Вялікія стаўкі Уорэна Бафета на нафту выдаюць клімат — Кварц

Уорэн Бафет зарабіў свае мільярды, будучы а супрацьлеглы інвестар. «Будзьце страшнымі, калі іншыя прагныя, і прагнымі, калі іншыя баяцца», — абвяшчае адна з догм Бафета; «Адарвіцеся ад натоўпу», — сказаў ён у іншым месцы. Але яго нядаўнія стаўкі на нафтавыя кампаніі па-новаму супярэчаць, падвойваючы выкапнёвае паліва, калі астатні свет спрабуе адмовіцца ад яго.

Да канца 2021 года больш чым 1,400 ўстановы (pdf), з актывамі ў 39.2 трлн долараў пад кіраваннем, абавязаліся прадаць частку або ўсе свае долі ў выкапнёвых відах паліва. Шведскі стол, аднак, робіць наадварот. Яго інвестыцыйная кампанія Berkshire Hathaway перайшла ў Chevron чацвёрты па велічыні акцыянерны капітал у красавіку кошт яго інвестыцый падскочыў да 25.9 мільярда долараў з 4.5 мільярда долараў у снежні 2021 года.

Адначасова Berkshire скупляе акцыі Occidental Petroleum. Пасля першай куплі прывілеяваных акцый Occidental на 10 мільярдаў долараў у 2019 годзе Бафет неаднаразова павялічваў сваю долю ў гэтым годзе, стаўшы доляй кампаніі найбуйнейшы акцыянер з іх амаль 19%. І, па меншай меры, адзін аналітык, Беркшыр можа захацець каб купіць увесь Occidental.

Чаму Уорэн Бафет скупляе запасы нафты?

Баффет не мае глыбокай блізкасці ні да нафты і газу, ні да любога іншага сектара. Ён, як гаворыцца, «каштоўны інвестар», выбіраючы акцыі толькі таму, што лічыць, што яны гандлююцца менш, чым каштуюць. Але ён мае доўгую гісторыю інвеставання ў выкапнёвае паліва -у PetroChina, напрыклад, або ў газаправодны бізнес.

Адзін з самых ранніх артыкулаў Бафета, у 1957, сцвярджаў, што Oil & Gas Property Management, якая даглядала за нафтавымі і газавымі аб'ектамі, была яго любімай абаронай ад інфляцыі. Гэтая логіка актуальная і сёння. Фактычна рост коштаў на нафту з'яўляецца адным з фактараў інфляцыі, таму Berkshire Hathaway мае рацыю, разглядаючы нафту як добрую інвестыцыю ў перыяд росту коштаў. Такія кампаніі, як Chevron і Occidental, на адным узроўні з наяўнымі. Акрамя таго, з хаосу на энергетычных рынках, выкліканага расейска-ўкраінскай вайной, Бафет пераканаўся, што свет не адвучыўся ад нафты і газу, наколькі гэта хацелася б верыць. Бафет ведае, што эпоха нафты яшчэ не скончылася.

Але адна рэч, якая паскорыць вялікі энергетычны пераход, - гэта тое, што такія інвестары, як Бафет, пазбаўляюць капіталу ў нафтагазавых кампаній, нават калі гаворка ідзе пра нафтагазавую кампанію Occidental, адну з больш добрасумленныя маёры вакол. Абаронцы Бафета могуць сцвярджаць, што ён ставіць сябе ў становішча, каб уплываць на Occidental і Chevron - каб накіраваць іх у сектар зялёнай энергіі такім чынам, каб пазбегнуць глыбокага раптоўнага дэфіцыту энергіі. Хедж-фонд Engine No. 1, напрыклад, зрабіў менавіта гэта з ExxonMobil.

Але ў Баффета няма паслужнага спісу таго, каб быць інвестарам такога роду. У сакавіку, другі год запар, быў пастаўлены кліматычны рэкорд Беркшыра мінімальна магчымы бал групай Climate Action 100+ разам з Saudi Aramco. Кампанія таксама мае доўга адбіваўся акцыянер заклікае раскрыць сваю кліматычную рызыку.

Імкненне Баффета да прыбытку ад нафты ў перыяд масавых кліматычных змен супярэчыць яго шчодрай філантропіі. Але гэта таксама з'яўляецца няшчаснай мадэллю для іншых інвестараў, якія апынуліся на плоце наконт адмовы ад выкапнёвага паліва, і якія могуць вырашыць, пасля прагляду прагрэсіўнага Бафета і яго апошніх ставак, прызямліцца на баку бруднай энергіі.