Мільярдны хедж-фонд робіць стаўку супраць USDT, біткойнаў і адценняў шэрага

Галоўны бізнес Grayscale Digital Currency Group, Bitcoin Trust (GBTC) і іншыя зацікаўленыя бакі працягваюць аказваць ціск на яго. Акрамя таго, два новых гульца, Інвестыцыі Валькірыі і Елка, увайшлі ў «шэкспіраўскую драму», як адзначыў у нядаўняй тэме Рам Ахлаваліа, генеральны дырэктар і сузаснавальнік кансультанта па інвестыцыях у криптовалютах Lumida.

Асабліва абмяркоўваецца матывацыя другога. Fir Tree з'яўляецца хедж-фондам, маючы каля 3 мільярдаў долараў актываў пад кіраваннем (AUM) і тысячы холдынгаў. Згодна з дакументамі SEC 13F, Fir Tree валодае мноствам іншых каштоўных папер, у тым ліку First Citizen's Bank, KKR і Comcast. Яны таксама маюць значныя інвестыцыі ў тытунь і нафту.

Такім чынам, Алувалая задаецца пытаннем, чаму Fir Tree, каштоўны інвестар, мае долю ў GBTC і падала ў суд на Grayscale у першы тыдзень снежня, паколькі хедж-фонд валодае толькі невялікай колькасцю GBTC.

Каб прымусіць змяніць тое, як кампанія кіруе сваім флагманскім Bitcoin Trust, Fir Tree Capital Management падала справу.

Гэтага патрабуе скарга Адценні шэрага знізіць свае зборы, пачаць пагашэнне і зрабіць даступнымі запісы, якія адносяцца да яго дзелавых адносін з Digital Currency Group. Акрамя таго, Fir Tree таксама імкнецца сарваць спробы Grayscale ператварыць свой Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) у спотавы ETF (ETF).

Значны рэзюмэ па Tether, Bitcoin і Crypto?

Ахлавалія мяркуе, што аргументы пазову не дакладна адлюстроўваюць сапраўдныя намеры бакоў. «Канчатковыя інвестары», якія ўключаюць «настаўнікаў, пажарных, паліцэйскіх і іншых дзяржаўных служачых», паводле Fir Tree, з'яўляюцца тым, што рухае GBTC.

«Гэта частка больш шырокай гісторыі... Будзьце асцярожныя», — раіць Алувалая, дадаючы, што «Fir Tree настойвае на ўсіх слабых момантах, якія можа выявіць, адначасова павялічваючы сваю стаўку супраць экасістэмы крыптавалют (USDT, Bitcoinі г.д.).»

Дыпламаваны фінансавы аналітык (CFA) спасылаецца на гэта ў святле інфармацыі Bloomberg аб тым, што Fir Tree мела значную кароткую пазіцыю на Тезер (USDT) у сакавіку 2022 г. Да сакавіка 2023 г. Fir Tree чакае, што прывязка USD/USDT парушыцца, часткова з-за «ўцёкаў з банкаў».

Афіцыйнае абгрунтаванне гандлю заключаецца ў тым, што «большая частка» камерцыйных папер, якія падтрымліваюць токен, звязана з кітайскімі дэвелаперамі, некаторыя з якіх маюць фінансавыя цяжкасці. У выніку пазіцыя была структураваная як «асіметрычная здзелка», што азначае, што рызыка зніжэння нізкая, а патэнцыйная ўзнагарода высокая.

Акрамя таго, па словах аналітыка, Fir Tree дакладна вызначыла тры «мяккія кропкі» рынку біткойнаў і крыптавалют, якія яна можа пахіснуць: адценні шэрага, аблігацыі USDT і Binance. Аднак Ахлувалия сцвярджае, што Fir Tree бяссільная паўплываць на абмен. На шчасце, я не бачу жыццяздольнай дарогі да Grayscale Trust, піша аналітык на GBTC. Траст з'яўляецца дойнай каровай і можа атрымаць прыватную ацэнку, заснаваную толькі на грашовых патоках ад трэцяй асобы. Елка цісне на расхістаныя ножкі табурэткі.

З дапамогай судовага працэсу Fir Tree, магчыма, спрабуе паменшыць верагоднасць таго, што DCG прыцягне знешняе фінансаванне, у той час як да яго ўласнай стаўкі застаецца каля трох месяцаў. Ці хедж-фонд таксама кароткі Bitcoin або мае OTM ставіць на BTC гэта таксама незразумела з дакументаў 13F.

Вораг майго ворага - мой сябар

Нават з «гераічнымі» намерамі, прапанова Valkyrie аб кіраванні GBTC і зніжэнні збораў з 2% да 75 базісных пунктаў не спрашчае праблему. Valkyrie таксама будзе выкарыстоўваць Reg M. І тое, і іншае зменшыць значэнне адценняў шэрага.

«На мой погляд, Fir Tree імкнецца знізіць верагоднасць раунда VC і падштурхнуць DCG да мяжы. […] Дзіўныя таварышы па ложку — Елка і Валькірыя. Fir Tree прымае бок Tether. Для ўладальнікаў Bitcoin/GBTC Valkyrie пазіцыянуецца як герой. Алувалая называе гэта дынамікай "вораг майго ворага - мой сябар".

Такім чынам, нявырашаная сітуацыя вакол DCG і Grayscale па-ранейшаму з'яўляецца адной з асноўных магчымых пагроз дадатковых беспарадкаў на рынку крыпта для інвестараў у біткойны.

роднасны

FightOut (FGHT) – пераходзьце, каб зарабіць у метасусвету

• Аўдыт CertiK і праверка KYC CoinSniper
• Перадпродаж на ранняй стадыі ў прамым эфіры
• Зарабляйце бясплатную крыптаграфію і дасягайце фітнес-мэтаў
• Праект LBank Labs
• У партнёрстве з Transak, Block Media
• Стаўкі ўзнагароды і бонусы