Магчыма, у Тода і Тэда цяжкі год на фондавым рынку.
Тод Комбс і Тэд Вешлер былі нанятыя
Berkshire Hathaway
(цікер: BRK/A, BRK/B) Генеральны дырэктар Уорэн Бафет больш за дзесяць гадоў таму кіраваў часткай партфеля акцый Berkshire, які цяпер складае каля 350 мільярдаў долараў.
Комбс і Вешлер кантралююць каля 10% партфеля, або 34 мільярды долараў на пачатак 2022 года. 92-гадовы Бафет кіруе астатнімі 90% і кантралюе ўсю кампанію ў якасці даўняга генеральнага дырэктара Berkshire.
Чакаецца, што 51-гадовы Комбс і 61-гадовы Вешлер возьмуць на сябе ўвесь партфель акцый у эпоху пасля Бафета. Комбс прыйшоў у Беркшыр у 2010 годзе, а Вешлер — праз год. Абодва былыя інвестыцыйныя менеджэры
Нягледзячы на тое, што невядома, якімі акцыямі ў партфелі кіруюць Комбс і Вешлер, звычайна мяркуецца, што большай часткай меншых пакетаў акцый Berkshire менш чым за 4 мільярды долараў кіруюць Комбс і Вешлер. Абодва маюць значную свабоду для прыняцця рашэнняў аб інвестыцыях, і Бафет кажа, што часам даведваецца аб іх кроках пасля таго, як яны былі зроблены.
Бафет любіць засяроджвацца на пазіцыях, якія могуць зрушыць іголку ў Berkshire, рынкавы кошт якога складае 670 мільярдаў долараў. Звычайна гэта азначае холдынгі, якія складаюць не менш за 1% рынкавай капіталізацыі Беркшыра.
Кампанія / Білет | Апошняя цана | Змена з пачатку года | значэнне Холдынг (біл) |
---|---|---|---|
Verisign / VRSN | $202.74 | -20.1% | $2.60 |
Давіта / DVA | 70.82 | 37.8- | 2.56 |
Citigroup / C | 43.81 | 27.5- | 2.42 |
Крогер / КР | 44.58 | 1.5- | 2.24 |
General Motors / GM | 35.20 | 40.0- | 1.76 |
Віза / V | 205.36 | 5.2- | 1.70 |
Liberty SiriusXM C / LSXMK | 38.57 | 24.2- | 1.67 |
Paramount Global / PARA | 16.88 | 44.1- | 1.54 |
Mastercard / М.А | 342.95 | 4.6- | 1.37 |
Аон / АОН | 297.81 | 0.9- | 1.31 |
Маккесан / MCK | 375.55 | 51.1 | 1.20 |
Хартыя сувязі / ЧТР | 309.29 | 52.7- | 1.18 |
Целанез / CE | 101.39 | 39.7- | 0.98 |
Amazon.com / AMZN | 85.19 | 48.9- | 0.91 |
Сняжынка / СНЕГ | 141.21 | 58.3- | 0.86 |
Nu Holdings / NU | 3.83 | 59.2- | 0.41 |
сярэдні | -25.9% | $24.71 | |
S&P 500 | -19.8% |
Заўвага: дата да 20 снежня/
Крыніцы: Bloomberg; справаздачы кампаніі
На падставе штоквартальнай справаздачнасці Berkshire па стане на 16 верасня Barron's прагледзеў 25 меншых холдынгаў Berkshire на агульную суму каля 30 мільярдаў долараў. У многіх з іх 2022 год будзе складаным, у тым ліку
Amazon.com
(AMZN),
Сняжынка
(СНЕГ),
чартарныя Камунікацыі
(CHTR),
Давіта
(DVA),
GM
) І
Цэланец
(CE). Гэтыя пяць акцый знізіліся на 35% і больш з пачатку года на пачатку гэтага тыдня.
16 акцый знізіліся ў сярэднім на 25.9% супраць падзення на 19.8%
S&P 500
.
Больш моцныя выканаўцы
Kroger
(КР) і
McKesson
(
MCK
).
Віза
і
Mastercard
таксама апярэдзілі фондавы рынак у гэтым годзе і з'яўляюцца вялікімі пераможцамі за апошняе дзесяцігоддзе. Можна паспрачацца, што іх трымаюць Комбс або Вэшлер, бо Бафет даўно захапляецца канкурэнтам American Express (
AXP
).
Найбуйнейшыя холдынгі Беркшыра ў значнай ступені або цалкам належаць Бафету
Apple
(
AAPL
),
Coca-Cola
(КО),
Bank of America
(BAC),
American Express
(AXP) і
Chevron
(CVX).
Berkshire не адказаў на запыт аб каментарыі.
У той час як чакаецца, што яны будуць гуляць важную ролю ў Berkshire, калі Бафет пакіне сцэну, прадукцыйнасць іх акцыянернага капіталу ў значнай ступені застаецца загадкай. Бафет мала казаў пра гэта - ці пра сваю ўласную працу.
У 2019 годзе ён сказаў CNBC: «У цэлым яны крыху адстаюць ад S&P, кожны з амаль аднолькавым адрывам». Бафет дадаў, што яны зрабілі лепш, чым ён, хоць гэта было да таго, як акцыі Apple выраслі ўтрая. Apple з'яўляецца найбуйнейшым холдынгам Berkshire і складае каля 40% партфеля.
Улічваючы, што Комбс і Вешлер, хутчэй за ўсё, будуць гуляць ключавую ролю ў Berkshire у эпоху пасля Бафета, акцыянерам можа быць добра ведаць, наколькі добра яны працуюць. Калі яны адстаюць ад S&P 500 за апошнія адзін, пяць і 10 гадоў, можна прывесці аргумент, што Berkshire варта разгледзець магчымасць індэксацыі большай часткі свайго партфеля і менш займацца выбарам акцый, калі Бафет сыдзе са сцэны.
Гледзячы на некаторыя меншыя холдынгі, Davita цесна звязаны з Weschler, які валодае больш чым двума мільёнамі акцый асабіста ў адпаведнасці з нарматыўнай дакументацыяй у жніўні. Беркшыру належыць 40% пастаўшчыка паслуг нырачнага дыялізу. Сёлета акцыі Davita ўпалі на 37% да нядаўніх 70 долараў і практычна не змяніліся з 2015 года.
Snowflake, якая раней была вельмі папулярнай акцыяй праграмнага забеспячэння, малаверагодна, што Бафет валодае, паколькі праграмнае забеспячэнне не ўваходзіць у круг яго кампетэнцыі. Баффет таксама мае значэнне, і ацэнкі праграмнага забеспячэння высокія. Кампанія Snowflake, якая нядаўня каштавала 141 долар, знізілася на 58% у гэтым годзе і ненашмат вышэй за цану IPO у 2020 годзе ў 120 долараў, столькі Berkshire заплаціў за сваю долю.
Amazon.com, верагодна, не з'яўляецца холдынгам Бафета, улічваючы яго высокую ацэнку. Доля Berkshire каштуе каля 1 мільярда долараў. Калі б Бафету гэта спадабалася, Amazon, верагодна, быў бы значна большым холдынгам.
Бафет не быў прыхільнікам аўтамабільнай прамысловасці, разглядаючы яе як занадта канкурэнтаздольную і капіталаёмістую. Гэта робіць GM верагодным холдынгам Combs або Weschler.
Крогера трымае адзін з двух. Некалькі гадоў таму Баффет заявіў, што ён належаў аднаму з іх. Бафет сказаў, што ён не звар'яцеў ад канкурэнтаздольнага і нізкарэнтабельнага прадуктовага бізнесу.
Комбс і Вешлер робяць больш, чым проста кіруюць грашыма. На працягу апошніх трох гадоў Комбс узначальваў Geico, бізнес страхавання аўтамабіляў Беркшыра. Абодва кансультуюць па набыццях.
У інтэрв'ю CNBC у 2019 годзе Бафет сказаў: «Першыя некалькі гадоў... яны значна апярэджвалі індэкс і атрымлівалі грошы». Ён дадаў, што іх аплата залежыць ад прадукцыйнасці. «Гэта было трацінамі. Такім чынам, яго можна было б вярнуць назад, дзве траціны, калі б яны прапусцілі другі год і гэтак далей».
Пішыце Эндру Бары на [электронная пошта абаронена]
Крыніца: https://www.barrons.com/articles/warren-buffett-investment-aides-stock-market-performance-51671746676?siteid=yhoof2&yptr=yahoo