Што б вы сказалі, калі б вам сказалі пра кампанію, акцыі якой гандлююцца значна ніжэй чаканага прыбытку на акцыю, чым індэкс S&P 500? У той жа час таксама чакаецца, што прыбытак на акцыю павялічыцца амаль у тры разы хутчэй, чым эталонны індэкс да 2023 года.
Гэта будзе Huntington Bancshares Inc.
HBAN,
-0.12%,
які знаходзіцца ў верхняй частцы экрана банкаўскіх акцый, ніжэй.
Некаторыя банкі маюць лепшыя магчымасці для павышэння працэнтных ставак, чым іншыя. Гэтыя банкі лічацца "адчувальнымі да актываў", таму што іх крэдыты пераглядаюцца хутчэй, чым іх дэпазіты.
Параўнанне з S&P 500
Індэкс S&P 500
SPX,
+ 0.92%
гандлюецца з форвардным стаўленнем цаны да прыбытку 20.6 на падставе ўзважанай сукупнай кансенсуснай ацэнкі прыбытку на акцыю на наступныя 12 месяцаў сярод аналітыкаў, апытаных FactSet.
Гэта высока, але яно ўпала. Вось графік, які паказвае рух форварднага P/E S&P 500 разам з ETF Invesco KBW Bank
KBWB,
+ 0.87%
і Invesco KBW Regional Banking ETF
KBWR,
+ 0.19%
:
KBWB адсочвае індэкс банка KBW Nasdaq
BKX,
+ 0.88%,
якая складаецца з 24 найбуйнейшых банкаў ЗША, за выключэннем інвестыцыйных банкаў Goldman Sachs Group Inc.
GS,
+ 0.97%
і Морган Стэнлі
СПАДАРЫНЯ,
+ 1.72%.
KBWR адсочвае рэгіянальны банкаўскі індэкс KBW Nasdaq
KRX,
+ 0.22%,
які мае 50 акцый рэгіянальных банкаў ЗША, якія не ўваходзяць у BKX.
Як вы можаце бачыць на графіцы, дзве групы банкаў гандлююць ніжэй, чым індэкс S&P 500, на аснове форварднага P/E. Звычайна так і робяць. І хоць усе тры групы гандлююцца вышэй за 10-гадовы сярэдні P/E, гэты эфект менш выяўлены для банкаў:
| | Ticker | Бягучы форвард P/E | Сярэдні 10-гадовы форвард P/E | Бягучая ацэнка ў сярэднім за 10 гадоў | Бягучая ацэнка ў S&P 500 | Сярэдняя ацэнка за 10 гадоў да S&P 500 |
| ETF банка Invesco KBW Bank | KBWB,
+ 0.87% | 13.53 | 11.89 | 114% | 66% | 70% |
| Invesco KBW Regional Banking ETF | KBWR,
+ 0.19% | 14.89 | 14.28 | 104% | 72% | 85% |
| Індэкс S&P 500 | SPX,
+ 0.92% | 20.60 | 16.88 | 122% | | |
| Крыніца: FactSet |
Буйнейшыя банкі як група, як правіла, гандлююць прыкладна на 70% ад форварднай ацэнкі P/E па S&P 500. Нягледзячы на тое, што KBWB вярнуў 38% за мінулы год, ён па-ранейшаму гандлюецца крыху ніжэй, адносна S&P 500, чым звычайна на гэтай аснове.
Тое ж самае нельга сказаць пра меншыя рэгіянальныя банкі, дзе KBWR гандлюецца на ўзроўні 85% ад форварднай ацэнкі P/E па індэксе S&P 500 — вышэй за 10-гадовае сярэдняе значэнне ў 72%.
Увогуле, ETF - гэта добры спосаб для інвестараў гуляць у тэндэнцыях сектара. Зноў жа, чакаецца, што некаторыя банкі павялічаць свае даходы хутчэй, чым іншыя, па меры росту працэнтных ставак.
Цяпер мы знаходзімся ў пачатку таго, што можа аказацца доўгім цыклам павышэння працэнтных ставак, калі Федэральная рэзервовая сістэма пераключае палітыку на барацьбу з інфляцыяй пасля падтрымкі намаганняў федэральнага ўрада па стымуляванні эканамічнага росту падчас пандэміі каранавіруса.
ФРС спыніць пазачарговую куплю аблігацый у сакавіку, што акажа дадатковы ціск у бок павышэння доўгатэрміновых працэнтных ставак. Чакаецца, што ў гэтым годзе цэнтральны банк некалькі разоў павышае кароткатэрміновыя стаўкі.
Рост індэксаў працэнтных ставак азначае, што банкі змогуць павялічыць стаўкі па аднаўляльных крэдытных лініях. Камерцыйныя пазыкі звычайна маюць адносна кароткія тэрміны і таксама маюць тэндэнцыю падаўжацца — яны будуць пераглядаць больш высокія стаўкі, павялічваючы прыбытак банкаў. Між тым, банкі як група перапоўненыя наяўнымі, што азначае, што яны будуць мець адносна невялікі ціск, каб павялічыць стаўкі, якія яны плацяць па дэпазітах.
Скрынінг банкаў
Пачынаючы з групы з 76 банкаў — 24 у індэксе KBW Nasdaq Bank, 50 у рэгіянальным банкаўскім індэксе KBW Nasdaq, плюс Goldman Sachs і Morgan Stanley — мы разгледзелі кансенсусныя ацэнкі прыбытку на акцыю з 2021 па 2023 гады, каб вылічыць складаны гадавы тэмп росту (CAGR) за два гады.
Біржавыя аналітыкі, якія працуюць у брокерскіх фірмах, маюць традыцыю засноўваць свае рэйтынгі і мэтавыя цэны на ацэнках за 12 месяцаў. Але ў запісцы для кліентаў ад 11 студзеня Крыстафер Марынак, дырэктар па даследаваннях кампаніі Janney Montgomery Scott, напісаў, што «ўплыў павышэння працэнтных ставак, хутчэй за ўсё, прынясе карысць банкам у 2023 годзе, чым у 2022 годзе з-за часу змены палітыкі Федэральнай рэзервовай сістэмы. і фактычнае перазагрузка крэдытнага партфеля банкаў і размяшчэнне залішніх грашовых сродкаў і ліквіднасці».
Такім чынам, гэта як мінімум двухгадовая гісторыя, у той час як рэйтынгі і мэтавыя цэны Уол-стрыт, а таксама асвятленне фінансавых сродкаў масавай інфармацыі звычайна арыентаваны на значна больш кароткія перыяды.
Сярод 76 акцый на экране чакаецца, што гэтыя 14 дасягнуць 10% (акругленне ў большы бок) CAGR EPS або вышэй з 2021 па 2023 год:
| Банк | Ticker | Горад | Наперад P / E | CAGR прыбытак на акцыю за два гады | Прыл. EPS – 2021 | Прыл. EPS – 2022 | Прыл. EPS – 2023 |
| Банк Cadence | КЕЙД,
+ 0.54% | Тупела, Місуры | 20.5 | 35.7% | $1.69 | $2.56 | $3.12 |
| Huntington Bancshares Incorporated | HBAN,
-0.12% | Columbus, Ohio | 13.0 | 25.9% | $0.96 | $1.38 | $1.52 |
| подпіс Банк | СБНЫ,
+ 2.11% | I Love New York | 21.2 | 23.9% | $14.67 | $17.60 | $22.53 |
| Кампанія Eastern Bankshares, Inc. | EBC,
+ 0.23% | Бостан | 20.8 | 23.1% | $0.96 | $1.12 | $1.45 |
| Дзяржаўная вулічная карпарацыя | STT,
+ 1.14% | Бостан | 12.7 | 18.2% | $7.32 | $8.51 | $10.23 |
| Банк Нью -Ёрка Mellon Corporation | БК,
+ 0.43% | I Love New York | 14.4 | 16.8% | $4.16 | $4.64 | $5.67 |
| Заходні альянс Bancorp | WAL,
+ 4.02% | Фенікс | 12.3 | 14.2% | $8.66 | $9.76 | $11.28 |
| Паўночная траставая карпарацыя | НТРС,
+ 1.83% | Чыкага | 17.6 | 13.6% | $7.08 | $7.66 | $9.13 |
| Кампанія New York Community Bancorp, Inc. | Нью -Ёрк, Нью -Ёрк
+ 0.61% | Хіксвіл, Нью-Ёрк | 10.9 | 13.5% | $1.21 | $1.25 | $1.56 |
| Першы рэспубліканскі банк | FRC,
+ 1.38% | Сан - Францыска | 25.6 | 11.9% | $7.58 | $8.25 | $9.48 |
| Фінансавая карпарацыя Webster | WBS,
+ 0.94% | Уотэрберы, штат Канэкіт. | 13.5 | 11.7% | $4.58 | $5.04 | $5.71 |
| Даліна Нацыянальны Банкарп | VLY,
-0.20% | I Love New York | 12.5 | 10.9% | $1.15 | $1.21 | $1.41 |
| Першы Bancorp | FBP,
-0.06% | Сан - Хуан, Пуэрта-Рыка | 11.8 | 10.3% | $1.30 | $1.39 | $1.58 |
| Фінансавая карпарацыя "Труіст" | TFC,
+ 0.57% | Шарлот, Паўночная Караліна | 14.7 | 9.7% | $4.55 | $4.63 | $5.47 |
| Крыніца: FactSet |
Вы можаце націснуць на дэталі, каб даведацца пра кожную кампанію.
Затым прачытайце падрабязнае кіраўніцтва Томі Кілгора па вялікай колькасці інфармацыі, даступнай бясплатна на старонцы цытат MarketWatch.
У параўнанні з банкамі ў спісе, S&P 500, як чакаецца, будзе мець CAGR на акцыю 9.4% з 2021 па 2023 год, згодна з узважанай сукупнай кансенсуснай ацэнкай, складзенай FactSet.
Безумоўна, банк, магчыма, трапіў у гэты спіс, таму што аналітыкі лічаць, што яго спалучэнне коштаў на крэдыты і дэпазіты настроена так, каб атрымаць асаблівую выгаду ад павышэння працэнтных ставак. Але ў гэты спіс можа ўвайсці і хуткарослы.
Вось зноў спіс з дывідэнтнымі даходамі і кароткім выкладам меркаванняў аналітыкаў, апытаных FactSet:
| Банк | Ticker | Даходнасць дывідэндаў | Падзяліцеся рэйтынгамі "купіць" | Кошт закрыцця – 10 студзеня | Мінусы. мэтавая цана | Мяркуецца 12-месячны патэнцыял росту |
| Банк Cadence | КЕЙД,
+ 0.54% | 2.38% | 72.73% | $33.61 | $36.50 | 8% |
| Huntington Bancshares Incorporated | HBAN,
-0.12% | 3.64% | 42.11% | $17.03 | $18.03 | 6% |
| подпіс Банк | СБНЫ,
+ 2.11% | 0.63% | 94.44% | $353.24 | $388.00 | 9% |
| Кампанія Eastern Bankshares, Inc. | EBC,
+ 0.23% | 1.48% | 83.33% | $21.60 | $24.50 | 12% |
| Дзяржаўная вулічная карпарацыя | STT,
+ 1.14% | 2.25% | 61.11% | $101.20 | $115.93 | 13% |
| Банк Нью -Ёрка Mellon Corporation | БК,
+ 0.43% | 2.17% | 57.89% | $62.80 | $67.47 | 7% |
| Заходні альянс Bancorp | WAL,
+ 4.02% | 1.20% | 92.31% | $117.08 | $144.15 | 19% |
| Паўночная траставая карпарацыя | НТРС,
+ 1.83% | 2.17% | 44.44% | $129.25 | $137.81 | 6% |
| Кампанія New York Community Bancorp, Inc. | Нью -Ёрк, Нью -Ёрк
+ 0.61% | 5.18% | 57.14% | $13.12 | $15.44 | 15% |
| Першы рэспубліканскі банк | FRC,
+ 1.38% | 0.43% | 34.78% | $202.47 | $225.10 | 10% |
| Фінансавая карпарацыя Webster | WBS,
+ 0.94% | 2.51% | 80.00% | $63.74 | $67.44 | 5% |
| Даліна Нацыянальны Банкарп | VLY,
-0.20% | 3.00% | 62.50% | $14.67 | $15.88 | 8% |
| Першы Bancorp | FBP,
-0.06% | 2.54% | 100.00% | $15.73 | $17.00 | 7% |
| Фінансавая карпарацыя "Труіст" | TFC,
+ 0.57% | 2.94% | 48.00% | $65.29 | $68.24 | 4% |
| Крыніца: FactSet |
Нават для банкаў, якія аддаюць перавагу аналітыкам, мэтавыя цэны могуць не здавацца агрэсіўнымі. Зноў жа, мэты разлічаны толькі на адзін год, і тэндэнцыя росту стаўкі можа заняць шмат гадоў.
Больш стандартных экранаў для асяроддзя, якое расце:
- Гэтая стратэгія «дойнай каровы» можа адкорміць ваш партфель, нават калі вы баіцеся ФРС
- 23 дывідэндныя акцыі, якія могуць прайсці гэты строгі кантроль якасці
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/these-14-bank-stocks-are-in-the-best-position-to-benefit-from-rising-interest-rates-11641918180?siteid=yhoof2&yptr= yahoo
Гэтыя 14 банкаўскіх акцый знаходзяцца ў лепшым становішчы, каб атрымаць выгаду ад росту працэнтных ставак
Што б вы сказалі, калі б вам сказалі пра кампанію, акцыі якой гандлююцца значна ніжэй чаканага прыбытку на акцыю, чым індэкс S&P 500? У той жа час таксама чакаецца, што прыбытак на акцыю павялічыцца амаль у тры разы хутчэй, чым эталонны індэкс да 2023 года.
Гэта будзе Huntington Bancshares Inc.
-0.12% ,
HBAN,
які знаходзіцца ў верхняй частцы экрана банкаўскіх акцый, ніжэй.
Некаторыя банкі маюць лепшыя магчымасці для павышэння працэнтных ставак, чым іншыя. Гэтыя банкі лічацца "адчувальнымі да актываў", таму што іх крэдыты пераглядаюцца хутчэй, чым іх дэпазіты.
Параўнанне з S&P 500
Індэкс S&P 500
+ 0.92%
SPX,
гандлюецца з форвардным стаўленнем цаны да прыбытку 20.6 на падставе ўзважанай сукупнай кансенсуснай ацэнкі прыбытку на акцыю на наступныя 12 месяцаў сярод аналітыкаў, апытаных FactSet.
Гэта высока, але яно ўпала. Вось графік, які паказвае рух форварднага P/E S&P 500 разам з ETF Invesco KBW Bank
+ 0.87%
+ 0.19%
KBWB,
і Invesco KBW Regional Banking ETF
KBWR,
:
FactSet
KBWB адсочвае індэкс банка KBW Nasdaq
+ 0.88% ,
+ 0.97%
+ 1.72% .
BKX,
якая складаецца з 24 найбуйнейшых банкаў ЗША, за выключэннем інвестыцыйных банкаў Goldman Sachs Group Inc.
GS,
і Морган Стэнлі
СПАДАРЫНЯ,
KBWR адсочвае рэгіянальны банкаўскі індэкс KBW Nasdaq
+ 0.22% ,
KRX,
які мае 50 акцый рэгіянальных банкаў ЗША, якія не ўваходзяць у BKX.
Як вы можаце бачыць на графіцы, дзве групы банкаў гандлююць ніжэй, чым індэкс S&P 500, на аснове форварднага P/E. Звычайна так і робяць. І хоць усе тры групы гандлююцца вышэй за 10-гадовы сярэдні P/E, гэты эфект менш выяўлены для банкаў:
Буйнейшыя банкі як група, як правіла, гандлююць прыкладна на 70% ад форварднай ацэнкі P/E па S&P 500. Нягледзячы на тое, што KBWB вярнуў 38% за мінулы год, ён па-ранейшаму гандлюецца крыху ніжэй, адносна S&P 500, чым звычайна на гэтай аснове.
Тое ж самае нельга сказаць пра меншыя рэгіянальныя банкі, дзе KBWR гандлюецца на ўзроўні 85% ад форварднай ацэнкі P/E па індэксе S&P 500 — вышэй за 10-гадовае сярэдняе значэнне ў 72%.
Увогуле, ETF - гэта добры спосаб для інвестараў гуляць у тэндэнцыях сектара. Зноў жа, чакаецца, што некаторыя банкі павялічаць свае даходы хутчэй, чым іншыя, па меры росту працэнтных ставак.
Цяпер мы знаходзімся ў пачатку таго, што можа аказацца доўгім цыклам павышэння працэнтных ставак, калі Федэральная рэзервовая сістэма пераключае палітыку на барацьбу з інфляцыяй пасля падтрымкі намаганняў федэральнага ўрада па стымуляванні эканамічнага росту падчас пандэміі каранавіруса.
ФРС спыніць пазачарговую куплю аблігацый у сакавіку, што акажа дадатковы ціск у бок павышэння доўгатэрміновых працэнтных ставак. Чакаецца, што ў гэтым годзе цэнтральны банк некалькі разоў павышае кароткатэрміновыя стаўкі.
Рост індэксаў працэнтных ставак азначае, што банкі змогуць павялічыць стаўкі па аднаўляльных крэдытных лініях. Камерцыйныя пазыкі звычайна маюць адносна кароткія тэрміны і таксама маюць тэндэнцыю падаўжацца — яны будуць пераглядаць больш высокія стаўкі, павялічваючы прыбытак банкаў. Між тым, банкі як група перапоўненыя наяўнымі, што азначае, што яны будуць мець адносна невялікі ціск, каб павялічыць стаўкі, якія яны плацяць па дэпазітах.
Скрынінг банкаў
Пачынаючы з групы з 76 банкаў — 24 у індэксе KBW Nasdaq Bank, 50 у рэгіянальным банкаўскім індэксе KBW Nasdaq, плюс Goldman Sachs і Morgan Stanley — мы разгледзелі кансенсусныя ацэнкі прыбытку на акцыю з 2021 па 2023 гады, каб вылічыць складаны гадавы тэмп росту (CAGR) за два гады.
Біржавыя аналітыкі, якія працуюць у брокерскіх фірмах, маюць традыцыю засноўваць свае рэйтынгі і мэтавыя цэны на ацэнках за 12 месяцаў. Але ў запісцы для кліентаў ад 11 студзеня Крыстафер Марынак, дырэктар па даследаваннях кампаніі Janney Montgomery Scott, напісаў, што «ўплыў павышэння працэнтных ставак, хутчэй за ўсё, прынясе карысць банкам у 2023 годзе, чым у 2022 годзе з-за часу змены палітыкі Федэральнай рэзервовай сістэмы. і фактычнае перазагрузка крэдытнага партфеля банкаў і размяшчэнне залішніх грашовых сродкаў і ліквіднасці».
Такім чынам, гэта як мінімум двухгадовая гісторыя, у той час як рэйтынгі і мэтавыя цэны Уол-стрыт, а таксама асвятленне фінансавых сродкаў масавай інфармацыі звычайна арыентаваны на значна больш кароткія перыяды.
Сярод 76 акцый на экране чакаецца, што гэтыя 14 дасягнуць 10% (акругленне ў большы бок) CAGR EPS або вышэй з 2021 па 2023 год:
Вы можаце націснуць на дэталі, каб даведацца пра кожную кампанію.
Затым прачытайце падрабязнае кіраўніцтва Томі Кілгора па вялікай колькасці інфармацыі, даступнай бясплатна на старонцы цытат MarketWatch.
У параўнанні з банкамі ў спісе, S&P 500, як чакаецца, будзе мець CAGR на акцыю 9.4% з 2021 па 2023 год, згодна з узважанай сукупнай кансенсуснай ацэнкай, складзенай FactSet.
Безумоўна, банк, магчыма, трапіў у гэты спіс, таму што аналітыкі лічаць, што яго спалучэнне коштаў на крэдыты і дэпазіты настроена так, каб атрымаць асаблівую выгаду ад павышэння працэнтных ставак. Але ў гэты спіс можа ўвайсці і хуткарослы.
Вось зноў спіс з дывідэнтнымі даходамі і кароткім выкладам меркаванняў аналітыкаў, апытаных FactSet:
Нават для банкаў, якія аддаюць перавагу аналітыкам, мэтавыя цэны могуць не здавацца агрэсіўнымі. Зноў жа, мэты разлічаны толькі на адзін год, і тэндэнцыя росту стаўкі можа заняць шмат гадоў.
Больш стандартных экранаў для асяроддзя, якое расце:
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/these-14-bank-stocks-are-in-the-best-position-to-benefit-from-rising-interest-rates-11641918180?siteid=yhoof2&yptr= yahoo