Які лепшы спосаб інвеставаць у акцыі тэхналогій зараз? Гэтая стратэгія добра працуе для аднаго кіраўніка фондам.

Роберт Стымпсан, дырэктар па інвестыцыях Oak Associates Funds, выказаў меркаванне, што «фінансавы падыход перш за ўсё» да кампаній з устойлівасцю з'яўляецца найлепшым у цяперашніх умовах з рызыкамі, якія ўключаюць рост працэнтных ставак і магчымую рэцэсію.

Падчас інтэрв'ю Сцімпсан, які працуе ў фірме 21 год і кіруе фондам Red Oak Technology Select Fund коштам 544 мільёны долараў
ROGSX,
+ 0.31%,
апісаў падыход сваёй каманды да выбару акцый тэхналагічных кампаній з вялікай капіталізацыяй для «прывабнай ацэнкі, высокай нормы прыбытку і здольнасці або жадання падтрымліваць і прызнаваць кошт для акцыянераў».

Апошняя частка можа ўключаць выкуп акцый, які павялічвае прыбытак на акцыю, павелічэнне дывідэндаў або набыццё, якое, як чакаецца, павялічыць прыбытак на акцыю.

Фонд мае нізкі абарот, у цяперашні час мае 26 акцый і мае рэйтынг чатыры зоркі, другі па велічыні, ад Morningstar.

Кампаніі неабавязкова плаціць дывідэнды, каб быць сярод холдынгаў фонду, сказаў Стымпсан, але «яна павінна праяўляць павагу да інвестараў», што ўключае «неганарыстычны падыход да набыццяў».

Больш уважлівы погляд на ралі тэхналагічных акцый

Вось графік за адзін год, які паказвае рух індэкса Nasdaq Composite
COMP,
+ 0.62%
:

Nasdaq вырас на 23 % ад мінімуму закрыцця 2022 года 16 чэрвеня і зараз знізіўся на 17 % за год. Індэкс Nasdaq-100
NDX,
+ 0.75%
- які ўключае 100 найбуйнейшых нефінансавых акцый у поўным Nasdaq - таксама знізіўся на 17% у гэтым годзе. Але нават пасля росту на 22% з 16 чэрвеня, 23 з Nasdaq-100 па-ранейшаму зніжаюцца на 30-59% у 2022 годзе.

Безумоўна, Red Oak Technology Select Fund не пазбег шырокага падзення ў гэтым годзе — ён упаў на 17% за 2022 год.

Нягледзячы на ​​лепшыя, чым чакалася, лічбы інфляцыі ў ліпені, чакаецца, што Федэральная рэзервовая сістэма захавае курс і працягне павышаць працэнтныя стаўкі, каб астудзіць эканоміку. Рост працэнтных ставак заўсёды аказвае ціск на цэны акцый - тым больш гэта тычыцца акцый тэхналагічных кампаній. Гэта таму, што іх даходы былі абумоўлены ростам продажаў або нават эмацыйнай рэакцыяй на іх патэнцыял для «падрыўных інавацый», а не павелічэннем прыбытку, грашовых патокаў і размяшчэння капіталу спосабамі, якія прыносяць карысць акцыянерам.

«Калі мы былі ва ўмовах нулявой працэнтнай стаўкі, прыняцце рызыкі было значна вышэй. Капітал быў танным, і кампаніі, якія не чакалі, што некаторы час стануць прыбытковымі, былі прымальнымі», — сказаў Стымпсан.

Забягаючы наперад, ён рэкамендуе інвестарам пазбягаць інвеставання ў кампаніі, чакаючы, што яны ў канчатковым выніку вырастуць да цяперашніх ацэнак, якія здаюцца «высокімі».

Прадукцыйнасць фонду

Сцімпсан хутка пагадзіўся з тым, што «высакаякасны падыход блакітных фішак» Red Oak Technology Select Fund да акцый тэхналагічных акцый быў недастатковым падчас апошняга бычынага рынку.

«Ці хачу я, каб мы валодалі Nvidia на працягу апошніх 20 гадоў? Абсалютна — гэта быў монстр», — сказаў ён.

Але Nvidia Corp.
NVDA,
+ 1.73%,
Tesla Inc.
TSLA,
+ 3.10%
і Netflix Inc.
NFLX,
-0.08%,
якія ён усе называў выдатнымі кампаніямі, паказвалі «прыбытковасць акцый, якія падзяліліся з акцыянерамі», што не адпавядала стандартам фонду. Ён назваў Amazon.com Inc.
АМЗН,
-0.26%
і Apple Inc.
АМЗН,
-0.26%
у якасці прыкладаў кампаній, якія робяць.

Вось параўнанне агульнай прыбытковасці фонду з прыбыткам Invesco QQQ Trust
QQQ,
+ 0.81%
(які адсочвае Nasdaq-100) і SPDR S&P 500 Trust
Шпіён,
+ 0.41%
за апошнія пяць гадоў:

Наўрад ці дзіўна, што Red Oak Technology Select Fund адстаў ад QQQ, калі цэнтральны банк і фіскальная палітыка зрабілі так шмат, каб падтрымаць нават самыя рызыкоўныя акцыі тэхналогій. Але фонд перасягнуў індэкс S&P 500
SPX,
+ 0.40%
пяцігадовую прадукцыйнасць, і ў залежнасці ад таго, як вы ставіцеся да напрамку працэнтных ставак і эканомікі, кансерватыўны падыход да тэхналогіі можа быць правільным для вас.

Стымпсан сказаў, што за апошні год фонд скарачаў холдынгі, звязаныя з спажывецкай электронікай, таму што каманда кіраўнікоў лічыла, што «падчас пандэміі попыт на гульні, дома і г. д. павялічыўся». Ён таксама сказаў, што яны «палегчылі паўправаднікі» і павялічылі долі ў кампаніях, якія займаюцца праграмным забеспячэннем карпаратыўнага класа.

Топ холдынгаў

Вось 10 найбуйнейшых холдынгаў фонду Red Oak Technology Select па стане на 30 чэрвеня:

Працэнт акцый Alphabet Inc. у спісе вышэй прызначаны для аб'яднаных холдынгаў фонду класа C кампаніі
GOOG,
+ 0.19%
і клас А
GOOGL,
+ 0.33%
акцый.

Не прапусціце: Цэны на нафту зніжаюцца, але ацэнкі прыбыткаў энергетычных кампаній працягваюць расці — гэтыя акцыі танныя

Паслухайце Рэя Даліё на MarketWatch's Лепшыя новыя ідэі ў фестывалі грошай 21 і 22 верасня ў Нью-Ёрку. Піянер хедж-фондаў мае цвёрдыя погляды на тое, куды рухаецца эканоміка.