На гэтым тыдні F/m Investments, інвестыцыйны буцік-кансультант коштам 4 мільярды долараў, запусціла
Гэтыя фонды з адзінымі аблігацыямі могуць выглядаць вельмі проста, але яны могуць быць вельмі карыснымі для многіх інвестараў. Непасрэдны гандаль аблігацыямі быў праблемай для інвестараў, якім можа не хапаць адпаведных ведаў або сувязяў. Паколькі аблігацыі не гандлююцца на біржах, інвестары павінны гандляваць праз аднаго з брокераў-дылераў на прылаўку. Гэта часта азначае меншую празрыстасць і горшую ліквіднасць.
Інвестары таксама маглі набыць апцыёны і ф'ючэрсы, звязаныя з пэўнымі аблігацыямі. Але для гэтага неабходны маржынальны рахунак і падвяргае іх дадатковым рызыкам, напрыклад, спрэду паміж наяўнымі аблігацыямі і ф'ючэрсамі, а таксама выдаткам на перанос гэтых кантрактаў.
У той час як фонды аблігацый - незалежна ад таго, актыўна кіруюцца ўзаемнымі фондамі або ETF з адсочваннем індэксаў - існуюць на працягу многіх гадоў, яны часта трымаюць дзясяткі, калі не сотні і тысячы, каштоўных папер адначасова.
Адзін з найбольш распаўсюджаных ETF аблігацый, the
ETF igre
(AGG), напрыклад, імкнецца адсочваць увесь рынак аблігацый інвестыцыйнага ўзроўню ЗША і мае больш за 10,000 XNUMX холдынгаў. Больш вузкае азначэнне, the
ETF казначэйскіх аблігацый iShares на 7-10 гадоў
(IEF), валодае 12 выпускамі казначэйскіх аблігацый з астатнімі тэрмінамі пагашэння ад сямі да 10 гадоў.
Гэтыя фонды аблігацый з некалькімі выпускамі дазваляюць інвестарам лёгка дыверсіфікаваць свае партфелі. Але па меры таго, як выпускаюцца новыя аблігацыі, якія адпавядаюць іх крытэрыям, а старыя выпісваюцца, іх холдынгі і характарыстыкі рызыкі, такія як тэрмін пагашэння і купон, пастаянна змяняюцца.
Для многіх інвестараў такія ваганні - калі не драматычныя - не могуць быць вялікай праблемай. Але гэта можа парушыць здзелку для тых, хто хоча атрымаць поўны кантроль над уздзеяннем сваіх аблігацый, напрыклад, для трэйдараў, якія робяць стаўку на штодзённае змяненне працэнтных ставак.
Падпіска на рассылку
Агляд і папярэдні прагляд
Кожны вечар у будні мы вылучаем актуальныя навіны гэтага дня і тлумачым, што можа мець значэнне заўтра.
«Існуе шмат выдатных прадуктаў Казначэйства, але яны альбо адлюстроўваюць актыўную пазіцыю кіраўнікоў фондамі, альбо, у выпадку пасіўных ETF, пакідаюць гэта на выбар, як Міністэрства фінансаў выпускае аблігацыі для пакрыцця сваіх выдаткаў», — кажа F/m Прэзідэнт Аляксандр Морыс. «Гэты [новы фонд] дае вам вельмі дакладны кантроль над сваім месцам на крывой прыбытковасці, - тлумачыць ён, - вы будзеце мець стабільны тэрмін пагашэння ўвесь час, без якіх-небудзь дадатковых выдаткаў».
Казначэйскія ETF з адной аблігацыяй, якія гандлююцца на біржах з цэнамі ў рэжыме рэальнага часу, забяспечваюць інвестарам практычна паўсюдны доступ да эталонных дзяржаўных аблігацый, а таксама магчымасць рабіць стаўкі на крывой прыбытковасці або супраць яе без выкарыстання апцыён. «Вы можаце купіць 10-гадовы ETF і скараціць двухгадовы ETF, - кажа Морыс, - вы робіце стаўку на спрэд прыбытковасці тут жа».
Ёсць шмат іншых пераваг, якія прыходзяць з абгорткай ETF: эфектыўнасць падаткаабкладання, унутрыдзённая ліквіднасць і магчымасць здзяйсняць транзакцыі ў долях памеру традыцыйных аблігацый. Інвестары таксама будуць атрымліваць прыбытак часцей, чым непасрэдна трымаючы аблігацыі. Замест купонных працэнтаў, якія звычайна паступаюць раз у паўгода, ETF будзе выплачваць штомесячныя дывідэнды.
Цана гэтых казначэйскіх ETF з адной аблігацыяй таксама разумная. Тры новыя фонды спаганяюць камісію ў памеры ўсяго 0.15%, у асноўным у адпаведнасці з іншымі шырока дыверсіфікаванымі ETF аблігацый. Праз тры дні таргоў тры новыя фонды маюць разам амаль 43 мільёны долараў. Jane Street, Mirae Asset Securities і некалькі іншых інвестыцыйных кампаній вылучылі першапачатковае фінансаванне прадуктаў.
Запуск казначэйскіх ETF з адзінымі аблігацыямі, хутчэй за ўсё, з'яўляецца толькі пачаткам рэвалюцыі на рынку фондаў аблігацый. Бягучыя прадукты на рынку звычайна прапануюць вельмі шырокія агрэгаты: фонды, якія шукаюць пэўныя крэдытныя рэйтынгі, звычайна не падзяляюцца па сектарах, у той час як фонды, арыентаваныя на пэўныя сектары, маюць кучу рэйтынгаў. Гэта можа больш не задавальняць попыт інвестараў, які становіцца ўсё больш спецыфічным.
Фондавыя кампаніі, хутчэй за ўсё, пачнуць прапаноўваць значна больш мэтанакіраванае ўздзеянне на свет аблігацый — не толькі на казначэйскія аблігацыі, але і на іншыя групы, такія як карпаратыўныя і муніцыпальныя аблігацыі, кажа Морыс: «2023 і 2024 гады, верагодна, будуць адзначаны вялікай колькасцю фіксаваных даходныя ETF, што робіць прастору значна больш даступнай».
Напішыце Эві Лю па адрасе [электронная пошта абаронена]