Чаму JetBlue так адчайна хоча купіць Spirit — Quartz

JetBlue хоча купіць Spirit Airlines - вельмі дрэнна. З красавіка кампанія вядзе бітву са сваім меншым канкурэнтам Frontier Airlines яго патэнцыйнае зліццё Духа. 20 чэрвеня JetBlue павысіла цану прапановы да 3.6 мільярда долараў, што прыкладна на дзве траціны перавышае бягучы кошт прапановы Frontier, які складае каля 2.2 мільярда долараў.

Часам прапанаваная цана JetBlue амаль удвая перавышала цану Frontier, але савет дырэктараў Spirit няўхільна адмовіўся ад авансаў JetBlue з-за страху манапольных рэгулятараў блакаваць здзелку. Міністэрства юстыцыі ЗША ужо судзіцца з JetBlue заблакаваць прапанаванае партнёрства з American Airlines, якое, на думку пракурораў, несправядліва знізіць канкурэнцыю.

Праўленне Spirit цяпер вядзе перамовы з JetBlue і Frontier і спадзяецца завяршыць перамовы да сходу акцыянераў кампаніі 30 чэрвеня. У лісце, які суправаджае апошнюю прапанову JetBlue, Напісаў генеральны дырэктар Робін Хейс што ён спадзяваўся «дасягнуць дружалюбнага пагаднення» з праўленнем Spirit.

Калі такое пагадненне ня У бліжэйшы час Хейс прыгразіў працягваць кампанію JetBlue, каб пераканаць акцыянераў Spirit прагаласаваць супраць прапановы аб паглынанні Frontier на сустрэчы 30 чэрвеня. JetBlue таксама звяртаючыся непасрэдна да акцыянераў Spirit перавызначыць праўленне і прадаць свае акцыі JetBlue за $33.50 за акцыю — гэта 57% нацэнкі ад кошту акцый за дзень да прапановы кампаніі.

Кампанія JetBlue прапанавала прадаць частку сваіх актываў каб пазбегнуць антыманапольнага кантролю (хоць ён адмаўляецца адмовіцца ад партнёрства з American Airlines), і ён прапанаваў выплаціць Spirit 350 мільёнаў долараў за разрыў, калі здзелка ў канчатковым рахунку будзе заблакіравана рэгулятарамі.

Чаму JetBlue так захоплены купляй Spirit?

Сярод унутраных авіякампаній ЗША існуе выразная іерархія. Чатыры найбуйнейшыя авіяперавозчыкі — American, Southwest, Delta і United — кантралююць дзве траціны рынку. Пасля гэтага назіраецца рэзкае падзенне долі рынку сярод рэгіянальных і бюджэтных авіякампаній, ні адна з якіх не кантралюе больш за 6% рынку.

Але сувязь паміж Spirit і Frontier або JetBlue прывядзе да стварэння пятай па велічыні ўнутранай авіякампаніі ЗША з пункту гледжання долі рынку. У любым выпадку новая авіякампанія была б вышэй за сваіх рэгіянальных і бюджэтных канкурэнтаў, і яна наблізілася б да маштабу вялікай чацвёркі авіякампаній. Як напісаў Хэйз у сваім лісце праўленню Spirit, зліццё Spirit і JetBlue «стварыла б сапраўднага нацыянальнага канкурэнта дамінуючым старым перавозчыкам».

Spirit асабліва прывабны для JetBlue з-за яго прысутнасці ў Форт-Лодэрдэйле і Арланда. Абодва напрамкі ў Фларыдзе ўваходзяць у спіс JetBlue з шасці стратэгічных "фокусныя гарады” (pdf), дзе ён імкнецца пашырыць свой след. Аб'яднанне з Spirit дало б JetBlue доступ да варот і маршрутаў у абодвух аэрапортах і зрабіла б аб'яднаную авіякампанію самы вялікі канкурэнт у гэтых двух гарадах.

Зліццё таксама хутка павялічыла б парк самалётаў JetBlue і спіс пілотаў. Пасля масавых выхадаў на пенсію падчас пандэміі, пілотаў цяпер у дэфіцыце, у выніку чаго авіякампаніі адмяніць рэйсы гэтак жа, як пакупніцкі попыт на авіяпералёты расце.

Нарэшце, JetBlue хоча купіць Spirit, таму што гэта перашкодзіць Frontier купіць Spirit. Кампанія JetBlue назвала паспяховае зліццё Frontier-Spirit патэнцыйнай бізнес-рызыкай студзеньская заяўка SEC. «Калі прапанаванае зліццё [паміж Frontier і Spirit] атрымае адабрэнне нарматыўных органаў і акцыянераў, чакаецца, што аб'яднаная авіякампанія стане больш буйным канкурэнтам JetBlue, што можа паўплываць на нашу канкурэнтаздольнасць», — піша кампанія.

І JetBlue, і Frontier страцілі сотні мільёнаў долараў падчас пандэміі. Як адзначыў JetBlue у сваёй заяве SEC, абодва працуюць у айчыннай авіяцыйнай прамысловасці, «якая характарызуецца нізкім прыбыткам, высокімі фіксаванымі выдаткамі і значнай цэнавай канкурэнцыяй» супраць «канкурэнтаў [якія] больш буйныя і маюць большыя фінансавыя рэсурсы і вядомасць». Для любой кампаніі даданне яшчэ аднаго канкурэнта Галіяфа ў гэты спіс уяўляе сабой пагрозу існаванню.

Крыніца: https://qz.com/2180978/why-jetblue-is-so-desperate-to-buy-spirit/?utm_source=YPL&yptr=yahoo