У Warner Bros Discovery быў непрыгожы квартал. Гэта спалучэнне HBO Max і Discovery+.

Акцыі Warner Bros. Discovery (тыкер: WBD) знізіліся прыкладна на 12% на таргах у нерабочы час у чацвер.

Warner Bros. Discovery з'яўляецца прадуктам вясновага зліцця паміж Discovery і Warner Bros., ад якіх AT&T (T) аддзялілася, каб пераарыентавацца на яго тэлекамунікацыйны бізнес. Аб'яднаная медыякампанія ўключае HBO Max і Discovery+, галівудскую студыю Warner Bros. і кабельныя тэлеканалы, уключаючы TNT, CNN, Discovery, Food Network і HGTV. Гэтая транзакцыя была закрыта 8 красавіка, праз тыдзень у другім квартале.

У чацвер днём WBD паведаміў аб прыбытку ў другім квартале ў памеры 9.8 мільярда долараў, або 10.8 мільярда долараў, калі б кампаніі былі аб'яднаны на працягу поўных трох месяцаў. Гэты праформальны даход знізіўся прыкладна на 3% у параўнанні з аналагічным перыядам годам раней. Аналітыкі Уол-стрыт прагназавалі сярэдні даход у 11.8 мільярда долараў.

WBD паведаміла пра чыстую страту ў памеры 3.4 мільярда долараў, або 1.50 долара на акцыю, супраць кансенсуснага прыбытку ў 11 цэнтаў на акцыю да справаздачы. Праформа гэта была б страта ў 2.2 мільярда долараў. Ён уключае каля 2 мільярдаў долараў выдаткаў на рэструктурызацыю і транзакцыі і яшчэ 2 мільярды долараў амартызацыі нематэрыяльных актываў.

Заяўлены скарэкціраваны прыбытак да выліку працэнтаў, падаткаў, зносу і амартызацыі — або Ebitda — склаў 1.7 мільярда долараў, знізіўшыся на 32% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года і значна адстаючы ад прагнозу аналітыкаў у 2.5 мільярда долараў. З улікам праформальных карэкціровак скарэкціраваны Ebitda склаў бы 1.8 мільярда долараў.

Свабодны грашовы паток кампаніі склаў 789 мільёнаў долараў у квартале, павялічыўшыся на 4%, але меншы за кансенсус у 961 мільён долараў.

«У нас былі напружаныя і прадуктыўныя чатыры месяцы з моманту запуску Warner Bros. Discovery, і мы больш, чым калі-небудзь, перакананыя ў вялізных магчымасцях, якія нас чакаюць», — сказаў генеральны дырэктар WBD Дэвід Заслаў, які раней быў генеральным дырэктарам Discovery. «Мы ўпэўненыя, што знаходзімся на правільным шляху, каб дасягнуць нашых стратэгічных мэтаў і сапраўды атрымаць поспех як у творчым, так і ў фінансавым плане».

WBD завяршыў другі квартал з 92.1 мільёна падпісчыкаў на стрымінгу на HBO Max і Discovery+, павялічыўшыся на 1.7 мільёна за гэты перыяд. Гэта запавольвае рост. У канцы першага квартала ў HBO і HBO Max было 76.8 мільёна падпісчыкаў, павялічыўшыся на тры мільёны за першыя тры месяцы года, а ў Discovery+ было 24 мільёны падпісчыкаў, павялічыўшыся на два мільёны. 

Сярэдні даход на падпісчыка ў квартале склаў $7.66. У чацвер кампанія не паведамляла пра колькасць падпісчыкаў на дзве паслугі асобна. Аб'яднанне HBO Max і Discovery+ у адзін сэрвіс з'яўляецца часткай плана з запускам у ЗША летам 2023 г. з наступным міжнародным рынкам да 2024 г. Распрацоўваецца бясплатны ўзровень сэрвісу з падтрымкай рэкламы, паведаміў Заслаў у чацвер, у дадатак да існуючых версій без рэкламы і палегчанай рэкламы.

Даход сегмента струменевай перадачы склаў 2.4 мільярда долараў у другім квартале, павялічыўшыся на 2%, а скарэкціраваная рэнтабельнасць прыбытку (Ebitda) склала страту ў памеры 560 мільёнаў долараў супраць праформальных страт у 235 мільёнаў долараў за аналагічны перыяд мінулага года.

Кіраўніцтва заявіла ў чацвер, што чакае, што пік страт ад струменевай перадачы прыпадае на гэты год, на шляху да скарэкціраванага паказчыка бясстратнасці Ebitda да 2024 года і прыбытку не менш за 1 мільярд долараў у 2025 годзе, калі сэрвіс можа мець 130 мільёнаў падпісчыкаў па ўсім свеце і сярэдні даход на карыстальніка будзе быць вышэй.

Тэлевізійны бізнес WBD — яго найбуйнейшы — атрымаў прыбытак у 6.1 мільярда долараў, што на 1%, і скарэкціраваны паказчык Ebitda ў 2.4 мільярда долараў, што на 12%. Больш высокія выдаткі на спартыўныя правы былі прычынай зніжэння прыбытку.

Нарэшце, сегмент кінастудыі WBD атрымаў 3.4 мільярда долараў даходу і 409 мільёнаў долараў скарэкціраванай рэнтабельнасці прыбытку і прыбытку (Ebitda), што складае рост на 1% і зніжэнне на 7% адпаведна.

Кіраўніцтва кіраўніцтва ад мая 2021 года, калі было абвешчана аб аддзяленні і зліцці, прадугледжвала агульны даход у 52 мільярды долараў у 2023 годзе, у тым ліку не менш за 15 мільярдаў долараў даходу ад струменевай перадачы; 14 мільярдаў долараў скарэкціраванага Ebitda; і каля 8 мільярдаў долараў свабоднага грашовага патоку ў наступным годзе.

Кіраўніцтва таксама планавала штогадовую эканомію ў памеры 3 мільярдаў долараў у выніку зліцця, з якіх 1 мільярд ужо дасягнуты. Новае кіраўніцтва закрыла паслугу струменевай перадачы CNN+ неўзабаве пасля ўступлення на пасаду, і толькі каля месяца пасля яго запуску. У чацвер кіраўнікі агледзелі некалькі іншых напрамкаў, якія яны нацэлілі на скарачэнне выдаткаў, у тым ліку скарачэнне некаторых менш перспектыўных тэле- і кінапрадукцый.

На канец другога квартала WBD меў 49 мільярдаў долараў чыстага доўгу, што ў 5.0 разоў перавышае скарэкціраваны Ebitda. Кіраўніцтва плануе знізіць крэдытнае плячо ў 2.5-3.0 разы на працягу двух гадоў.

Акцыі WBD аднавіліся больш чым на 30% ад мінімумаў канца чэрвеня, але застаюцца таннымі: рынкавы кошт WBD склаў каля 41 мільярда долараў і таргаваўся ў 12 разоў больш, чым форвардны прыбытак па цане закрыцця ў чацвер. Акцыі па-ранейшаму ўпалі на 29% з моманту закрыцця здзелкі AT&T/Discovery 8 красавіка да закрыцця ў чацвер. За гэты перыяд S&P 500 знізіўся на 7.4%.

Пішыце Мікалаю Ясінскаму па адрасе [электронная пошта абаронена]