пішуць: «Набыццё пазбавіць удзельнікаў рынку стымулу да канкурэнцыі, зноў жа ў парушэнне антыманапольнага заканадаўства».

Праўда прама супрацьлеглая: калі Meta гатовая заняць лідзіруючую пазіцыю, набыўшы стартап, іншыя стартапы і інвестары прызнаюць, што канкурэнтам Meta (у тэхналогіях, фітнесе і медыя, трох масавых галінах) трэба будзе альбо пабудаваць, альбо купіць іх ўласныя рашэнні. Гэта менавіта той тып рынку, на які прадпрымальнік захоча выйсці і спаборнічаць. Калі яму будзе дазволена працягваць, датэрміновае набыццё Meta кампаніі Within будзе падштурхоўваць канкурэнцыю, а не душыць яе, паколькі канкурэнтам Meta трэба будзе ўвайсці ў гульню з падобнай тэхналогіяй.

FTC павінна разумець, што набыццё з'яўляецца пазітыўным сігналам для інвестараў, які выклікае канкурэнцыю, таму што гэта азначае, што існуе рынак для прадукту, які стварае прадпрымальнік, - гэта проста самае далёкае ад антыканкурэнтнага дзеяння. Набыццё Within заахвоціць больш наватараў выйсці на прастору ў надзеі выйсці праз набыццё, і той факт, што набыцці магчымыя (не заблакіраваныя FTC), азначае, што фінансаванне будзе для іх. Здзелка - гэта менавіта той тып, якому трэба дазволіць бесперашкодна працягвацца. Калі гэтаму не дазволіць працягваць, будучая канкурэнтаздольнасць, хутчэй за ўсё, знізіцца не з-за зліццяў і паглынанняў, а з-за Ліны Хан і яе анты-інавацыйных бюракратаў.