Правілы існуюць, каб іх парушаць. Гэта можа быць стандартнай мантрай для анархістаў. Але для трэйдараў такое мысленне можа апынуцца небяспечна грэблівым.
Такім чынам, інвестары могуць захацець разгледзець апошнюю нататку Савіты Субраманіян з Bank of America, у якой зорны аналітык апісвае, як «адно правіла з ідэальным паслужным спісам кажа, што рынак не дасягнуў дна».
Субраманіян, кіраўнік аддзела стратэгіі капіталу і колькаснай стратэгіі ЗША, кажа, што толькі 30% умоў, неабходных для дасягнення дна рынку, у цяперашні час выклікаюцца пасля гэтага апошняга адскоку, які прыняў S&P 500
SPX,
-0.72%
павялічыўшыся на 16.6% ад мінімуму сярэдзіны чэрвеня. Як правіла, не менш за 80% умоў павінны быць зарэгістраваны, перш чым можна будзе выклікаць усеклірыстыку.
Адзін з гэтых паказальнікаў асабліва важны — правіла 20. Гэта значыць, калі сума гадавой інфляцыі спажывецкіх цэн і суадносіны цаны і прыбытку на рынку ніжэй за 20, калі рынак дасягае свайго дна.
У цяперашні час рынкавы P/E складае 20, а CPI - 8.5%, адзначае Сурбраманян. Гэта 28.5.
«Па-за падзеннем інфляцыі да 0% або падзення індэксу S&P 500 да 2500, для задавальнення правіла 50 спатрэбіцца сюрпрыз прыбытку ў памеры 20%, у той час як кансенсус прагназуе агрэсіўны рост, і мы лічым недасяжнымі 8% тэмпы росту ў 2023 годзе. ", - кажа яна.
Між тым, BofA таксама лічыць, што акцыі недастаткова танныя, таму што рынак недаацэньвае шанцы на скарачэнне эканомікі.
«Цяпер ацэньваецца верагоднасць рэцэсіі ў 20% супраць 36% у чэрвені. У сакавіку цэны на акцыі з верагоднасцю рэцэсіі складалі 75%. Нават у дачыненні да карпаратыўнага аб'ёму продажаў, дзе аб'ёмы продажаў павінны павялічыцца на 9% CPI, рынкавы каэфіцыент занадта высокі (+40%) у параўнанні з гісторыяй - магчыма, таму, што рост рэальных продажаў без Energy практычна нязменны».
Іншыя паказальнікі, якія павінны быць выкліканыя для пацверджання дна, але ў цяперашні час не з'яўляюцца, уключаюць: зніжэнне ставак ФРС; зніжэнне даходнасці 50-гадовых казначэйскіх аблігацый на 2 базісных пунктаў або больш
TMUBMUSD02Y,
3.278%
; рост беспрацоўя ў параўнанні з мінімумам за 12 месяцаў; сігнал пакупкі індыкатара на баку продажу.
Сігналы, якія ў цяперашні час даюць зялёнае святло быкам, ўключаюць: паляпшэнне PMI; і больш мядзведзяў, чым быкоў.
Улічваючы ўсё гэта, Субраманян аддае перавагу энергетычнаму і прамысловаму сектарам і прапануе прадаваць акцыі, арыентаваныя на спажыўцоў.
«Прамысловыя прадпрыемствы могуць падняць і без таго высокія капітальныя ўкладанні (яны выраслі на 19% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года ў 2 квартале), а таксама з тым, што кампаніі плануюць яшчэ больш павялічыць капітальныя ўкладанні ў другім квартале. Капітальныя ўкладанні могуць быць больш неабходнымі на фоне жорсткага рынку працы, які патрабуе аўтаматызацыі і дэглабалізацыі, і павінны трымацца лепш, чым у папярэднія рэцэсіі», — піша яна.
Індэкс S&P 500 сёлета ўпаў на 10%. Прамысловы індэкс Dow Jones
DJIA,
-0.50%
знізіўся на 6%, у той час як Nasdaq Composite
COMP,
-1.25%
страціла 17%.
Гэта правіла з ідэальным запісам сведчыць аб тым, што рынак не дасягнуў дна, кажа зорны аналітык Bank of America
Правілы існуюць, каб іх парушаць. Гэта можа быць стандартнай мантрай для анархістаў. Але для трэйдараў такое мысленне можа апынуцца небяспечна грэблівым.
Такім чынам, інвестары могуць захацець разгледзець апошнюю нататку Савіты Субраманіян з Bank of America, у якой зорны аналітык апісвае, як «адно правіла з ідэальным паслужным спісам кажа, што рынак не дасягнуў дна».
Субраманіян, кіраўнік аддзела стратэгіі капіталу і колькаснай стратэгіі ЗША, кажа, што толькі 30% умоў, неабходных для дасягнення дна рынку, у цяперашні час выклікаюцца пасля гэтага апошняга адскоку, які прыняў S&P 500
-0.72%
SPX,
павялічыўшыся на 16.6% ад мінімуму сярэдзіны чэрвеня. Як правіла, не менш за 80% умоў павінны быць зарэгістраваны, перш чым можна будзе выклікаць усеклірыстыку.
Адзін з гэтых паказальнікаў асабліва важны — правіла 20. Гэта значыць, калі сума гадавой інфляцыі спажывецкіх цэн і суадносіны цаны і прыбытку на рынку ніжэй за 20, калі рынак дасягае свайго дна.
У цяперашні час рынкавы P/E складае 20, а CPI - 8.5%, адзначае Сурбраманян. Гэта 28.5.
«Па-за падзеннем інфляцыі да 0% або падзення індэксу S&P 500 да 2500, для задавальнення правіла 50 спатрэбіцца сюрпрыз прыбытку ў памеры 20%, у той час як кансенсус прагназуе агрэсіўны рост, і мы лічым недасяжнымі 8% тэмпы росту ў 2023 годзе. ", - кажа яна.
Крыніца: Банк Амерыкі
Між тым, BofA таксама лічыць, што акцыі недастаткова танныя, таму што рынак недаацэньвае шанцы на скарачэнне эканомікі.
«Цяпер ацэньваецца верагоднасць рэцэсіі ў 20% супраць 36% у чэрвені. У сакавіку цэны на акцыі з верагоднасцю рэцэсіі складалі 75%. Нават у дачыненні да карпаратыўнага аб'ёму продажаў, дзе аб'ёмы продажаў павінны павялічыцца на 9% CPI, рынкавы каэфіцыент занадта высокі (+40%) у параўнанні з гісторыяй - магчыма, таму, што рост рэальных продажаў без Energy практычна нязменны».
Іншыя паказальнікі, якія павінны быць выкліканыя для пацверджання дна, але ў цяперашні час не з'яўляюцца, уключаюць: зніжэнне ставак ФРС; зніжэнне даходнасці 50-гадовых казначэйскіх аблігацый на 2 базісных пунктаў або больш
3.278%
TMUBMUSD02Y,
; рост беспрацоўя ў параўнанні з мінімумам за 12 месяцаў; сігнал пакупкі індыкатара на баку продажу.
Сігналы, якія ў цяперашні час даюць зялёнае святло быкам, ўключаюць: паляпшэнне PMI; і больш мядзведзяў, чым быкоў.
Улічваючы ўсё гэта, Субраманян аддае перавагу энергетычнаму і прамысловаму сектарам і прапануе прадаваць акцыі, арыентаваныя на спажыўцоў.
«Прамысловыя прадпрыемствы могуць падняць і без таго высокія капітальныя ўкладанні (яны выраслі на 19% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года ў 2 квартале), а таксама з тым, што кампаніі плануюць яшчэ больш павялічыць капітальныя ўкладанні ў другім квартале. Капітальныя ўкладанні могуць быць больш неабходнымі на фоне жорсткага рынку працы, які патрабуе аўтаматызацыі і дэглабалізацыі, і павінны трымацца лепш, чым у папярэднія рэцэсіі», — піша яна.
Індэкс S&P 500 сёлета ўпаў на 10%. Прамысловы індэкс Dow Jones
-0.50%
-1.25%
DJIA,
знізіўся на 6%, у той час як Nasdaq Composite
COMP,
страціла 17%.
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/this-rule-with-a-perfect-record-says-the-market-hasnt-bottomed-says-bank-of-americas-star-analyst-11660809885? siteid=yhoof2&yptr=yahoo