Біткойн і Эфірыум гандлююць у баку, калі рынак разглядае справаздачу аб змешаным ІПЦ

У студзені спажывецкія цэны выраслі больш, чым чакалася, і гэта патэнцыйна негатыўны знак таго, што чакае рызыкоўныя актывы, такія як крыптавалюты, у 2023 годзе, калі Федэральная рэзервовая сістэма спрабуе ўтаймаваць інфляцыю праз кампанію павышэння працэнтных ставак.

Індэкс спажывецкіх цэн (CPI), які адсочвае змены цэн на шырокі спектр тавараў і паслуг, вырас на 6.4% Бюро статыстыкі працы (BLS) заявіла ў аўторак за дванаццаць месяцаў па студзень, перавысіўшы чаканні на 6.2%.

«Гэта больш высокая, чым чакалася, справаздача аб інфляцыі, нават калі яна была ненашмат вышэйшай, яна дадае патэнцыйны аргумент «вышэй на даўжэй», які настойвае ФРС», — сказаў кіраўнік аддзела даследаванняў IntoTheBlock Лукас Аўтумура. расшыфроўваць.

Bitcoin і Эфириума трымаецца стабільна, паколькі асноўныя фондавыя індэксы, такія як S&P 500, выраслі на прэмаркеты прыкладна на 0.04%. Іншыя манеты, у тым ліку Кардана (АДА) і Dogecoin (DOGE), абодва нязначна выраслі, атрымаўшы прырост на 1.7% і 1% за дзень.

«На жаль, [лічбавыя актывы] па-ранейшаму вельмі цесна карэлююць з акцыямі», — сказаў Оўтумура. «Як толькі залежнасць ад гэтых адбіткаў дадзеных стане меншай, рынкі могуць зноў пачацца дэкарэляцыі».

Паказчыкі інфляцыі ў аўторак дадаліся да серыі з шасці справаздач запар, якія паказалі, што інфляцыя адступае ад максімуму за 41 год у 9.1% у чэрвені. Справаздача за мінулы месяц паказала, што цэны ў снежні ўпалі на 0.1%, у выніку чаго гадавы ўзровень інфляцыі знізіўся да 6.5%.

Але цэны выраслі на 0.5% у студзені па ўсіх таварах у параўнанні з месяцам. Найбольшы штомесячны прырост ІСЦ быў атрыманы ад прадуктаў харчавання, бензіну і жылля, на якія прыпадала амаль палова інфляцыі ў студзені.

ФРС уважліва сачыла за зменамі ў спажывецкіх цэнах, каб ацаніць, наколькі павышэнне працэнтных ставак было эфектыўным для астуджэння эканомікі, з мэтай знізіць інфляцыю да мэты ў 2%, зрабіўшы больш дарагімі пазыкі. Але ён таксама ўзважвае іншыя фактары пры фарміраванні грашова-крэдытнай палітыкі, такія як сіла рынку працы ў ЗША.

У гэтым месяцы члены ФРС аднагалосна прагаласавалі за павышэнне працэнтных ставак на чвэрць працэнтнага пункта да мэтавага дыяпазону ад 4.50% да 4.75%, у выніку чаго цэнтральны банк ЗША павысіў восьмае павышэнне стаўкі пасля падняцця працэнтных ставак амаль з нуля ў сакавіку мінулага года. .

Больш высокія працэнтныя стаўкі зрабілі крыптавалюты і іншыя рызыкоўныя актывы, такія як акцыі, менш прывабнымі ў параўнанні з больш кансерватыўнымі актывамі, такімі як казначэйскія вэксалі ЗША, якія маюць меншы патэнцыял росту, але падтрымліваюцца ўрадам з пункту гледжання прыбытку.

Многія інвестары шукаюць прыкметы таго, што ФРС можа неўзабаве перайсці ад узмацнення жорсткасці эканомікі да захавання працэнтных ставак на ранейшым узроўні або нават да стымулявання росту шляхам зніжэння працэнтных ставак пазней у гэтым годзе.

Нягледзячы на ​​​​тое, што біткойн і эфірыум выраслі больш чым на 25% з пачатку года, больш моцны, чым чакалася, рост колькасці працоўных месцаў у студзені збянтэжыў меркаванне інвестараў аб будучых павышэннях ставак з боку ФРС, і крыпта сутыкнулася са сваімі праблемамі на фоне рэгулятары бліцкрыг ад Камісіі па каштоўных паперах і біржам (SEC).

Што чакае ФРС?

У той час як старшыня ФРС Джэром Паўэл заявіў, што «працэс дэзінфляцыі пачаўся» раней у гэтым месяцы, ён папярэдзіў, што цэнтральнаму банку «спатрэбяцца значна больш доказаў, каб быць упэўненым у тым, што інфляцыя працягвае зніжацца».

У снежні мінулага года ФРС прагназавала, што да канца гэтага года працэнтныя стаўкі застануцца на ўзроўні ад 5.1% да 5.4%, пакідаючы магчымасць для далейшага павышэння ставак, хоць і менш, чым рэзкае павышэнне на 75 базісных пунктаў, якое ФРС чатыры разы праводзіла ў мінулым годзе.

«Цяпер мы разумеем, што значыць жыць у больш высокім асяроддзі», — сказаў кіраўнік аддзела даследаванняў 3iQ Марк Конэрс расшыфроўваць. «Гэта было вышэй, чым чакалася, гэта не зрушыла рынкі».

Да выхаду справаздачы аб ІСЦ рынкі сцвярджалі, што верагоднасць таго, што працэнтныя стаўкі апусцяцца ніжэй за 57% да канца гэтага года, складае 5%. Інструмент CME FedWatch. Пасля паказанняў інфляцыі ў аўторак гэтая верагоднасць крыху знізілася да прыблізна 54%.

«У асноўным гэта адпавядала патрабаванням, і гэта, верагодна, не мяняе паведамлення ФРС аб неабходнасці далейшага павышэння ставак», — сказаў Decrypt старэйшы аналітык рынку OANDA Эдвард Моя. «Напэўна, мы ўбачым, што стаўкі будуць больш высокімі».

Падвышэнне месячнага ўзроўню інфляцыі можа азначаць, што ФРС давядзецца ўзмацніць сваю манетарную пазіцыю больш, чым планавалася першапачаткова. Але ўтрыманне занадта высокіх працэнтных ставак на працягу занадта доўгага перыяду рызыкуе прывесці эканоміку да рэцэсіі, калі гэта занадта моцна абмяжоўвае эканамічную актыўнасць.

Базавы ІСЦ, які выключае зменлівыя цэны на прадукты харчавання і энерганосьбіты, вырас на 0.4% у студзені пасля росту на 0.3% у снежні. Большая частка штомесячнага прыросту асноўнага CPI была абумоўлена жыллём, якое цяпер на 7.9% даражэйшае ў параўнанні з мінулым годам. «Нам сапраўды трэба назіраць, каб тэндэнцыя CPI была значна ніжэйшай», — сказала Моя. «Інфляцыя як цыбуліна; […] у аснове гэтага ляжаць асноўныя паслугі».

Базавы ІСЦ лічыцца лепшым прадказальнікам тэндэнцый інфляцыі. Але нядаўна эканамісты засяродзіліся на яшчэ больш скарачаным вымярэнні інфляцыі, якое атрымала назву "супербаза", якое разглядае змены коштаў, звязаных з паслугамі, але выключае выдаткі на жыллё і цэны на патрыманыя аўтамабілі.

«Вы пачынаеце заўважаць, што асноўныя сэрвісы дэманструюць прыкметы нестабільнасці, што можа ўскладніць усе размовы аб тым, што тэндэнцыі дэзінфляцыі ўстойліва захаваліся», — сказала Моя. "І гэта тое, што будзе цяжка па-сапраўднаму збіць".

Паказчыкі інфляцыі ў студзені адрозніваліся ў параўнанні з папярэднім месяцам з-за змяненняў у тым, як BLS уключае дадзеныя аб інфляцыі ў сваю справаздачу, скарэкціруючы, наколькі моцна ўзважана кожная катэгорыя, каб лепш адлюстроўваць мадэлі спажывецкіх выдаткаў.

Як правіла, кожная катэгорыя ў ІСЦ пераўзважваецца кожныя два гады, але BLS заявіла, што плануе абнаўляць іх штогод у далейшым, абапіраючыся на паказанні інфляцыі за студзень на спажывецкіх дадзеных за 2021 год.

Напрыклад, вага жылля павялічыўся з прыкладна 33% CPI да 34.4%. Акрамя таго, цэны на прадукты харчавання і энерганосьбіты будуць мець меншы ўплыў на паказанні інфляцыі ў будучыні.