Ралі цаны біткойна да 18 тыс. долараў магчыма, паколькі ў пятніцу заканчваецца тэрмін дзеяння апцыён на 275 млн. долараў ЗША

Bitcoin (BTC) цана падскочыла да 17,500 11 долараў 275 студзеня, дасягнуўшы самага высокага ўзроўню за апошнія тры тыдні. Гэты крок даваў быкам кантроль над штотыднёвымі апцыёнамі на BTC у памеры 13 мільёнаў долараў, якія скончыліся 16,500 студзеня, калі мядзведзі рабілі стаўкі ў XNUMX XNUMX долараў і ніжэй. 

Нядаўні крок прывёў да таго, што пермабулы і пакупнікі, якія апынуліся ў падзенні, называюць дно рынку і патэнцыйны канец мядзведжага рынку, але што насамрэч паказваюць дадзеныя?

Ці скончыўся мядзведжы рынак біткойнаў?

Зараз гэта можа здацца занадта песімістычным, але 16,500 снежня біткойн сапраўды таргаваўся ніжэй за ўзровень 30 XNUMX долараў, і гэтыя мядзведжыя стаўкі наўрад ці акупяцца з набліжэннем тэрміну апцыён.

Асноўная надзея інвестараў заключаецца ў тым, што Федэральная рэзервовая сістэма ЗША спыніць павышэнне працэнтнай стаўкі ў першым квартале 2023 года. Індэкс спажывецкіх цэн (CPI) будзе апублікаваны справаздачу аб інфляцыі 12 студзеня, і гэта можа даць намёк на тое, ці дасягаюць чаканых вынікаў намаганні цэнтральнага банка па запаволенні эканомікі і зніжэнні інфляцыі.

Між тым, крыптатрэйдары асцерагаюцца, што канчатковы спад на традыцыйных рынках можа прывесці да падзення біткойна паўторна праверыць мінімум у 15,500 XNUMX долараў. Напрыклад, галоўны інвестыцыйны дырэктар Morgan Stanley і галоўны стратэг па акцыях ЗША Майк Уілсан, сказаў інвестараў на CNBC, каб падрыхтавацца да зімовага сыходнага плыні, і папярэдзілі, што індэкс S&P 500 уразлівы да падзення на 23% да 3,000. Уілсан дадаў: «Хоць большасць інстытуцыйных кліентаў думаюць, што мы, верагодна, апынемся ў рэцэсіі, здаецца, яны гэтага не баяцца. Гэта проста вялікі разрыў».

Біткойн-мядзведзі не чакалі ралі да 17,500 XNUMX долараў

Адкрыты працэнт да заканчэння тэрміну дзеяння апцыён 13 студзеня складае 275 мільёнаў долараў, але фактычная лічба будзе ніжэй, паколькі мядзведзі чакалі цэны ніжэй за 16,500 18,000 долараў. Быкі, здаецца, цалкам кантралююць сітуацыю, нават калі іх выплата становіцца значна большай - XNUMX XNUMX долараў і вышэй.

Каэфіцыент "колл-пут" 1.18 адлюстроўвае дысбаланс паміж апцыёнамі "колл" (купля) на 150 мільёнаў долараў і апцыёнамі "пут" (продаж) на 125 мільёнаў долараў. Калі цана біткойна застанецца вышэй за 17,000 8 долараў у 00:13 раніцы па UTC 2 студзеня, гэтыя апцыёны пут (продаж) будуць даступныя менш за 16,500 мільёны долараў. Гэтая розніца ўзнікае таму, што права прадаваць біткойны па 15,500 XNUMX або XNUMX XNUMX долараў бескарысна, калі BTC гандлюецца вышэй за гэты ўзровень пасля заканчэння тэрміну дзеяння.

Біткойн у 18,000 130 долараў прынясе быкам прыбытак у XNUMX мільёнаў долараў

Ніжэй прыведзены чатыры найбольш верагодныя сцэнары, заснаваныя на бягучым цэнавым дзеянні. Колькасць апцыённых кантрактаў, даступных 13 студзеня для інструментаў колл (бык) і пут (мядзведзь), вар'іруецца ў залежнасці ад цаны заканчэння тэрміну дзеяння. Дысбаланс у карысць кожнага боку складае тэарэтычны прыбытак:

• Ад 16,000 16,500 да 100 2,700 долараў: 40 колаў супраць XNUMX путаў. Чысты вынік спрыяе інструментам пут (мядзведжы) на XNUMX мільёнаў долараў.
• Ад 16,500 17,500 да 1,400 1,500 долараў: XNUMX колаў супраць XNUMX путаў. Чысты вынік збалансаваны паміж мядзведзямі і быкамі.
• Ад 17,500 18,000 да 4,500 100 долараў: 75 XNUMX колаў супраць XNUMX путаў. Чысты вынік спрыяе інструментам колл (бык) на XNUMX мільёнаў долараў.
• Ад 18,000 19,000 да 7,200 0 долараў: 130 XNUMX колаў супраць XNUMX путаў. Быкі цалкам дамінуюць на працягу тэрміну, атрымаўшы прыбытак у XNUMX мільёнаў долараў.

Гэтая грубая ацэнка ўлічвае апцыёны пут, якія выкарыстоўваюцца ў мядзведжых стаўках, і апцыёны колл выключна ў здзелках з нейтральнымі да бычыных. Нягледзячы на ​​гэта, гэтае празмернае спрашчэнне грэбуе больш складанымі інвестыцыйнымі стратэгіямі.

Напрыклад, трэйдар мог прадаць пут-апцыён, фактычна атрымаўшы станоўчую экспазіцыю біткойнаў вышэй за пэўную цану. Але, на жаль, простага спосабу ацаніць гэты эфект няма.

Па тэме: Біткойн павялічыўся на 300% за пазамінулы халвінг — 2023 год адрозніваецца?

Біткойн-мядзведзі павінны падштурхнуць цану ніжэй за 16,500 13 долараў 40 студзеня, каб атрымаць патэнцыйны прыбытак у 17,500 мільёнаў долараў. З іншага боку, быкі могуць павялічыць сваю прыбытак, злёгку падняўшы цану вышэй за 75 XNUMX долараў, каб атрымаць прыбытак у XNUMX мільёнаў долараў.

Чатырохдзённае ралі склала прырост на 4.5% і ліквідавала кароткія ф'ючэрсныя кантракты з крэдытным рычагом (на продаж) на суму 285 мільёнаў долараў, таму ў іх магла быць меншая маржа, неабходная для зніжэння цаны біткойна.

Улічваючы нявызначанасць будучых дадзеных аб інфляцыі CPI, усе стаўкі прымаюцца, але ў быкоў ёсць годныя стымулы паспрабаваць падняць цану біткойна вышэй за 17,500 13 долараў XNUMX студзеня.