12 верасня пакіне след, які, верагодна, застанецца надоўга. Трэйдары на біржы Bitfinex значна знізілі мядзведжы біткойн з крэдытным плячом (BTC) стаўкі і адсутнасць попыту на шорты маглі быць выкліканыя чаканнем крутых дадзеных па інфляцыі.
Магчыма, мядзведзям не хапіла ўпэўненасці, але жнівеньскі індэкс спажывецкіх цэн у ЗША (CPI) апынуўся вышэйшым за чаканні рынку, і яны, здаецца, на правільным баку. Індэкс інфляцыі, які адсочвае шырокі набор тавараў і паслуг, павялічыўся ў параўнанні з мінулым годам на 8.3 працэнта. Што яшчэ больш важна, кампанент коштаў на энерганосьбіты знізіўся на 5% за той жа перыяд, але гэта было больш чым кампенсавана павелічэннем выдаткаў на харчаванне і жыллё.
Неўзабаве пасля таго, як былі апублікаваныя горшыя, чым чакалася, макраэканамічныя даныя, індэксы акцый ЗША пайшлі ўніз, а ф'ючэрсы на тэхналагічны індэкс Nasdaq Composite абваліліся на 3.6% за 30 хвілін. Крыптавалюты суправаджалі пагаршэнне настрою, і кошт біткойна ўпаў на 5.7% за той жа перыяд, сціраючы прырост за папярэднія 3 дні.
Было б наіўна вызначаць падзенне рынку па адной інфляцыйнай метрыцы. У апытанні Bank of America з глабальнымі кіраўнікамі фондамі прынялі ўдзел 62% рэспандэнтаў прымаўка што рэцэсія верагодная, што з'яўляецца самай высокай ацэнкай з мая 2020 г. У даследчай працы сабраны даныя за тыдзень з 8 верасня пад кіраўніцтвам стратэга Майкла Хартнета.
Цікава, што калі ўсё гэта адбываецца, маржынальныя трэйдары біткойнаў ніколі не былі такімі аптымістычнымі, паводле аднаго з паказчыкаў.
Маржынальныя трэйдары зляцелі з мядзведжых пазіцый
Маржынальны гандаль дазваляе інвестарам выкарыстоўваць свае пазіцыі, пазычаючы стейблкойны і выкарыстоўваючы даходы для пакупкі большай колькасці криптовалюты. З іншага боку, калі гэтыя трэйдары пазычаюць біткойны, яны выкарыстоўваюць манеты ў якасці закладу для шорт, што азначае, што яны робяць стаўку на зніжэнне коштаў.
Вось чаму некаторыя аналітыкі адсочваюць агульныя аб'ёмы крэдытавання біткойнаў і стейблкоинов, каб зразумець, схіляюцца інвестары да бычынага або мядзведжага росту. Цікава, што маржынальныя трэйдары Bitfinex дасягнулі найвышэйшага каэфіцыента доўгага і кароткага крэдытнага пляча 12 верасня.
Маржынальныя трэйдары Bitfinex вядомыя тым, што ствараюць пазіцыйныя кантракты на 20,000 XNUMX BTC або вышэй за вельмі кароткі час, што сведчыць аб удзеле кітоў і вялікіх арбітражных бюро.
Як паказвае графік вышэй, 12 верасня колькасць доўгіх маржынальных кантрактаў BTC/USD перавысіла шорты ў 86 разоў і склала 104,000 75 BTC. Для даведкі, апошні раз гэты індыкатар падымаўся вышэй за 9 і аддаваў перавагу лонгам 2021 лістапада 18 г. На жаль, для быкоў вынік пайшоў на карысць мядзведзям, бо біткойн упаў на 10% за наступныя XNUMX дзён.
У лістападзе 2021 года трэйдары дэрыватываў былі занадта ўсхваляваныя
Каб зразумець, як бычыныя або мядзведжыя прафесійныя трэйдары пазіцыянуюцца, варта прааналізаваць базавую стаўку ф'ючэрса. Гэты паказчык таксама вядомы як ф'ючэрсная прэмія, і ён вымярае розніцу паміж ф'ючэрснымі кантрактамі і бягучым спотавым рынкам на звычайных біржах.
3-месячныя ф'ючэрсы звычайна гандлююцца з гадавой прэміяй ад 5% да 10%, што лічыцца альтэрнатыўным выдаткам для арбітражнага гандлю. Звярніце ўвагу, як інвестары ў біткойны плацілі празмерныя прэміі за лонг (пакупкі) падчас ралі ў лістападзе 2021 года, што было поўнай супрацьлегласцю бягучай сітуацыі.
12 верасня ф'ючэрсныя кантракты на біткойны таргаваліся з прэміяй у 1.2% у параўнанні са звычайнымі спотавымі рынкамі. Такі ўзровень менш за 2% з'яўляецца нормай з 15 жніўня, што не пакідае сумневаў адносна адсутнасці ў трэйдараў пакупніцкай актыўнасці праз крэдытнае плячо.
Па тэме: Зліццё Ethereum на гэтым тыдні можа стаць самым значным зрухам у гісторыі крыпта
Магчымыя прычыны ўсплёску каэфіцыента маржынальнага крэдытавання
Напэўна, нешта прымусіла трэйдараў з кароткай маржой на Bitfinex скараціць свае пазіцыі, асабліва калі ўлічыць, што даўжыні (быкі) заставаліся нязменнымі на працягу 7 дзён да 12 верасня. Першая верагодная прычына - ліквідацыі, што азначае, што прадаўцы мелі недастатковую маржу ў якасці біткойна. павялічыўся на 19% у перыяд з 6 па 12 верасня.
Іншыя каталізатары маглі прывесці да незвычайнага дысбалансу паміж доўгімі і шортамі. Напрыклад, інвестары маглі перавесці забеспячэнне з маржынальных таргоў па біткойнах на Ethereum, шукаючы нейкія рычагі па меры набліжэння аб'яднання.
Нарэшце, мядзведзі маглі вырашыць на імгненне закрыць свае маржынальныя пазіцыі з-за валацільнасць вакол дадзеных па інфляцыі ў ЗША. Незалежна ад абгрунтавання гэтага кроку, няма падстаў меркаваць, што рынак раптам стаў надзвычай аптымістычным, паколькі прэмія ф'ючэрсных рынкаў малюе зусім іншы сцэнар з лістапада 2021 года.
У мядзведзяў па-ранейшаму паказанні напалову запоўненыя, паколькі ў маржынальных трэйдараў Bitfinex ёсць магчымасць дадаць кароткія пазіцыі крэдытнага пляча (продаж). Тым часам быкі могуць адзначаць відавочную адсутнасць цікавасці да ставак на цэнах ніжэй за 20,000 XNUMX долараў з боку гэтых кітоў.
Выказаныя тут меркаванні і меркаванні з'яўляюцца выключна тымі меркаваннямі аўтар і не абавязкова адлюстроўваюць погляды Cointelegraph. Кожны крок інвестыцый і гандлю ўключае ў сябе рызыку. Пры прыняцці рашэння варта правесці ўласнае даследаванне.
Крыніца: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-margin-long-to-short-ratio-at-bitfinex-reach-the-highest-level-ever