Кошт біткойна аддзяляецца ад фондавых рынкаў, але не ў добрым сэнсе

На гэтым тыдні фондавыя рынкі пачалі крыху ўспыхваць зялёным колерам і біткойнамі (BTC) аддзяляецца ад традыцыйных рынкаў, але не ў добрым сэнсе. Крыптавалюта знізілася на 3%, у той час як індэкс фондавага рынку Nasdaq Composite вырас на 3.1%.

Дадзеныя Міністэрства гандлю ЗША за 27 мая паказваюць, што асабістыя эканомія стаўка ўпала да 4.4% у красавіку і дасягнула самага нізкага ўзроўню з 2008 года, і крыптатрэйдары занепакоеныя тым, што пагаршэнне глабальных макраэканамічных умоў можа ўзмацніць агіду інвестараў да рызыкоўных актываў.

Напрыклад, Invesco QQQ Trust, амерыканскі біржавы фонд тэхналагічнай кампаніі коштам 160 мільярдаў долараў, знізіўся на 23% з пачатку года. Тым часам iShares MSCI China ETF, трэкер кітайскіх акцый коштам 6.1 мільярда долараў, знізіўся на 20% у 2022 годзе.

Каб атрымаць больш дакладнае ўяўленне аб пазіцыянаванні криптотрейдеров, трэйдарам варта прааналізаваць паказчыкі вытворных Bitcoin.

Маржынальныя трэйдары становяцца ўсё больш бычынымі

Маржынальны гандаль дазваляе інвестарам пазычаць крыптавалюту і выкарыстоўваць сваю гандлёвую пазіцыю для патэнцыйнага павелічэння даходнасці. Напрыклад, можна купіць крыптавалюты, пазычыўшы Tether (USDT), каб павялічыць экспазіцыю.

Пазычальнікі ў біткойнах могуць зрабіць шорт крыптавалюты толькі ў тым выпадку, калі яны робяць стаўку на зніжэнне яе кошту, і ў адрозненне ад ф'ючэрсных кантрактаў, баланс паміж маржынальнымі лонгамі і шортамі не заўсёды супадае.

Прыведзены вышэй графік паказвае, што апошнім часам трэйдары пазычаюць больш USD Tether, таму што каэфіцыент вырас з 13 25 мая да цяперашніх 20. Чым вышэй паказчык, тым больш упэўнена прафесійныя трэйдары ставяцца да цаны біткойна.

Варта адзначыць, што каэфіцыент маржынальнага крэдытавання 29, дасягнуты 18 мая, стаў самым высокім узроўнем за больш чым шэсць месяцаў і адлюстроўвае бычыны настрой. З іншага боку, каэфіцыент маржынальнага крэдытавання USDT/BTC ніжэй за 5 звычайна з'яўляецца мядзведжым прыкметай.

На апцыённыя рынкі ўвайшоў «крайні страх»

Каб выключыць знешнія эфекты, характэрныя для маржынальных рынкаў, трэйдары павінны таксама прааналізаваць цэны на апцыёны Bitcoin. Перакос дэльты 25% параўноўвае падобныя апцыёны колл (купляць) і путаў (прадаваць). Метрыка стане станоўчым, калі страх пераважае, таму што прэмія за ахоўныя апцыёны пут вышэй, чым аналагічныя апцыёны рызыкі колл.

Адваротнае мае месца, калі пераважае прагнасць, у выніку чаго індыкатар дэльта перакосу 25% пераходзіць у адмоўную вобласць. Карацей кажучы, калі трэйдары баяцца абвалу цэны на біткойн, індыкатар перакосу перамесціцца вышэй за 8%. З іншага боку, агульнае ўзбуджэнне адлюстроўвае адмоўны перакос у 8%.

Індыкатар перакосу ў 25% быў вышэй за 16% з 11 мая, што сведчыць аб надзвычай незбалансаванай сітуацыі, таму што рынкавыя рынкі і прафесійныя трэйдары не жадаюць браць на сябе рызыкі зніжэння коштаў.

Што яшчэ больш важна, нядаўні пік у 25.6% 14 мая быў самым высокім перакосам у 25% у гісторыі біткойна. У цяперашні час існуе моцнае пачуццё мядзведжасці ў BTC рынкі апцыён.

Па тэме: Падзенне кошту біткойна не ўплывае на стратэгію Сальвадора

Тлумачэнне дваістасці паміж маржай і апцыёнамі

Патэнцыйным тлумачэннем рознага мыслення маржынальных трэйдараў BTC і цэнаўтварэння апцыёнаў мог быць курс Terra USD (UST) абвал 10 мая. Маркет-мэйкеры і арбітражныя службы маглі панесці вялікія страты, калі стейблкойн страціў прывязку, што, адпаведна, знізіла іх апетыт да рызыкі для апцыён BTC.

Больш за тое, кошт пазыкі USD Tether знізіўся да 3% у год на Aave and Compound, паведамляе Loanscan.io. Гэта азначае, што трэйдары скарыстаюцца гэтай недарагой стратэгіяй крэдытнага пляча, тым самым павялічваючы каэфіцыент маржынальнага крэдытавання USDT/BTC.

Немагчыма прадказаць, што прывядзе да спынення бягучага мядзведжага трэнду, таму доступ да таннага фінансавання не гарантуе пазітыўнага цэнавага дзеяння.

Выказаныя тут меркаванні і меркаванні з'яўляюцца выключна тымі меркаваннямі аўтар і не абавязкова адлюстроўваюць погляды Cointelegraph. Кожны крок інвестыцый і гандлю ўключае ў сябе рызыку. Пры прыняцці рашэння варта правесці ўласнае даследаванне.