«Асуджаны на крах» — стваральнік Ethereum выбухае гэтыя криптовалюты як цана Bitcoin, Ethereum, BNB, XRP, Terra's Luna, Solana, Cardano, Dogecoin Turn Mixed

Пасля васьмі тыдняў запар чырвоных свечак мы пачынаем бачыць некаторыя прыкметы патэнцыйнага выздараўлення.

Кошт біткойна за апошні тыдзень вырас на 7.8%. XRP вырас на 3.1%, cardano на 27.4%, dogecoin на 3.5%. З іншага боку, цана Ethereum і BNB знізілася на некалькі базісных пунктаў. Салана
SOL
знізілася на 6.1%, а luna на 48%.

Але гэты пробліск надзеі можа быць толькі зацішшам перад навальніцай.

У мінулую сераду сузаснавальнік Ethereum Віталік Бутерин заявіў, што крах UST Terra
UST
выкрылі небяспеку, уласцівую празмерна складанай аўтаматызаванай крыпта. І што ёсць яшчэ шмат стейблкоинов, якія «прынцыпова дэфектныя» і «асуджаныя на крах у рэшце рэшт».

У сваім эсэ пад назвай «Два разумных эксперыменту па ацэнцы аўтаматызаваных стейблкоинов»Бутерин выказаў здагадку, што многія крыпта-актывы пабудаваныя на чаканні пастаяннага бязмежнага росту, што адначасова неабгрунтавана і шкодна.

У якасці прыкладу Бутерин прапанаваў разумовы эксперымент, звязаны з алгарытмічнымі стейблкоинами. Ён прапануе гіпатэтычны стейблкойн, які адсочвае індэкс, які стабільна прыносіць 20% гадавой прыбытковасці.

«Нават па-за вар'яцкімі гіпатэтыкамі, калі вы ствараеце стейблкоін для адсочвання індэксу Понци, стейблкоин павінен нейкім чынам быць у стане рэагаваць на сітуацыі, калі нават пры нулявой працэнтнай стаўцы попыт на холдынг перавышае попыт на пазыкі», - напісаў ён. «Калі вы гэтага не зробіце, цана падымецца вышэй за прывязку, і стейблкоін становіцца ўразлівым да руху коштаў у абодвух напрамках, якія з'яўляюцца даволі непрадказальнымі».

«Так што адбудзецца, калі чаканая будучая актыўнасць знізіцца амаль да нуля», - пытаецца ён. «Рынкавая капіталізацыя волкойна [нестабільнай манеты, якая выкарыстоўваецца для процідзеяння зменам цаны стейблкоіна] зніжаецца, пакуль не стане даволі маленькай адносна стейблкоіна. У гэты момант сістэма становіцца надзвычай далікатнай: толькі невялікі шок у зніжэнні попыту на стейблкойны можа прывесці да таго, што механізм нацэльвання друкуе вялікую колькасць волкойнаў, што прыводзіць да гіперінфляцыі волкойна, у гэты момант стейблкойн таксама губляе сваю каштоўнасць. ”

Іншымі словамі, такія стейблкоины, па іроніі лёсу, могуць быць чым заўгодна, але не стабільнымі. Калі яны не растуць, то па большай частцы гінуць.

[Заўвага рэд.: інвестыцыі ў крыпта вельмі спекулятыўныя, і рынак у значнай ступені не рэгулюецца. Любы, хто думае пра гэта, павінен быць гатовы страціць усе свае інвестыцыі.]

Памяншэнне маштабу

Эсэ Бутэрына з'яўляецца адказам на абвал стейблкоіна UST кампаніі Terra ў пачатку гэтага месяца. Як я пісаў на мінулым тыдні, гэта быў самы вялікі крыпта-збой на сённяшні дзень, які знішчыў ~ 40 мільярдаў долараў капіталу.

Каб прадухіліць такую ​​падзею ў будучыні, ён настойліва рэкамендуе распрацоўшчыкам і інвестарам «адысці ад меркавання, што можна дасягнуць бяспекі, разлічваючы на ​​бясконцы рост».

Бутэрын мяркуе, што інвестары «ацэньваюць, наколькі бяспечныя сістэмы, гледзячы на ​​іх стабільны і нават песімістычны стан таго, як яны павялі б сябе ў экстрэмальных умовах, і ў канчатковым рахунку, ці могуць яны бяспечна згарнуць».

Ён кажа, што ў той час як распрацоўшчыкам варта спадзявацца на бясконцы рост, разлік на гэта можа зрабіць стейблкоіны далікатнымі, і што «стабільная і крайняя надзейнасць заўсёды павінны быць адной з першых рэчаў, якія мы правяраем».

Забягаючы наперад

Смерць Terra дае зразумець, што, як і схемы Понцы, многія криптовалюты і іх вытворныя залежаць ад няўстойлівага росту, што робіць іх надзвычай далікатнымі ў выпадку раптоўнага або працяглага спаду.

Такім чынам, калі інвестары хутка не адновяць свой апетыт да рызыкі, мы, верагодна, убачым больш абвалаў, што добра. Думайце пра гэта як пра «детокс-дыету», якая ачысціць рынак ад хітрых і няўстойлівых актываў.

Як сказаў Ілон Маск, рынкі «занадта доўга сыпалі грошы на дурняў».

Будзьце наперадзе крыпта-тэндэнцый з Тым часам на рынках…

Кожны дзень я выкладваю гісторыю, якая тлумачыць, што рухае крыптарынкам. падпісацца тут каб атрымаць мой аналіз і выбары крыпта ў вашу паштовую скрыню.