«Напісанне на сцяне» для «Chimerica» на фондавых біржах ЗША, калі 318 мільярдаў долараў кітайскага капіталу ўцякаюць з Уол-стрыт

На працягу некалькіх месяцаў федэральныя рэгулятары ўзмацнялі ціск на Пекін і кітайскія кампаніі, якія гандлююць на фондавых біржах ЗША, каб яны адпавядалі амерыканскім правілам лістынга.

Але ў пятніцу пяць найбуйнейшых дзяржаўных гігантаў Кітая, ацэненых у 318 мільярдаў долараў, абвясцілі, што выйдуць з Уол-стрыт, адзначаючы паскарэнне фінансавага размежавання паміж ЗША і Кітаем.

Дзяржаўны страхавальнік Кітай Страхаванне жыцця, энергетычныя гіганты PetroChina і China Petroleum & Chemical Corporation, а таксама Aluminium Corporation of China і Sinopec Shanghai Petrochemical, усе заявілі ў пятніцу, што выключаць з біржы Нью-Ёркскай фондавай біржы (NYSE), у той час як Вашынгтон і Пекін працягваюць змагацца за дазвол амерыканскім інспектарам. аўдыт кітайскіх кампаній. Барацьба можа прывесці да выключэння сотняў кітайскіх кампаній з фондавых біржаў ЗША.

На ўсялякі выпадак кітайскі бізнес рыхтуюцца выгнаць з Уол-стрыт. «Дзяржаўныя фірмы бачаць, што яны на сцяне», — сказаў Ліцян Рэн, дырэктар сучаснай альфа-версіі інвестыцыйнай кампаніі WisdomTree Asset Management. Фартуна, і паказвае, што большы зрух можа адбыцца і для іншых дзяржаўных кітайскіх кампаній.

Бізнес-рашэнні

ЗША і Кітай пры лесарубы на працягу дзесяцігоддзяў спрэчкі аб дазволе амерыканскім інспектарам аўдытаваць кітайскія фірмы, якія каціруюцца на біржы ЗША. Аўдытарская служба ЗША хоча атрымаць поўны доступ да аўдытараў і аўдытарскіх дакументаў кітайскіх кампаній, але Кітай адмовіўся, спасылаючыся на праблемы нацыянальнай бяспекі. Калі Вашынгтон і Пекін не дасягнуць пагаднення, ЗША могуць выключыць з біржы больш за 260 кітайскіх кампаній агульным коштам 1.3 трыльёна долараў да 2024 года.

Рэгулятар каштоўных папер Кітая сказаў у заяве ў пятніцу, што «лістынг і дэлістынг з'яўляюцца ... звычайнай з'явай на рынках капіталу». У ім дадаецца, што пяць дзяржаўных фірмаў прытрымліваліся правілаў ЗША, каціруючыся на амерыканскіх фондавых біржах, і што іх рашэнні аб дэлістынгу былі «прыняты толькі з дзелавых меркаванняў».

Па слядах пяці дзяржаўных прадпрыемстваў (ГП) могуць пайсці і іншыя кітайскія фірмы, якія каціруюцца ў ЗША. Два астатнія кітайскія дзяржаўныя прадпрыемствы, якія каціруюцца на фондавых біржах ЗША — дзве звязаныя з дзяржавай авіякампаніі — «безумоўна, будуць разглядаць магчымасць выхаду з біржы Нью-Ёрка», кажа Рэн. Усе дзяржаўныя фірмы Кітая валодаюць інфармацыяй, якую Пекін лічыць адчувальнай або важнай для нацыянальнай бяспекі, і да якой ён не хоча мець доступ амерыканскім інспектарам, а гэта значыць, што не будзе нечаканасцю, калі астатнія дзяржаўныя фірмы неўзабаве вырашылі выключыць з біржы Брэндан Брэндан Ахерн, дырэктар па інвестыцыях KraneShares, інвестыцыйнага фонду, арыентаванага на Кітай, сказаў Фартуна.

Але гэтая абарона не абмяжоўваецца дзяржаўнымі фірмамі. Іншыя кітайскія фірмы хочуць захаваць свае лістынгі ў ЗША. Але ў канчатковым выніку яны «разгледзяць сітуацыю і зробяць стратэгічны выбар», - кажа Рэн. Для большасці буйных фірмаў яны палічаць, што лістынг у ЗША з'яўляецца рызыкоўным і стварае магчымасць трапіць у перакрыжаваны агонь паміж кітайскімі і амерыканскімі рэгулятарамі, асабліва ў сувязі з пагаршэннем кітайска-амерыканскіх сувязяў, кажа яна.

І недзяржаўныя звязаныя кампаніі імкнуцца знізіць гэтыя рызыкі. 29 ліпеня Камісія па каштоўных паперах і біржам ЗША (SEC) дададзены кітайскі тэхналагічны бегемот Alibaba— які сабраў 25 мільярдаў долараў у 2014 годзе ў ЗША самае вялікае ў гісторыі IPO— у спіс назірання за выдаленнем. Alibaba Абвешчаны што ён мяняе свой спіс у Ганконгу з другаснага на асноўны статус, што дазваляе яму выйсці з лістынга ў выпадку выключэння з лістынга - і той, які дазваляе прыцягнуць інвестараў з мацерыковага Кітая.

Задушаны прагрэс 

У апошнія месяцы SEC працягвала дадаваць кітайскія кампаніі ў свой доўгі спіс фірмаў, якім пагражае выключэнне з амерыканскіх фондавых біржаў. Старшыня SEC Гэры Генслер паўтарыў, што ЗША не прымуць нічога менш поўная адпаведнасць з Кітая.

Пекін па паведамленнях хоча заключыць здзелку з Вашынгтонам, якая раздзяліла б кітайскія фірмы, якія каціруюцца ў ЗША, у залежнасці ад тыпу дадзеных, якімі яны валодаюць. Кітай шукае кампрамісу, каб дазволіць большасці недзяржаўных кампаній адкрываць свае кнігі для амерыканскіх інспектараў, але абмежаваць праверкі дзяржаўных фірмаў і тэхналагічных кампаній, якія валодаюць канфідэнцыйнай інфармацыяй, Адам Мантанара, інвестыцыйны дырэктар па акцыях сусветных рынкаў, якія развіваюцца інвестыцыйнай кампаніі abrdn, сказаў Стан ў пачатку гэтага года.

У той час як «Кітай сапраўды мае стымулы для паляпшэння сваіх адносін з ЗША, [іх сувязі] былі сур'ёзна пашкоджаны за апошнія некалькі гадоў. Давер вельмі нізкі, асабліва ў сувязі з нядаўняй успышкай на Тайвані», — кажа Рэн. У той жа час амерыканскія рэгулятары вельмі ясна заявілі, што хочуць поўнага доступу і адпаведнасці. Двухузроўневай сістэмы доступу, якой жадае Пекін, не будзе, кажа яна.

Аднак Ахерн сцвярджае, што дэлістынг пяці дзяржаўных фірмаў з'яўляецца пазітыўным знакам таго, што Вашынгтон і Пекін могуць наблізіцца да дасягнення кансенсусу аб дэлістынгу. Пасля таго, як усе кітайскія дзяржаўныя прадпрыемствы будуць выключаны з Уол-стрыт, «астатнія недзяржаўныя кампаніі даўно заяўляюць, што ім няма чаго хаваць» ад амерыканскіх інспектараў, кажа Ахерн.

Тым не менш, спіс назірання SEC за выключэннем з біржы толькі павялічыўся, а праблемы для кітайскіх фірмаў, якія каціруюцца ў ЗША, сталі больш складанымі. Зараз SEC адзначыла 159 фірмаў, у тым ліку канкурэнта Alibaba ў сферы электроннай камерцыі JD.com, гігант сацыяльных сетак і блогаў Weibo, бацька KFC Ням Кітай, і біятэхналагічная фірма BeiGene, якія будуць выключаны з Уол-стрыт, калі яны не будуць выконваць патрабаванні. Вашынгтон «відавочна не саступіць ні на цалю. Тут няма ніякіх кампрамісаў. Кітайскі бок [павінен] зрабіць усё, што саступае», — напісала ў красавіцкай нататцы даследчая кампанія Trivium, арыентаваная на Кітай.

Першапачаткова гэтая гісторыя была паказаная на Fortune.com

Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/writing-wall-chimerica-u-stock-225721782.html