- Санкцыі "значна больш сур'ёзныя, чым я думаў спачатку", - сказаў сузаснавальнік MakerDAO Рун Крыстэнсэн
- Рызыка выкарчоўвання і перамяшчэння закладу з долараў ЗША ў ETH можа пераважыць наступствы дэпега DAI
MakerDAO разглядае крок "Вітай, Марыя", каб замяніць тое, што падтрымлівае яго дэцэнтралізаваны стейблкойн DAI.
Услед за Міністэрствам фінансаў ЗША санкцыянаванне crypto mixer Tornado Cash, MakerDAO сузаснавальнік Рун Крыстэнсэн хоча вырваць USDC з велізарнай крыпта-скарбніцы пратакола ў 10.9 мільярда долараў.
Раней на гэтым тыдні ўлады дадалі Адрасы блокчейна Tornado Cash у чорны спіс Упраўлення па кантролі за замежнымі актывамі (OFAC)., што робіць незаконным узаемадзеянне з гэтымі канкрэтнымі адрасамі.
Многія з нядаўна забароненых адрасоў былі кантрактнымі адрасамі USDC, прывязанымі да Tornado Cash, і эмітэнт стейблкойна Circle амаль адразу пайшоў на лінію ЗША, дадаўшы дзесяткі ў свой уласны чорны спіс. Гэты крок Circle аўтаматычна зрабіў любы USDC, які кантралюецца гэтымі адрасамі — разам каля $75,000 XNUMX — спрэчныя, практычна бескаштоўныя.
На афіцыйным канале Discord MakerDAO Крыстэнсэн сказаў, што наступствы санкцый Tornado Cash «нашмат больш сур'ёзныя, чым я думаў спачатку».
Нягледзячы на тое, што DAI, хутчэй за ўсё, адмовіцца ад прывязкі да даляра ЗША, калі MakerDAO адмовіцца ад USDC, рызыка «прымальны», сказаў Крыстэнсэн.
«Рынак, нарэшце, можа пачаць узнагароджваць дэцэнтралізацыю да такой ступені, што гэтыя рызыкі стануць прымальнымі, таму што USDC больш не з'яўляецца простым спосабам, якім быў раней», - сказаў Крыстэнсэн.
MakerDAO абапіраецца на арбітраж USDC для ўтрымання прывязкі DAI
DAI з'яўляецца чацвёртым па велічыні стейблкойном па рынкавай капіталізацыі, у звароце больш за 7.6 мільярда долараў.
Рашэнні аб падтрымцы токена, акрамя ўсяго іншага, прымае MakerDAO, дэцэнтралізаваная аўтаномная арганізацыя. Гэта адрознівае стейблкойн-гігантаў Tether і Circle, якімі кіруюць цэнтралізаваныя каманды за зачыненымі дзвярыма.
Даляравы кошт DAI натхнёны так званай прывязкай цэнавай стабільнасці (PSG). Чаканка DAI звычайна патрабуе празмернага забеспячэння, але PSG дазваляе трымальнікам USDC чаканіць адзін DAI за кожны дэпазіт USDC, што адкрывае магчымасць прыбытковага арбітражу, калі DAI падымаецца вышэй за 1 долар.
Але калі Circle дала зразумець, што ўслед за Міністэрствам фінансаў ЗША занясе ў чорны спіс любыя блокчейн-адрасы, санкцыянаваныя OFAC, быў адкрыты новы гіпатэтычны вектар атакі, заявіў дэлегат MakerDAO і даследчык крыптаграфіі Міка Ханкасала растлумачыў Blockworks падчас размовы ў аўторак.
«Калі гэты канкрэтны USDC апынецца ў санкцыйным спісе, кошт гэтага USDC роўны нулю», — сказаў Ханкасала. «Я мяркую, што для гэтага ёсць нейкая рынкавая цана, але, тэарэтычна, цана вельмі нізкая, так што вы губляеце шмат свайго закладу». USDC у цяперашні час робіць да прыкладна 30% падтрымкі DAI.
Пазбаўленне MakerDAO ад закладу USDC азначала б адмову ад механізму прывязкі стабільнасці. Але без арбітражу, які вяртае DAI да 1 даляра, калі попыт высокі, токен у канчатковым рахунку адмовіцца ад прывязкі - уверх.
Ханкасала сказаў: «Вы можаце проста пазбавіцца ад усяго гэтага і не змірыцца з павышэннем цаны. Цэнтралізаваныя стейблкойны фактычна не маюць фактычнай прывязкі ў 1 долар, яны маюць мінімум 1 долар — прывязка можа даходзіць да самага закладу. Калі ў вас каэфіцыент забеспячэння 120, тэхнічна ён можа складаць ад 1 да 120 долараў, або любы каэфіцыент забеспячэння».
Але ў той час як даследчык адзначыў, што гэта тэхнічна выканальна, для MakerDAO гэта крыху больш складана, бо ўсё яшчэ патрабуе інжынерыі. «Гэта не рашэнне за адну ноч», - сказаў ён.
Канарэйка DeFi у вугальнай шахце
Генеральны дырэктар MakerDAO Крыстэнсэн цяпер разумее, што, вырашыўшы праблему стабільнасці, выкарыстоўваючы USDC у якасці каналу, MakerDAO стварыў яшчэ адну — магчыма, больш небяспечную — пагрозу: USDC, які ён атрымлівае, тэарэтычна знаходзіцца пад кантролем урада ЗША.
Ханкасала падкрэсліў, што гэта праблема не толькі для MakerDAO. Гэта праблема для кожнага асобнага пратаколу DeFi, які мае актывы USDC у якасці закладу.
«Што, калі смарт-кантракт USDC аўтаматызаванага маркет-мэйкера, гэта фактычна рынак, апынецца ў санкцыйным спісе?» — спытаў Ганкасало.
«Усе рынкі крэдытавання на самай справе аднолькава пакутуюць ад гэтага, людзі толькі што зразумелі, што DAI з'яўляецца праблемай з-за таго, як ён падтрымліваецца, але рынкі аўтакрэдытавання падтрымліваюцца USDC гэтак жа, як і DAI».
Лука Прасперы, яшчэ адзін вядомы дзеяч MakerDAO, вельмі крытычна паставіўся да гэтай ідэі, калі яна была высунута ў Discord MakerDAO. «Такім чынам, дазвольце мне зразумець, у нашым балансе канцэнтрацыя закладу складае больш за 80%, і мы адкрыта гаворым, што заклад — гэта дзярмо».
Крыстэнсэн мае значны ўплыў на кіраванне MakerDAO. Ён пастаянна ўдзельнічаў у многіх важных рашэннях Maker, сказаў аналітык Blockworks Research Раян Уэст.
«Напрыклад, падчас галасавання за асноўнае падраздзяленне па наглядзе за крэдытаваннем, якое стала найбуйнейшым галасаваннем па кіраванні ў гісторыі DAO, ён сам змог набраць 33,70 11.5 галасоў MKR або XNUMX% ад агульнай колькасці галасоў», — сказаў Уэст.
Крыстэнсэн падштурхнуў дастатковую частку супольнасці галасаваць супраць буйных фондаў венчурнага капіталу і папулярных дэлегатаў, такіх як a16z, BlockTower і Hasu, дадаў ён.
Генеральны дырэктар MakerDAO лічыць гэты крок неабходным, улічваючы патэнцыял рэпрэсій урада.
«Гэта мой працэс мыслення: зараз ёсць прадэманстраваны спосаб імгненна і неканстытуцыйна разбурыць любы смарт-кантракт усіх цэнтралізаваных стайняў па жаданні, без часу на прыняцце прэвентыўных дзеянняў. Краіны, як правіла, забараняюць крыптаграфію, калі іх эканамічныя ўмовы пачынаюць пагаршацца».
Дэвід Канэліс унёс свой уклад у рэпартаж.
Кожны вечар атрымлівайце на сваю паштовую скрыню галоўныя крыпта-навіны дня і інфармацыю. Падпішыцеся на бясплатную рассылку ад Blockworks цяпер.
Крыніца: https://blockworks.co/makerdao-plans-to-yolo-usdc-into-eth/