Чаму Revlon павялічваецца на 600% пасля падачы заявы аб банкруцтве?

Ключавыя вынас

  • На мінулым тыдні Revlon падаў заяву аб банкруцтве ў адпаведнасці з раздзелам 11 пад цяжарам доўгу ў 3.3 мільярда долараў
  • Яны атрымалі 375 мільёнаў долараў дадатковай запазычанасці, што дазволіць ім паспрабаваць рэструктурызаваць кампанію і забяспечыць яе будучыню як дзеючага прадпрыемства
  • Як ні дзіўна, з моманту аб'явы кошт акцый расце, дзякуючы велізарным рознічным інвестыцыям, уключаючы натоўп WallStreetBets на Reddit
  • Пасля дасягнення 1.95 даляра на таргах на мінулым тыдні кошт акцый Revlon у сераду вырас да 8.14 даляра

Звычайна банкруцтва лічыцца дрэннай навіной, так? Відавочна, не для Revlon, кошт акцый якой вырасла 600% ад свайго мінімуму за ўвесь час. Гэта былі некалькі цяжкіх гадоў для касметычнай кампаніі, бо ёй цяжка было канкурыраваць з новай хваляй уплывовых брэндаў, такіх як Kylie Cosmetics і Fenty Beauty ад Rhianna.

На мінулым тыдні Revlon падаў заяву аб банкруцтве паводле главы 11 пад цяжарам гор даўгоў і вельмі мала грошай, каб падтрымаць іх. Яны дамагліся дазволу суда на яшчэ большы доўг, з дадатковымі 375 мільёнамі долараў на шляху, каб дапамагчы выйграць час для рэструктурызацыі бізнесу.

На першы погляд, гэтая гісторыя не паддаецца цане акцый, якая расце ў двухзначных лічбах амаль кожны дзень. Шмат што адбываецца за кулісамі, што робіць Revlon прывабнай стаўкай для рознічных інвестараў, у тым ліку плакаты на сумна вядомым субрэдыце Reddit WallStreetBets.

Гэты год быў дзікім для кошту акцый Revlon. У пачатку года Revlon таргаваўся па 11.66 долара за акцыю, але пасля аб'яўлення аб банкруцтве ўпаў да 1.95 долара. З тых часоў цана вырасла і ў сераду 34.32 чэрвеня вырасла яшчэ на 8.14% да 22 даляра.

Спампаваць Q.ai сёння для доступу да інвестыцыйных стратэгій на аснове AI. Калі вы дэпазіце $100, мы дадамо дадатковыя $50 на ваш рахунак.

Чаму Revlon змагаецца?

Revlon - гэта OG у касметычнай гульні. Кампанія была заснавана яшчэ ў 1932 годзе і на працягу многіх гадоў займала другое месца пасля Avon па сусветных продажах касметыкі. Для некалі цяжкавагавіка індустрыі гэта было драматычнае падзенне.

Revlon перажывае такі цяжкі час па многіх прычынах. Будучы брэндам, які пачаў сваю дзейнасць задоўга да з'яўлення Інтэрнэту, яго бізнес-мадэль у значнай ступені абапіралася на рознічныя крамы і месцы ў іншых рознічных сетках, такіх як Walmart і Bed Bath & Beyond.

Як і ва ўсім звычайным рознічным гандлі, гэта была пастаянная барацьба за тое, каб ісці ў нагу з брэндамі-пачаткоўцамі, першымі ў Інтэрнэце. Гэта асабліва дакладна ў касметычнай прасторы, у якой зараз дамінуюць такія ўплывовыя асобы, як Кайлі Джэнэр. Не толькі мільярдэры-зоркі рэаліці-шоу адбіраюць кавалкі пірага ад Revlon; гэта таксама незлічоная колькасць дробных уплывовых людзей, якія збіраюць аўдыторыю на YouTube, TikTok і Instagram.

Вядома, было шмат іншых праблем, не толькі Revlon. Яны пакутуюць ад тых жа праблем з ланцужкамі паставак, якія паўплывалі на многія прадпрыемствы ў касметычнай індустрыі і за яе межамі, павялічваючы кошт іх інгрэдыентаў і ўскладняючы набыццё некаторых з іх цалкам.

Не дапамаглі і глабальныя блакіроўкі. Значна зменшаныя магчымасці выходзіць з дому азначаюць меншы попыт на касметыку, і гэта ў пэўнай ступені захавалася ў свеце пасля Ковіда, дзе праца з дому стала больш масавай.

Хоць усё гэта паўплывала, самая вялікая праблема Revlon - гэта запазычанасць. Яны тонуць у ім. Гэта кампанія з запазычанасцю больш за 3.3 мільярда долараў і рынкавай капіталізацыяй крыху больш за 400 мільёнаў долараў, нават пасля нядаўняга росту коштаў.

Вялікая запазычанасць і нізкі грашовы паток - яшчэ большая праблема для такой кампаніі, як Revlon, таму што ў іх мала актываў. Шырока кажучы, іх адзіныя матэрыяльныя актывы складаюцца з іх бягучага фізічнага запасу касметыкі (макіяж, які яны зрабілі, але яшчэ не прадалі) і некаторыя рахункі-фактуры, якія яны адправілі і якія ім яшчэ не аплачаны. Увогуле, гэтыя актывы складаюць менш за 1 мільярд долараў, што ўсё яшчэ на мілю ад іх цяперашняга ўзроўню запазычанасці.

Што адбываецца пасля банкруцтва паводле главы 11?

Тэрмін банкруцтва часта прыводзіць да думак аб поўным закрыцці прадпрыемства і спыненні існавання. Гэта можа быць пры некаторых абставінах, але раздзел 11 аб банкруцтве спецыяльна распрацаваны, каб дазволіць кампаніі спрабаваць працягваць сваю дзейнасць.

Яе часта называюць «банкруцтвам рэарганізацыі», таму што гэта дазваляе прадпрыемству ператасаваць даўгі, спісаць частку і патэнцыйна працягваць працу пасля таго, як усё будзе зроблена. На самай справе гэта даволі распаўсюджаная практыка ў карпаратыўнай Амерыцы, калі такія гучныя імёны, як General Motors, K-Mart, Ford і JC Penney, у мінулым мелі месца банкруцтва паводле главы 11.

Глава 11 аб банкруцтве накіравана на поўную рэканструкцыю структуры капіталу, якая падтрымлівае бізнес, захоўваючы пры гэтым кампанент, арыентаваны на кліентаў, як мага больш некранутым, прынамсі на пачатковым этапе.

Кожны раз, калі кампанія аб'яўляе аб банкруцтве, утвараецца вялікая чарга з людзей і арганізацый, якія хочуць вярнуць свае грошы. Дзе вы стаіце ў гэтай чарзе, залежыць ад таго, да якога тыпу крэдытора вы ставіцеся. Нявыплачаная заработная плата, напрыклад, лічыцца першачарговай патрабаваннем, таму яна выплачваецца да таго, як можна будзе пагасіць любыя іншыя даўгі.

Пасля гэтага забяспечаныя крэдыторы, такія як банкі, звычайна становяцца першымі таксі, перш чым перайсці да незабяспечаных крэдытораў, уладальнікаў аблігацый і пастаўшчыкоў. Для кампаній са значнымі рэальнымі актывамі, такімі як маёмасць, абсталяванне і інтэлектуальная ўласнасць, якія могуць быць ліквідаваны, можа быць значная частка грашовых сродкаў, да якіх адміністратары могуць атрымаць доступ для выплаты гэтым крэдыторам.

У выпадку такіх кампаній, як Revlon з невялікімі матэрыяльнымі актывамі, гэта малаверагодна. Часцей за ўсё ў гэтых абставінах гэтыя крэдыторы згаджаюцца прыняць долю ў новай карпаратыўнай арганізацыі ў абмен на сваю запазычанасць. У якасці простага прыкладу гэта можа азначаць, што банк А, які пазычыў Revlon 100 мільёнаў долараў, пагадзіўся разлічыцца з іх запазычанасцю за кошт капіталу ў Revlon 2.0.

Акцыянеры, як правіла, апошнія ў чарзе. Такім чынам, хоць гэта азначае, што акцыянеры гіпатэтычна могуць атрымаць грошы, верагоднасць таго, што яны застануцца ні з чым. Вось чаму пазіцыя ў Revlon зараз вельмі рызыкоўная. Гэта сцэнар, пры якім акцыянеры могуць бачыць, што іх пазіцыі ідуць да нуля, у залежнасці ад вынікаў главы 11.

Але адзін туз у рукаве можа рэзка змяніць стан акцыянераў - патэнцыйны выкуп.

Чаму кошт акцый Revlon імкліва расце

Перспектыва выкупу з'яўляецца адной з прычын таго, што кошты акцый Revlon растуць прама цяпер, і кіруюць рознічнымі інвестарамі і сумна вядомым натоўпам WallStreetBets Reddit. Балбатня на форумах параўноўвае сітуацыю з Revlon з нядаўнім банкруцтвам кампаніі Hertz, чые акцыі таксама звар'яцелі пасля першапачатковага падзення і аб'явы аб банкруцтве.

Аб'ём таргоў для Revlon быў велізарным, з больш чым У 600 разоў больш акцый абмену рукамі, чым у сярэднім за мінулы год. Кліры, стаўка WallStreetBet заключаецца ў тым, што на картах ёсць выкуп, і менавіта гэта адбылося з Hertz.

Чаму выкуп такі прывабны? Мы ўжо ўсталявалі, што акцыянеры Revlon гуляюць у рызыкоўную гульню. У выпадку рэструктурызацыі кампаніі ў новую структуру яны амаль напэўна застануцца ні з чым.

З іншага боку, іншая кампанія можа вырашыць умяшацца і купіць Revlon. Гэта азначала б пераняць бізнес, паглынуць запазычанасць і выплаціць існуючым акцыянерам. Улічваючы, што прапанова аб выкупе амаль заўсёды каштуе вышэй за паказаную цану, гэта можа прывесці да хуткага выйгрышу для інвестараў, якія з задавальненнем пайшлі на азартную гульню.

У выпадку Revlon гэта не зусім неразумная стаўка. Нягледзячы на ​​​​тое, што яны не маюць ранейшага статусу, у назве ўсё яшчэ ёсць значная каштоўнасць брэнда. У рэшце рэшт, гэта брэнд, у мінулым прадстаўнікі якога ўключаюць такія суперзоркі, як Холі Бэры, Эль Макферсан, Джэсіка Альба, Гвен Стэфані і Джэсіка Біл.

Былі ўжо зацікаўленае нараканне ад індыйскага кангламерату Reliance Industries, хоць ніякіх афіцыйных паведамленняў ні з аднаго з бакоў не паступала.

Што азначае банкруцтва Revlon для інвестараў

Як мы ўжо акрэслівалі, на дадзены момант для інвестараў Revlon гэта крыху падкідванне манеты. Прапанова аб выкупе можа матэрыялізавацца, што можа прывесці да хуткага прыбытку для тых, хто дастаткова смелы, каб прабрацца. З іншага боку, калі пакупнік не з'явіцца, інвестары могуць убачыць, што іх пазіцыі ў Revlon цалкам знішчаны. Гэта стаўка з высокай рызыкай, і любы інвестар павінен пераканацца, што можа дазволіць сабе страціць усё, што ён уклаў у такіх сітуацыях.

У больш агульным сэнсе, інвеставанне ў трэндавыя акцыі можа быць стратэгіяй, вартай разгляду. Пераход на хвалю FOMO можа прывесці да значнай прыбытковасці за кароткі прамежак часу. Дзякуючы нашым адносінам з Forbes, мы ўключылі гэтую канцэпцыю ў наш Набор Forbes.

Гэтая стратэгія дае нашаму AI доступ да даных Forbes і выкарыстоўвае машыннае навучанне для ацэнкі папулярнасці і настрою папулярных кампаній. Мы аб'ядноўваем гэта з нашымі асноўнымі інвестыцыйнымі мадэлямі, каб вызначыць магчымасці для інвестыцый такім чынам, да якіх не маюць доступу нават лепшыя хедж-фонды.

Для інвестараў, якія жадаюць прытрымлівацца таго, што праверана, у нас ёсць сваё Вялікі камплект каўпакоў. Улічваючы патэнцыйную рэцэсію на гарызонце, Revlon можа быць не апошнім гучным імем, якое гэтым летам падае главу 11. Ва ўмовах нізкага росту або адсутнасці росту меншыя кампаніі, як правіла, пакутуюць, у той час як найбуйнейшыя гульцы могуць лепш перажыць шторм.

Наш камплект з вялікай капіталізацыяй накіраваны на тое, каб скарыстацца перавагамі доўгай/кароткай пазіцыі, якая доўжыцца для кампаній з вялікай капіталізацыяй і кароткая для кампаній з малой капіталізацыяй. Мы імкнемся застрахавацца ад рынкавай рызыкі, што азначае, што нават калі рынкі маюць тэндэнцыю да зніжэння або ў цэлым не змяншаюцца, вы ўсё яшчэ можаце зарабіць грошы на дыферэнцыяле.

Спампаваць Q.ai сёння для доступу да інвестыцыйных стратэгій на аснове AI. Калі вы дэпазіце $100, мы дадамо дадатковыя $50 на ваш рахунак.

Крыніца: https://www.forbes.com/sites/qai/2022/06/23/why-is-revlon-stock-up-600-after-filing-for-bankruptcy/