Morgan Stanley заклікае купляць аблігацыі Сальвадора, нягледзячы на ​​​​іх горшы паказчык

Вялікая стаўка Сальвадора на біткойны да гэтага часу не згуляла на яго карысць. Краіна Лацінскай Амерыкі пачала купляць BTC у мінулым годзе, калі ён таргаваўся каля свайго гістарычнага максімуму. Аднак, калі BTC абваліўся больш чым на 70% з лістапада, гэта пагоршыла даўгавыя праблемы для краіны.

Але ў банкаўскага гіганта Morgan Stanley ёсць выклік на пакупку аблігацый Сальвадора, нягледзячы на ​​тое, што яны з'яўляюцца найгоршымі паказчыкамі ў гэтым годзе. Сайман Вавер, глабальны кіраўнік аддзела суверэннай крэдытнай стратэгіі для краін з фарміруецца рынкам, сказаў кліентам, што еўрааблігацыі Сальвадора былі празмерна пакараныя рынкам.

Аблігацыі Сальвадора ў 2027 годзе ўпалі на 32 цэнты за даляр да 28 цэнтаў у гэтым годзе. У мінулую пятніцу ён дасягнуў рэкорднага мінімуму ў 26.3 цэнта. Вавер сказаў:

«Рынкі відавочна ацэньваюць высокую верагоднасць сцэнарыя аўтаркіі, у якім Сальвадор дэфолт, але рэструктурызацыі няма».

Згодна з Waever, доўг павінен гандлявацца па ацэначным кошце 43.7 цэнта за долар, нават калі краіна можа наблізіцца да дэфолту. Тым не менш, ён прызнае, што аблігацыі наўрад ці хутка дасягнуць гэтых узроўняў, калі сусветная ліквіднасць паменшыцца.

Маючыя адбыцца выплаты доўгу Сальвадора

Праз шэсць месяцаў, у студзені 2023 года, Сальвадор выплаціў доўг у памеры 800 мільёнаў долараў за долар, які цяпер гандлюецца па 65 цэнтаў за долар. Вавер лічыць, што краіна можа праплыць лёгка, не прапускаючы плацяжоў яшчэ год.

Настроі на рынку вакол Сальвадора звязаны з нядаўняй палітыкай краіны. Прэзідэнт Найіб Букеле падвергнуўся жорсткай крытыцы за тое, што ў мінулым годзе абвясціў плацяжы ў біткойнах законным плацежным сродкам. Акрамя таго, краіна не атрымала добрага адказу на продаж даляравых аблігацый, звязаных з токенам.

Сваёй палітыкай у дачыненні да біткойнаў Сальвадор таксама ўразіў Міжнародны валютны фонд (МВФ). Waever даданыя:

«Для таго, каб рэструктурызацыя працавала, яна амаль заўсёды мае патрэбу ў ўдзеле МВФ і ці павінен быць відавочны штуршок да рэформаў з боку ўрада. Улічваючы, што гэта можа не быць устаноўкай у патэнцыйнай рэструктурызацыі, гэта можа лёгка скончыцца зацяжнымі перамовамі ".